中信期货:黄金白银日报20160504
澳洲加码宽松,经济数据喜忧参半
策略摘要
观点及操作建议:
外盘:周一公布的经济数据稀有参半,欧元区4月制造业PMI好于预期,利好欧元区经济;但美国的4月制造业PMI不及预期,不利于美国经济。周二,澳洲联储宣布降息25个基点,同时扩大财政赤字,助力抵御通缩以及稳定经济增长。此外,亚特兰大、旧金山两位联储主席均表态支持6月加息,受此影响,美元短期走高,日元升值趋势有所放缓,金价小幅回落,是否出现趋势性转折仍有待观察;同时,欧美股指继续回落,对金价起支撑作用。目前仍维持美联储6月会议前看看逻辑,美联储加息落空,全球风险偏好将进一步回归,金价将小幅下行,跟踪三个信号才能逐步空头布局:1、主要经济体央行加码宽松;2、主要经济体数据持续好转;3、风险资产:原油、股指等商品价格进一步上涨。
中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下,美联储6月加息概率大增,全球金融、经济的风险仍然很高,逢低(1150美元/盎司以下)布局金价的多头。
内盘:周二,尽管此前数据显示受企业补库存放缓影响,中国官方4月PMI小幅回落,但受央行公布每月月初对三家政策性银行发行PSL利好,A股股指显著回升,人民币汇率维持稳定。目前仍维持美联储6月会议前看看逻辑,美联储加息落空,全球风险偏好将进一步回归,金价将小幅下行,跟踪三个信号才能逐步空头布局:1、主要经济体央行加码宽松;2、主要经济体数据持续好转;3、风险资产:原油、股指等商品价格进一步上涨。
中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下,美联储6月加息概率大增,全球金融、经济的风险仍然很高,逢低(主力合约243元/克以下)布局金价的多头。
重点关注:
1.原油价格,通胀预期;
2.美联储4月议息会议;
风险因子:
1.欧洲银行业信用风险再次上升;
2.人民币快速升值、贬值(资本账户过快开放);
3.能源价格大幅波动;4.各国央行加码宽松。
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