20日银河期货商品交易晨报
2012-03-20 08:55 来源：钢联资讯
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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新闻：汽柴油价今日起每吨上调600元；商务部通过对外贸易发展十二五规划；花旗银行42亿元售罄浦发银行股份。
行情： 上证震荡上行6点，成交1029亿，水利、有色板块领涨，沪深两市中小板创业板个股活跃；沪深300指数及期指涨6点，昨道指涨7点。 分析：昨指数早盘回调，随后震荡攀升，中小盘个股活跃，但保险银行收跌使得指数上涨乏力，维持没有量能放大市场仍以高位震荡对待，关注5、10日均线聚合的压力位。 |
操作：短线交易或观望
早盘短信： 汽柴油价今日起每吨上调600元；商务部通过对外贸易发展十二五规划。昨道指涨7点。 |
央行政策，欧债危机
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周一LME铜收高57美元。美国房屋市场指数持稳于2007年6月来的高点给市场以支持，市场关注周二要公布的新房开工率和营建支出。LME铜库存再降1250至26.26万吨，注销仓单为8.8万吨，有消息称，近期欧洲铜现货升水上涨一倍至90美元上方，企业没有签长单，以现货需求为主，但近来LME在欧洲注册库存大降，消费商难以得到供应，估计未来二三个月现货供应仍会偏紧。全球第二大生产商秘鲁一月份铜产量同比下降4.8%。国外偏强，但国内铜供应仍然宽松，上周上期所库存增加2500吨至历史新高22.7万吨，现货市场消费不佳，现货贴水300-200元，传统消费旺季不旺给市场形成很大压力。
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总体来看，铜价仍处于区间震荡，LME为8200-8700美元，国内为59000-61500元，短期关注铜价上冲阻力的结果。
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★★★★
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铝
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LME铝价震荡上行，收于2279美元，上涨0.84%。LME铝注销仓单32.9%，库存减少3000吨至506.9万吨。下游及中间商看空铝价，维持按需采购，市场货源极为充裕，但需求有限，整体成交较为一般。俄铝预测，今年全球原铝消耗量将达4820万吨，按年增7%，当中中国为最大增长市场(增11%)，其次为印度(增长10%)、俄罗斯(增长6%)、日本(增长5%)等，而欧元区铝消耗量料与去年水平相若。
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操作上，铝价震荡偏多思路对待，关注2200元一线支撑有效性。
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欧债危机
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★★★
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锌
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周一LME锌价震荡上行，收于2084美元，上涨0.43%。美国3月份全国住房建筑商协会指数保持近五年来最高水品，巩固了对经济持续复苏的预期，提振了市场人气。现货对主力合约贴水在300-350元/吨区间；冶炼厂出货较前期积极，市场货源较为充足；进口锌集中到岸，价格显现优势，侵占市场上的需求量，市场交投整体较为疲弱。
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操作上，锌的金融属相依然显现较大作用，短期内震荡调整思路对待，关注2000美元元一线的支撑有效性。
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★★★★
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铅
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LME铅价震荡下行，收于2105美元，下行0.28。受到中国经济增速预期放缓以及美国经济持续复苏的双重影响。现货铅价坚挺，套利盘增加，成交较为有限。2月份依然是汽车、摩托车等起动型铅蓄电池的需求旺季，但今年起动型铅蓄电池企业旺季不旺的情况较为普遍。除此之外，作为再生铅原料的废电瓶价格居高、生产成本较大也是限制废电瓶处理率的重要原因。
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操作上，铅价短期内仍有调整压力，震荡思路对待，关注2070美元一线的支撑有效性。
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★★★
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钢材
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昨日螺纹维持高位震荡，尾盘有所拉升，但上冲受阻，成交量继续萎缩。宏观方面：国资委拟定新注资规划，支持央企重组改制，但尚未对钢铁等濒临亏损的行业有注资计划。行业方面：昨晚澳大利亚政府通过了矿产资源租赁税法，将对铁矿石企业征收高达30%的利润税，长期看，这将进一步推高铁矿石价格；现货市场基本平稳，北京螺纹价格止跌企稳，成交尚可，上海地区继续受阴雨天气影响，采购积极性不高。
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操作上，近期螺纹连续上涨的动力受到政策面的压制，但随着下游消费的逐渐释放，以及矿石价格和钢坯价格的回升，对螺纹价格构成较强的支撑，短期内螺纹将维持震荡偏强的走势。关注上方4350点压力位。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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美豆周一收低，受获利了结拖累。阿根廷大豆开始收割，但该国卡车司机因薪资举行罢工。强劲的中国需求依然在支撑盘面。昨日国内油脂平开震荡。现货基本维稳，除24度棕油各地均上调了30—50元/吨，下游需求前景在逐步改善。
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市场在月底USDA的种植面积报告前将维持高位震荡，多单适量持有，短线操作为主。
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外盘 宏观面 基本面
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★★★
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大豆
