概述：9月，国内市场热轧板卷价格趋弱盘整，市场库存出现下滑，但厂库略有上升，震荡格局有所体现。截止9月26日，指数方面，国内热卷指数为100.77，月环比下降3.07%，较去年同期上升38.27%。价格方面，据Mysteel数据统计，现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为2833元/吨，月累计下跌82元/吨。库存方面，截至9月23日，全国热轧板卷库存为201.84万吨，较上月上升了6.86万吨。
一、国际热轧板卷市场行情
（一）国际钢铁价格指数行情
10月国际钢市价格震荡运行。截止9月26日CRU国际钢价综合指数为146.8点，较上月末下降2.07%，较去年同期上涨12.84%。CRU扁平材指数为138.7点，较上月末下跌1.91%，较去年同期上升19.26%。分区域来看，北美地区指数为162.5点，较上月末下降5.96%，较去年同期上升13.8%；亚洲地区指数为151.5点，较上月末下降2.32%，较去年同期上涨14.25%；欧洲地区目前指数为130.4点，较上月末上升1.01%，较去年同期上涨13.69%。
图1：国际钢价指数周走势图数据来源：钢联数据
（二）国际钢市略显疲软
（一）北美市场
本月北美卷板保持疲弱。美国薄板国内竞争激烈。美国薄板需求弱，国内钢厂在价格上竞争激烈，导致现货价下跌，但仍不能刺激买主采购。目前中西部钢厂的热卷出厂价在520-560美元/短吨。进口方面，受三大薄板双反案的影响，进口资源疯狂受限，用户对进口产品的选择性大大减少，甚至出现多家贸易商向一家国外钢厂询盘。据说土耳其是对美国热卷出口的主要国家，出口报价480美元/短吨（CFR），埃及也开始向美国报热卷资源。冷卷资源主要来自土耳其和越南，土耳其报544美元/短吨（CFR），越南年底发货的报盘略高，为558美元/短吨左右，明年1季度到货。
（二）欧洲市场
本月欧洲薄板继续上涨。南欧钢厂上调中厚板出厂价。由于板坯成本上升，南欧中厚板厂家已正式提价20欧元/吨，S275厚板出厂价涨至440-450欧元/吨。尽管市场需求仍疲软，但钢厂为获取利润不得不提价，正努力转嫁成本。过去几周里板坯价格上涨了20-30美元/吨，意大利12月到货板坯进口价涨至340-350美元/吨（CIF）。北欧中厚板价格保持稳定，买主仍持观望态度，等待生产厂家将价格调整至可接受水平。
（三）亚洲市场
本月亚洲板卷弱势趋稳。亚洲热卷市场弱势趋稳。随着中国国内钢材价格上涨，本周亚洲市场在经历了小幅下滑后趋于稳定，中国SS400普通商品卷出口价稳定在367-373美元/吨（FOB），钢厂报价在375-390美元/吨（FOB）。有钢厂到越南报价380美元/吨（CFR），未吸引买主兴趣，但该钢厂表示，目前供应商不愿以低于375美元/吨（CFR）的价格出售。中国贸易商冷轧基料到越南成交385美元/吨（CFR），目前买主出价在380美元/吨（CFR）。在日本，东京制钢下调10月钢材出厂价，热轧板卷、酸洗板、热镀锌板、厚板及角钢等价格下调3000日元/吨，热轧薄板、酸洗薄板和花纹板下调5000日元/吨。
二、国内热轧板卷产量及库存情况
（一）国内热轧板卷库存持续下降
图2：全国热轧板卷库存走势图数据来源：钢联数据
据Mysteel调研数据显示，截止9月26日，国内热轧板卷库存出现上升，目前国内社会热轧板卷库存为201.84万吨，较上月上升6.86万吨，较去年同期减少46.41万吨。
二、热轧板卷出口量有所增加
图3：热轧板卷进出口走势图数据来源：钢联数据
8月热轧板卷出口量为132.5万吨，环比下降22.9%，同比下降2.5%；8月热轧板卷进口量为18.2万吨，环比下降13.7%，同比下降12.5%（如表1所示）。
表1：8月我国热轧板卷进出口情况（单位：万吨）
四、国内热轧板卷市场价格继续冲高
图4：国内4.75mm热轧板卷均价走势图数据来源：钢联数据
截至9月26日，国内4.75mm热轧板卷均价为2833元/吨，较上月末下降80元/吨，较去年同期上涨了775元/吨。分区域看，全国25个主要城市热轧板卷价格均趋弱向下走势，其中沈阳、广州市场价格跌幅最大，月跌幅达到了120元/吨以上，其余市场大多在50-100元/吨之间。
图5：国内25个主要地区热轧板卷市场价格及月度涨跌幅数据来源：钢联数据
五、10月热轧板卷市场价格或将出现盘整格局
9月，国内热轧板卷价格呈现一路上扬走势，整体涨幅颇大，整月均价调整幅度超过200元/吨，甚至部分城市达到300元/吨以上。市场资源到货主要供应在华北与华东2个区域，因此市场涨价空间略少。所幸库存的下降让市场支撑力度尚存。而限产与环保的概念仍将继续困扰产量，因此短期内价格调整存在，但空间不会过大。
展望10月，笔者认为市场会出现盘整向上走势：
一、库存方面
据Mysteel调研数据显示，截至9月26日，全国主要城市热轧卷板库存较去年同期减少50.82万吨。目前社会库存不高，钢厂厂库库存出现增加状态，而产量也未出现减少势头，流通材比例较上个月出现明显增加，这对后市价格支撑度不高。目前看，北方淡季逐步到来，北方各大城市库存较同期略高，因此在短期内将会影响到整个市场心态。照此预估，10月份市场会出现先强后稳的局面，资源南下的因素将会被继续累积。
二、钢厂方面
本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率80.39%降0.41%，预期值80.94%，产能利用率86.69%降0.47%，钢厂盈利率68.1%降12.27%。本周全国预估生铁产量228.22万吨，较上周降0.75%。下周高炉开工率预期值80.66%。钢厂生产不及预期，高炉开工率不升反降。原计划共复产2座小高炉，并且有1座大高炉例行检修，但受利润下跌影响西南某钢厂高炉复产计划搁浅。同时利润的下跌与近期物流成本的大幅增长导致河北地区部分低库存的钢厂出现高炉休风、限产等情况，并有2家钢厂临时性检修两座小高炉。目前钢厂盈利情况下滑12.27%至68.1%，并且现阶段较多生产螺纹为主的钢厂已在盈亏线附近。下周高炉开工率预期值80.66%，主要以临时性检修后复产的高炉为主。
三、需求方面
据市场反馈，9月部分市场成交较8月份稍有下滑，这对整个市场价格带来一定的冲击。目前下游采购需求在价格回落并有一定稳定的迹象前，采购欲望稍有调动，后期短时间内补仓动力有望小幅增强。
四、出口方面
由于9月国内热轧板卷价格出现回落，对于出口价格而言1个月内下跌了近30美金，FOB价格在380-385美金附近。价格的下降让一些抄底的外商蠢蠢欲动，外加钢厂有意增加11月份的外单接单量，因此后期出口情况将有好转。照此来看后期钢厂将逐步从内贸转一部分量至国外。预计10月份国内出口量将会有所好转。
（Mysteel.com钢材事业部曹剑勇021-26093673编辑，未经许可，请勿转载）
