大商所铁矿石期货合约解读

2013-10-22 08:09 来源:钢联资讯

大商所铁矿石期货合约上市已完成了第二天交易,作为交易品种,大商所对铁矿石期货合约(以下简称合约)设计有很多看点。

一、交易单位设置为每手100吨

铁矿石期货交易单位设置为每手100吨,按照I1405合约10月21日收报969元/吨计,若以收盘价进行买卖交易,每手合约价值为96900元;合约规定,最低交易保证金为合约价值的5%,即最低交易保证金为4845元。即可用4845元进行建一手空单或多但铁矿石期货合约的操作。但是一般期货公司对客户通常按8%-10%收取保证金比例,那么,铁矿石单张期货合约所需保证金也仅需要7752~9690元。

二、涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%

受钢材现货市场供需关系的变化或宏观经济预期的影响,铁矿石期货价格的变化幅度或会剧烈。为保障期货市场交易的正常运转,稳定期货市场的秩序,控制铁矿石期货剧烈波动对交易所、会员单位及客户所产生的风险。合约规定当日交易的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,即上一交易日平均交易价的4%,也就是当日价格最大波动幅度限制。如10月21日I1405合约当日交易均价(即当日的结算价)为967元/吨,意味着10月22日涨跌停板分别为1006元/吨与928元/吨,也就是22日的交易价格波动范围在928-1006元/吨之间。涨跌停板锁定了客户及会员单位每一交易日可能新增的最大浮动盈亏或平仓盈亏,这就为交易所及会员单位设置初始保证金水平和维持保证金水平提供了客观准确的依据。从而使期货交易的保证金制度得以有效地实施。

涨跌停板幅度是可以调整的,例如.当交割月出现连续无成交量而价格跌停板的单边市场行情时,通过适度缩小跌停板幅度,可以减小价格下跌的速度和幅度,把交易所、会员单位及交易者的损失控制在相对较小的范围之内。

三、每年12个合约月份

合约规定了交易代码为I,即铁的英文Iron的首字母。合约月份为1~12月,每年共有12个合约月份,如I1403合约,“14”表示2014年,“03”表示3月到期合约,“I”表示“铁矿石期货”,“I1403”即表示2014年3月份到期的铁矿石期货合约、“I1405”即表示2014年5月份到期的铁矿石期货合约。

合约规定铁矿石期货合约“最后交易日”为“合约月份第10个交易日”,如“I1403”的最后交易日为2014年3月份的第10个交易日,及2014年3月14日;“最后交割日”为“最后交易日后第3个交易日”,“I1403”的最后交割日为2013年3月19日,交割等级按照《大连商品交易所铁矿石交割质量标准》所规定的实物进行。

四、交割品种为粉矿和精矿,仓单交割单位为10000吨

《大连商品交易所铁矿石交割质量标准》确定了交割品种为粉矿和精矿,仓单交割单位为10000吨。合约规定基准交割品设为铁品位为62%的粉矿,铁品位在60%以上粉矿和精矿均可以替代交割。两者使用同一升贴水指标设置体系,铁品位,二氧化硅、氧化铝、硫、磷含量等五个指标是主要升贴水指标,微量元素作为“限制性”指标,基准品和替代品的要求相同,铁矿石采用干基计重。

大商所铁矿石期货交割品种规定采用干基计重,并且铁品位为62%的粉矿为基准交割品。这与一般的现货市场交易品种有很大的区别,铁矿石现货市场一般采取湿吨港口车板价,水份为8%,铁品位一般在57.5%~65%之间。铁矿石期货与现货市场货物存在的差异性需要注意。铁矿石期货交割基准品与替代品存在升贴水设置要求,简而言之,即按铁品位含量的高低同向升贴水,升少贴多,即含铁量在>

62.0%且65.0%:每升高0.1%升价1.0,含铁量在60.0%且大商所规定铁矿石指定交割仓库实施入出库费用最高限价表。

五、铁矿石交割仓库与厂库地处钢铁企业聚集地

大商所指定了7个铁矿石交割仓库和3个铁矿石交割厂库,其中:津港交易市场有限责任公司、江苏连云港港口股份有限公司、日照港股份有限公司、青岛港(集团)有限公司、唐山市港口物流有限公司、天津港俊物流发展有限公司、曹妃甸港有限公司为铁矿石指定交割仓库;河北钢铁集团矿业有限公司、江苏沙钢国际贸易有限公司、中国中钢股份有限公司为铁矿石指定交割厂库。我国铁矿石进口主要集中在环渤海区域,包括京唐、天津、青岛、日照等港口。此外长三角区域也是进口主要地区。这几个区域大多为钢铁企业聚集地。大商所指定的铁矿石交割仓库正处于这些地域,便于客户的交割。


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