永安周报：随期盘价格持续拉涨现货端明显企稳反弹

2012-12-10 10:47 来源：钢联资讯

要点：

◆宏观要闻：

2012年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，食品价格上涨3.0%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨1.9%，服务项目价格上涨2.3%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.7%。2012年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%。工业生产者购进价格同比下降2.8%，环比下降0.2%。1—11月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.7%，工业生产者购进价格同比下降1.8%。德拉吉宣布下调对欧元区经济的预测，并预言经济衰退会持续到明年。但欧洲央行周四最终还是决定什么都不做，维持基准利率保持在0.75%不变，同时保持存款利率在零水准。

◆现货动态：

随期盘价格持续拉涨，现货端明显企稳反弹，周末钢坯扩大涨幅，两日上涨70元，但从商家心态看，在成交无明显好转前提下，补库动作依然谨慎，在社会库存小幅上涨的情况下，南方到货量以及需求情况仍然是我们关注的重点，上游方面，进口矿表现尚可，但内矿偏弱，跟随成品材而动。整体看，伴随着股市为风向标的宏观转暖，现货有跟随期货延续反弹可能，中长期矛盾将随时间推移逐渐发酵，暂无爆发条件。

◆操作建议：

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约日内继续走高，短周期行情依然偏强，但切忌追涨杀跌。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约继续走高，价格维持强势，期现货价差快速修复，下一步走向有待观察，建议暂时观望，等待恰当入场时机。

三、套保操作建议

钢铁行业大格局矛盾未实质性改善，生产及贸易企业留意卖出保值机会，一旦宏观面对钢市的支撑力度减弱，即可考虑卖出保值操作，且期现货价差结构对卖出保值较为有利。

一、现货报价（11月7日报价）

品种	全国现货市场报价
	沈阳	上海	杭州	广州	北京	唐山	全国均价
二级螺纹16-25mm	3380	3490	3580	3680	3390	3430	3648
	0	0	0	-40	+10	0	+4
三级螺纹16-25mm	3560	3590	3540	3790	3470	3460	3750
	0	0	0	-50	0	0	0
高速线材6.5-8mm	3410	3510	3440	3750	3360	3460	3625
	0	0	0	-70	0	0	-2

螺纹周五报价平稳，但在周末钢坯大幅上扬影响下，周一现货报价有继续上行可能。

二、市场结构分析

1、期现货价差

上海地区价差处于150左右的平衡水平。

北京地区期现货价差维持在200上方，为年内偏高水平。

沈阳地区期现货价差处于200上方，同样为偏高水平。

钢坯周末报价上扬，但期现货价差仍处于500左右的偏高水平。

2、上海、沈阳及北京现货走势

各地现货报价企稳，在期货连续拉涨后，期现货价差修复，能否跟涨需关注宏观形势。

3、唐山钢坯与废钢走势

钢坯报价企稳反弹，关注成交情况以及期盘走势。

4、产能利用率

粗钢产能数据徘徊于高位，高炉生产积极性暂无转弱迹象。

5、矿石内外矿与价差

外矿近期表现较好，但内矿表现欠佳，导致价差有所拉大。

6、上海大额银行承兑汇票贴现率

贴现率依然维持震荡走势，对市场影响偏中性。

7、螺纹钢社会库存

螺纹钢社会库存本周小幅走高，商家对是否补库普遍犹豫。

8、期货价格结构

从月间结构看，各合约价格上涨，呈现小幅升水状态。

9、钢厂毛利率

从北方市场情况看，钢厂生产利润维持低位，北材南下积极性依然较高。

10、库存变化情况

全国主要城市螺纹钢库存变化（12.11.30-12.12.07）

单位：万吨
地区	城市	本周库存	上周库存	周环比	上月库存	月环比	去年同期库存	年同比
华东	上海	30.57	30.79	-0.22	31.81	-1.24	30.87	-0.30
	杭州	25.65	26.18	-0.53	24.61	1.04	32.41	-6.76
	合肥	9.20	9.20	0.00	10.50	-1.30	5.00	4.20
	南京	7.30	7.70	-0.40	7.60	-0.30	7.20	0.10
	福州	13.20	13.00	0.20	12.40	0.80	13.00	0.20
	济南	2.50	2.13	0.37	2.51	-0.01	2.92	-0.42
	南昌	9.50	9.45	0.05	9.00	0.50	8.45	1.05
华中	长沙	12.50	12.80	-0.30	11.70	0.80	9.75	2.75
	郑州	12.10	12.20	-0.10	11.20	0.90	9.10	3.00
	武汉	25.00	22.41	2.59	19.55	5.45	25.31	-0.31
华南	南宁	40.10	41.60	-1.50	39.50	0.60	34.50	5.60
	柳州	7.10	7.40	-0.30	6.50	0.60	7.60	-0.50
	广州	36.70	34.30	2.40	26.60	10.10	27.50	9.20
西南	成都	31.68	31.00	0.68	29.80	1.88	33.28	-1.60
	贵阳	2.74	2.67	0.07	3.63	-0.89	3.28	-0.54
	昆明	48.00	47.00	1.00	45.60	2.40	29.40	18.60
	重庆	32.10	32.30	-0.20	33.00	-0.90	26.40	5.70
华北	北京	29.89	32.79	-2.90	32.74	-2.85	32.61	-2.72
	天津	28.80	28.70	0.10	28.70	0.10	24.50	4.30
	太原	7.25	7.10	0.15	7.00	0.25	10.00	-2.75
	石家庄	3.35	3.40	-0.05	3.20	0.15	2.50	0.85
西北	兰州	21.40	20.90	0.50	21.90	-0.50	14.60	6.80
	西安	28.93	27.64	1.29	32.07	-3.14	32.40	-3.47
东北	哈尔滨	14.30	13.50	0.80	15.40	-1.10	23.50	-9.20
	长春	5.10	5.10	0.00	5.80	-0.70	4.80	0.30
	沈阳	18.85	17.12	1.73	17.02	1.83	32.70	-13.85
合计		503.81	498.38	5.43	489.34	14.47	483.58	20.23

