3日银河期货大宗商品交易晨报

2012-05-03 08:52 来源:钢联资讯

宏观经济
 
 
 
经济数据
 --香港3月零售销售
 --英国4月Nationwide房价指数
 --英国4月CIPS服务业采购经理人指数(PMI)
--欧元区3月生产者物价指数(PPI)
 --4月Challenger美国企业计划裁员人数
 --美国第一季非农生产率环比年率及单位劳工成本初值
 --美国一周初请失业金报告 --美国4月供应管理协会(ISM)非制造业指数
重大事件
--4月美国公司新增雇聘人数为七个月来最低,对艰难复苏的劳动力市场而言是一个惹人担忧的信号,并加剧了美国经济已丧失部分动能的忧虑.
 --消息人士表示,中国最大的直辖市--重庆与香港投资者有所接触,希望出售受困的地产资产,并巩固在薄熙来下台後始终阴云笼罩的财政状况.
 --欧元区3月失业率升至10.9%,追平15年前所创的纪录高位,因意大利与西班牙失业情况加剧.
--摩根大通全球制造业采购经理人指数(PMI)显示,全球制造业活动在4月加速上升,但美国和欧元区情况仍有明显不同.
 --美国里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔称,美联储或需要在明年升息,以保住该央行2%的通胀率目标.
 --标准普尔一如预期将希腊信用评等从违约调升至"低投机级别",此前希腊完成了金融历史上最大规模的主权债务重组."
--汤森路透旗下IFR报导,新加坡主权投资者淡马锡将出售中国两大国有银行价值约24亿美元的股票.
市场摘要
股市:
 --美国股市收盘涨跌互现,标普500指数和道指小幅收跌,因数据显示4月民间就业人口增幅为七个月来最低,引发市场忧虑周五将公布的非农就业报告也将令投资者失望.欧洲公布的数据也很低迷.
 --欧洲股市下跌,因欧元区宏观数据疲软,进一步提升对该区债务危机的忧虑,且美国数据也打压了有关美经济或推动欧美经济成长的乐观情绪.
 汇市:
 --欧元兑美元连续第三天下跌,此前低迷的欧洲制造业数据,加重有关该地区经济放缓扩散至核心国家的忧虑.
 债市:
 --美国公债价格上涨,因欧洲制造业疲弱及美国民间就业增长放缓令人预期全球经济放缓,增强了投资者对低风险投资的需求.
 --德债收益率跌至纪录低位,因欧元区制造业下滑及美国民间就业数据弱於预期令投资者担心全球经济增长放缓,从而令投资者到低风险资产中避险.
 油市:
 --美国原油期货收低,受累於数据显示美国原油库存增加,以及欧美经济数据疲弱巩固了对在全球经济放缓的情势下原油需求忧虑.
 金属市场:
 --金价下跌,因实货需求不振,且美国民间就业数据令人失望,打压股市和其它大宗商品.
宏观经济
贵金属
评述
操作建议
影响因素排序
关注度
股指
新闻:
第四轮中美战略与经济对话今日举行;人民币对美元汇率首次突破6.27,再创汇改新高;4月汇丰中国PMI回升至49.3。
行情:
昨上证指数高开高走,上行42点,各板块普涨,成交放大至1239亿;昨道指跌11点,创07年底以来新高。
分析:
在政策利好的刺激下,市场普涨,其中能源和材料涨幅居前;沪深300指数上涨遇2700阻力回撤,上影线及跳空缺口隐藏调整风险;但在成交回暖之下,调整不改短期多头之势,建议逢回调买入。
 
操作:回调买入
 
★★★
基本金属
评述
操作建议
影响因素排序
关注度
周三LME铜下跌126美元,美国民间就业人数低于预期,欧洲PMI衰退进一步加剧,且德国也深陷入负增长,同时欧洲失业率达到15年 的高位10.9%,中国PMI也增长缓慢,全球经济放缓的担忧给铜市以压力,目前市场关注周五美国的就业数据,不定性在于如果疲软 ,市场是对经济还是对QE3的预期进行反应。铜市上面,周三LME现货升水大跌50美元,似乎表明软逼空放缓,中国仍是贴水,为80 -30元,节后消费商买盘仍不活跃,有企业已经表示淡季迹象开始出现。供应上,智利最新数据显示,第一季度铜产量同比增长1.2% ,其它企业仍有减产的消息,但表示新产能将在今年推出。总体来看,铜价短期压力显现,有下一阵子8150美元的可能。
阻力位为5 日均线8370美元。交易上在中长线空点持有的同时,当天可少量加短空单。
 
