8月份热轧H型钢市场低迷运行

概述：7月份，国内热轧H型钢市场价格整体表现欠佳，华北、华南地区价格整体下跌将近百元/吨，华东地区跌幅较小。受多家钢厂检修影响，各地市场库存下降明显。7月上旬，因多家钢厂型线检修，市场资源出现断档情况，在低库存的支撑下，华东地区小规格资源出现了20元/吨的上涨，华北、华南价格表现相对淡对，市场价格并未上扬。7月中旬开始，一些检修的钢厂开始恢复生产，资源陆续到货，在清淡的市场面前，各贸易商竞相降价出货来抢占市场份额，因此市场价格出现了逆转，各市场价格进入下跌通道。从目前市场情况来看，价格整体维持低位运行，下游心态整体趋弱，日照大线投入生产后，市场供应压力进一步增加，因此8月份国内热轧H型钢仍难有较好表现。具体情况如下：

一、7月份国际H型钢市场需求一般出口量下降

7月份国际市场整体表现一般，欧洲市场经济有复苏迹像，美国经济增长强劲，但进口压力较大，亚洲市场盘整向好，但是供应压力过大仍不容忽视。

由于韩国的反倾销诉讼，国内某大型H型钢生产企业7月出口量有了明显的减少，且近期接单不理想。国际市场具体情况如下：

欧洲市场，7月上旬，欧洲型材市场持续疲较，西欧钢厂报价为515-520欧元/吨（到货价），主流成交价为510-515欧元/吨（到货价），市场利润遭受挤压。

7月中旬，因需求持续低迷，欧洲型材市场继续走弱，欧洲买主得到的主流交货价为510-520欧元/吨，并有议价空间，部分买主甚至收到了495欧元/吨（交货价）的报价，一家西欧重要钢厂的1类型材交货价为500-510欧元/吨。

截止到发稿，欧洲的中型材完税交货价为510欧元/吨，与上周持平。部分市场人士认为欧洲型材市场有上行趋势，但钢厂和贸易商认为9月前市场不会有任何变化。上周，8月交付的欧洲1类型材主流交货价为520欧元/吨，市场上依然有低至490欧元/吨的资源，但只有少量交易。

日本市场，7月中旬，因市场状况不佳，日本新日铁住金公司并未提高H型钢国内报价，维持7月合约价稳定。东京市场上，大尺寸SS400H型钢报价约为8.1-8.2万日元/吨（798-807.9美元/吨），近1月来下跌1000日元/吨（9.85美元/吨）。新日铁公司H型钢库存处于高位，为22.13万吨，合适的库存量应为20万吨左右，多余的库存需要在秋季或8月底前被消化。

另外，由于国内贸易商一致拒绝买主再次下调报价的要求，日本H型钢价格可能已经触底，尽管近期反弹希望不大，但市场环境已有所改善。多家钢厂维持报价稳定，不过，为挽回近几个月下调报价的损失，大和制钢提高了用于特定项目的H型钢报价，涨幅约为2000日元/吨（19.7美元）。截止到发稿，东京市场上，SS400大尺寸H型钢报价为8.1-8.2万日元/吨（797-807美元/吨），较6月下滑1000日元/吨（9.8美元/吨）。虽然市场表现不佳，日本市场价格仍有下行压力，但是日本最大型材生产商大阪钢铁表示因电力和运费成本增加，将维持其8月合约价不变。

日前，韩国主要的长材生产商现代钢铁和东国制钢均宣布提高8月发货的H型钢报价，涨幅为2万韩元/吨（19美元/吨），主要是夏季停产检修和高电价提高了钢厂的生产成本所致。

现代钢铁表示，目前韩国国内需求疲软，而且受到中国低价资源的挤压，集团利润已恶化。首尔市场上初级H型钢报价为74-75万韩元/吨（719-729美元/吨），已较5月初下滑4万韩元/吨，因此钢厂决定提高H型钢报价。

另外，上周韩国贸易委员会决定对从中国进口的H型钢进行为期3个月的反倾销调查。受此影响，市场预计近期韩国H型钢价格不会出现下滑，但此次反倾销调查将会对国内热轧H型钢出口造成较大的影响。

