25日期螺全景图：期螺突破上涨 现货跟进有限
2012-12-25 18:34 来源：钢联资讯
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钢联期货：螺纹钢期货每日影响因素全景分析
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日 期
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2012年12月25日
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层面
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影响因素
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细分因素
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因素描述
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影响周期
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多空影响
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重要性
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基本面分析
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钢材现货
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价格表现
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建材现货市场整体继续走弱，不过由于期螺强势突破，盘中商家跌价意愿降低，部分开始上调，议价空间也开始收窄。整体来看，明日价格盘整趋强的可能较大。截止发稿，上海、北京主流跌10-30元，天津、广州弱稳。全国25个主要城市均价3783元，跌6元。热卷市场弱势震荡为主，全国25个主要城市均价3947，跌1元。
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短期
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偏空
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★★★★☆
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成交表现
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整体出货量维持清淡，东北贸易商多休市，广州、北京等个别市场成交有所好转。
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短期
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偏空
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★★★★☆
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市场心态
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商家心态微幅改善，北方市场冬储意愿增强，部分市场商家有封库惜售现象；南方市场继续观望。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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市场供给
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12月上旬全国粗钢日产量预估194.5万吨，旬环比下降0.76%；我网统计数据显示唐山高炉开工率增至95.57%的高位，钢厂生产热情不减。
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中期
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利空
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★★★★☆
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原料市场
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钢坯市场
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钢坯市场弱势盘整，成交一般，市场观望心态依然较浓。下午唐山普方坯昌黎安丰送到涨10元至3200元，宏兴送到涨20元至3210元，兴隆、国义出厂涨20元至3190元。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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矿石表现
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进口矿现货平稳运行，供需僵持，成交清淡。一方面，港口资源仍偏紧且资源相对集中，商家报价维持坚挺；另一方面，需求端较前期转弱，主要是因为，目前钢厂库存情况得到改善，加之内外矿之前采购的期货矿也将陆续到达。此外价差扩大，钢厂主动降低了进口矿配比。期货矿因圣诞假期国外矿山招标和主流期货贸易商基本休市，国内个别有报盘的商家，价格多维持高位。目前日照港61.5%澳粉945-955美元；国内铁精粉市稳中偏强，山东、河北、辽东部分大矿铁粉出厂价上涨，但高位成交困难。现唐山66%铁精粉湿基1040元/吨，持平。
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短期
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偏多
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★★★★☆
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煤焦市场
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国内炼焦煤稳中上涨，云南地区因煤源持续紧张价格继续上涨，成交尚可。唐山主焦煤1350元，稳；焦炭市场主流平稳，部分地区继续上涨，目前焦化企业整体库存仍偏低，商家信心较强。现唐山二级焦1615元，稳。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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宏观经济
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经济增长
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三季度GDP降至7.4%，为14个季度新低，但降幅收窄，且前三季季调后环比增速逐步增加，经济企稳迹象明显。
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中期
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利多
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★★★★☆
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货币供应
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周二央行在公开市场开展了28天期总额达1100亿元逆回购操作，央行持续逆回购以缓解年底资金压力。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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指标分析
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1、中国12月汇丰制造业PMI升至50.9，创14个月新高。其中新订单指数升至52.7，为连续第五个月上升，并创2011年4月份以来新高，与此同时，新出口订单指数出现回落，这说明国内经济继续好转，而国外仍面临不确定性。此外，产出指数也出现了回落，供需格局继续改善。
2、前11月全国房地产开发投资同比名义增长16.7%，增速比1-10月份提高1.3个百分点；其中房屋施工面积同比增长13.3%，增速与1-10月份持平；新开工面积降幅继续缩小、土地购置面积降幅也开始缩小，地产企稳继续企稳回暖。 3、前11月全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长20.7%，增速与1-10月份持平。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）增长1.26%，较上个月降低0.68个百分点。 |
中期
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利多
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★★★★☆
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突发事件
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经济事件
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无
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行业事件
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无
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金融面分析
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期现对比
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期现价差
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上海三级螺纹与RB1305价差扩至-233元，卖出套保吸引力进一步增加。
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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跨期价差
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1305与1301价差维持增至61元，目前已逼近年内高位，短期或有修正要求。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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方坯价差
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RB1305与唐山20MnSi方坯价小幅扩至502元，成本支撑较弱。
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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技术分析
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趋势分析
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今日期螺强势突破，形态再次转多。不过，30、60分钟图上，macd有形成顶背离的迹象，继续追涨风险加大。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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压力支撑
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中线压力3950，支撑3740；短线压力3900，支撑3835。
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资金解读
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成交持仓
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总持仓138.4万手，增1.9万手，成交374.1万手，增212.6万手。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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机构持仓
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主力机构逢高加空心态增强，前20名机构空头席位总持仓增加4.1万手，而多头席位仅增加1.4万手，其中大多头永安期货净多单量延续减少。我们跟踪的五家主力机构（永安、国泰、南华、海通、银河）总净多单已由峰值时的7万余手降至目前的1.1万手。总体上，主力机构多头思维已经转变。另沙钢席位再增空610手，中钢期货减空662手，但本周两个交易日仍增空1572手，钢厂套保力量依旧强大。
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短期
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偏空
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★★★☆☆
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场内资金
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今日市场多头心态浓厚，1305合约多开占比25.63%，最多；其次为空平，占比23.95%。但资金流向与期价走势维持背离，追多需注意。
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短期
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偏多
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★★★☆☆
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总结
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总体来看，今日期螺跟随沪指突破上涨，形态再次转多。但钢铁产业链整体仍显弱势，需求端改善有限，难以对期价形成实质性支撑。另外，主力机构逢高加空以及产业客户套保心态强化，基本面和资金面显示期价向下的压力仍较大。技术上，短期指标有称顶背离迹象，因此期螺继续追涨风险加大。操作上，中线多单逢高仍可减仓，等回调后再择机介入，依旧看好明春行情；短线不宜追高，但加空还需等待。
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