近期国内强麦期货价格因现货市场行情整体较为平稳，其走势呈现区间弱势震荡态势，但近远月期价价差处于高位，截至2月19日，郑州商品交易所强麦1605合约期价报收于2881元/吨，相比之下强麦1701合约期价报收于2671元/吨，其与1605合约期价价差为210元/吨，凸显出市场主体对强麦远期期价走势的不乐观。小麦品种内因需求分化以及政策支撑弱化，导致优质优价较为明显，据统计，截至2月中旬国产优质小麦藁优9415与三等普通白小麦均价价差扩大至380-385元/吨。据市场监测，当前国内主产区优质小麦市场行情较为坚挺，其中山东济宁地区中等优质小麦济南17收购价2620元/吨，河南濮阳地区中等优质小麦西农979车板价2830元/吨，河北石家庄地区藁优2018收购价2580元/吨。
与国内小麦市场行情相比，国际小麦市场行情走势明显弱势。联合国粮农组织（FAO）最新发布的月度价格报告显示，因受到农产品价格下跌的压力，2016年1月份世界食品价格跌至近七年来的低点，世界食品价格已经连续四年下跌。2016年1月份FAO的世界食品价格指数平均为150.4点，低于2015年12月份修正后的指数153.4点，比去年1月份低了16%。因中国库存数据上调，美国供应增加，美国农业部2016年2月全球小麦供需报告将2015/16年度全球小麦期末库存数据上调680万吨，至创纪录的2.389亿吨，而美国小麦出口规模将为44年来最小。据私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示，2016年全球小麦产量预计为7.094亿吨，比早先的预测值高出520万吨。俄罗斯农业部表示，2015年7月1日至2016年2月3日，俄罗斯共出口谷物2250万吨，包括1680万吨小麦，谷物出口速率同比下滑4.4%，主要出口国小麦竞争较为激烈。据阿根廷农业部称，因政府取消小麦、玉米、高粱和大麦出口关税，大豆出口关税下调，2015年12月到2016年1月期间，阿根廷谷物出口大幅增长57%。美国农业部公布的数据显示，截至2016年2月11日当周，本作物年度迄今美国小麦出口检验量累计为1415.2563万吨，上一年度同期1598.8201万吨。
近期对冲基金在农产品期货市场上大举抛空，其中硬红冬小麦期货及期权市场上的净空头部位创下历史最高纪录。截至2月19日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦3月合约期价报收于461.25美分/蒲式耳，交投最活跃的小麦合约近期触及2010年6月以来最低水准，堪萨斯城期货交易所(KCBT)3月硬红冬小麦合约报457美分/蒲式耳，明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)3月小麦期货合约报每蒲式耳493.25美分/蒲式耳。截至2月18日，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为191.1美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为1685元/吨，相比之下2015年江苏产中等普通白小麦广东广州地区到港价2480元/吨左右；福建厦门地区到港价2450元/吨。
美国农业部公布的全球小麦2月供需报告显示，中国2015/16年度小麦进口预估为230万吨，1月预估为200万吨。中国海关总署最新公布的数据显示，中国1月份进口谷物及谷物粉184万吨，去年同期累计为242万吨，同比减少23.7%。据美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，因小麦饲料用量减少，小麦工业用量继续稳步下滑；2015/16年度中国小麦消费量预计为1.14亿吨，比早先预测值低400万吨；2015/16年度中国小麦期末库存预计为9350万吨，比早先预测值高出620万吨。国内麦市供给侧的变化敏感性将增强，尤其是来自供给侧多渠道的变化对麦价阶段性行情走势的影，国内强麦期价因阶段性供需格局不一，呈现“近强远弱”态势，预计近远月期价价差仍将扩大。
