4月份国内钢坯市场或将出现短暂反弹

概览：3月份全国各地的钢坯市场均以盘整下行走势为主，南方市场先坚挺后下行，而北方市场则以震荡为主。3月份国内建筑钢材市场，在高产量、高库存“两高”压制下，难以摆脱颓势；而矿石、焦炭等原材料也出现明显的下行态势，尤其是焦炭价格，跌势较猛。在上游价格下跌、下游需求不旺的双重影响下，钢坯市场持续疲软，不过由于大部分钢厂处于亏损状态，钢坯价格下跌幅度相对有限。随着国内高炉检修的增多、钢坯库存的下降，以及市场预期需求的好转，4月份钢坯市场价格有可能出现小幅的反弹，但是如果没有实际成交的支撑，可能反弹幅度有限，时间难持续。

一、3月份国际方坯市场整体走强

3月上旬东南亚方坯进口市场保持坚挺，韩国对菲律宾的方坯出口价从之前的582美元/吨（CFR）涨至585美元/吨（CFR），日本方坯供应商报价涨至540-550美元/吨（FOB）。独联体方坯出口市场下滑，主流出口价下降5美元/吨至530美元/吨（FOB），土耳其一轧钢厂从独联体进口了一批3月末至4月初发货的方坯，成交价为557-558美元/吨（CFR）。

中旬，巴西方坯出口商成功将4月份发货的方坯出口价格上调10美元/吨至525美元/吨（FOB），不过全球范围内的需求低迷将继续对交易产生影响。东南亚方坯进口市场下滑，跌幅约10美元/吨，韩国方坯出口到东南亚价格从之前的585美元/吨（CFR）降至570-575美元/吨（CFR）。

下旬，韩国方坯出口价格再次下降，韩国对菲律宾方坯出口价格是555美元/吨(FOB)，其他东南亚地区出口价格都在560美元/吨以下。由于当地供应短缺，土耳其南部电炉钢厂方坯销售价格上涨了约15美元/吨，出厂价从之前的550美元/吨涨至565美元/吨。

二、2013年2月份我国钢坯进口量环比略有增加

2份进口钢坯约6.2万吨，比上月增加约2.4万吨，与去年同期比增加42.1%。2月份出口钢坯26吨，基本可忽略不计。具体如下图所示：

图1：2010年-2013年2月份钢坯进出口量对比图

三、2013年2月份全球粗钢产量同比增加1.2%

据世界钢铁协会最新统计数据显示，2013年2月份，全球62个国家粗钢产量达1.23亿吨，同比上涨1.2%。

2013年2月份，中国粗钢产量为6180万吨，同比增长9.8%；日本粗钢产量为830万吨，同比下跌3.4%；韩国粗钢产量为500万吨，同比下跌8.5%。

欧盟地区，2月份德国粗钢产量为340万吨，同比下降3.7%；意大利粗钢产量为210万吨，同比下降15.0%；法国粗钢产量为130万吨，同比下滑0.8%；西班牙粗钢产量为120万吨，同比下滑1.7%。

2月份土耳其粗钢产量为270万吨，同比下跌3.9%。

美洲地区，2月份美国粗钢产量为670万吨，同比下滑11.8%。巴西粗钢产量为260万吨，同比下跌6.2%。

2013年2月份，全球（62国家）粗钢产能利用率从上个月的76.7%上涨至80.5%，同比则下跌0.8个百分点。

图2：2009年-2013年2月粗钢表观消费量图

图3：2009年-2013年粗钢逐月产量对比图

四、2013年3月份国内主要市场回顾

3月份全国各地的钢坯市场南方以下行走势为主，不过由于成本的支撑，降幅较为有限。北方市场则以震荡走势为主，受唐山地区钢坯价格涨跌变动较为频繁影响，其他地区也有不同幅度的调整。

东南部地区：本月，东南部地区钢坯市场整体处于下跌态势，个别期间略有回调，但由于没有支撑，随后再次回落。山东、江苏以及福建地区钢坯价格基本都处于弱势下行的态势中。其中山东地区本周跌幅较大，江苏次之。由于节后市场库存量较大，钢坯以及下游成品材库存高位难消，市场成交清淡，采购企业购坯不积极，钢坯厂家出货量较少。随后市场进入盘整态势，价格波动较小，个别地区甚至出现上涨态势，但没有成交的支撑。月末华东地区弱势为主，虽然有个别地区报价较高，但因各厂多采用一单一议制，多数报高卖低，市场疲软态势持续，致使业内出货并不顺畅。据了解，近期以来，铁矿石等原料价格持续下跌，对于钢厂来说，成本压力有所减轻，但与钢坯价格相比，多数钢厂价格仍然倒挂。利润空间的稀薄甚至消失，也使得下游采坯用坯企业愈加谨慎，多数也是随用随采，很少囤货。对于目前的市场走势，多数表示随行就市。如图4：

