10月份焦炭市场底部盘整 局部有下跌风险

2014-09-29 14:12 来源:钢联资讯

概述:截止9/26日我的钢铁网焦炭综合指数为931,较上月同期下降0.09%。受8月底钢坯价格大幅杀跌影响,9月份焦炭市场氛围始终低迷,悲观心态笼罩北方地区。而与8月情况类似,9月份江苏地区再次逆势上调焦炭价格20元/吨,但对周边市场带动和指导作用仍然有限。预计10月份钢材市场难有改观,而大部分主产区焦炭也将持续处于低压控制内,局部有下跌风险。

生产情况

(一)2014年8月中国焦炭产量3992.4万吨,环比下降0.8%

据国家统计局数据显示,2014年8月份中国焦炭总产量为3992.4万吨,环比上月下降0.8%,同比增1.85%。1-8月份中国累计产焦3.14亿吨,累计同比下降0.4%。8月份国内焦炭产量继续小幅回落,符合此前预期。三季度虽为传统行业开工旺季,但根据以往数据显示焦炭产量往往在三季度出现低谷。但根据目前焦化企业开工积极性,9月份焦炭产量应窄幅震荡趋稳。(图1)

图1:2012年至今中国焦炭产量走势图

数据来源:国家统计局

(二)9月下旬独立焦化企业平均产能利用率为79.1%,环比降1%

据我的钢铁网统计53家典型独立焦化企业样本数据显示,9月末独立焦化企业平均产能利用率为79.1%,与上月同期相比下降1%,继续震荡小幅回落。9月下旬开工率下降的地区主要为东北地区、华北地区和西南地区。其中东北地区个别样本由于与钢厂合同未能敲定,导致焦炭库存上升,小幅调整开工;华北地区中以山西地区为主,受环保部门驻厂监督和上级政府调查组进驻等影响,不能正常出焦;而西南地区由于资源供应特殊性,煤炭供应紧张,同时焦炭行情下降,库存明显增加,导致焦企适时调整开工策略。(表1、表2)

表1:2014年9月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况

 

表2:2014年9月分产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况

 

数据来源:Mysteel煤焦部

二、出口情况:

2014年8月份中国焦炭出口66.1万吨,环比增加31.3%

据海关总署数据显示,2014年8月份中国焦炭出口66.1万吨,环比上升31.3%。1-8月份累计出口焦炭509万吨,较去年同期增加267.9吨,同比增幅111%。8月份印度、日本两大主要流向仍然保持稳定强劲,而其他东南亚和南美洲国家单月进口量有所增加。与8月份相比,9月焦炭出口市场也将有不俗表现。(图2)

图2:2013年至今中国焦炭出口量及均价

数据来源:中国海关总署

2014年8月份焦炭出口累计661135.8吨,其中印度155471.7吨,日本113375.0吨,巴西105656.8吨,南非85445.0吨,墨西哥52738.0吨,马来西亚38318.9吨,越南33806.3吨,印度尼西亚33326.7吨,韩国20740.2吨,伊朗11749.7吨。以上排名前十位的国家进口总量占8月份中国焦炭出口量的97.7%。价格方面,据海关总署数据显示,8月份中国焦炭出口创汇1.25亿元,折合吨焦离岸价约为189.4美金,较上月下降2.4%。近两月以来国内市场持续处于底部震荡过程中,市场气氛持续偏弱,不时有下降压力。而外盘采购报价也有压价行为,主要流向中日本采购焦炭品级质量较高,但价格下降同样明显。目前国内焦炭产量稳定,焦企开工积极性良好,预计后期出口价格难有改观,而出口量有望保持稳定。(表3)

表3:2014年8月份中国焦炭出口国及价格情况

数据来源:中国海关总署

三、库存情况

(一)焦企库存止降钢厂采购整体平稳

截止9月24日,Myspic综合指数弱势下行,报109.85点,较上月同期降5.29%,月度环比降幅进一步拉大。钢市现货市场价格仍连续阴跌。现今钢市整体环境仍偏弱,金融市场预期不佳,下游需求无明显好转,预计短期内钢价继续弱势下跌。