本周国内螺纹钢库存继续增加。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东减量为0.53万吨，华中增量为2.19万吨，华南增量为0.6万吨，西南增量为1.55万吨，华北减量为2.7万吨，西北增量为1.79万吨，东北增量为2.53万吨。

三、市场资金动态

市场资金动向：周五资金流入较多的品种是PTA、螺纹钢。增仓比例较大的是PTA、焦炭。资金流出较多的品种是股指、沪铜。减仓比例较大的是白糖、玻璃。

多头主力持仓变化情况

多头主力周持仓变化情况
	12月3日		12月4日		12月5日		12月6日		12月7日
名次	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量
1	浙江永安	53478	浙江永安	55346	浙江永安	62465	永安期货	53550	永安期货	83724
2	海通期货	37158	银河期货	31634	银河期货	31620	海通期货	32308	海通期货	39909
3	银河期货	31659	海通期货	28752	海通期货	25091	银河期货	30306	银河期货	33230
4	国泰君安	19483	东吴期货	19932	中证期货	19303	南华期货	20340	浙商期货	24391
5	东吴期货	19122	南华期货	18155	南华期货	19234	中证期货	18393	中国国际	20380
6	南华期货	17838	光大期货	17553	浙商期货	15410	申万期货	17920	中证期货	20320
7	光大期货	17341	中国国际	17057	东吴期货	15041	东吴期货	17315	南华期货	19663
8	浙商期货	15851	中证期货	16629	中国国际	14903	国泰君安	16750	申万期货	18559
9	中证期货	15711	国泰君安	15935	光大期货	14364	中国国际	15950	东吴期货	17459
10	申万期货	15364	申万期货	15378	广发期货	13458	浙商期货	15459	国泰君安	15099
11	中国国际	14654	浙商期货	15162	国贸期货	13270	光大期货	14559	光大期货	14544
12	国贸期货	13972	国贸期货	14013	国泰君安	13033	国贸期货	13771	宝城期货	14243
13	华泰长城	12333	华泰长城	13503	一德期货	12896	广发期货	11766	国贸期货	12738
14	中信新际	12161	中信新际	12162	申万期货	12888	长江期货	11277	中信新际	11202
15	瑞达期货	11937	广发期货	12126	华泰长城	12080	中信新际	11190	中钢期货	11129
16	国联期货	10978	瑞达期货	10983	中信新际	11094	中钢期货	10940	华泰长城	10768
17	长江期货	9841	中钢期货	10343	长江期货	9890	瑞达期货	10728	广发期货	10550
18	广发期货	9809	招商期货	10213	中钢期货	9742	华泰长城	9440	浙新世纪	10394
19	中钢期货	9202	长江期货	9536	瑞达期货	9499	浙新世纪	8985	长江期货	10345
20	招商期货	9081	北京中期	8258	江苏弘业	8883	招商期货	8985	招商期货	10198
合计		356973		352670		344164		349932		408845

