5月份热轧H型钢市场颓势难改

2013-05-02 11:43 来源：钢联资讯

概述：4月份热轧H型钢市场价格继续震荡下行。本月，随着天气的回暖，从需求角度来讲，部分地区确实感受到了些许传统旺季来临的成交放量现象，然而从全国的成交来看，市场整体成交量依然弱于往年，尤其是华南市场，去库存缓慢，库存量居高不下。而从价格角度来看，不但没有感受到丝毫暖意，而且随着利空影响的加剧，价格连续下跌，商家预期持续悲观，部分甚至对今年上半年的市场已作出持续下跌的判断。总体来看，4月份，需求的小范围回暖难以改变市场价格低迷运行的现状，且在外围利空、黄金等大宗商品价格暴跌、现货资源倒挂等多重利空的刺激下，五月份热轧H型钢市场颓势难改，将在4月份的价格基础上艰难前行。

一、4月份国际H型钢市场弱势盘整

4月份，国际H型钢市场基本在弱势格局中前行。一方面，全球需求复苏缓慢、废钢等原材料价格下跌给市场带来负面影响；另一方面，世界各主要经济体仍然在缓慢复苏中艰难前行，尤其是欧元区，经济活动的发展并没有达到预期水平，制造业和服务业PMI数据均在收缩。欧元区3月零售PMI指数下滑至43.7，是2012年5月以来的最低水平，欧元区制造业PMI也跌落至46.6，为四个月以来最低位，区域经济衰退或将持续；此外，欧元区多数企业面临大规模的债务负担，再次引发了经济危机扩大的说法。商品与金融属性的利空表现，致使4月份国际H型钢市场低迷前行，而对于五月份的国际H型钢价格走势，笔者认为，H型钢的商品属性格局有太大改变，金融属性对市场的影响仍然占据主导，五月份美联储和欧洲央行的议息会议将是全球关注的焦点，无论是美联储延长QE还是欧洲央行降息均将给市场带来一些利好支撑。

欧洲市场：欧洲型钢市场下跌。北欧1类型钢到货价已跌至560欧元/吨，少数成交在550欧元/吨，与3月中旬的585-590欧元/吨相比降幅较大；南欧出厂价约530-535欧元/吨，比3月中旬的540欧元/吨略降。为提高利润率，钢厂寻求提价至550-560欧元/吨，甚至585欧元/吨。意大利国庆期间部分钢厂可能停产1-2周，但对提价支撑有限，主要是西班牙等其他南欧钢厂将很快填补缺口。由于整个宏观经济面未改善，终端需求难现强劲复苏，钢厂提价实施难度较大。

北美市场：美国长材继续下跌。除原料价格下跌外，市场需求相对较弱、进口产品逐月增加亦为型钢价格降幅较大的原因。不过，从美国商务部公布的进口许可数据来看，4月美国重型钢进口量可能有所下滑，市场进口压力将有所缓解。预计短期内美国长材市场不会继续下跌，未来几周价格或保持稳定。

亚洲市场：H型钢市场弱势盘整。新加坡H型钢进口市场下滑。因国际废钢价格下跌、当地需求疲软，新加坡大H型钢进口价格已由上月的730-740美元/吨（CFR）降至720-730美元/吨（CFR）。鉴于中间和终端需求均保持平静，市场预计短期内新加坡H型钢进口报价还将继续下行。日本H型钢市场平稳。目前东京市场SS400大H型钢价格为7.0-7.1万日元/吨（729-740美元/吨），与3月份持平，比2月上涨1000-2000日元/吨（10-20美元/吨）。尽管日本市场H型钢库存偏高，3月底经销商H型钢库存环比增长5.2%至19.67万吨，连续两个月环比增长，但本月或下月有数家钢厂将进行定期检修，届时市场供应将趋紧、库存将快速下降，从而对钢价有所支撑。另日本国土交通省预计，5月份日本建筑业需求将达175万吨，同比增长8%，其中包括H型钢在内的型钢需求将为40万吨，同比增长10.5%。随着供应减少、需求上升，日本H型钢市场将稳步上涨。

