11日银河期货商品交易晨报
2012-05-11 08:41 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--中国公布消费者物价指数(CPI)、工业、投资等数据
--德国4月CPI终值
--英国4月生产者物价指数(PPI)产出物价
--美国4月PPI
--加拿大4月失业率
--汤森路透/密西根大学美国消费者信心指数5月初值
--美国ECRI一周领先指标
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重大事件
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--美国上周初请失业金人数下降,缓解就业市场担忧
--中国央行报告称关注未来物价上行风险,灵活调节银行体系流动性
--德国财长称,如果希腊不能自救,欧洲也无能为力
--英国央行维持量化宽松规模和指标利率不变,担心通胀居高不下
--美国4月预算盈余为591.2亿美元,为42个月来首次录得月度盈余
--美联储主席称银行业按揭贷款限制过多,导致值得信任的买家无法获得贷款
--摩根大通交易账户产生意外亏损,股价盘後重挫
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市场摘要
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股市:
--美国股市周四收盘涨跌互现,道指和标普500指数小幅收涨,因投资者在数日连跌後重返市场,但思科公布的令人失望的财测以及对欧洲的谨慎情绪限制涨幅.
--欧洲股市反弹收高,因有交易商称希腊政界将设法组建政府,避免再度进行选举.但技术图表显示,市场涨势可能短暂.
汇市:
--欧元兑美元上涨,中断连续八个交易日下降的局面,并从三个半月低点反弹,因西班牙债市压力减缓,且希腊获得资金来偿还债权人.
债市:
--美国公债价格下滑,因美国上周初请失业金数据强於预期,且欧洲近期不断的令人担忧的消息暂歇,令投资人对避险公债的兴致降低.
--西班牙公债收益率和德债价格均从纪录高位回落,希腊获得新一期救助贷款放款令投资者宽慰,但市场人气仍然不稳.
油市:
--美国原油期货小涨,结束六日连跌,因美国公布的就业和贸易数据对油价有支撑作用,抵消了中国贸易数据令人失望以及石油输出国组织(OPEC)产量增加的影响.
金属市场:
--金价上涨,中断三日连跌,因欧洲债务危机不断恶化的忧虑导致金价本周大跌,投资者随即逢低承接.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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黄金
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隔夜纽约6月黄金期货合约小幅收涨。欧洲央行将计划向希腊发放贷款，希腊政府引发的经济担忧暂时有所缓解，因投资者的对于货币避险情绪，使美元上涨，金价本周大幅下挫，周四部分买家谨慎入场。
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但短期而言，受欧洲政治问题，金价仍维持震荡偏弱，不建议空单操作，注意止盈止损。
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股指
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4月经济数据今日公布 CPI或降至3.4%；发改委再次批准一批重大基础设施建设项目；《文化部“十二五”时期文化改革发展规划》发布。
行情：
昨上证窄幅震荡，基本持平，成交缩减至810亿；沪深300及期指也收十字星，创业板涨1%。昨道指涨20点。
分析：
昨日上证及300指数在10日均线下窄幅震荡，成交低迷，反映其在CPI等数据公布前的观望情绪。鉴于今日公布经济数据，市场波动较大，暂不宜操作，等待市场在数据后给出方向。
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操作：观望
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周四LME铜市收于8118，上涨42美元。中国贸易数据疲软，但市场预测中国会放松政策，欧美时段EFSF确认向希腊支付42亿贷款，美国申请失业津贴人数低于预期，铜价出现反弹。美国金融市场收市后，摩根大通意外披露重大交易损失，在合成债券仓位出现了20亿美元的损失，估计短期内会给市场造成震荡。希腊有意组成联合政府，EFSF表示政府产生前仍会向希腊贷款，但德国总理表示依赖债务增长只能使危机加深，德国建议希腊有序退出欧元区。市场等待周五中国CPI，预测会降至3.3%，以期中国政策性放松。LME现货升水升高到100美元以上，中国铜进口开始减少，国内现货升水50-120元，但消费商仍按需采购。
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铜价仍未摆脱势，LME三个月铜阻力位为8150美元，国内为58000元，交易上中长线空单仍然持有，但应设好止盈。
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★★★★
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钢材
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昨日螺纹高开低走，在低位窄幅震荡，走势开始企稳，成交量大幅萎缩。宏观方面：今日国家将公布主要宏观经济数据，市场普遍预期CPI或回落至3.4%左右，通胀压力进一步缓解。行业方面：铁路十二五规划出台，十三五目标提前五年完成，一定程度上将支撑对钢材的需求，但资金依旧是摆在铁道部面前的首要问题；现货市场继续保持弱势，价格持续阴跌，且成交不畅。操作上，受整体宏观经济较差影响，钢材供需矛盾进一步加剧，整体上看螺纹已进入下行通道；同时由于螺纹经历了连续的下跌，做空动能得到了一定的释放，并且相对偏高的矿价也对螺纹构成了支撑。