★★★★
周三LME铝价震荡下行,收于2096美元。现货对主力合约贴水30到平水。由于下游补库需求有限,抑制现铝涨幅,贴水局面未能扭转,持货贸易商积极出货,随着铝价的上涨,市场成交逐步转淡。上周铝库存大幅减少16827吨,至349054吨。由于产能严重过剩以及需求增速面临下降,国内电解铝产业的疲弱很可能仍会持续。日尽管与发达经济体相比,国内市场电解铝的人均消费量还有增长空间,但受制于超前的产能扩张以及能源资源约束的压力,电解铝行业可持续发展面临极大挑战,与当前经济结构调整一样,铝工业的转型成为必然,改变目前行业竞争基本以电力成本的竞争状态,有效控制产能释放以及进一步拓展下游的市场应用成为行业希望所在。
短期内震荡偏多思虑对待,但上行空间有限,关注2050美元一线的支撑有效性。
 
★★★
昨夜LME锌价震荡下行。主要受到美国数据不及预期的打压。现货0号锌对主力合约贴水170-200元/吨区间。由于近期炼厂持续惜售,且市场行的进口锌也并不充裕,市场货源较少,持货商低价出货意愿不强,而下游也多谨慎接货,市场交投相当清淡。上周沪锌库存减少8121吨至358489吨。基本面上,矿产商斯塔拉塔公司计划将其旗下的澳洲锌产能提升至5%,目前该矿的锌年产能是100万吨,计划将提升至120万吨/年。2012年19个工业行业淘汰落后产能目标任务为:电解铝27万吨、铜冶炼70万吨、铅冶炼115万吨、锌冶炼32万吨。
短期内震荡偏多思虑对待,但是宏观经济风险犹存,锌价上涨动能有限,关注2000美元/吨一线的支撑有效性。
 
★★★★
周三lme铅价下行1.73%。现货市场上,价依旧较高成交弱,多以询价为主。基本面上,京九电源10亿铅蓄电池项目拟6月投产,年生产500万KVAH动力型高新技术蓄电池。2011年我国铅酸蓄电池的年产量是14230万千伏安时。海关数据显示,3月中国出口精铅461吨,一季度共出口精铅493吨,累计同比减少87.34%。从精铅出口方向看,3月份精铅八成以上至台湾地区,共出口409吨,其余部分出口至印度、朝鲜等国家。
铅价关注2050美元一线,区间震荡偏多思路对待。
 
★★★
钢材
昨日螺纹延续弱势,继续震荡下行,成交有所放大,同时伴随着大量的增仓。宏观方面:上海个别银行叫停8.5折首贷优惠,但未来一段时间楼市以价换量的大环境仍将保持。行业方面:节后进口矿市场平淡,观望情绪浓厚,矿价保持稳定;现货市场同样保持稳定,南北价格均未变,成交尚可。操作上,昨日螺纹在钢铁行业基本面仍未有根本性好转的情况下,继续大幅下挫,表明市场对后市依旧较为悲观,另外较差的信贷数据也压制了螺纹的上行空间;同时现货市场开始企稳,成交也有所好转,库存压力得到了进一步的缓解,螺纹下方也有一定的支撑。
因此,综合来看,短期内螺纹将继续区间震荡走势。
 
 
农产品
评述
操作建议
影响因素排序
关注度
 
豆类
隔夜美豆回吐本周初的涨幅,近期市场虽有中国的进口及南美大豆减产等题材提振,但这些因素都属于旧题材,可以说近期盘面的上涨并无实质性的因素,只是在供应偏紧的大背景下,豆类延续了强势。下周四将公布五月供需报告,在这之前盘面维持高位震荡的可能性较大。国内豆类节后表现欠佳,由于进口大豆成本不断攀升,后期油粕出厂成本不断被上移,即便国内豆类出现回调行情,空间也将有限。
中线多单持有,短线多单注意节奏。
 
 
 
油脂
CBOT大豆期货周三收跌,因技术性卖盘及美元走强。欧元区制造业及美国私营就业数据疲弱引发市场担忧情绪。节后首日,国内油脂弱势震荡,受外盘牵制。豆棕现货亦有50~100元/吨的下滑。
短期油脂无重大消息刺激,震荡思路不变,且在5月供需报告公布前,波动幅度或有限,建议逢低适量做多,谨慎为宜。
 