二、4月份热轧H型钢产量继续增长

4月份，伴随钢材需求的回暖以及传统旺季的来临，H型钢的产量继续延续三月份的高供给状态，检修厂家极少。

据不完全统计，马钢4月份正常生产，实际产量约14万吨，其中大规格约9万吨，小规格5万吨，5月份暂无检修计划。莱钢4月份H型钢产量约20万吨，5月份暂无检修计划。津西钢铁4月份产量正常，工字钢、H型钢总体产量29万吨，其中大规格H型钢13.5万吨，工字钢和小规格产量15.5万吨，预计5月份继续正常排产。日照钢铁4月份型钢正常生产，产量13万吨，5月份暂无检修计划。山西长治钢铁4月份H型钢产线检修一周左右，实际产量约4万吨，5月份计划产量4.5万吨。邯钢4月份H型钢产量1.5万吨，5月份H型钢产量微增，预计2万吨，并且于月底轧制H300*300规格。

民营钢厂方面，基本正常生产。4月份莱芜金丰实际产量3万吨，5月份仍然维持此量。唐山鑫亿源、唐山宏润正产排产，约3万吨左右，盛达4月份有3天左右排产工字钢，其他时间均安排H型钢生产，总产量5万吨左右。河北兴华钢铁H型钢4月份实际产量及五月份计划均是7万吨。唐山天柱钢铁4月份排产正常，月产量在7万吨。唐山粤丰尚未排产H型钢。

三、3月热轧H型钢进出口量倍增、出口量下降

（一）3月份热轧H型钢出口量环比、同比均降

3月份热轧H型钢出口量环比、同比下降。3月份，全国热轧H型钢出口量6.01万吨，较去年同期下降2.62万吨，同比下降81.33%；较上月环比下降0.49万吨，环比降幅在44.84%。如图1所示。

图1：2011年-2013年热轧H型钢每月出口量

（二）3月份热轧H型钢进口量环比下降、同比大涨

3月份，全国热轧H型钢进口量在1.38万吨，与去年同期相比上涨0.91万吨，同比上涨190.88%；较上月环比下降0.58万吨，环比跌幅在175.71%。如图2所示。

图2：2011年-2013年热轧H型钢每月进口量

四、国内热轧H型钢市场价格延续下行走势

（一）热轧H型钢现货市场表现

四月份，可谓是内外利空交织，整个钢材市场存在极大的心理负担，甚至“市场信心”在黄金大幅下跌的刺激下，受到重挫。因此，四月份钢材市场的表现不但未达到大家所预期的效果，而且从价格角度来讲，整体呈现上行无力，下行积极的状态，市场再次以失望情绪收场。不无例外，H型钢市场表现亦是如此，只是品种应用的局限性，受冲击较小，其中华北市场下跌最为明显，累计跌幅在100元/吨左右，华东、华南市场调整空间较小，多在20-40元/吨。鉴于四月份的“贫困交加”，市场商家普遍认为五月份热轧H型钢市场仍难走出此种格局，市场价格将继续弱势下行。

图3：2011年1月-2013年4月北京市场H型钢价格走势图

华北市场：本月华北市场H型钢价格继续震荡走低，其中主要下跌阶段多集中在上半月，下半月在供需压力不大、资源出现倒挂的情况下，跌势渐止，维稳为主。月初，市普通小规格如200*200的价格保持在3800元/吨，一般大规格如588*300等价格在3930元/吨，700*300这样的大规格价格在4060元/吨左右。至月末，普通小规格下如200*200报价跌至3690元/吨，588*300普通大规格3880元/吨，700*300在报价在4040元/吨左右，整体跌幅在40-110元/吨不等。如图3所示。