综合来看，欧洲市场整体向好，亚洲市场表现疲软，对韩出口量或将受到抑制，国际市场总体需求偏弱。

二、6月份国内热轧H型钢产量较上月微减

7月份，国内热轧H型钢总产量较上月相比继续下降，国内多家H型钢生产厂家阶段性的检修尚未结束，市场到货压力得到改善，但是由于下游需求不给力，市场价格没有显明上涨。截止到发稿，华北地区的津西钢铁小线7月31日恢复生产，天柱钢铁型钢线7月中旬恢复生产，邯钢7月生产以轨道钢为主，盛达钢铁目前少量生产钢板桩，H型钢资源减少，新泰钢铁7月几乎无生产，长治产量仅1万吨左右。由于生产成本较高，出口及内需均不乐观，因此钢厂生产积极性不高，8月份虽然没有明显的检修动作，但是钢厂均在积极减量来应对市场压力。综上所述，预计8月份国内热轧H型钢资源供应压力依然不大，具体情况如下：

据不完全统计，马钢7月份生产9.5万吨，其中大规格5.7万吨，中小规格3.8万吨，8月份计划产量11.5万吨。莱钢7月份生产17万吨左右，8月份继续减量。津西钢铁7月份产量在24.2万吨，较上月相比下降3.6万吨，其中大规格H型钢13万吨，小规格H型钢11.2万吨；8月份大线计划生产13万吨，中小线16万吨左右。津西钢铁7月份出口0.6万吨，8月计划出口2万吨。日照钢铁7月份型钢产量6.5万吨，出口占总量50%左右，计划8月份大线投产。

首钢长治钢铁H型钢7月份产量在1万吨左右，8月份继续减量。包钢7月份H型钢产量2万吨，8月份计划产量3万吨。新泰钢铁7月份整月停产检修，以销售库存为主。邯钢7月份H型钢产量为1.5万吨，8月份计划产量为1.5万吨左右，目前以生产轨道钢为主。河北兴华钢铁H型钢7月份产量8万吨，8月份计划生产9万吨。唐山天柱钢铁7月份产量约4万吨左右，8月份计划量9万吨。

民营钢厂方面，7月份莱芜金丰H型钢产量约1万吨，8月份计划生产2万吨。唐山鑫亿源钢铁检修7天左右，7月产量约2.3万吨左右；唐山宏润钢铁正常生产，7月实际产量约2.8万吨；唐山盛达钢铁7月份实际产量在3.8万吨左右，少量钢板桩，8月无检修计划。

生产、检修情况：

津西钢铁中小型钢2#生产线7月31日恢复生产，7月份中小规格累计影响产量4.8万吨。

日照大型生产线，试轧成功，预计8月中下旬正式达产。

山西新泰钢铁自6月28日起对型钢线安排检修，7月整月停产，复产时间待定。

包钢大型钢铸机仍在检修中，复产时间待定。

唐山盛达钢铁7月22日开始检修，为期10天，8月2日恢复生产，7月影响产量2万吨左右。

三、6月热轧H型钢出口量下降

（一）6月份热轧H型钢出口量环比、同比均下降

6月份热轧H型钢出口量环比、同比均下降。6月份，全国热轧H型钢出口量0.82万吨，环比同比均有所下降；上月出口1.1万吨，较上月相比下降25.4%。6月份热轧钢板桩出口量为1.57万吨，环比大幅下降；上月钢板桩出口2.55万吨，本月较上月相比下降38.4%。如图1所示。

图1：2011年-2014年热轧H型钢每月出口量

（二）6月份热轧H型钢进口量同比明显下降、环比基本持平

6月份，全国热轧H型钢进口量为0.53万吨，与去年同期相比下降0.59万吨，同比下降52.4%；上月进口量为0.5万吨，较上月小幅上升0.03万吨，环比上升6%。如图2所示。

图2：2011年-2014年热轧H型钢每月进口量

四、国内热轧H型钢市场先涨后跌

（一）热轧H型钢现货市场表现

7月份，国内势轧H型钢市场整体表现不佳，除上海地区小规格因资源紧张而表现坚挺外，华北、华南市场价格呈持续下跌走势，其中华南市场受雨季影响，价格下跌幅度偏大，整体跌幅过百元。而华北地区H型钢因各钢厂资源抢占市场而造成了一定幅度的下跌，整月跌幅也是近百元/吨。本月上旬，因主导钢厂检修，上海地区小规格资源一定出现了断档，价格也出现了微幅的上涨，但是受需求清淡的抑制，价格上涨的幅度及时间均未达到商家的预期。6月下旬至7月上中旬，国内多家钢厂检修、限产，市场到货明显减少，在清淡的市场面前，让商家多少的缓了一口气。津西中小规格型钢线7月底恢复生产，中小规格资源陆续开始到货，市场紧缺规格得到一定缓解，各地市场库存在达到一定的低点后开始出现上涨，如果下游需求跟随不上库存上涨的步伐，后期价格仍存下跌的风险。各市场具体情况如下：

