永安周报：螺纹现货整体表现疲软

2012-11-19 10:25 来源：钢联资讯

要点：

◆宏观要闻：

11月17日消息，央行行长周小川在国际金融论坛上回顾了中国近年来十个自下而上的金融改革试点。他表示，从目前来看，新一届政府一方面重视改革总体设计，另一方面也前海将鼓励地方发挥改革积极性，允许试点积累经验。商务部相关负责人17日介绍，10月份，中国外贸实现了7.3%的同比增长，出口甚至出现了11.6%的两位数增长，由此拉动1-10月外贸增长6.3%，出口增长7.8%。但是，进入11月份后，进出口相关数据又出现了明显负增长，说明中国外贸筑底企稳的基础仍不牢固。为期两天的第22届伊比利亚美洲国家首脑会议17日晚在西班牙南部城市加的斯闭幕。在会后的新闻发布会上，拉霍伊表达了西班牙政府对欧盟预算建议的坚决反对。他说，这项预算建议在农业政策上作了大幅删减，西班牙不能同意。

◆现货动态：

螺纹现货整体表现疲软，南方港口资源渐增，且部分资源尚无下游买家，导致市场商户不再放大采购量，纷纷采取偏谨慎的运作方式，以南方为主的主销区能否顶住供给压力值得怀疑，钢坯市场方面，周末唐山地区价格继续走低，高炉生产利润缩小，下游压力正在向上游传导，目前铁矿石为主的原材料价格虽然坚挺，但钢厂冬季补库过后，增量已经不足，一旦收款吃紧，施压于上游便是无法回避的现实。整体看，建材市场形势依然不容乐观，密切留意钢厂收款状况及南方需求情况。

◆操作建议：

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约低开后日内有所走弱，短周期行情处于震荡偏弱格局之中，建议日内短线交易。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约日内有所走弱，成交量萎缩明显，持仓大幅减少，从日线交易级别看，行情震荡加剧，建议暂时观望，等待入场机会。

三、套保操作建议

钢铁行业大格局矛盾未实质性改善，建议空单对冲头寸继续持有，维持现货部位正常经营。

一、现货报价（11月16日报价）

品种	全国现货市场报价
	沈阳	上海	杭州	广州	北京	唐山	全国均价
二级螺纹16-25mm	3470	3710	3780	3960	3550	3540	3821
	0	-10	0	0	0	+10	-7
三级螺纹16-25mm	3690	3830	3790	4040	3600	3570	3921
	0	-10	-30	0	0	+10	-7
高速线材6.5-8mm	3510	3580	3800	4040	3480	3560	3766
	0	0	0	0	0	+20	-8