据中国钢铁工业协会最新统计数据显示,9月中旬重点企业粗钢日产量为178.7万吨,仅仅较9月上旬下降了800吨,旬环比下降0.45%。数据同时显示,9月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1589.8万吨,较上一旬末却上升了76.2万吨,旬环比上升5.03%。从9月中旬产量数据可以看出,产量压力不减,库存压力升高,需求仍然没有启动迹象,短期内钢材市场下游压力仍然较大。包括国家对于宏观经济指标干预力度的减弱,都削弱着钢材原燃料期现货市场的信心,期货市场影响表现得尤为突出,而现货贸易商和生产企业中悲观心态也较浓郁。

从表5中数据可以看出,在样本较集中的华东、华北等地区,钢企焦炭库存没有明显的增加,钢企在节前补充库存的表现并不明显。而在样本以外的钢企中,少数地区钢企由于运输条件和钢企资金紧张等问题导致库存偏低,有补库存需求,而大部分厂家表示采购稳定,节前无需刻意增补库存。而从独立焦化企业角度来看,本月情况并没有明显的好转,虽然样本平均开工率表现下降,在实际在样本中以及样本之外,不乏有焦化企业提产或计划在月底提产。而由于环保检查组和国务院调查组同时期进驻山西地区,对长治、清徐等地区开始进行驻厂或更加深入的调查调研,导致涉及该地区的个别样本焦化企业开工率大幅下降,幅度或高达40%左右,而提产焦企幅度普遍在10-20%。由于需求的稳健和市场上不时出现的新订单,使得独立焦化企业多数选择提产或有小幅提产计划,在焦炭价格博弈如此艰难的情况下,从整体角度看显然有些缺乏理智。但从独立焦化企业个体而言,这或许又势在必行。(表4、表5)

表4:9月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况

 

表5:9月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况(天)

 

数据来源:Mysteel煤焦部

(二)内外贸需求回暖天津港焦炭库存明显回落

截止9/26日,我的钢铁网港口焦炭同口径库存统计显示天津港焦炭库存为267万吨,较上月同期相比减少19.8万吨。8月平均库存278万吨,较上月减少23.28万吨。与8月份的激增相比,9月份天津港库存回落明显。主要原因为8月底外贸市场转暖,成交有所放量。出港量高而主产区库存压力偏低使得资源流向港口方面的动力有所减弱。另外贸易商在持续的资金压力下,增加销售以回笼资金均在不同程度上消化天津港库存。(图3)

图3:2013-2014年天津港焦炭库存走势

数据来源:天津港港务局

四、整体延续弱势9月份低库存拉高江苏焦价

截止9/26日我的钢铁网焦炭综合指数为931,较上月同期下降0.09%。尽管9月份江苏地区数家钢企上调焦炭采购价,但我网焦炭综合指数仍然表现为环比下降,充分表现市场大环节和氛围。8月下旬江苏地区焦价一度拉涨,带动起周边乃至华北地区的涨价呼声,最终收各地钢坯价格大幅杀跌压制,市场氛围不支持华北地区价格上涨。悲观气氛延续到9月,随着焦企焦炭库存的小幅升高,焦企基本对涨价不报希望。而此时江苏地区钢企再掀涨价潮,本次涨价的主要诱因仍然是钢企焦炭库存不足。造成库存不足的主要原因是一方面是微山湖水位偏低,通过水运至省内的焦炭无法及时送达;另一方面,也有焦企表示,当地钢企资金情况不乐观,导致焦炭货款支付力度不足,焦企采取减缓发货行为进行抵制。由于江苏省对于外来焦炭资源依赖度较高,一旦钢厂库存降至安全水平,焦炭价格势必上涨。与此同时,华北和华中地区焦炭市场仍然较为悲观,河南、山西局部地区有焦炭降价10-30元/吨,整体氛围上,仍然是明显偏弱的。