图3：2011年7月-2014年7月北京市场H型钢价格走势图

华北市场：7月上旬，华北市场因津西中小型生产线检修的影响，价格整体表现较为坚挺，到了中下旬，包钢、新泰、天柱等钢厂资源陆续到货，市场价格出现了明显的下跌。以北京为例，截止到7月底，市场小规格如200*200报价3060元/吨，较上月下跌20元/吨，一般大规格如588*300等价格报3070元/吨，较上月跌110元/吨。300*300报价在3080元/吨，较上月跌80元/吨。

整个7月份市场整体表现较弱，虽然津西钢厂中小型钢线检修，市场资源出现一定的断档情况，但是到了中下旬，包钢资源陆续到货，市场资源紧张的局面得到了缓解，另外包钢大规格资源价格偏低，多家钢厂竞争的情况下，使得大规格资源价格出现了跳水似的下跌。据统计，截止到发稿，京津冀总体库存量在11.2万吨左右，其中唐山地区库存量在3.9万吨，北京天津两地库存量在4万吨，廊坊地区库存量在3.3万吨左右，市场库存较上月相比明显上升。

如图-3所示。

图4：2012年7月-2014年7月上海市场H型钢价格走势图

华东市场：以上海市场为例，小规格价格整体上涨20元/吨左右，大规格价格跌70元/吨，相比北京、乐从两地的表现，上海地区整体表现尚可。具体情况如下：马钢200*200报价3070元/吨，较上个月涨20元/吨；马钢400*200报价3130元/吨，较上月持平；津西300*300报价3180元/吨，较上个月跌20元/吨；莱钢588*300报价3180元/吨，较上个月降70元/吨。如图4所示。

7月份上海地区中小规格H型钢价格表现坚挺，月初受资源偏少的带动，价格上扬20元/吨，大中规格H型钢整体维持平稳运行。

7月中下旬，华东地区受梅雨季节的影响，出货明显受阻，各商家竞相降价销售，市场价格因此出现了一定幅度的回调。从各钢厂资源表现来看，宝得资源尚有一定的赢利空间，但是马钢、莱钢资源赢利空间十分有限。马钢连续三旬退补减少退差20元/吨，贸易商小规格资源到成本接连上涨，虽市场价格出现上涨，但是出货昨的减少，使得贸易商并没有多少赢利。本月华东市场H型钢整体表现为，梅雨季节，资源紧张出货少。综合目前的市场表现来看，前期检修减产的钢厂陆续复产后，资源逐渐补充，市场库存压力较大，在基本面没有改善的情况下，价格反弹受到抑制。截止至7月25日，对上海市场型材仓库进行同口径调查，H型钢库存3.89万吨，较上月环比下降0.9万吨，库存下降较明显。市场库存下降幅度较明显，随着津西等钢厂资源陆续到货，市场库存很快会得到补充，因华东地区季节性因素的影响，后期价格上涨存在压力。

图5：2011年7月-2014年7月乐从市场H型钢价格走势图

华南市场：本月华南市场H型钢价格走势与华北十分相似，整月下跌幅度在60-80元/吨，市场价格下跌的主要原因还是季节因素。7月份华南地区H型钢价格呈现震荡下跌的走势，由上图可见，华南市场平均以每周20元/吨左右的跌幅向下调整，截止发稿时，200*200等小规格价格在3370元/吨，较上月跌80元/吨，马钢400*200的价格在3490元/吨，较上月降90元/吨，津西200*100的价格在3360元/吨，较上月跌80元/吨。如图5所示。

整个7月份华南市场型钢价格持续阴跌，跌幅较上月收窄，由于贸易商销售情况不佳，各贸易商之间竞争激烈，为抢占市场份额，市场价格呈现出了惯性下跌的走势，直到7月底，市场尚未有止跌迹象。

随着价格不断走低，目前华南市场型材价格与唐山市场价差仅在300元/吨左右，即便如此，因临近月底，市场资金面紧张，部分商家为促进出货以回笼资金，价格仍呈继续下行的态势。此外，随着新资源到货，成本前较期略低，前期相对稳定的日照、津西等国标材价格也不得不随势下调。由于库存下降缓慢，下游市场份额有限，商家竞相降价的步伐尚未停止，预计后期本地型材市场仍有继续走低的空间。

（二）7月份国内热轧H型钢主导钢厂价格调整情况

本月原材料市场盘整运行，外矿价格在7月中旬微幅反弹，内矿价格小幅跟进，截止到7月底，日照PB粉主流成交价格在640元/吨，同上月相比上涨10元/吨。目前国内焦炭价格延续弱势运行，综合各原料成本，钢厂生产成交较上月相比略有提升，本月钢厂给予贸易商的结算价格也略有上调，本月具体调价情况如下，如表1-4所示。