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因此短期内螺纹或将在此区间震荡运行，关注4150一线支撑。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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豆类
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周四美盘豆类收涨，盘前USDA报告对豆类利多；从具体数据来看，南美大豆产量继续下调，阿根廷下调250万吨，巴西下调100万吨，降幅与预期基本相符；美国大豆期末库存为2.1亿蒲，低于上月4000万蒲且低于预期；另外，本次报告上调美豆出口2500万蒲，上调国内压榨1500万蒲；对新年度美豆库存也进行了下调，预期为1.7亿蒲，报告数据为1.45亿蒲。虽然对于新年度中的南美产量及美豆产量均较上年度进行上调，但受本年度减产影响，全球及美国新年度库存依然维持紧张局面。整体而言，本次报告再度强调了本年度供应紧张的格局，将对未来一段时间的价格走势形成支撑，至少在炒作美国天气结束前，盘面仍有望延续强势。受外盘影响，国内豆类有望迎来止跌企稳行情。
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操作上：中线偏强思路不改，连豆1301尝试轻仓多单。
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油脂
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CBOT大豆期货周四收高，因USDA显示大豆结转库存低于市场预期。2011/12及2012/13年度美豆结转库存预估分别为2.1亿、1.45亿蒲式耳；2011/12年度巴西、阿根廷大豆产量预估分别为6500、4250万吨；上周美豆出口182.7万吨，高于市场预期的120~140万吨。全球大豆库存紧张得到验证令豆类中期走强获得支撑。MPOB数据显示马棕油库存较前月下降5.4%至185万吨，提振了市场，而ITS\SGS称5月1~10日棕油出口普遍下滑，需求疲软限制了涨幅。昨国内油脂午后攀高，尤以棕油强劲。现货基本维稳，局部地区小幅下滑。
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报告公布后油脂或迎来小反弹，但基本面疲软及外围宏观不确定或增添阶段性波动风险，建议设置好止损，多单适量持有。
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★★★
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玉米
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USDA报告显示，12/13年度玉米期末库存为18.81亿蒲，高于分析师预计的17.14亿蒲。另外，11/12年度旧作结转库存为8.51亿蒲，同样高于预期的7.49亿蒲，受此影响CBOT玉米期价遭遇重挫，跌破前期平台低点，但是否有效还有待验证。国内市场价格变化不是特别大，美盘玉米下跌导致进口成本继续降低。
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关注后期玉米进口为市场带来的利空影响，预计近国内期价格难以大幅下跌。
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★★★
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白糖
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原糖指数报收于20.83，上涨0.05，涨幅0.22%（主力07合约报收于20.45，上涨0.07，涨幅0.34%）；国内糖市方面：郑糖继续下跌，跌势加速；产业面上：昨日2011/12年度第一批第七次国产糖收储成交情况：交易挂牌数量19.62万吨，成交7.51万吨，最高成交价6930元/吨，最低成交价6650元/吨，平均成交价6774.9元/吨；受糖价走弱的影响，部分糖企开始交储，国家阶段性调控手段取得成效；另外，广西农作物病虫测报站发布甘蔗病虫发生动态监测与防控指导的文件；对病虫害可能造成的区域及受灾面积做出预警；能否成为下一阶段炒作主题还有待观察。
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技术上对于当前糖市的趋势定位：本轮下跌属于对之前上涨的反转式下跌；警惕小概率事件的发生；操作上建议短线交易为主，快进快出。
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★★★★
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棉花
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USDA首次发布全球棉花供需预测，在本年度期末库存高企的情况下，预期下年度的期末库存将较本年度增加150万吨，同时下年度全球仍是供大于求的格局。受此影响，隔夜美棉跌停，7月合约结算价81.82，跌400点。
国内配额陆续下发，纺企为已签订的外棉通关。海关数据显示纺织出口仍不乐观。
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目前郑棉相较撮合现货仍较高，市场弱势难改，料维持跌势。
