22日银河期货商品晨报
2012-05-22 08:41 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--香港4月份消费物价指数
--英国4月消费者物价指数(CPI)和零售物价指数(RPI)
--英国4月公共部门收支短差(PSNCR)和公共部门净借款(PSNB)
--美国5月19日当周ICSC/高盛连锁店销售
--美国5月19日当周Redbook连锁店销售
--欧元区5月消费者信心指数
--美国4月成屋销售
--美国4月里奇蒙联邦储备银行综合制造业指数
--美国4月国际半导体设备暨材料协会(SEMI)订单出货比
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重大事件
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--法国总统奥朗德呼吁发行欧元区共同债券,以化解危机
--美国允许中国绕开华尔街,直接购买美国公债
--Facebook大跌11%,投资者转向更为成熟的股票
--美国亚特兰大联储总裁洛克哈特:推出QE3的时机并未成熟
--ECB副总裁称,考虑退出非常规政策为时过早,但须警惕风险
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市场摘要
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股市:
--美国股市上涨逾1%,标准普尔500指数终止六日连跌,在录得近六个月最大单周跌幅後反弹.
--欧洲股市反弹,因上周股市挫至五个低点後投资人认为股票廉价,且周末八国集团领袖解决金融动荡及防止欧元区解体的承诺安慰人心.
汇市:
--欧元兑美元小幅上升,因交易商在欧元跌至四个月低点後稍作喘息,静待本周欧盟峰会.
债市:
--指标美国公债价格下滑,此前投资者对於欧债危机担忧所引发的近期涨势获利了结.
--德国公债价格持於纪录高位附近,担忧希腊可能被迫退出欧元区的投资者买入德债避险.
油市:
--美国原油期货上涨超过1%,终止连跌六天的颓势,得益於市场寄望中国出台更多经济刺激政策.
金属市场:
--金价下跌,盘初买盘未能提振金价升穿每盎司1,600美元,因为投资者等待有关欧元区债务危机方面更清晰的信号,所以他们对黄金仍持谨慎态度.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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新闻：
国务院重申楼市限购政策不变 30余城市微调过关；重大基建投资项目审批提速 中央预算或提前到位
行情：
昨上证指数震荡收平，成交继续萎缩700亿；沪深300指数走势略强，上涨13点，当月期指上涨19点。昨道指涨135点。
分析：
昨日上证走势较为震荡，既下行突破半年线，又上行掠过5日均线。上证连续4日在2340附近震荡寻求半年线支撑，考虑到昨日道指出现大幅反弹，或提振今日股指。就中线操作而言，需要等待上证走出半年线的震荡区间再行参与，短线交易者可以日内短多。
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操作：日内短多或观望
早盘短信：
国务院重申楼市限购政策不变 30余城市微调过关；重大基建投资项目审批提速 中央预算或提前到位。昨道指涨135点。
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周一LME铜收高97.5美元。周末G8会议和温总理的讲话引发了各国将采取刺激政策的预期。周三欧盟将召开非正式峰会讨论动用求助基金ESM直接重组欧洲的不良银行，甚至建议共同承担责任的欧元区债券，这与德国的观点大相径庭，市场等待进一步的明朗。另外对中国政策的进一步放松也有分歧。LME铜库存再次大增3200吨至22.44万吨，未来几周库存会继续增加将给铜价压力。国内现货供应减少，现货呈现升水，周一扩大到200-300元，但消费买盘清淡，订单不足和消费淡季的来临还是给铜价很大压力。4月份中国精铜进口27.29万吨，仍属于很高的水平。
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总体来看，短期铜价处于反弹之中，周一上破5日均线，阻力位上移到10日均线7800美元，关键阻力位为7950美元，交易上短线操作，整体思路，等待反弹后的沽空机会。
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★★★★
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铝
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昨夜铝价震荡下行，收于2047美元。现货交易时段贸易商出货积极，然而下游采购不振拖累成交重心在16000元/吨关口争夺，部分优质牌号铝锭价格略有抬升，底部价格仍处于万六下方，周末下游略有补库需求，仍有部分采购商持币观望，但整体市况仍显疲弱。基本面上，由于铝供给紧张，铝的贸易升水升至两年以来的最高水平。尽管LME铝库存接近500万吨，但多数库存于融资贸易有关，无法在市场上流通。
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铝价短期内反弹思路对待，关注2000一线的支撑有效性；中期依然延续区间震荡。
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★★★
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锌
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昨夜锌价震荡上行，收于1910美元，上涨0.85%。部分原因是周末温总理发表温增长言论，提振市场人气。现货对主力合约贴水在80元/吨附近，下游对于沪锌主力能否上扬至万五上方信心不足，因而今日市场以观望为主。基本面上，国际铅锌小组预测2012年世界精锌产量增长4.4%，消费量增长4.4%，全年过剩25万吨；CRU对于2012年全球锌产量增速相对悲观，认为同比增长0.1%，消费同比增长2.7%，全年过剩20万吨。