表1：马钢7月份H型钢结算价格汇总

表2：莱钢7月份H型钢指导价格汇总

表3：日照7月份H型钢指导价格汇总

1、莱钢：

莱钢型钢7月1日-10日H型钢中小规格（400*200系列）统一退差30元/吨（省外）；大规格H型钢、工字钢统一退差30元/吨。

7月11日挂牌价维持上期价格不变，现200*200莱芜出厂3150元/吨，500*200出厂3150元/吨。

莱钢型钢7月11日-20日中小规格（H400*200系列）H型钢省外退差30元/吨，其它不动。

7月21日挂牌价维持上期价格不变，现200*200莱芜出厂3150元/吨，500*200出厂3150元/吨。

莱钢型钢7月21日-30日中小规格（H400*200系列）H型钢省外退差30元/吨，其它不动。

8月1日挂牌价小线H型钢（H100*100、125*125、148*100、175*90、150*75系列）上调30元/吨，其他维持上期价格不变，现200*200莱芜出厂3150元/吨，500*200出厂3150元/吨。

2、马钢：

马钢7月上旬政策：在7月份价格表基础上，H型钢小规格退补160元/吨（较上期少退20元/吨），大规格退补200元/吨（较上期持平）；角钢型一退补200元/吨（较上期少退20元/吨）、型二退差250元/吨（较上期少退20元/吨），槽钢250元/吨（较上期少退20元/吨），税前。

马钢7月中旬政策：在7月份价格表基础上，H型钢小规格退补140元/吨（较上期少退20元/吨），大规格退补200元/吨（较上期持平）；角钢型一退补180元/吨（较上期少退20元/吨）、型二退差230元/吨（较上期少退20元/吨），槽钢230元/吨（较上期少退20元/吨），税前。

马钢7月下旬政策：在7月份价格表基础上，H型钢小规格退补120元/吨（较上期少退20元/吨），大规格退补200元/吨（较上期持平）；角钢型一退补160元/吨（较上期少退20元/吨）、型二退差230元/吨（较上期持平），槽钢230元/吨（较上期持平），税前。

马钢H型钢2014年8月份基价在7月份基价基础上，小规格统一上调40元/吨，大规格不变。现200*200出厂价2950元/吨，400*200出厂价3010元/吨，300*300出厂3090元/吨，700*300出厂3230元/吨，税前。

3、日照：7月30日日照钢铁对型钢价格统一下调30元/吨：现上海地区H型钢出厂挂牌价格2963元/吨，山东2983元/吨；上海地区工字钢挂牌3033元/吨，山东3043元/吨；上海地区槽钢3063元/吨，山东3073元/吨；协议户减价50，含税。

4、鞍山宝得：7月无调整，执行6月27日出厂价格。

5、新泰：新泰钢铁H型钢2014年7月1日价格在2014年6月1日价格基础上下调100元/吨，现400*200出厂3140元/吨，300*300出厂3220元/吨，700*300出厂3380元/吨。

五、6月份热轧H型钢市场的基本判断

7月份国内热轧H型钢市场价格先稳后跌，从统计的数据来看，7月份全国热轧H型钢总产量85.6万吨，较上月相比下降14.8%，虽多家钢厂检修减产，在一定程度上缓解了供需矛盾，但是下游需求的持续低迷决定了热轧H型钢难以在短期内走出低谷。由于韩国提出的反倾销诉讼，我国热轧H型钢出口受到明显的抑制，且由于南方天气炎热以及雨季的影响，施工受阻，内需的不给力也是影响价格走强的直接因素。7月份价格能否走出低谷，需关注以下几个方面：

利好：

宏观经济平稳向好，央行三轮定向宽松，下半年贷币流动性趋向宽松。

季节性的因素对施工的影响逐渐转弱，南方市场需求复苏会对钢材价格形成一定的支撑。

利空：

房地产增速降幅跌破15%，上半年房地产增速降到14.1%，下降5.7%。

上半年铁路投资同比萎缩3.2%，多家重点型钢生产企业或将调整轨道钢与H型钢的生产比例。

进口铁矿石港存量居高不下，供应超预期，煤焦价格上行受阻，原料支撑力度不足。

日照大型型钢生产线计划8月中下旬投产。

韩国提出的反倾销诉讼还在持续，出口量持续下滑。

综上所述，8月份H型钢市场仍难走出低谷，多家重点型钢企业经过一段时间的检修后已恢复正常生产，资源供应压力持续增加。目前下游需求复苏缓慢，后期，随着天气转凉后，施工情况会有所改善，对钢材价格走好提供保障。（徐国荣，010-57930635  请勿转载）