9月份代表性焦炭市场行情变动情况如下:江苏地区焦炭价格上涨20元/吨,现准一级报1150,二级报1100,到厂含税价;济宁地区焦炭价格小幅上调10-20,现二级焦A13S0.75Mt6出厂含税1020-1030元/吨;河南安阳地区地销冶金焦价格降10-15,现A<13S<0.7CSR58MT8出厂含税报940-950元/吨;山西忻州焦炭价格普降20元/吨,二级焦840元/吨,三级焦740元/吨,均8水承兑出厂含税价;邯郸部分钢厂焦炭采购价下调20元/吨,现二级冶金焦到厂含税940元/吨;云南昆明焦炭价格普跌30,现品级焦A14.5-15报1550,等外焦1320-1370,均出厂含税价;昆钢草铺钢厂焦炭采购价普降30元/吨,二级焦A14S0.6报1545,等外焦A18.5报1366;云南玉溪市太标钢铁焦炭采购价再降50,等外焦FC>80A18S<0.6CSR55MT<7承兑到厂含税价1270。除华东地区外9月份焦炭价格调整普遍为下降。

表6:9月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况(截止9.26)

 

数据来源:Mysteel煤焦部

五、10月份焦炭市场底部盘整局部有下跌风险

进入10月份以后焦炭市场将逐渐步入传统旺季,即便近年来生产企业普遍采取淡化“冬储”策略,但仍有市场人士对于四季度的行情有所期待。根据目前的经济环境运行状况和焦炭市场表现,期待的行情出现在10月份的可能性不大:

首先,宏观方面动能不足。PMI等经济指标好转的幅度不明显,工业活动实际上仍然不够活跃,包括发电量、基础建设投资等力度仍然偏弱。因此来自宏观经济方面,托底政策可能会很有限,比较难有惊喜。

其次,钢铁供应仍维持高位。据中国钢铁工业协会最新统计数据显示,9月中旬重点企业粗钢日产量为178.7万吨,仅仅较9月上旬下降了800吨,旬环比下降0.45%。数据同时显示,9月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1589.8万吨,较上一旬末却上升了76.2万吨,旬环比上升5.03%。众所周知企业都有困难,但是却都没有检查,供应压力始终没有得到缓解。另外需求方面来看,10月份应该是全年中相对较好的月份,包括施工条件,一部分下半年要完成的项目可能要在10月份赶进度,但是即便需求有所改善,但并不会十分明显。因此,供需关系始终保持“弱平衡”格局,对钢材价格仍然存在压力。

另外,成本的角度看,铁矿石、焦煤、焦炭都处于下行通道或者价格仍有下行压力。尽管包括国产矿山、煤矿甚至焦化企业都可以可以通过减产、限产等方式来调节产量调控价格,但大环境的压力给予的下行压力始终存在。尤其近期针对国内煤矿的限产政策,将成为影响煤价的重要因素,但限产对煤价拉动的实际效果仍然离不开市场的影响。同时成本方面的预期也偏悲观,有市场人士对矿价看空至60美元/吨,而且冬储行情也基本上不被期待。

关于反弹的可能性:首先,目前基本面和宏观方面基本上不支持反弹,只有寄希望于金融市场、期货超跌反弹等,有分析人士认为跌停后的持仓放量是一种底部特征。而目前的期现货价差也比较少见。除此之外,目前的现货成交量尚可,但恐怕没有持续性。综合考虑10月份钢材市场反弹的可能性仍然不大,反弹或出现在震荡行情之间。

 

对于焦炭市场而言,10月份仍然存在诸多不利因素,焦企市场或将面临上下游的共同挤压。上游方面:各省煤矿纷纷表示限产决心。各省及各大型煤矿的限产计划基本已经下达完毕,在执行方面也较为严格。若限产的效果明显,那么四季度煤价有望稳中有升。在市场条件允许的情况下,焦煤价格的上涨有利于焦炭价格的稳定,而如果钢材或钢坯市场继续寻底,那么焦煤价格上涨无疑是对焦化企业利润的严重挤压。

下游方面:有消息称河北地区钢企或将年底检修计划提前至10月份进行,邯郸地区已有部分钢企接到通知或已经开始检修。一旦钢企检修数量增加,加之焦企提产已经增加了焦炭库存,那么焦炭市场供应将面临更大压力,价格稳定的可能性减弱。同时,钢企的资金状况也为焦炭市场增加不确定因素,8-9月份陆续有大型企业面临还款危机,但与严重依赖外调焦炭的地区不同的是,焦炭资源在华北、华东、华中等多数地区是供应充足的,一时间的库存降低并不能在短期内拉动焦炭涨价,反而会使得焦企库存增加供应宽松。

