浙商期货：钢铁产业链弱势不改，沿海煤炭运价拐头向下
今日要闻：
工信部副部长：市场将成淘汰产能新手段
政府收费占煤企净利润达43%煤炭资源税改革加速推进
李克强：坚定不移推进节能减排积极发展清洁能源
操作建议
交易提示：钢铁：粗钢产量继续小幅攀升，社会库存下降的同时钢厂
库存也小幅下降，显示了终端需求存在小幅改善的可能，后市钢厂利润
可能步入增长周期，根据盘面价格计算，10月螺纹钢与10月的热轧卷
板利润偏高，后市存在走弱可能，但单边趋势性不强。螺纹10月空单减
持，热卷10月高位介入的空单可谨慎持有机会。
动力煤：天气转暖，水电增加，经济下行，电煤需求略有下滑，电企库
存可用天数18天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭
运价结束连续六周的上涨，锚地船舶数维持60艘左右，上冲乏力，秦港
煤炭库存回落至650万吨以下，降幅有所放缓；2、3月份进口量回落；
4月大秦线检修；产地库存高位压制反弹。近期动力煤在成本及补库支
撑下的反弹行情疲态已现。观望或逢高抛空。
焦煤：需求依然疲软，焦化厂开工率进一步下滑，但焦煤库存回落至低
位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，港口库存较前期高位有
小幅回落，不过幅度有限。港口最便宜可交割现货折合盘面价格跌至875
元/吨。整条黑色产业链都在主动去库存的阶段，而处于最上游的焦煤由
于巨大的库存压力，价格压制也最明显，期价短期依然会维持缓慢下跌
的态势。空单短线可留。
焦炭：日均粗钢产量下滑，唐山钢厂开工率下调1%，钢厂依然处在小幅
亏损的状态下，钢厂开工率下滑，钢材库存较高点回落，焦炭采购并不
积极，原材料库存保持在适中水平上，焦化厂焦煤库存保持在高位，出
货情况并无好转，期价短期依然会维持低位震荡的态势。观望。
铁矿石：港口现货出现反弹，港口库存仍处于上升通道之中，未来需求
难有起色，新加坡掉期价格低于国内期货价格，可能产生潜在的套利头
寸，期价与现货价差在现货下跌过程中保持稳定，短期市场在终端回暖
格局下可能短期见底，但现货在供需失衡加剧格局下远期继续看空。买
9月矿石空10月螺纹和热卷可谨慎持有，矿石单边空单离场。
动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石期市有风险入市须谨慎2
一、新闻信息：
1、10年来钢铁、水泥等行业年年要淘汰落后产能，年年总量会增加，迄今钢铁产能已经在10亿吨左右，
水泥产能在30亿吨左右。3月24日，在中国发展高层论坛上，工信部副部长苏波指出，下一步坚持标本
兼治，长短结合，综合运用经济、法律、标准和必要的行政手段，主要在控制产能总量、调整优化存量、
规范市场秩序、建立长效机制等方面下工夫。
2、涉煤税种21项多种规费88项，政府收费占煤企净利润达43％，煤炭资源税改革正加速推进。今年全
国两会审议通过的政府工作报告指出，2014年要“清费立税，推动消费税、资源税改革”。占据我国能源消
费结构达70%的煤炭资源税改革在徘徊多年后迎来了加速期。
3、李克强：坚定不移推进节能减排，积极发展风电、核电、水电、光伏发电等清洁能源和节能环保产业
提升服务业比重。3月21日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开节能减排及应对气候变化
工作会议，推动落实《政府工作报告》，促进节能减排和低碳发展，研究应对气候变化相关工作。
二、现货市场：
24日国内动力煤市场低位企稳，进口煤市场小幅反弹；国内铁矿石市场大幅下跌，进口矿市场稳定运行；
钢坯市场整体平稳；生铁、废钢市场平稳运行；焦炭、炼焦煤市场弱势不改；铁合金市场维持稳定。