图4：2011年-2013年2月份江苏地区方坯价格走势图

北方地区：3月北方地区钢坯市场涨涨跌跌，震荡运行。月初北方地区除辽宁钢坯市场价格下跌50元/吨，唐山、天津、山西等地钢坯价格上涨20-50元/吨不等。由于目前唐山市场钢坯价格倒挂，钢厂拉涨意愿较强；山西地区钢坯价格累计上涨20元/吨，虽然市场处于上涨走势中，但钢坯市场表现平平，下游采购不积极，部分钢坯厂家不报价，外卖量少，而多数的厂商对于后期市场依然看空，市场观望氛围较浓；天津市场上涨50元/吨，当地资源相对较少，且商家不急于出货，外地资源价格运入后价格上涨，且钢坯采购规格有差异，矩形坯成交情况尚可，方坯成交稍弱；辽宁地区本周价格盘整下跌50元/吨，市场观望。随后北方地区相对其它地区活跃度高，特别唐山地区每日的涨跌，更使业内人士关注度增强。第三周开始北方地区盘整上扬，除辽宁地区钢坯价格平稳，山西部分地区价格上涨，唐山以及天津等地价格均上涨。主要是受到唐山钢坯价格上涨影响，市场目前多数厂家不报价，钢坯自用轧材，而下游采购积极性不高，市场跟涨意愿强，成交情况不佳。月底北方地区价格弱势。至月底，唐山地区安丰送到3250元/吨，本地出厂3230元/吨。武安、天津、山西等地区均随唐山地区的涨跌幅度进行调整的较多，但因各地区均有自己当地的环境与地理位置的区别，价格较唐山时有小幅度的差距。当前华北地区多数业内人士压力较大，唐山因库存压力大；武安则因出货不畅压力大；天津因成品材出货不乐观压力大；山西则因当前需求量有限，部分高炉检修，多自用轧材的较多，整体走势弱势运行。如图5：

图5：2011年-2013年3月份河北地区方坯价格走势图

中西部地区：3月中西部地区钢坯市场以盘整为主，月中有明显下行。月初钢坯价格以弱稳为主。接单情况较差，下游需求弱。河南部分订单价格含税价在3270元/吨左右，不含税价格在3080-3100元/吨。据当地厂家介绍，下游线材等价格起伏不定，下游采购谨慎，成交一时难以好转。云南地区钢坯价格平稳运行，部分厂家近期外卖钢坯量减少，而仍在接单厂家价格基本处于一种弱稳状态，接单成交情况一般。随后市场出现下行，其中河南安阳地区钢坯价格本周盘整下调50元/吨，接单情况较差，部分厂家少量接单，近期下游线材等价格持续下调，市场需求不振，给钢坯市场带来一定的负面影响。西南地区的云南市场下调40元/吨，市场成交情况略显一般，接单较少，部分钢厂钢坯仍未外卖，自用轧材较多。第三周钢坯价格有涨有稳。其中河南地区钢坯价格上涨100元/吨，主要是受到唐山地区涨价及下游采购增加的影响。云南地区平稳为主。月末中西部地区稳定运行，成交不顺畅。河南地区自上涨后，下游接受能力较弱，成交较为清淡。部分厂家近期无新接订单，仍以生产前期订单为主。一是因前期价格上涨后，下游采购量阶段性放大，厂家新增订单增多；二是当前价格稳定，对下游需求无新刺激，下游多观望。云南地区近期处于持续稳定状态。由于当前钢坯价格较低，部分厂家多自用轧材，外卖量较少。

另外，从目前的钢价和企业成本看，国内部分企业仍都处于亏损状态，由于需求的持续低迷，部分钢厂加大检修力度。

（一）总体状况

截止3月29日，本网统计全国163家钢厂395座高炉生产情况，总容积在424531m³；其中已经检修的钢厂数30家（上月23），检修高炉41座（上月30）总容积在26530m³（上月19760m³）；影响日均铁水产量7.41万吨（上月5.58），考虑到其他钢厂的限产情况，目前影响日均铁水产量在7.72万吨（上月6.19）。新增检修及复产高炉均位于河北地区，且多数为中小型高炉。因个别钢厂大型高炉恢复正常，带动检修总容积有所下降。但从整体结构看，北方钢厂高炉检修仍有反复。