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短期内，锌价震荡调整反弹思路对待，关注锌价能否站稳1900一线；中期，震荡思路对待。
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★★★★
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铅
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昨夜LME铅价震荡下行，收于1951美元。货市场贸易商多看涨后市，惜售情绪较浓。我国有可能会增加一个世界级铅锌矿，位于湖南省湘西北部地区正在勘探的花垣凤凰铅锌矿，预计远景储量超过2000万吨。今年金华市有65家企业必须在9月底前全部完成落后产能淘汰目标任务。
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铅价关注1925一线的支撑有效性，短期内反弹思路对待。
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★★★
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钢材
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昨日螺纹走势继续持稳，震荡回升，成交量有所减少。宏观方面：虽然之前一些城市所进行的保刚需和促进楼市合理需求的微调政策获得通过，但国务院对房地产的限购政策依旧不变，继续制约着对钢材的需求。行业方面：为应对经济增速严重下滑，国家重大基建投资进度明显加快，中央预算或提前到位，未来或将对钢材的需求构成支撑；现货市场有所企稳，南北价格开始止跌，但成交依旧不佳。操作上，昨日螺纹的小幅反弹主要是对之前连续大幅下跌的技术性修复。
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鉴于行业依旧尖锐的供需矛盾以及国内外宏观的不确定性，螺纹下行的趋势未改，因此短期内投资者可逢反弹抛空。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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CBOT大豆期货收升，因市场忧虑炎热干燥的天气或限制今年美豆收成。USDA周度作物生长报告称，截至5月20日，美豆种植率为76%，出苗率为35%，远高于去年同期和5年均值。美气象专家称，美中西部作物种植区未来一周到10天的天气状况较正常水平干燥，而中西部西北地区和大平原北部的雨量料将高出平均值。马船运机构SGS、ITS显示5月1~20日棕油出口温和增长，对盘面有所支撑。国内油脂昨受外围带动全面回升，现货涨跌不一。目前希腊问题得到缓和，然未来仍存变数。
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美豆天气正逐渐进入视野，料后期争夺将更加激烈，建议短期观望为主。
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★★★
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玉米
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两大主产区晾晒玉米上量增加，致使国内玉米现价震荡偏弱，尤其当前市场缺乏需求以及其他外在利好支撑，一旦有不利因素出现，便受影响而向下调整，不过幅度有限。购销主体心态矛盾以及忧虑情绪浓重，也在一定程度上压制玉米现价走高，甚至对区域价格回调起到推波助澜作用。因尽管伴随市场供应量缩减、需求恢复，现货市场价格有望上扬，但与此同时担忧6月之后陆续到港的进口玉米，和即将接踵而来的国家调控手段，所以周内收购态度大多谨慎、观望气氛增浓。
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预计期价下跌空间不大，2400左右多单继续持有。
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★★★
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白糖
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原糖指数报收于20.76，下跌0.08，跌幅0.37%（主力07合约报收于20.38，下跌0.09，跌幅0.44%）；国内糖市方面：郑糖延续反弹格局，但无疑反弹之路异常艰难；产业面上：国家公布2011/12年度第一批第8次食糖临时收储交易注意事项：本次挂牌交易数量12.11万吨，5月24日9:00时正式交易，9时30分进入30秒倒计时阶段；糖价的大幅下挫已经使得产区糖企积极交储，效果明显；糖价所处不同阶段对于企业的效益影响不同，这也是企业从自身商业利益角度做出的最优选择；另外，海关统计数据显示：4月份中国食糖进口量达31万吨（同比+97%），1-4月累计进口食糖81万吨（同比+242%），占年度进口配额的41.6%。（注：2012年我国食糖进口配额维持194.5万吨不变；配额内关税为15%，配额外最惠国税率为50%，其它国家为125%）；
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技术上对于当前糖市的趋势定位：下跌趋势运行中；操作上短线交易为主，快进快出。
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★★★★
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棉花
