12月份型材市场趋弱运行

概述：经历了钢材价格的“金九银十”，虽然下游需求未见明显恢复，但钢厂生产已经实现盈利，其生产积极性也逐渐高涨。也正是因为这样的原因，11月份的钢材市场供应压力渐有加码，同时天气渐冷也让长材市场越发困难，故国内型钢价格在11月份弱势下行。不过值得庆幸的是，当前国内各地市场型材库存量整体偏低，资源短缺现象较为普遍，所以价格在走弱的过程中几番震荡。12月份的下游需求将日渐冷清，而产量供应不会明显减少，加之相关品种价格一直走跌，所以短期内国内型钢市场价格难言乐观，12月份可能继续趋弱运行。

一、十一月份国际长材指数继续弱势

图1：CRU价格周指数走势图（2010年11月-2012年11月）

图2：2012年11月30日国际各主要市场型材价格及涨跌幅比较

具体到各主要市场来看——

欧洲长材市场坚挺向上。在钢厂上调出厂价格的推动下，11月份的欧洲长材市场整体盘整向上，西北欧螺纹钢价格上涨10-30欧元/吨。德国和比荷卢地区的螺纹钢成交价为520-535欧元/吨送到，法国约为530欧元/吨送到。采购活动有所增加，钢厂订单情况较好。型钢方面，自11月中旬欧洲钢厂陆续将型钢价格上调40-100欧元/吨后，欧洲型钢市场盘整上行。

美国长材市场小幅上涨。由于废钢价格上涨、加之灾后重建需求强劲，美国钢厂陆续上调长材价格，市场价格也相应上涨。尽管中国进口产品持续对美国市场施压，但灾后政府的重建工作通常优先选择当地产品，因此美国市场需求仍然较好。不过下旬之后，随着新年的临近，市场需求将逐渐趋于低迷，而且废钢价格也趋于平稳，市场价格暂时维稳。

亚洲长材市场盘整运行。在韩国，由于建筑业需求萎靡，韩国螺纹钢一再下跌，其国内钢厂已经通过减产保价；在日本，虽然螺纹市场看涨，但并未上涨；在泰国，随着雨季结束，建材需求回暖，市场价格小幅攀升；在中国，由于需求低迷，国内长材市场表现低迷。

总体来看，11月份国际长材指数在月初小幅下跌之后，一直维持平稳。由于国际废钢价格走高，部分地区长材市场已经率先上涨，但是因为临近新年，加之各地需求恢复依旧缓慢，短期内国际长材市场难以快速反弹。

二、10月份国内大型型钢产量环比、同比均增加，中小型型钢产量环比、同比均增长

（—）大型钢产量比较

图3：2006-2012年全国大型材月产量图示

图4：2012年10月大型型钢主产区环比、同比增减情况

图5：2011年10月至2012年10月，大型材主产区各月产量示意图

(二)中小型钢产量比较

图6：2006-2012年全国中小型材月产量图示

图7：2011年10月中小型型钢主产区环比、同比增减情况

图8：2011年10月至2012年10月,中小型材主产区各月产量示意图

10月国内大型型钢产量96.9万吨，环比增加约6.25%；同比增加约13.7%；中小型型钢产量374.9万吨，同比增加约6.6%，环比增加约2.9%。

因为10月份国内型钢市场价格继续震荡上行，绝大多数钢厂都利润可赚，那么其生产积极性自然很高，这也是型钢产量继续增加的诱因。具体来看，由于大型型钢生产厂家数量相对较少，故产量主要增加地为安徽、山东等地，而小型型钢产量增加主要以河北、山东等地调坯轧材企业生产放量为主。详见图3、图4、图5、图6、图7、图8。

三、10月份角型材出口量同比、环比均下降，进口量环比、同比均增加

10月份角型材出口数量为22.96万吨，同比下降约13.32%，环比下降23.06%，全年累计出口数量为279.6万吨；角型材进口为2.67万吨，同比增加约3.55%，环比增加约4.58%，全年累计进口数量27.06万吨。

随着国内型钢价格的逐步上涨，国内外价格收窄，加之国外在“夏休”之后已经有一波释放，10月份国内型材出口缩量较为明显。不过价差的缩窄给进口市场提供了一些利好，10月份角型材进口稍有增量。详见图9、图10所示。

图9：2010-2012年国内角型材出口变化情况

四、国内需求表观消费情况

图11：2010年10月至2012年10月国内大型型钢和中小型钢表观消费量变化情况

10月份国内大型型钢表观消费量95.92万吨，环比增加约8.3%；中小型钢表观消费量355.59万吨，环比增加4.67%；国内型材表观消费总量451.51万吨，环比增加5.4%。

由图11可见，10月份国内大型型钢和中小型钢表观消费量环比均上涨，主要是受国内型钢产量增加和出口缩量的共同作用，其中大型型钢表观消费量增幅较高，而中小型钢表观消费量实际增量较高。