（二）区域分布状况

检修的高炉分布如下：河北地区48.06%，华东15.49%，东北12.97%，南方1.70%。

截止3月28日，唐山地区155座在产高炉中有13座检修，较上月末增加5座高炉，高炉开工率约91.61%，较上月降低3.09%，检修高炉容积合计7420m³，与上次调查检修容积相比增加3180m³。如下图、下表。

表1：唐山地区高炉检修情况统计表

图6：唐山地区高炉开工率走势图

（三）盈利水平

调查的163家样本钢厂的盈利水平，76.07%的钢厂亏损（上周86.50%）。

春节后，在唐山地区下游调坯轧材企业开工增加及当地高炉检修增加的影响，钢坯库存逐渐减少。截止3月28日，据mysteel统一口径统计，唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存：174.63万吨，较上月（02月28日）降19.07万吨。其中正丰库存68.3万吨，浙商44.44万吨，热联7.8万吨，京唐港8.4万吨。

图7：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存统计

五、上游原料市场普遍走软

原料市场3月份整体以下滑态势为主，其中焦炭跌势较猛。（见图8）。

图8：原料走势对比图

（一）进口矿进口矿先跌后稳，需求清淡

由政策面引发的短期卖出压力陡增，迫使进口矿期货、现货快速回落。具体来看，期货方面，力拓6日、7日连续招标两船PB粉，价格在147美元徘徊，引领主流货盘触底反弹。北矿所下半周遥相呼应，期货、现货均保持连续成交，市场人气随即缓慢聚集。现货。抵港船舶持续减少，港口库存重又回落，矿价短期急挫后，个别大户商家提高报价的举动显而易见。第二周进口矿市场整体呈现出单边下行的走势，受国五条出台、钢材库存高企、期货大跌、建材钢坯疲软运行等利空因素影响，铁矿石期货现货价格在急剧下跌，成交惨淡，市场心态在环保小组进入唐山等政策利空消息刺激下，日趋悲催。期货方面：本周期货市场总体表现相对较好，本周矿山招标5船澳巴资源，成交价格步步走低，采购方以贸易商为主，与此同时两大现货交易平台表现迥异，北矿所成交较好，但是主要以港口现货为主，GO成交较少，只有一单62%澳粉成交。现货方面：近段时间以来就“价低量少”的钢材市场由弱势向实质性下跌转变，虽矿石价格有所下跌，然而由于钢厂方面并没有大规模的补库行为，亏损局面并未有改观。在弱势市场环境下，钢厂虽然原料库存偏低，但是并不远轻易采购，依旧维持现用现采的低库存模式。第三周起，进口矿窄幅波动，试探性反弹。受平台及招标成交价小幅走高影响，期货较现货抗跌，但买家出价寥寥；另一方面，碍于钢材出货不畅，钢厂采购进口矿意愿偏淡，尽管港口资源不甚充裕，供需两淡的情况下，不乏商家低价出货，以降低库存，规避短期风险。现货走势相较期货，显然更为贴近当前市场整体情况。消息面同样未能令人愉悦。继力拓高管看空年内矿价跌去50%后，该矿山又有高管表态称下半年铁矿石在产量增长带动下存在一定下行压力。大型矿山鲜见地连续发表对已不利的言论实属罕见。第四周进口矿市场维持先涨后跌的态势，但总体小幅上扬，不过市场成交惨淡。期货方面：期货市场先期表现较好，周初矿山招标2船澳洲矿资源，成交价格有所反弹，多是作为贸易矿来采购的。然而由于钢厂方面并没有大规模的补库行为，在弱势市场环境下，钢厂依旧维持现用现采的低库存模式，亏损局面并未有改观，铁矿石价格也不具备大规模上涨的动力，估计短期内仍将维持小幅波动的运行态势。Mysteel最新数据显示：全国30个主要港口铁矿石库存总量6792万吨较上周增110万吨，其中贸易矿1765万吨减50万吨，虽总库存有所回升，但是贸易矿不增反减，供应依旧不乐观，贸易商方面手中资源相对较少，现货市场处于易涨难跌的状态，无资金压力的贸易商并不远轻易低价出货，钢厂方面也不愿意轻易追涨，按需采购，本周现货市场整体表现较为清淡。以日照港为例，截止28日63.5%印粉在970-980元/吨，PB粉在955-965元/吨，63%巴粗在965-975元/吨，58%Yandi粉在895-905元/吨，相较上周统一上涨15元/吨。从终端来看，需求面虽有所放大，但是并不足以消化掉如此高的产量，钢材供需依旧严峻。与此同时进口矿港口库存依旧较为紧张，短期来看进口矿价格涨跌两难。