空头主力周持仓变化情况
	12月3日		12月4日		12月5日		12月6日		12月7日
名次	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量
1	海通期货	28209	海通期货	28653	银河期货	32063	中钢期货	28429	中钢期货	30437
2	中钢期货	27654	银河期货	26982	中钢期货	31664	银河期货	27936	国联期货	30042
3	银河期货	27167	浙江永安	26446	海通期货	27589	永安期货	25954	银河期货	27127
4	浙商期货	25399	浙商期货	26434	浙江永安	26536	海通期货	25095	道通期货	26515
5	浙江永安	23379	中钢期货	25887	道通期货	25293	道通期货	23982	永安期货	24258
6	南华期货	21447	道通期货	22088	国泰君安	22461	国联期货	22301	海通期货	22986
7	道通期货	18624	申万期货	18091	南华期货	22232	国泰君安	19311	南华期货	21643
8	国泰君安	18464	南华期货	17838	华泰长城	17697	南华期货	18557	国泰君安	21222
9	华泰长城	17771	上海中期	17649	上海中期	15658	华泰长城	17612	中国国际	18125
10	申万期货	16614	中财期货	16575	瑞达期货	15526	江苏弘业	14572	上海中期	15678
11	中财期货	16483	国泰君安	16445	中财期货	14201	上海中期	13988	江苏弘业	15548
12	上海中期	15743	华泰长城	15270	中国国际	13377	宝城期货	13630	瑞达期货	14972
13	五矿期货	15641	五矿期货	14478	象屿期货	13005	浙商期货	13128	浙商期货	14217
14	宝城期货	15418	瑞达期货	13557	华安期货	11384	中财期货	13055	象屿期货	13568
15	瑞达期货	13151	宝城期货	13431	江苏弘业	10852	象屿期货	12646	广发期货	13539
16	象屿期货	12979	象屿期货	13189	广发期货	10647	瑞达期货	12424	锦泰期货	13079
17	中国国际	11346	东兴期货	10703	浙商期货	10639	锦泰期货	11492	华安期货	12312
18	浙江中大	11175	中国国际	10087	国海良时	10595	华安期货	11317	中财期货	11994
19	东兴期货	10216	华安期货	9936	鲁证期货	9778	中国国际	10065	华泰长城	11719
20	国海良时	10183	国海良时	9654	东兴期货	9501	国海良时	9762	创元期货	11478
合计		357063		353393		350698		345256		370459

本周螺纹钢RB1305持仓增加0.9万手，多空主力前二十总持仓周之内均有所增加，其中空前二十主力席位增持数量要大于多头前二十主力持仓的增加量。多头前几名主力席位均以增持为主，其中多头第一永安期货大幅增持多单3万手。空头方面，各席位变化较小，主力席位增减不一。从多空主力持仓变化情况看，近期螺纹钢行情大幅反弹，多头主力资金入场明显，空头主力资金较为犹豫。

交易所仓单情况

地区	仓库	期货	增减
上海	五钢物流	0	0
	中农吴泾	0	0
	铁闵钢铁	0	0
	合计	0	0
江苏	中储无锡	0	0
	惠龙港	0	0
	期晟万林	0	-2066
	合计	0	-2066
浙江	浙江康运	0	0
	康运崇贤库	0	0
	康运宁波库	0	0
	物产物流	0	0
	合计	0	0
天津	中储南仓	0	0
	泰达保税仓	0	0
	合计	0	0
总计		0	-2066

交易所仓单较上周减少2066吨。

四、技术分析

1、国内期货市场走势

目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期部分品种出现反弹。多头趋势相对较强的品种是PTA、塑料。近期驱动力向上的有豆油、豆粕、PTA等。市场中空头趋势较强的品种是豆粕、股指、豆油。近期驱动力向下的品种有白银、黄金。

2、螺纹主力（30分钟K线）

从螺纹30分钟走势看，螺纹1305合约开盘后日内继续上扬，收于3656点。从技术指标来看，MACD指标有明显顶背离迹象，DIFF与DEA短暂纠缠后向上运行，红柱开始显现。KDJ、RSI在偏高位置运行，显示目前多头力量暂时占据上风，但KDJ有明显超买迹象。CCI探至130.94，短周期行情处于强势状态。均线系统方面呈现多头排列，MA10与MA20粘合后发散。1301合约30分钟周期走势看，行情处于上涨格局之中。

3、螺纹主力（日K线）

从螺纹日线走势看，螺纹1305合约日内大幅上扬，成交略有放大，持仓大幅增加。MACD向上运行，红柱有所放大。RSI、KDJ均在偏高位置运行，显示目前多头力量暂时占据上风，但KDJ有超买迹象。CCI探至183.54，显示目前行情处于强势状态。均线系统方面，5日均线在上穿10日均线后上穿20日均线。整体而言，行情仍处于上涨格局之中。

五、结论

上周五，虽然最新的非农就业数据显示上个月美国新增14.6万就业人口，远好于市场预期，但是这一利好数据对经济增长以及能源产品需求预期的提升却被消费者信心指数的大幅下跌所打消，受此影响，原油价格延续之前一个交易日的下跌走势，主力原油合约小跌收于每桶85.93美元。国内方面，上证指数再收长阳，对国内金融环境形成明显提振，间接带动实体经济信心。从钢铁行业来看，整体心态恢复缓慢，主要受需求端的不明朗所致，蓄水池功能缺失情况下，价格大幅波动将较为普遍。

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约日内继续走高，短周期行情依然偏强，但切忌追涨杀跌。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约继续走高，价格维持强势，期现货价差快速修复，下一步走向有待观察，建议暂时观望，等待恰当入场时机。

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