螺纹现货整体疲软，广州地区成交尚可，但北方市场成交趋弱，另外，周末钢坯明显回落。

二、市场结构分析

1、期现货价差

上海地区价差处于0轴下方，近期期现货价差波动不大。

北京地区期现货价差处于100左右的偏高水平。

沈阳地区期现货价差略高，主要受冬季北方价格偏低所致。

钢坯周末继续下探，期现货价差有所拉大，已经达到500的偏高水平。

2、上海、沈阳及北京现货走势

各地现货价格南强北弱的季节性特征明显，且之前表现较好的北京市场价格出现明显回落。

3、唐山钢坯与废钢走势

周末钢坯继续下探，市场成交不佳，能否形成跌势有待观察成品材走势。

4、产能利用率

粗钢产能数据下调，但实际上钢厂生产热情较高，一时间减产意愿不强。

5、矿石内外矿与价差

矿石近期窄幅震荡，外矿较之内矿仍有优势，但钢厂在补库过后，矿石继续推高动能减弱。

6、上海大额银行承兑汇票贴现率

贴现率依然维持震荡走势，对市场影响偏中性。

7、螺纹钢社会库存

螺纹钢社会库存本周变化不大，各品种之间，热卷库存相对较低。

8、期货价格结构

从月间结构看，近期变化不大，远月升水并不明显。

9、钢厂毛利率

北方成品材价格走低，而原材料价格相对坚挺，从北京地区来看，钢厂生产利润正在逐步走低。

10、库存变化情况

全国主要城市螺纹钢库存变化（12.11.09—12.11.16）

单位：万吨
地区	城市	本周库存	上周库存	周环比	上月库存	月环比	去年同期库存	年同比
华东	上海	30.70	31.81	-1.11	30.46	0.24	33.23	-2.53
	杭州	24.38	24.61	-0.23	21.66	2.72	35.52	-11.14
	合肥	10.00	10.50	-0.50	11.50	-1.50	6.50	3.50
	南京	7.90	7.60	0.30	9.00	-1.10	7.50	0.40
	福州	12.50	12.40	0.10	12.50	0.00	12.80	-0.30
	济南	2.35	2.51	-0.16	2.56	-0.21	2.59	-0.24
	南昌	9.30	9.00	0.30	9.10	0.20	8.24	1.06
华中	长沙	11.90	11.70	0.20	13.10	-1.20	9.60	2.30
	郑州	11.50	11.20	0.30	11.40	0.10	9.00	2.50
	武汉	22.72	19.55	3.17	25.20	-2.48	26.90	-4.18
华南	南宁	41.40	39.50	1.90	40.80	0.60	36.00	5.40
	柳州	6.50	6.50	0.00	6.40	0.10	8.30	-1.80
	广州	27.50	26.60	0.90	27.80	-0.30	32.80	-5.30
西南	成都	30.60	29.80	0.80	30.78	-0.18	34.43	-3.83
	贵阳	3.14	3.63	-0.49	3.06	0.08	3.92	-0.78
	昆明	47.00	45.60	1.40	43.80	3.20	27.15	19.85
	重庆	32.50	33.00	-0.50	33.40	-0.90	28.20	4.30
华北	北京	32.83	32.74	0.09	33.75	-0.92	31.69	1.14
	天津	28.40	28.70	-0.30	29.10	-0.70	27.10	1.30
	太原	7.00	7.00	0.00	7.00	0.00	13.00	-6.00
	石家庄	3.50	3.20	0.30	2.99	0.51	2.40	1.10
西北	兰州	19.90	21.90	-2.00	19.70	0.20	13.97	5.93
	西安	30.63	32.07	-1.44	33.10	-2.47	34.02	-3.39
东北	哈尔滨	13.20	15.40	-2.20	17.30	-4.10	17.50	-4.30
	长春	5.40	5.80	-0.40	7.60	-2.20	4.20	1.20
	沈阳	17.19	17.02	0.17	22.26	-5.07	25.62	-8.43
合计		489.94	489.34	0.60	505.32	-15.38	492.18	-2.24

本周国内大部分城市螺纹钢库存依旧呈现窄幅变动的局面。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东减量为1.3万吨，华中增量为3.67万吨，华南增量为2.8万吨，西南增量为1.21万吨，华北增量为0.09万吨，西北减量为3.44万吨，东北减量为2.43万吨。

三、市场资金动态

市场资金动向：周五资金流入较多的品种是豆油、塑料。增仓比例较大的是塑料、PVC。资金流出较多的品种是沪铜、股指。减仓比例较大的是沪铅、沪铝。

主力合约持仓报告

多头主力持仓变化情况

多头主力周持仓变化情况
	11月12日		11月13日		11月14日		11月15日		11月16日
名次	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量
1	浙江永安	37311	浙江永安	34857	浙江永安	34960	浙江永安	38125	浙江永安	37488
2	中国国际	24409	国泰君安	22205	国泰君安	22632	海通期货	23731	海通期货	23174
3	国泰君安	21806	南华期货	20539	海通期货	20823	国泰君安	21959	国泰君安	22687
4	南华期货	21392	海通期货	19929	南华期货	20426	南华期货	19044	南华期货	18518
5	海通期货	21003	光大期货	18256	光大期货	17224	光大期货	17160	光大期货	16848
6	浙商期货	17829	中钢期货	15748	银河期货	16317	银河期货	16929	中钢期货	15448
7	光大期货	16568	银河期货	15532	中国国际	15416	中钢期货	14318	银河期货	14804
8	银河期货	16340	浙商期货	14100	浙商期货	14174	浙商期货	13385	浙商期货	13336
9	中钢期货	14377	申万期货	13451	中钢期货	14051	长江期货	13261	国贸期货	12757
10	申万期货	11641	中国国际	12901	申万期货	13857	国贸期货	13104	申万期货	12304
11	国贸期货	10915	东吴期货	11942	国贸期货	13659	申万期货	13080	中国国际	11625
12	东吴期货	10546	国贸期货	11566	东吴期货	11968	中国国际	11757	东吴期货	10594
13	招商期货	8669	兴业期货	9422	广发期货	9320	东吴期货	11744	广发期货	9883
14	中证期货	8549	广发期货	9416	中证期货	8718	瑞达期货	10174	瑞达期货	8986
15	瑞达期货	8222	瑞达期货	9083	瑞达期货	8610	中证期货	9582	中证期货	8635
16	中信新际	7697	招商期货	8417	招商期货	8375	广发期货	9559	招商期货	8575
17	广发期货	7501	中证期货	8255	长江期货	7642	招商期货	8350	中信新际	7384
18	中辉期货	7397	中信新际	7630	兴业期货	7549	中信新际	7445	中辉期货	7124
19	美尔雅	7252	中辉期货	7138	中信新际	7386	北京中期	7303	北京中期	6973
20	方正期货	7146	鲁证期货	7083	中辉期货	7291	中辉期货	7039	兴业期货	6917
合计		286570		277470		280398		287049		274060