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隔夜美盘豆类获利收低，市场在连续上涨后休整压力增加，由于在月末播种面积报告公布前，市场缺少进一步上涨的题材，使短期行情震荡调整的概率在增加。国内豆类周一横盘震荡，在缺少国内基本面的配合下，其上行压力逐渐加大，豆粕资金流出明显。
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操作建议：豆类多单逢高减持。
涨跌判断（与上日收盘）：平
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获利了结
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★★★★
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玉米
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国内玉米现货市场价格仍以震荡偏强的走势为主。其中东北产区涨速放缓，高位平稳运行为主；南北方港口贸易利润仍倒挂，仍受到货成本支撑，价格缓慢上扬为主；本周受关注最多的仍然是关内产区，经过上周的轮番提价，企业收购量有所增加，目前有震荡调整之势。
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期货价格大幅上涨后，卖出套保有利可图，建议企业择机入市。
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★★★
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豆粕
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目前现货价格涨势迅猛，即使在市场终端需求疲软的情况下，依然坚挺运行，但随着四月份养殖业的逐渐恢复，以及大豆到港量的增加，市场内的供求关系将会发生变化，那么现货价格的涨势或会有所放缓。
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豆粕期价依然强势，操作上建议保持偏多思路。
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1、养殖市场情况2、饲料企业需求情况
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★★
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白糖
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原糖指数报收于24.99，上涨0.25，涨幅1.02%（主力05合约报收于25.66，上涨0.25，涨幅0.98%）；国内糖市方面：郑糖重新步入一涨一回头的价格运行结构，绝对价格空间变化不大；产业面上：西双版纳英茂糖业所属勐海蔗区持久的干旱天气加之日气温不断升高，造成蔗区大面积干旱，对正在组织砍收入榨和已经种植的秋、冬春植甘蔗造成了极为严重的影响，预计整个蔗区干旱减产4万吨以上；收榨方面：截至3月19日广西2011/12榨季已有20家制糖企业收榨；预计到4月中旬左右广西将全面收榨；综合来看，持续的自然灾害使得今年的产量减产已经成为定局，而且对于下一个榨季的种植面积和甘蔗产量带来严重的影响，糖市主题因素不断聚焦，不排除郑糖厚积薄发产生突发异变行情的出现；技术上对于当前糖市的趋势定位：反弹趋势运行中。
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操作上逢低做多为主，务必设置好止盈止损。
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★★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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美国原油期货周一连续第二日上涨，因市场继续担忧伊朗供应中断，且股市上涨及美元走软。昨日船用油市场继续坚挺，多数商家报价持稳，个别商家仍小幅上调船用油价格，华南地区主流供船价格在5420-5520元/吨之间。成品油调价之靴终于落地，今日起汽柴油价格每吨提高600元，船燃价格今日或将被带动走高。但因终端需求仍未有大的改观，且前期船燃价格走高已体现部分成品油调价预期，燃料油涨幅不会太大。
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沪油在低成交下继续观望。
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成品油调价；国际原油；船运市场。
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★★
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塑料
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期塑1209合约昨日回落调整。现货市场涨跌不一，但整体现货销售情况因为期价的高位止涨而出现一定的滞销。中间商普遍看涨后期。随着国内油价的调涨，新一轮的石化对烯烃产品的调涨预期也将渐强。目前期塑日线来看，仍处于上行通道，但有一定的调整态势，所以不宜追多。等待调整结束。
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操作上，维持多单持有为主。
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国际原油 现货价格
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★★★★★
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PVC
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昨日PVC继续回落，仍受到投资者对房地产预期悲观的影响。现货市场整体表现较为平稳，主要受到了成本因素支撑，贸易商多对后市稍显乐观，不愿再降价出货；上游电石市场虽然仍然偏紧但随着前期停产厂家的开工电石供应有所好转，且PVC厂家压力较大对高价电石较为抵触，电石继续上扬也较为困难。
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操作上向下空间有限，操作上短线观望，关注6750元/吨支撑。
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甲醇
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昨日甲醇弱势盘整。现货方面大多以稳为主。下游二甲醚情况略有恶化，据了解华东、广东安监部门开始严查液化气掺烧二甲醚，受此影响张家港久泰日产量降低到日100吨，二甲醚生产企业库存压力开始显现。我们认为一方面下游需求比较低迷，另外港口库存达到了67万吨，甲醇上行的压力凸显。
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投资者可适当轻仓做空。
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