五、11月份型材各品种价格弱势下行

截止11月30日，全国角钢的平均价格为3792元/吨，槽钢价格为3796元/吨，工字钢为3886元/吨，与上月相比，角钢价格下跌37元/吨，槽钢价格下跌40元/吨，工字钢价格下跌29元/吨，如图12、图13。

图12：2010-2012年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

图13：2012年11月30日各品种代表规格价格同比、环比涨跌情况

六、12月份型材市场价格趋弱运行

回顾11月份的国内型材市场，前期市场价格震荡盘整、相对平稳，但随着建筑钢材价格的连续下跌，加之坯料价格的弱势下行，型材市场价格走跌的步伐也在加快。不过，好在库存压力不大，型钢市场价格跌幅有限。那么接下来的12月份的型材市场又将如何运行呢？笔者将重点从以下几个方面进行阐述：

1.钢厂方面

虽然近期型钢市场价格有所下跌，但型钢生产企业仍有利润有赚，故10月份国内型材产量同环比均有增加。11月份的国内型钢产量数据不会有明显下降，这一点可以从唐山地区型钢产线开工率可以窥出，前3周型钢生产线开工率一直在90%以上。时间进入12月之后，型钢供应压力可能有所改善，但产量大幅下降的可能性不大，毕竟钢厂还有一些利润空间。

值得注意的是，由于建筑钢材市场价格连续下跌，原材料市场铁矿石、钢坯价格也在松动，近两周来，国内型钢生产企业陆续下调型材出厂价格。到货成本的下降意味着目前型钢市场价格支撑减弱，那么后期市场价格趋弱运行将难以避免。

2.原材料方面

伴随着钢材市场的走弱，国内原材料市场除煤焦相对坚挺以外，铁矿石、废钢、钢坯等市场价格都在下跌，其中钢坯价格跌幅较大。不过，就目前形势来看，原材料市场价格跌回到9月份水平的可能很小。

参照目前原材料最新价格来核算，粗钢成本应该在3200-3300元/吨，由此看来型钢生产企业利润空间逐渐萎缩，倘若原材料价格跌幅空间有限，那么型钢厂家生产积极性将大打折扣。

3.库存方面

当前国内市场型钢社会库存依旧处于低位,贸易商谨慎备货的心理较为普遍,特别是一些大城市,由于货压贷款的渠道不再畅通,短时间内贸易商不会再像过去那般囤货待涨。以上海为例，目前型钢最新库存量为近3年的新低。

临近年关，部分商户虽有备货的想法，但何时出手还有待研究。低库存成为常态之后，市场价格走势将与钢厂生产成本关联性更高，笔者认为后期不同规格型钢价格差变化将更为明显而且多变。

4.下游方面

2012年1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）292542亿元，同比名义增长20.7%，增速比1-9月份加快0.2个百分点。从环比看，10月份固定资产投资（不含农户）增长1.94%。1-10月，全国铁路固定资产投资4251.69亿元，同比下降0.9%。其中，全国铁路基本建设投资完成3618.26亿元，同比下降1.5%。2012年1-10月份，全国房地产开发投资57629亿元，同比名义增长15.4%，增速与1-9月份持平。其中，住宅投资39704亿元，增长10.8%，增速提高0.3个百分点，占房地产开发投资的比重为68.9%。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布，11月份中国制造业PMI为50.6%，比上月上升0.4个百分点，该指数最近三月稳步小幅回升，显示经济运行企稳态势进一步巩固，呈现温和回升基本走势。

从以上数据看出，虽然PMI呈现出稳步上升的势头，但国际经济复苏较为脆弱，而且钢材下游实际需求仍然低迷，加上天气越发寒冷，后期型材下游需求不容乐观。

5.心态方面

由于自身库存水平处于低位，一方面商家渴望通过市场跌价打压钢厂出厂价格，从而实现低成本备货；另一方面，低库存状态又难以导致市场价格大幅下挫。此时，型钢经销商的心态分歧较为明显，通过稳定下游需求助推企业发展的模式将越来越普遍。就眼下而言，因为钢材市场大环境一直走弱，型钢商户内心担忧情绪升温，后期不排除部分商家以价换量。

综上所述，目前国内型钢市场利空因素占据主导地位，到货成本下移、下游需求低迷以及年底资金压力凸显都导致型钢市场价格震荡下行。但型钢生产厂家一般操作较为灵活，调坯轧材企业控制成本的能力较强，一旦跌破其生产成本，型钢供应就会明显减少，这会在一定程度上支撑市场价格。因此，笔者认为型钢的供需矛盾一般不会维持很长时间，所以市场价格下跌也会相对合理。

鉴于当前型钢市场价格高于生产成本，而且后期原材料价格还有下行空间，笔者认为12月份国内型材市场价格将趋弱运行，预计价格跌幅在50-100元/吨。（魏迎松，Mysteel.com资讯部）