华泰期货：动力煤日报20150710

昨日动力煤期货价格跟风反抽，主力1509合约收盘报378.6元/吨，下跌0.75%。夜盘窄幅整理，报收378.6元/吨。现货市场方面，南北港口动力煤现货报价稳中有落，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤下跌5元至400元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报500元/吨，持稳。

消息面上，国家统计局发布最新数据显示，6月份PPI环比下降0.4%，同比下降4.8%，受石油加工等部分工业行业价格由升转降影响，PPI同环比降幅均再度放大，表明当前工业行业承压依然偏大；煤炭开采与洗选业出厂价格环比降幅略有收窄至2.7%，而同比降幅则进一步放大至15.4%，反映出当前煤炭行业改善力度较弱，煤炭企业生产经营形势仍难言乐观。

港口库存情况，上昼夜秦港煤炭发运形势有所降温，装船发运量高位回落至67万吨以下，煤炭调进量则继续保持在64万吨附近，港存再减2.5万吨至669万吨。曹妃甸港煤炭运输形势有所好转，装船发运量恢复走高至10万吨，铁路调进量也增至9万吨，库存小幅下滑至324万吨。京唐港区库存重回下行走势，今晨已降至508万吨，再度刷新近期新低。

煤耗方面，沿海六大电力集团合计耗煤量51万吨低位，合计电煤库存上涨至1365万吨，存煤可用天数逼近27天。近期，在南方多数地区降雨增多、高温天气难以持续等因素的影响下，沿海电力集团整体电力负荷下降明显，需求疲软也显著的削弱了电力集团采购补库积极性。

海运费继续小幅攀升，中国沿海煤炭运价指数报555.14，较前一交易日上涨0.26%。

近期，资本市场波动剧烈，股市从全线跌停到全线涨停，商品也全线反弹，系统风险未消除前，动煤期价料难以走出独立行情，多看少动。长期来看，煤炭市场整体供需形势仍不太乐观，上游供应端的收缩难抵下游需求端的疲软，预计夏季用煤高峰对动力煤价提升空间有限，操作上仍以震荡筑底思路为主。