22日期螺投资策略晚参:建材整体维稳 期螺落袋为安心态明显

2013-03-25 19:03 来源:钢联资讯

【内盘解析】

1.期螺市场

价格持仓:今日期螺1310冲高回落,年线3930一线有压力,减4.1万手;成交231万手,减104.4万手。

资金流向:从资金面上看,今日市场落袋为安心态明显。1310合约多平占比24.82%,最多,其次为空平,占比23.59%;多开和空开占比分别为22.62%和23.07%。资金不敢持仓过周末,在一定程度上表明市场对于后市走势较为不确定。

机构持仓:从我们跟踪数据看,主力机构观点偏多。永安、海通两大主力近期持仓结构以净多为主,虽然在上半周均有减净多或翻为净空的操作。其中永安在前半周一度持净空仓1.4万余手,而到周五已翻为净多1.3万手。此外,大空头南华本周净空单明显下降,周五净空单降至4624手,而上周五净空持仓为14489手。不过,本周沙钢、中钢期货等有现货背景的企业,随着期价的反弹,空单持有量有所增加,暗示产业机构对于后市较为谨慎。

综合解析:今日期螺冲高回落,日线收倒锤子阴线,年线3920一线压力较重。但期价并未跌破昨日低点,整体上维持近期的震荡修复形态。鉴于小时macd开口收窄,期价调整可能还没结束,下周要重点关注3870一线支撑。一旦下破,期价可能会回踩去年9月6日以来的反弹趋势线(3820附近)。即便如此,我们认为也不必悲观,毕竟旺季愈来愈近,本周螺纹钢库存出现下降,且宏观面仍呈现弱势复苏态势,下跌可能为中线建多提供了机会。而一旦期价有效突破3920,则有望向上测试4040一线。操作上,中线多单回调后适量介入,待有效破3920后可再加多;短线多单减持,待回落后再回补;短空可在压力位3920一线逢高介入,日内了结为主。

2.焦炭期货

价格持仓:今日连焦1309冲高回落,1700失守,收1679元,跌1.52%。日线收长上影小阴线。持仓21万手,减1.3万手,成交100万手,减55.7万手。

资金流向:今日市场以空头平仓为主。1309合约空平占比24.52%,最多;多开占比21.24%;空开占比23.13%,多平占比22.13%。

机构持仓:主力空头心态仍较浓,北京中期和光大分别增空4750和2706手,今日大空头永安虽然大减空单4749,同时加多,逢低兑现盈利,但其净持仓仍为空单。由于目前空头仍占优势,且持仓集中,追多需谨慎。

期焦综述:今日焦炭1309回落,下破前期上涨趋势线,走势仍显偏弱。作为焦炭最主要的原料,焦煤期货上市首日大跌对焦炭形成拖累。由于小时macd将死叉,期价下周可能还将下行,第一支撑1650元。操作上,中线多单支撑位附近尝试性介入;短线空单持有,短多离场观望。

3.上证指数:

今日上证综指高位震荡,尾盘放量上扬,收2328.28涨0.17%,深成指收9343.41涨0.18%。两市成交1662.24亿元。上证资金净流入10.83亿元,深市资金净流出6.29亿元。

技术上看,指数缩量整理,收小阳星。日macd金叉,同时,5日与10日均线也成金叉,意味着期价短期还有上行动能。从盘中指数缩量下跌,放量上涨来看,资金对于下跌认可不高。不过,目前还没有突破震荡平台上轨压制,且周线形态仍较差,短期还是以反弹对待。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看,今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值升为2.31。近6个月,两者比值最低为2.12,最高为2.51,平均值为2.25

从价差来看,目前期螺与2.24倍期焦的价差增至116元,近6月该价差最大值为354元,最小值为-234元,平均值为5元,前期买螺纹卖焦炭套利操作持有,逢高可适当止赢。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看,目前上海三级螺纹(实重)与期螺1310之间的价差转为-77元,近1个月该价差最大值为78元,最小值为-397元,平均值为-130元,目前期货优势不大,卖出套期保值者耐心观望等待更好的时机。

建材现货:今日建材现货市场以稳为主,主流成交价格向高位靠拢。目前需求虽在释放,但力度一般;加之库存依旧高企,期货起起落落,扑朔迷离,商家表示较为迷茫,短期内钢价在多空胶着状态下或仍以微幅调整为主。操作上,以观望为主,适当逢低再建些仓,地区有差异。

现货表现总结:

1、现货市场表现:22日全国三级螺纹钢市场整体持稳,个别波动。其中,上海、福州、广州、郑州、天津、重庆小涨10~20元;杭州、南宁、昆明小跌10~30元;其余地区弱势持稳。截止发稿,全国25个主要城市均价3820元,上涨1元。

2、现货市场成交:今日终端需求未见明显放量,整体出货表现一般。青岛、唐山成交良好;南京、上海、徐州、武汉、兰州、西安、天津、合肥成交一般;南昌高位成交不畅;大连、西宁、昆明成交清淡。

3、市场心态:整体心态以稳为主。青岛、济南、唐山小幅拉涨;南京、南昌、武汉、石家庄、昆明持稳观望;上海、大连、西安信心有所走弱,观望气氛再度趋浓。

4、现货市场资源:本周螺纹钢库存总量有所减少,减量为15.34万吨。其中,杭州减少最多,减量为4.61万吨;其次是广州减少4万吨;哈尔滨则继续小幅增加2.6万吨。

【原料市场】

方坯:22日全国多数方坯市场平稳观望,部分地区钢坯价格上涨。午后唐山钢坯继续平稳,Q235普方坯昌黎安丰含税送到价3290元/吨,预计近期钢坯价格仍会盘整运行,由于市场心态悲观,市场需求释放缓慢,库存依旧高位运行,钢坯价格回调的可能性依然较大。

矿石:22日进口矿市场平稳运行,成交尚可;国内铁精粉市场暂稳观望,局部小跌,商家操作谨慎,现遵化66%铁精粉湿基不含税出厂840-860元/吨。

焦煤:22日全国炼焦煤市场主流持稳,部分地区炼焦煤价格仍有调整,整体成交清淡。甘肃兰州炼焦煤有所下跌,肥精煤下跌60;湖南娄底炼焦煤降30-40;广东韶关炼焦煤普降80;山西长治贫瘦煤降100。

焦炭:22日国内焦炭市场维持下跌态势,价格继续小幅下调,其中山西吕梁地区优质二级冶金焦下调50;内蒙赤峰二级冶金焦下调50;山东淄博焦炭普降70;莱芜地区焦炭下调80;广东韶关焦炭降110-150不等。

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