动力煤：空单持有 观点回顾： 0325

【昨日内盘】

动力煤合约TC1505开盘448.80元/吨，最高449.00元/吨，最低445.20元/吨，收于445.60元/吨,成交8,286手，持仓31,672手。

【基本面】

1、国内动力煤港口报价：秦皇岛5500大卡山西455元/吨-465元/吨（0）；秦皇岛5000大卡山西390元/吨-400元/吨（0）；广州港5500大卡山西优混545元/吨（0）；广州港4500大卡蒙煤450元/吨（0）。

2、广州港外贸动力煤报价：澳洲煤5500大卡520元/吨（0）；印尼煤5500大卡530元/吨（0）；印尼煤4800大卡480元/吨（0）；越南煤4800大卡510元/吨（0）；南非煤6000大卡610元/吨（0）。

3、国内动力煤产地报价：内蒙古东胜5500大卡车板价270元/吨（0）；河北开滦4000大卡出厂价325元/吨（0）；山东兖州5000大卡车板价421元/吨（0）；陕西神木6500大卡坑口价315元/吨-335元/吨（5）；阳泉盂县5500大卡车板价340元/吨-350元/吨（0）；山西沂州5000大卡车板价230-260元/吨（0）。

【技术分析】

动力煤期货1505合约高开低走，收阴线。

【操作建议】

动力煤下游采购再降温，港口发运压力增大，现货仍在加速下跌；传言神华将加大优惠额度，市场进一步陷入降价恐慌。虽然大秦线检修预计于4月初启动，对缓解港存压力有一定影响，但基本面疲弱的大势难改，市场悲观情绪依旧浓厚；大矿仍有降价预期。动力煤基本面与技术面弱势共振，期价触底与否仍需确认，建议空单持有。