铁矿石期货拟明年上市 定价权争夺路漫漫

从推出中国铁矿石价格指数到发起铁矿石现货交易平台，再到铁矿石期货合约的立项与筹备，在长达40年的年度长协矿机制被打破后，短短几年时间里，中国钢铁业监管层在铁矿石指数化、现货化、金融化的道路上，步子越迈越大。

“如果顺利的话，今年上市焦煤，明年希望推出铁矿石和木材期货。”11月7日，大连商品交易所（下称：大商所）总经理刘兴强，对铁矿石期货的推出时间做了乐观预期。据悉，大商所的铁矿石期货已经在中国证监会获批立项。

根据其他期货新品种的上市惯例，获得证监会立项之后，监管部门将对新品种进行充分的调研、征求相关部委的意见，最终在获得国务院正式同意批复后推出。

据悉，就在此前10月16日，发改委产业协调司在北京召开了“铁矿石期货对我国钢铁产业发展影响的研究”课题的结题会议。包括商务部、证监会，钢铁协会、五矿商会、大连商品交易所、上海期货交易所以及部分钢铁、贸易企业、检验机构的代表出席了该会议。

据悉，国家发改委产业协调司“关于铁矿石期货对我国钢铁产业发展影响的研究”课题启动于2011年11月24日，当天国家发改委产业协调司召开了课题启动会，宣告铁矿石期货研究正式启动。

发改委产业协调司副巡视员李忠娟在该结题会议上表示，铁矿石期货的推出，有利于钢铁企业锁定利润空间、降低生产经营风险，加之我国拥有较为完善成熟的监管环境，具备了推进铁矿石期货的条件。

同时，李忠娟提出，在国内开展铁矿石期货交易“晚推不如早推”的观点，各参与部门已逐渐形成统一认识。

据悉，在该课题启动前1个月（2011年10月），中钢协的中国铁矿石价格指数开始发布；从该课题启动到结题的这1年时间里，中国铁矿石现货交易平台于2012年1月正式启动，并于5月8日开市。

从中钢协2009年叫停日照国际铁矿石交易平台，再到监管层主动推出铁矿石价格指数和现货交易平台，以及现在的铁矿石期货合约，这短短4年时间里，中国钢铁业监管层在铁矿石指数化、现货化、金融化的道路上，步子越迈越大。

据悉，和铁矿石期货合约一样是金融衍生品的铁矿石掉期合约，近年来越发活跃。自新加坡交易所(SGX)于2009年4月27日推出掉期合约以来，已经有伦敦清算所(LCHClearnet)、洲际交易所(ICE)、挪威期货期权清算所、CME集团等交易所推出了类似的掉期合约和清算服务。

其中，占了铁矿石掉期市场最大市场份额的新加坡交易所，其今年9月份交易量为35414手，合计1770.7万吨，较掉期合约推出的第1个月，翻了109.6倍，创下了历史新高。

据了解，早在2011年，印度商品交易所(ICEX)和新加坡商品交易所(SMX)便先后推出了铁矿石期货合约，但印度商品交易所的铁矿石期货合约以卢比计价且仅限国内贸易商之间进行交易，而新加坡商品交易所推出的以美元计价的铁矿石期货合约，尚未形成明显的市场影响力。

作为全球最大铁矿石进口国和现货市场，中国推出铁矿石期货合约备受关注，此举也被解读为中国钢铁行业进一步争夺铁矿石定价权。

数据显示，2011年我国铁矿石表观消费量约11.23亿吨，其中进口6.86亿吨，对外依存度超过60%。

“在国际铁矿石定价上，目前基本采用一对一的谈判定价方式，而力拓、必和必拓和淡水河谷国外三大矿商的出口贸易量占全球总量的60%，定价影响力大，国内企业在铁矿石贸易谈判中往往处于弱势地位。因此，从企业风险管理以及大宗商品话语权的角度考虑，我国都应尽早推出铁矿石期货”，大商所总经理刘兴强如是表示。

刘兴强透露，大商所正在开展争取铁矿石期货尽快推出的准备工作，近期将走访国际主要贸易商，抓紧论证铁矿石期货的标的、交割流程、参与机构和对外开放等课题。

“每个企业的产品，含杂质的量不一致，合约不仅要体现铁含量，还要限制一些硫磷含量、水含量等，因此标准化较难，且交易问题需注意”，对期货合约设计问题，“我的钢铁网”分析师张铁山预测，铁矿石期货合约以国产矿为标准的概率较大。

但如果以中国国产矿为标的，因为中国铁矿石现货市场的对外依存度高达60%，其期货价格走势如何反映国际铁矿石市场？而一旦以进口矿为标的，则需要面对供给源过于集中，澳洲、巴西等主要矿产区易遭受雨季、飓风等恶劣天气，航运因素等，给现货市场带来的波动，以及给期货市场带来的多种影响。

而中国铁矿石期货合约推出后能否顺利运行，并如愿取得在全球铁矿石市场的“定价权”，可能还有很长的路要走。其中，市场的关注度和参与度将是中国铁矿石期货合约推出之后首先面临的难题。

仅以中国中国铁矿石现货交易平台而言，数据显示，该平台自成立以来，截至11月9日，总申报906笔，总成交仅42笔，总成交数量为529.49万吨。