小合约引发新热点 苹果渤商所上市受青睐

自12月19日烟台苹果在渤海商品交易所（下称渤商所）上市已有一周时间。一周以来，无论是电子盘交易或者实物交割申报都是异常红火。业内人士认为，入市门槛低是苹果受到市场青睐的重要原因。

降低门槛吸引中小投资者

烟台苹果挂牌上市第一天就出现井喷，当日成交量达到8.48万吨，订货量1.9万吨，远超交易所其它品种。昨日（12月26日）已是烟台苹果上市的第六个交易日，经过一星期的调整，热点有所转移，但最低周内成交量与订货量仍持于2万吨左右。

“便宜嘛，散户最喜欢这样的。”渤商所旗下001号会员银河信大宗商品电子交易有限公司分析师朱银忠表示。

“渤商所推的苹果是目前所有产品中最便宜的，期货更没有这么便宜的。渤商所的特质是既能进行连续现货交易（交易商通过交易所电子交易系统进行商品买卖的价格申报，经电子交易系统撮合成交，生成电子交易合同），也适合进行类似期货化运作的虚拟投资。苹果的上市给了很多中小散户一个机会，提高了市场参与度。”

据悉，渤商所旗下现共有31个现货品种。在苹果上市之前，白砂糖是交易门槛最低的品种，以6元/手的价格计算，不包括手续费的话，每做一手交易只需60元的保证金，已经算是非常低廉，而以7.5元/手核算烟台苹果保证金，仅仅需要15元，为白砂糖的四分之一。这意味着投资者最低以15元的资金就可以入市参与交易。

朱银忠表示，渤商所属于地方性的交易平台，没有对合约规模设置的硬性规定，而小合约显然更对散户的胃口，让他们手上的闲散资金得以活起来，也同时促进了渤商所交易趋于活跃。

“苹果上市后，客户的反响都很不错。现在股市低迷，也没有做空和杠杆机制，而‘苹果’满足了这些条件，尤其散户中的风险嗜好者对于这个新品种投入了比我们预期更高的热情，有些人从其它商品中把资金抽调出来投资苹果，而我本人近日也在关注并操作这个品种。”朱银忠如是说。

提高贸易商参与度

烟台苹果不仅满足了中小投资者交易的需求，也成为了贸易商眼中的“香饽饽”。

据了解，渤商所规定烟台苹果的最小交收数量为100公斤，申报数量为100公斤的整数，交收手续费为5元/100公斤。这意味着以7.5元/公斤的价格计算，最少只需要755元就能在交易平台进行买卖申报、交割实物，满足了企业与贸易商的实物需求，有效提升了企业存货的周转率。

从昨日（12月26日）渤商所网站发布的交收信息日报表中可见，当日买方申报量已达4.1817万吨，卖方申报0.2吨，这表明了企业与贸易商进行电子盘撮合交易的意愿还是相当强烈的。

朱银忠认为，“进行申报的贸易商不少，而且因为设定的标准较低，很多本来不够格的‘迷你’贸易商都可以进行交易，这也符合渤商所坚持‘服务实体经济’的发展定位。同时，如果买方需求没有得到满足（即没有与之匹配的卖方），贸易商也可以得到一定的延期补偿费用，用以补偿其损失的融通成本。”

苹果的申报门槛既低，申报不成也可得补偿金，因此不仅推动了虚拟交易，也促进了实物交收，对于个人散户投资和中小企业户实体交易都是比较有利的。

当然，也有业内质疑门槛放低会增加投机客入市炒作。对此，朱银忠表示，“苹果”因其门槛低，如果有相对较大的资金涌入，价格确实易被操控，不过利弊双宿双生，从客户的反应看来，还是小合约更受欢迎，几千甚至几百的闲钱都可以做交易，对于调动客户交易积极性和扩大客户群体都能起到激发作用，目前看来，小合约的设置还是利大于弊的。