★★★
 
玉米
国内现货港口价格节后小幅反弹,因产地余粮逐步递减及春耕工作陆续展开。但提价幅度不大。目前南北港口利润倒挂,且南方港口库存较大,在为消耗及终端需求较差的情况下持续提价较为困难。目前黑龙江玉米播种进度完成63.8%,达到6069.3万亩,全省预计播种面积将超过9500万亩,较去年继续增加。
包括玉米进口等利空因素的制约,预计价格反弹难度较大,短期内维持高位整理。
 
★★★
 
白糖
印度取消食糖出口限制令原糖继续承压;原糖指数报收于20.95,下跌0.39,跌幅1.85%(主力07合约报收于20.55,下跌0.40,跌幅1.91%);国内糖市方面:郑糖出现探底回升走势,是否是阶段性底部还有待观察;产业面上:中糖协加强行业指导,加快淘汰落后产能,加快企业技术改造,加强糖料产区管理工作,坚持“谁投资、谁受益”的原则,鼓励制糖企业加大支农惠农力度;另外云南省通过技改扩建,日处理甘蔗能力明显提升,2011/12榨季云南省日处理甘蔗能力达到18.64万吨;政府对制糖企业做大做强持支持态度,但是目前面临产能急剧扩展与糖料不足的双重矛盾,行业风险开始放大;不排除糖企再度整合的可能性;技术上对于当前糖市的趋势定位:中级别宽幅震荡运行中。
操作上切勿大幅追空,采取逢急跌试探性轻仓短多的策略,务必设置好止盈止损。
 
★★★★
 
棉花
隔夜美棉横盘,收盘近跌远涨,7月合约结算价89.51,跌17点。市场关注美棉出口报告及下周公布的平衡表。国内节后纱线成交仍不活跃,皮棉现货略有下跌,整体持稳。
随着进入交割月,由于仓单数量较大,期现较差较高,近期合约可能承压,拖累市场,市场格局偏弱。
现货 政策
★★★
 
能源化工
评述
操作建议
影响因素排序
关注度
燃料油
纽约原油期货周三收低,受累于数据显示美国原油库存增加,以及4月欧元区制造业衰退进一步加剧。截止4月27日一周,美国原油库存增加284万桶,汽油库存减少201万桶,馏分油库存减少190万桶。周三节后首个交易日,迫于库存压力,国内船用燃料油市场报价稳中有跌,下调幅度在30-80元/吨之间。华南地区船用180CST库提成交价格在5400-5500元/吨之间。市场交投清淡依旧,降价对于市场需求并无明显的刺激作用。
沪油低成交中保持观望。
国际原油;船运市场、中东局势
★★
橡胶
昨日沪胶主力1209跳空高开,盘中震荡偏强。中美国制造业数据数据向好,股市大涨,提振商品市场。现货市场,市场虽炒作天气因素,然而国内产区割胶正常,现货供应量稳定,现货报价坚挺;受降雨影响,泰国USS3橡胶价格继续上涨。下游方面,一季度国内下游汽车销售依旧低迷。
在基本面无进展的情况下,宏观主导市场情绪,目前天胶价格尚不稳定,短期来看震荡偏强,操作上可逢高沽空。
 
 
塑料
期塑1209合约昨日高位震荡,期价收盘时站在5日均线上方。现货方面,五一假期后市场仍未走出低迷,现货价格在10300附近震荡。齐鲁石化月初调高出厂挂牌价格试探市场动向。国内股市刺激政策或引发近期的低位企稳。上游单体继续高位整理,暂不会拖累期价反弹。
操作上,多单可背靠5日均线少量持有
国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
★★★★★
PVC
昨日PVC维持在7000元/吨上方窄幅震荡,虽然股市上涨强劲但现货市场的清淡状态使得期货市场动力不足,现货价格昨日华北地区小幅回落,华南地区小幅上涨,主要由于华北地区PVC厂检修增多,电石到货有所增加,缓解了前期偏紧的电石供应问题。
但总体来看,近期宏观面渐趋平稳,国内PMI数据的利好或显示经济的转暖迹象,操作上可偏多思路对待,短线关注7150一线压力。
 
★★★
甲醇
昨日甲醇放量上涨,突破3150点关口。现货方面,内地表现平稳,华东上涨30元/吨现3200元/吨,受现货持续走高影响,华东贸易商少量出货,部分贸易商封盘。
伊朗甲醇供应问题仍是市场炒作焦点,我们认为甲醇市场近期仍保持强势,建议投资者保持多头思路。
 
★★★


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