（二）国产矿本月国产矿市场整体以下跌态势为主

华北市场呈现整体下行，钢厂本月采购未有放量，上货甚少，主要以消耗库存为主，按需采购。原材料相对钢厂价格居高难下，钢厂长期的成本倒挂现象并未解决，资金压力与日俱增，在此背景下，钢厂对矿价打压力度节节加深，反应在铁精粉价格上，钢厂本月采购价格普遍下调50-70元/吨不等。钢厂保持低库存运转，对铁精粉采购仍然很谨慎，基本按需采购，以降低风险，减少资金周转压力。导致本月市场成交难以见好，市场表现沉闷，商家观望心态不减，少部分暂时退出市场，选厂更是因为市场下行，无利可图，开工率较二月份有所下降。东北铁粉市场弱势下调，钢厂采购价连续作出下调，市场窄幅走低。下旬，在铁精粉市场价低情况下，矿山持稳观望，市场供需僵持局面凸显。河北地区部分小钢企带钢生产被喊停，国内股市、钢材期现货下跌明显，钢企压力倍增，加之钢厂铁精粉库存尚可，打压矿价的力度逐渐加强，铁精粉采购价几乎一天一下调。部分资金紧张小矿出现恐慌抛货现象，而大矿铁精粉出厂价坚挺并较高，约为810-820元/吨。东北地区矿山开工率仍不高，市场可流通资源趋紧，商家批量上货艰难。下旬，东北地区铁精粉市场基本维持稳定，钢厂采购较为谨慎，多按需采购，部分钢厂表示暂停采购，市场整体成交量一般。华东市场铁精粉整体下行趋势运行。月初，市场资源相对上月，明显有所缩水，市场已不再像上月那样明朗。外围市场走出上月阴霾，略有复苏迹象；矿山方面，时值两会期间，等待利好消息，一直未调动价格。月中，山东大矿由于前期山东钢铁集团下调采购价格的因素带动，各大主流矿山纷纷下调价格，调整幅度在30-35元；同时进口矿市场连续走低，市场整体氛围较差，市面商家观望心态强，市场资源相对紧张，成交不佳。月末，进口矿市场复苏迹象凸显；山东部分钢厂已经停止对主流大矿进行采购的时间已有半个月，双方仍在僵持中，各大矿山出货情况也相对平淡，各大主流矿山以及商家对于近期的市场忧心重重，从心态上来看，已经处于劣势；认为后期若会出现上涨的情况，其整体上扬空间也相对有限。中南铁精粉市场呈现3个不同阶段点，月初报价坚挺，月中弱势下跌，月末持稳。截止月底唐山遵化地区66%铁精粉湿基不含税出厂价850-860元/吨；山西代县65%铁精粉湿基不含税出厂770-790元/吨；建平66%铁精粉湿基不含税出厂主流价760-770元/吨（10个水以内）；北票66%铁精粉湿基不含税出厂主流价740-760元/吨（12个水以内）；山东莱芜64%铁精粉干基含税执行价在1190元/吨；繁昌、铜陵65%铁精粉价格在1130-1150元/吨；怀集65%铁精粉干基含税出厂主流价位在1000-1020元/吨；湖北大冶63%铁精粉干基含税出厂主流价格在960-980元/吨。