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基本面无利好，隔夜美棉在卖盘打压下走低，7月合约结算价77.52，跌47点。USDA数据显示美棉播种进度快于近五年平均。据了解，目前外商的套保空单开始平仓，销售现货，近日市场有止跌迹象。随着配额发放，询价看货企业增多。但据了解纺企拿到的配额普遍少于去年。
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棉纱市场看空依旧，成交清淡，压价走货现象增加。昨日郑棉减仓上涨，关注19400的阻力，暂时观望或日内操作。
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现货 政策
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★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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纽约原油期货周一上涨超过1%，终止了六连跌的颓势，因市场寄望中国出台更多经济刺激政策，同时八国集团期望希腊留在欧元区也扶助油价。在伊朗与六大国核谈判前，原油空单可部分平仓，以规避风险。国内船用燃料油市场跌势未减，部分商家报价继续下调，跌幅在50-100元/吨。目前广州地区供船报价跌至5330-5430元/吨，总体出货情况不容乐观，船东依然持谨慎采购心理，观望气氛浓郁。
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沪油维持观望。
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国际原油；船运市场、中东局势
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★★
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橡胶
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昨日沪胶主力1209跳空高开，盘中震荡偏强。受温总理讲话缓解市场悲观情绪，国内市场普遍走高。而同时，泰国将进口TOCOM橡胶的消息提振了天胶市场；泰国的收储计划也推高原材料橡胶价格，短期内利好天胶；我国4月天然橡胶进口量较去年同期出现下滑。虽然中长期看来，高企的库存，下游消费的低迷，天胶后市不容乐观。
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然而短期内，国内宏观政策利好，以及泰国的干预，对沪胶价格形成支撑，沪胶或继续反弹。
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塑料
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期塑1209合约昨日高开走高，从新站回9750上方，并突破5日均线。现货方面，各地报价涨跌不一，整体看以偏弱居多。但交投依然不够活跃，预计近期低位现货难见大幅反弹。上游方面，国际原油首度迎来反弹，或继续刺激国内化工小幅走高。
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期价方面，上方压力位9840及9940等待期价冲击。如有短线多单逢高可减持。空单等待回补机会。
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国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
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★★★★★
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PVC
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昨日PVC小幅反弹，但仍受制于5日均线，显示了市场的弱势气氛。现货市场厂家保持挺价出货但成交情况一般，华东华南地区报价在6550-6650元/吨附近，市场整体货源充裕；上游电石受到PVC厂检修增多影响供应压力逐渐增大出现连续下滑，昨日继续有走低现象。
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总体来看，在成本支撑继续走弱，下游需求低迷及宏观面并不稳定的情况下操作上维持偏空思路对待。
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★★★
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PTA
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国内外利好消息较多，PTA市场信心会首次得到提振。随着大化逸盛检修，市场供给压力逐步减小，前期备货PX较多的厂家成本倒挂近千元，市场心态预计渐企稳。终端成交仍然欠佳，涤丝各厂前期又会仍然延续。
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预计低位震荡的可能较大，关注10日均线压力位。
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甲醇
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昨日甲醇震荡走高。现货方面，华东跟涨10元/吨，山东上调20元/吨，其他地区大多平稳为主，在经历了大跌之后，甲醇现货市场渐有买盘进场，不过买家接货仍比较谨慎。我们认为欧债的影响对甲醇市场仍是一种压制，期价上涨的动力并不足。
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建议投资者保持谨慎，短线操作为主。
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★★★
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