王永良：螺纹钢强势 上冲之后有调整需求

说明：本文为投稿文章（投稿可直接将文章发送至qhrp_2011@126.com，请注明投稿者姓名及单位），具体内容仅代表作者本人观点，仅供参考

期货行情简析：

上图为RB1301小时图，周三螺纹钢低开于3657，略微回调之后逐步增仓上行站上3670，最高3699，收于3682（+15）涨0.41%；大户持仓上，空头增空2.9万余手，有6千余手换筹（永安国际增空2.4万余手，大部分期货公司少量增空）；多头增多2.2万余手，有7千余手换筹（永安减多4千余手，成都倍特光大增多1.3万余手）；总增仓6.2万余手，成交量较昨日微增；多空主力均增仓（永安单日增空1.8万余手），显示对目前价格分歧较大，明日价格预计大幅波动可能性较大，上冲之后若能回落至支撑区则属于买入机会；

基本面简析：

1.钢厂：仍以上调为主，个别略有下调;其中柳钢对中厚板、冷热轧上调50元/吨;八钢对中厚板、线螺、圆钢上调50元/吨;天钢新厂结算价较9月下旬下调50元/吨;包钢对9月下半月建材结算价上调30-70元/吨不等;河南亚新对螺纹钢上调20元/吨。随着昨日武钢上调价格，市场报价延续拉涨运行。钢厂调价对行情起到支撑作用，国家关于钢铁行业结构调整及节能减排等政策的陆续出台也将对钢市的长期发展起到促进作用。

2.原料:天津港63.5％印粉910元/吨（+10），唐山66％铁精粉湿基不含税报价810元/吨（+10）；上海二级冶金焦1470元/吨（+80）；唐山钢坯3330元/吨（+20）；巴西至中国航线海运费报21.485美元/吨（-0.8361），西澳至中国航线海报8.523美元/吨（-0.377）；随着钢市走强及成本制约影响，国内铁矿石焦炭等原料价格逐渐上涨，预计市价短期将偏强运行。

3.市场：建材报价上涨，京沪杭暂稳，其它市场拉涨为主。28个主要市场二、三级螺均价分别为3855（+35）、3978（+35）元/吨；由于今日终端采购量较昨天有所减少，随仍高于正常水平，市场成交有所降温导致今日整体的上涨幅度较昨日有所趋弱。昨日开始，市场整体成交已经出现趋缓迹象，主要是受市场需求逐渐转淡而造成的价格反弹受阻，短期价格受库存及钢厂调价影响抗跌性较强。

宏观分析：

1.国内，

央行周二通过逆回购操作向货币市场投放了人民币2,650亿元（合421.4亿美元）资金，此前自6月末以来已累计投放2.418万亿元。新注入的资金以及银行间借贷成本的下降使得银行更愿意提供优惠的贷款利率，降低企业的融资成本，这表明政府提振经济增长的决心进一步坚定。央行行长周小川称，目前国内经济下行压力仍然较大，央行将进一步增强调控的前瞻性、针对性和有效性。随着十八大定于11月初召开，决策者在今年余下时间里可能会采取更加积极的措施来推动经济增长。当前的政策着眼点是促进经济增长，有助于提升市场人气。

2.国际:

美联储(Fed)周二发布上月贴现率会议相关纪要：Fed决定将贴现率维持在0.75%不变；9月份仍然对经济持谨慎态度，部分官员表达了对制造业疲软及旱灾影响的担忧，认为持续不散的下行风险及其消极作用影响了企业的招聘及投资决策，这些风险就包括全球金融市场的紧张态势以及美国国内财政和监管的不确定性；短期通货膨胀有小幅上升，中长期通胀预期基本稳定。

操作策略：

螺纹钢目前步入震荡回升阶段。长线来看：3400-3430为周级别支撑区，3550-3600为抗跌支撑区，3650-3780为震荡区，4000-4100为压力区。短期上涨受政策及资金影响较大，受钢厂及供需影响较小。

短期多头资金持续跟进，行情强势、震荡抗跌，明日价格预计大幅波动可能性较大，上冲之后有调整需求；短期压力区3700-3730，若盘面压力较大则会维持3580-3650震荡区（短线支撑3600、3630）；盘面若出现短线大幅打压回调则属于中长线买入机会，回调时短线可跟空但止损必须跟随。操作上建议关注盘面支撑压力位处表现，短线震荡对待，中长线多单逢压力区可减仓，逢支撑再接回多单；现货贸易者有低价现货可以接货，期货可考虑逐步多单入场来防止资金拉涨，以降低现货成本。

短线操作：

压力支撑位处进场，区间震荡对待，关注支撑压力位处走势及短线价格变化，建仓细节时间可跟随实盘操作；

中长线多单：

中长线多单逢压力区可减仓，逢支撑再接回多单。目前3550及以下区域为安全区，出现附近及以下价位时，可以考虑多单20%仓位入场（价格越低越安全）；在3650以上压力区可考虑原有多单平掉三分之一持仓；在3600附近及以下回补减仓的多单；在3550以下区域，控制多单总持仓不超过30%为宜；假如盘面再次走弱，则会根据期货走势及中长期国家宏观经济政策及时采取减仓或平仓止损方案；

现货布局：

对应期货中长线多单布局区域可以考虑实施现货布局策略，专业研究者可根据时间及区位以现货历史波动作参考跟随当下政策及期货走势出具详细方案。

综上所述：

螺纹钢目前步入震荡回升阶段。短期多头资金持续跟进，行情强势、震荡抗跌，明日价格预计大幅波动可能性较大，上冲之后有调整需求；操作上建议关注盘面支撑压力位处表现，短线震荡对待，中长线多单逢压力区可减仓，逢支撑再接回多单；现货贸易者有低价现货可以接货，期货可考虑逐步多单入场来防止资金拉涨，以降低现货成本。

（北京中期期货王永良 联系方式：13672097663）