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现货 政策
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★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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纽约原油期货周四小涨，结束六日连跌，因美国公布的就业和贸易数据对油价有支撑作用，抵消了中国贸易数据令人失望以及石油输出国组织产量增加的影响。受成品油下调波及，船用燃料油全线走低。中燃舟山船用180CST报5600元/吨，跌150元/吨，目前华东地区船用180CST供船主流成交跌至5530-5630元/吨。虽然价格下跌，但市场购销气氛无明显好转迹象，商家观望气氛浓厚。
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由于前期成品油调价预期已有所消化，低成交下继续观望。
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国际原油；船运市场、中东局势
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★★
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橡胶
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昨日沪胶主力1209持续弱势，午后拉升反弹，原地震荡。希腊第二大党组阁失败，希腊政权不确定性增加，欧债危机似乎有进一步恶化的迹象。基本面上仍无太多变化，因泰国供应充足，泰国USS3价格下跌，同时，虽然政府参与收购，然而对价格支撑有限。国内消费方面，今年第一季度轮胎外胎产量增长6.8%；中汽协公布今年4月汽车销量增长5.2%；4月份产销情况总体也较为稳定，环比有所下滑，稳定增长。
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在基本面弱势的情况下，短期内宏观因素主导市场走势，操作上建议逢高沽空。
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塑料
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期塑1209合约昨日震荡整理，期价仍在万元平台震荡争夺。现货市场，中油及中石化均出现了大幅降价的情况。现货成交价格也跌破9900元/吨。上游原料成本支撑的削弱是期塑连续走低的重要原因。下游需求疲弱也是目前塑料市场价格中期受到抑制的推手。预计此类情况本周仍延续的可能，由于隔夜原油出现连跌后的首次止跌，今日期市有望再次校服反弹，但回补上方缺口后仍有下行可能。
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空单封反弹可尝试持有
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国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
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★★★★★
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PVC
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昨日PVC1209合约小幅震荡反弹，由于市场仍较谨慎全天成交量仍较低。PVC现货市场受成本因素支撑整体保持平稳，华东地区和华南地区主流报价在分别在6700和6800元/吨附近，虽然厂家及贸易商出货积极但下游需求有限，市场成交情况一般；上游电石价格个别地区仍有下滑现象，电石市场整体出现小幅回落，PVC受成本因素支撑或有所减轻，加之近期宏观面偏空。
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操作上短线观望或偏空思路对待。
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★★★
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PTA
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昨日PTA继续窄幅震荡，均线压制下并没走出太大的单边行情。逸盛大化今日225万吨的装置检修，预计10天左右，供给压力暂时缓和。需求方面，轻纺城成交950万米，客增单增，表现为连续几日增长，这个疲弱的终端带来一点提振。但昨日出口数据显示，长期内需求依旧疲弱。
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操作上，关注8400支撑位，前期空单减半持有。
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甲醇
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昨日甲醇弱势盘整，60日均线支撑有效。现货方面，部分地区仍有小幅走低，但是幅度有所减弱，从下游来看，二甲醚的跌势有所放缓对甲醇产生支撑，近期原油也出现走稳的态势，我们认为甲醇企稳的可能性较大。
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建议投资者观望为主。
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★★★
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