多头主力持仓变化情况

空头主力周持仓变化情况
	11月12日		11月13日		11月14日		11月15日		11月16日
名次	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量
1	中钢期货	30557	中钢期货	27890	中钢期货	26707	中钢期货	27047	中钢期货	25817
2	国联期货	24271	国联期货	23749	国联期货	23991	国联期货	23863	国联期货	23767
3	海通期货	22356	道通期货	20623	银河期货	20725	海通期货	22153	海通期货	22808
4	道通期货	20648	海通期货	19791	海通期货	20214	道通期货	20984	道通期货	19984
5	银河期货	20347	中国国际	18642	道通期货	19463	国泰君安	18475	国泰君安	17938
6	象屿期货	20268	象屿期货	18100	象屿期货	18353	银河期货	18198	银河期货	17853
7	国泰君安	18065	银河期货	17473	国泰君安	16172	中国国际	17919	华泰长城	15743
8	浙江永安	17966	国泰君安	17100	申万期货	14985	象屿期货	15310	象屿期货	15043
9	中国国际	16282	浙江永安	16606	浙江永安	13868	华泰长城	15262	上海中期	13543
10	华泰长城	15994	华泰长城	13469	上海中期	13840	大地期货	14222	中国国际	13045
11	申万期货	15100	上海中期	13078	华泰长城	13710	申万期货	13430	浙江永安	12579
12	南华期货	12952	申万期货	13060	中国国际	13370	浙江永安	13237	浙商期货	12281
13	兴业期货	12443	南华期货	12394	兴业期货	12523	上海中期	12280	南华期货	11547
14	上海中期	12406	兴业期货	11132	大地期货	12259	兴业期货	11520	兴业期货	11522
15	中财期货	10259	大地期货	10958	南华期货	11369	南华期货	11386	申万期货	10758
16	中证期货	10246	浙商期货	10690	浙商期货	10885	浙商期货	10901	宝城期货	10708
17	江苏弘业	9751	江苏弘业	9689	宝城期货	9571	宝城期货	9544	华鑫期货	9257
18	华鑫期货	9621	华鑫期货	9471	华鑫期货	9114	华鑫期货	9343	五矿期货	9186
19	华安期货	9222	宝城期货	9456	中证期货	9082	五矿期货	8779	创元期货	8445
20	长江期货	8468	中证期货	8706	五矿期货	8881	中证期货	8436	大地期货	8208
合计		317222		302077		299082		302289		290032

本周螺纹钢RB1305持仓减少5.4万手，多空主力前二十总持仓均有所减少。其中空前二十主力席位减持数量要大于多头前二十主力持仓的减少量。多头前几名主力席位变化不大，中国国际出现大幅减持。空头方面，各席位变化也较小，永安期货退出空头持仓前五名。从多空主力持仓变化情况看，近期螺纹钢行情仍处区间震荡，多空主力在05合约上表现的较为谨慎。

交易所仓单情况

地区	仓库	期货	增减
上海	五钢物流	0	0
	中农吴泾	0	0
	铁闵钢铁	0	0
	合计	0	0
江苏	中储无锡	0	0
	惠龙港	0	0
	期晟万林	5322	2952
	合计	5322	2952
浙江	浙江康运	0	0
	康运崇贤库	0	0
	康运宁波库	0	0
	物产物流	0	0
	合计	0	0
天津	中储南仓	0	0
	泰达保税仓	0	0
	合计	0	0
总计		5322	2952

交易所仓单上周增加2952吨。

四、技术分析

1、国内期货市场走势

目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期部分品种出现反弹。多头趋势相对较强的品种是焦炭、螺纹钢。近期驱动力向上的有白糖、锌。市场中空头趋势较强的品种是棕榈油、豆油、豆粕。近期驱动力向下的品种有豆粕、股指。

2、螺纹主力（30分钟K线）

从螺纹30分钟走势看，螺纹1305合约低开后日内有所走弱，收于3643点。从技术指标来看，MACD向下运行，绿柱处于偏低水平。KDJ、RSI运行至平衡下方，显示目前空头力量暂时占据上风。CCI探至192.44，短周期行情处于弱势状态。均线系统方面，MA20走平，MA5向下运行并有下穿MA60的动作。1301合约30分钟周期走势看，行情处于震荡偏弱格局之中。

3、螺纹主力（日K线）

从螺纹日线走势看，螺纹1305合约日内有所走弱，成交萎缩明显，持仓大幅减少。MACD走平，绿柱变化不大。RSI、KDJ均在平衡位置附近运行，显示目前多空力量暂时达到平衡状态。CCI探至8.10，显示目前行情处于震荡状态。均线系统方面，5日、10日、20日均线相互缠绕，MA60继续下探。整体而言，行情仍处于震荡格局之中。

五、结论

美元近期走势强劲，但原油及伦铜表现平稳，价格仍处于盘整状态，市场热点仍集中于近期连续下挫的豆类油脂，其他大宗商品走势对螺纹钢影响偏温和。国内方面，上证指数距离前期低点仅一步之遥，投资市场人气低迷与实体经济的困境也相吻合。从钢铁行业来看，近期热卷市场虽好，但建材、中板等市场仍然低迷，商户纷纷缩小现货规模来应对恶化的钢铁环境，中间商蓄水池功能较弱之时，价格波动频率有可能更大。

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约低开后日内有所走弱，短周期行情处于震荡偏弱格局之中，建议日内短线交易。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约日内有所走弱，成交量萎缩明显，持仓大幅减少，从日线交易级别看，行情震荡加剧，建议暂时观望，等待入场机会。

三、套保操作建议

钢铁行业大格局矛盾未实质性改善，建议空单对冲头寸继续持有，维持现货部位正常经营。

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