综合考虑,10月份在钢材市场反弹预期不足,震荡几率较大的情况下。焦炭市场难有改观,节后重点关注钢厂开工情况变化。若焦炭供需由“紧平衡”再度向宽松过度,那么不排除局部地区价格出现下调可能,10月份焦炭市场整体看底部震荡运行。(Mysteel.com资讯部编辑,请勿转载)

朱晟妤:021-26093199

图4:12年至今煤焦钢价格走势

地区
企业名称
规格
价格
涨跌
备注
华北
首钢
一级冶金焦
1190-1210
-
 
河北钢铁
一级冶金焦
1190
 
 
邯郸文丰
二级冶金焦
950-960
↑10
 
唐山国丰
准一级冶金焦
1150
 
9月份结算基价
唐山瑞丰
准一级冶金焦
1100-1130
-
 
承德建龙   
二级冶金焦
1030
-
神华到站价;返空40
河北邢钢
准一级冶金焦
1000
-
 
迁安轧一
二级冶金焦
1050
-
 
石家庄敬业
二级冶金焦
980-1000
-
 
天津钢铁
一级冶金焦
1170
 
Mt6
邢台德龙
准一级冶金焦
1020
 
 
山西晋钢
准一级冶金焦
880
 
Mt10,自提预付
二级冶金焦
780-800
 
Mt10,自提预付
西北
陕西龙钢
准一级冶金焦
975
 
16日中旬价格
二级冶金焦
890
 
16日中旬价格
东北
辽宁新抚钢
准一级冶金焦
1090
-
Mt5
辽宁凌钢
一级冶金焦
1240
 
 
鞍山宝得
准一级冶金焦
1150
-
 
华东
湖南湘钢
准一级冶金焦
1170
 
山西,含计划奖励20
山东日钢
二级冶金焦
1010
 
 
莱钢永峰
准一冶金焦
1050
 
 
莱芜钢铁
准一级冶金焦
1100
-
 
临沂钢铁
二级冶金焦
1050
 
 
潍坊钢铁
二级冶金焦
1010
 
 
江苏南钢
准一级冶金焦
1180
 
 
江苏滨鑫特钢
准一级冶金焦
1110
 
 
江苏兴澄特钢
准一级冶金焦
1150
↑20
    
江苏永钢
准一级冶金焦
1100
↑30
  
江苏中天
准一级冶金焦
1130
↑20
     
江西萍钢(九江)
准一级冶金焦
1160
 
 
安徽马钢
准一级冶金焦
1160
-
 
福建三钢
二级冶金焦
1200
 
 
华南
广东韶钢
一级冶金焦
1230-1250
 
 
广西盛隆
准一级冶金焦
1220
 
 
广西贵港
准一级冶金焦
1300
-
S0.6,CSR65,CRI27
西南
贵州水钢
二级冶金焦
1200
-
干基到厂价,不含税
昆明钢铁
等外级冶金焦
1366
30
干基到厂,草铺

日期
东北
西北
华北
华中
华东
华南
西南
2014-9-5
8.2
5.0
8.4
10.8
14.2
6.8
12.1
2014-9-12
9.4
2.9
9.0
10.8
13.4
7.0
15.0
2014-9-19
8.0
4.3
8.4
9.3
13.1
6.9
14.5
2014-9-26
9.5
3.7
8.2
14.6
12.7
6.8
13.3

区域
8月末平均焦炭库存(万吨)
9月末平均焦炭库存(万吨)
增幅(万吨)
东北
2.9
2.8
-0.1
华北
1.1
1.12
+0.02
西北
1.9
0.5
-1.4
华中
0.3
0.36
+0.06
华东
0.23
0.23
-
西南
0.36
0.1
-0.26

产能(万吨)
8月末产能利用率
9月末产能利用率
增幅
<100
76%
75%
-1%
100-200
77%
75%
-2%
》200
90%
89%
-1%

区域
8月末产能利用率
9月末产能利用率
增幅
东北
68%
67%
-1%
华北
79%
78%
   -1%
西北
95%
95%
-
华中
94%
95%
+1%
华东
87%
87%
-
西南
57%
55%
-2%

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