四月份，华北市场又是H型钢价格下跌的重灾区。原因主要有以下几方面：一、供需问题，三月份市场积压库存较多，加之四月份钢厂资源正常到货，整个市场多以消化资源为主，因此，虽然下游需求持续回暖，但在庞大的资源供给面临也缺乏上行动力；另外，需求上，国内H型钢需求持续恢复，但从出口来看，韩国方面大力进行进口应对措施，本月H型钢出口量锐减收到抑制，内贸压力增加。二、成本影响，华北地区钢坯生产厂家较多，自春节过后，在持续高位的库存面前，钢坯市场不但难有“扬眉吐气”的表现，而且在资金压力较大、矿石等原材料价格下跌影响下，市场心态极其不稳，出货意愿极强，因此，成本的弱势表现难以使H型钢商家寻求到有效的心理支撑，悲观情绪愈加浓厚。三、欧美股市大跌、黄金大跌引发的大宗商品全线下跌的外围利空，给华北市场商家带来的了极其明显的心理压力，商家普遍预期悲观。种种利空影响，使得华北地区商家抗风险意识增强，积极出货、落袋为安，也就造成了华北市场H型钢价格大幅下跌的格局。总体来看，经过四月份的下行调整，目前华北地区H型钢市场库存压力较小，且在部分地区成本倒挂较为明显的情况下，后期价格下行空间较小，但整体仍然改变颓势格局。

图4：2011年1月-2013年4月上海市场H型钢价格走势图

华东市场：以上海市场为例，本月上海H型钢市场价格下行空间较小，市场多以弱势震荡走势为主。总体来看，随着二线钢厂资源占比逐渐增加，目前资源分化较为严重，一边是走马钢、莱钢等相对高端产品，薄利多销、价格高企的路线，一边是走有价格优势的二线资源产品，二线钢厂资源的涌入使得津西、日照、长治等钢厂产品受到冲击，价格亦是随行就市、小幅下行。如月初，马钢200*200等小规格报价基本在3820元/吨，普通大规格588*300价格在4040元/吨左右，700*300报价在4150元/吨，至月底，马钢资源仍然维持此报价，而日照、长治小规格月初报价在3740-3760元/吨，至月底，价格则下滑至3700-3720元/吨，较月初下降40元/吨。如图4所示。

市场表现方面，本月上海H型钢市场总体需求相对一般，而对于Q345B等机械性能相对较好的材质资源的需求量仍在持续上升，鉴于此，目前多数商家厂家订购资源也多以此为主，故市场到货多以低合金资源为主，普碳资源库存压力得到一定释放，且部分小规格出现缺货现象，市场形成了小范围的供需平衡状态，从供需角度上，商家的心理负担可控。但就月底马钢、莱钢等钢厂出台的新一期结算政策来看，均以下行走势为主，成本支撑的薄弱使得商家普遍预期悲观，低价资源不断涌现，五月份H型钢市场或将继续在弱势下行通道中寻求新的平衡点。

图5：2011年1月-2013年4月广州市场H型钢价格走势图

华南市场：本月华南市场H型钢价格盘整趋弱，需求恢复缓慢。截止发稿时，200*200等小规格价格在3950元/吨左右，较月初价格下跌20元/吨左右，普通大规格如300*300的价格在4200元/吨左右，较月初价格上涨20元/吨。如图5所示。

本月，广东地区多雨水天气，对当地工地施工进程有一定影响，因此市场型材出货情况整体偏弱。资源供给上，目前市场库存依旧处于高位，而市场且去库存化进程缓慢，商家订货积极性很低，故部分规格如300*300出现缺货、少货现象，因此，价格也出现小幅的抬升。对于五月份价格走势，库存偏高、成本下移、需求低迷市场表现均使本地商家信心不足，普遍认为市场仍将持续弱势盘整格局。

（二）4月份热轧H型钢市场价格变动情况

四月份，在外围利空，大宗商品价格全线下跌，钢材市场上涨无力的大环境下，热轧H型钢主导钢厂价格了3月份的下行调整方式，具体调整如下，如表1-4所示。

表1：马钢4月份H型钢指导价格汇总