（三）焦炭3月份国内焦炭市场全线下跌

月初山西、河北、山东等焦炭主产区焦炭价格均出现30-70元/吨的下降幅度。据市场了解，目前江苏地区钢厂焦炭采购价格下调幅度相对较高，部分钢厂甚至出现了100-150元/吨的下调幅度，但笔者了解，大幅下调焦炭采购价格之后，焦企方面抵制较为强烈，实际成交并不多见；据焦企方面了解到，焦化企业普遍能够接受的下跌幅度在30-80元/吨。第二周国内焦炭市场全面混乱下跌，市场主流跌幅为40-80元/吨。据从钢厂方面了解到，近期部分钢厂连续多次下调焦炭采购价格，部分钢厂节后已累计下调200元/吨以上，尚未达到该幅度的也正在酝酿继续下调，此外钢厂方面表示，由于下游对钢材需求较弱而同期1-2月份粗钢产量大幅攀升，市场供需异常矛盾，钢材销售压力较大且价格一路下滑，在这种情况下难免对原料市场进行打压并控制焦炭等原材料库存以降低资金成本。据从焦化企业方面了解到，由于近期焦炭价格大幅下滑，而上游炼焦煤价格下调幅度却相对小的多，绝大多数焦化企业重又进入亏损的行列，加之节后焦副产品价格同时出现大幅下滑的市场行情，多数焦化企业表示将加大限产力度。第三周国内焦炭市场继续混乱下跌，但主流市场跌幅稍有放缓；自节后至今主流焦炭市场降幅已达到200元/吨左右，焦化企业经营环境持续恶化，多数焦企在加上副产品效益的情况下每生产一吨焦炭仍亏损150元/吨。据从焦化企业方面了解到，近期焦炭价格持续下行，但钢厂方面对采购依然保持谨慎态度，作为主产区的山西，部分优质二级冶金焦价格下跌至出厂含税价1300元/吨的情况下仍显有成交，焦企方面焦炭库存持续上涨，为降低资金成本，大多数焦化企业严格控制炼焦煤库存量，同时降低产能利用率。月末国内焦炭市场延续下跌态势，目前华北焦炭市场自3月下旬至今已累积下跌220-240元，近期的连番降价已使焦化企业整体经营处境雪上加霜，亏损面继续扩大。本周河北地区焦企限产力度进一步加大，同时降低炼焦煤库存量以缓解资金压力，但销售状况仍然不佳；东北及山东地区下游钢厂焦炭库存仍处高位，采购积极性普遍不高，市场下跌后维持低位弱势运行态势。相比而言，江苏、安徽、江西等地钢厂焦炭采购价本周下调幅度仍相对较小，但多是焦企与钢厂之间进行价格博弈，一时难以得出最终合同价格，短期内仍有下行风险。各地主流参考价格如下：山西地区跌，现二级冶金焦主流1250-1300元/吨；准一级冶金焦1370-1400元/吨，均为出厂含税价，一级冶金焦车板含税为1500-1550元/吨；河北焦炭市场下跌，现二级冶金焦邯郸1380-1390元/吨，唐山1470-1500元/吨，到厂价；邢台准一级冶金焦邯邢到厂价1450-1460元/吨，唐山到厂价1590-1620元/吨；河南焦炭市场弱势下行，现二级冶金焦1400-1450元/吨，准一级冶金焦1520-1540元/吨，均为出厂含税价；华东地区焦炭市场稳中偏下，二级冶金焦主流报1470-1550元/吨，准一级1600-1620元/吨，均为承兑出厂含税；东北地区焦炭跌，现二级冶金焦主流1420-1470元/吨，准一级冶金焦1470-1530元/吨，均为承兑出厂含税。

六、2013年3月份钢坯市场展望

3月份全国各地的钢坯市场均以盘整下行走势为主，南方市场先坚挺后下行，而北方市场则以震荡为主。3月份国内建筑钢材市场，在高产量、高库存“两高”压制下，难以摆脱颓势；而矿石、焦炭等原材料也出现明显的下行态势，尤其是焦炭价格，跌势较猛。在上游价格下跌、下游需求不旺的双重影响下，钢坯市场持续疲软，不过由于大部分钢厂处于亏损状态，钢坯价格下跌幅度相对有限。随着国内高炉检修的增多、钢坯库存的下降，以及市场预期需求的好转，4月份钢坯市场价格有可能出现小幅的反弹，但是如果没有实际成交的支撑，可能反弹幅度有限，时间难持续。主要分析如下：

（一）利好因素

1、进入4月份，天气逐渐转好，钢材市场需求可能转旺。

2、经济增长是可持续的、货币仍有望保持适度宽松。

3、各地区高炉检修加力度加大。

（二）利空消息

1、“国五条”细则的出台或进一步制约国内房地产投资，继而对建筑钢材的消费产生一定影响。

2、铁矿石、焦炭等原料弱势运行。

3、建筑钢材高产量、高库存双重压力。

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