25日期螺全景图：期价继续下行 资金抄底意愿增加
2013-02-25 22:55 来源：钢联资讯
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钢联期货：螺纹钢期货每日影响因素全景分析
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日 期
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2013年2月25日
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层面
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影响因素
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细分因素
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因素描述
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影响周期
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多空影响
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重要性
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基本面分析
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钢材现货
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价格表现
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建材现货市场上周五休整后继续下行，北京、天津、广州等再跌40-50元，上海市场暂稳。截止发稿，全国25个主要城市均价3975元，跌23元。热卷市场继续全面下跌，全国25个主要城市均价4150跌30元。
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短期
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偏空
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★★★★☆
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成交表现
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南方市场多数工地已经开工，但采购还没有展开，而北方地区多还处于停工、半停工状态，目前交易依旧是贸易商倒手为主，整体成交维持清淡。
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短期
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偏空
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★★★★☆
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市场心态
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商家对于后市缺乏信心，部分商家加速出货清仓的意向较强。
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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市场供给
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1月下旬全国粗钢日均产量190.58万吨,环比1月中旬191.44万吨下降了0.85万吨或0.45%，连续第三旬下降。截至7日，唐山高炉开工率小幅回调至97.98%。
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中期
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偏空
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★★★★☆
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原料市场
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钢坯市场
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全国多数钢坯市场盘整运行，唐山钢坯价格持稳，周末小幅反弹10元，Q235普方坯昌黎宏兴含税送到价3280元/吨。目前下游调坯轧材厂情况仍不乐观，预计近期钢坯价格将维持弱势。
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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矿石表现
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进口矿期货报价继续下滑，现货也开始松动，不过供需僵持现象仍较为严重，一方面，北方主要港口因为雾霾天气难以卸货，商家手中资源较紧，另一方面，由于下游钢材不确定，钢厂补货谨慎。截止目前：PB粉主流1060-1080元/吨；国内铁精粉市场弱势盘整，打矿报价暂未作调整，河北铁精粉市场价整体下跌，现唐山66%铁精粉湿基1175元/吨，跌5元。
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短期
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偏空
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★★★★☆
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煤焦市场
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国内炼焦煤主流稳，临汾地区因煤质优越，外销较好，市场价上调；国内部分地区焦炭市场再次跟跌，其中石家庄地区准一级冶金焦价格下调30元/吨，唐山地区部分大型焦化企业焦炭出厂价格亦出现30元/吨左右的下降幅度，短期可能还有下跌空间
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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宏观经济
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经济增长
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2012年国内GDP为7.8%，创 13年最低，但高于年初目标。去年第四季度GDP增长7.9%，增速继续提升，国内经济温和反弹趋势明显。
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中期
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利多
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★★★★☆
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货币供应
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1月新增人民币贷款1.07万亿，继2012年3月来再破万亿关口，较上年同期增3319亿元。今年1月M2为15.9%，高于去年全年14%目标。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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指标分析
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1、2月汇丰制造业PMI初值回落至50.4 创4个月新低。但连续第四个月出现扩张，表明中国制造业2月份仍保持增长。
2、去年全国房地产开发投资同比名义增长16.2%，增速比1-11月份降低0.5个百分点，土地购置面积降幅扩大为主因；其中，施工面积比上年增长13.2%，增速比1-11月份回落0.1个百分点；新开工面积下降7.3%，降幅比1-11月份扩大0.1个百分点。 3、去年全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长20.6%，增速与1-11月份降0.1个百分点。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长1.53%，较上个月增0.27个百分点。分项目看，制造业和基建投资均继续放缓，12月基建投资同比增长降至15.4%，比上月回落1.5 个百分点。 |
中期
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利多
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★★★★☆
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突发事件
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经济事件
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无
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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行业事件
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1月钢铁业PMI环比回落6.2个百分点至49.3%，其中生产和新订单指数分别回落10.3和10.6个百分点至49.1%和49.4%。
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金融面分析
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期现对比
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期现价差
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上海三级螺纹（实重）与RB1305价差扩至115元，与1310合约价差扩至36元。近期期螺走势弱于现货。
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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跨期价差
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1310与1305合约价差扩至79元，近期合约因临近交割走势较为平稳。
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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方坯价差
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RB1310与唐山20MnSi方坯价缩至655元，期螺与成本依旧背离
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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技术分析
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趋势分析
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今日期螺日线收小阴线，重心继续下移，目前仍处于短期下跌通道。由于4000元附近有支撑，近期可能会有反弹空间。
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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压力支撑
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中线压力4200，支撑3950；短线压力4070，支撑4000。
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资金解读
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成交持仓
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总持仓101.4万手，持仓增11.8万手；成交245.5万手，增25.1万手。
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机构持仓
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主力机构加空较多。其中永安期货净多单小幅减少，国泰加空减多，持仓翻为净空；另沙钢集团在1310合约加空6000手，同时1305合约减空4333手，套保资金大举移仓，不利于远期的上涨。总体来看，主力多空持仓较为均衡，暗示其后市看法不明朗。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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场内资金
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今日市场资金分化较为严重，多头资金略多。1310合约空多开占比25.93%，空开占比24.79%，空平占比22.01%，多平占比21.16%。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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总结
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总体来看，期螺仍处于技术性弱势，空头仍占主导。但是4000下方抄底资金增多，期价继续下行的空间可能有限。从基本面来看，虽然现货价格整体继续向下调整，但现货价格较期货仍有一定程度的升水，原料市场也没有出现趋势性下跌，相反钢材将逐步迈入需求旺季，基本面对于期价的利空相对有限。近期期价可能震荡回落不排除反弹的可能。操作上，中线资金观望为宜，激进者可在4000附近尝试性回补多单，设好止损；短期空单继续持有，逢低可适量平仓，不宜追空。
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