微利时代到来 钢铁业再掀整合并购潮

2012-03-05 10:38 来源:钢联资讯 作者:陈妙美

2月29日,工信部网站公布“2011年钢铁工业运行情况”报告指出,要促进钢铁工业兼并重组稳步开展,发挥兼并重组效应。报告同时强调,钢铁工业要按照市场化运作、企业为主体、政府引导的原则,以符合国家钢铁产业政策和《钢铁行业生产经营规范条件》的企业为兼并重组主体,结合淘汰落后、技术改造和优化布局,加快钢铁企业兼并重组步伐。

2012年钢铁业已然再次掀起一轮整合并购潮。那么,此次整合潮能否带来更优化的竞争秩序呢?

新一轮整合并购潮

2月28日,莱钢股份,这个此前一度是全国最大的H型钢厂,正式退出A股市场,从此淡出股市。济南钢铁通过此次换股方式吸收合并莱钢股份后,将更名为“山东钢铁”。业内认为,这将标志着山东钢铁重组在资本整合层面进入实质性融合,有望加快山钢对日照钢铁、青岛钢铁的并购步伐。

“十二五”规划提出加快钢铁企业的兼并重组,目前行业整合步伐正在加快——钢铁业再次掀起了一波整合并购潮。

据报道,1月21日,唐山渤海钢铁集团联合重组方案已正式获批。批复要求该集团加快实施丰南区钢铁企业的结构调整和淘汰落后工作,争取在2012年底前基本完成联合重组工作。

2月6日,韶钢松山发布《收购报告书摘要》,广东省国资委将其持有的韶钢集团51%股权,无偿划转给宝钢集团。划转完成后,宝钢集团将间接持有韶钢松山36.27%股份,宝钢重组韶钢又进一步。

另据了解,由湖北丹福钢铁集团有限公司、十堰福堰钢铁有限公司、郧县榕峰钢铁有限公司联合宜昌、荆州、石首、赤壁4家钢铁企业,跨地区重组成的湖北丹福钢铁集团,日前已在核心企业所在地十堰登记注册。重组后,丹福钢铁集团可年产钢590万吨。

某钢厂负责人甚至直言,当前格局下,“反正短期内赚不到钱,不用去管生产,还不如乘机会去收购一些中小企业,看重的不是他们的技术和生产线,实际上是看中了他们身后的市场,先抢到足够的市场,来年行情好了,有的是赚钱的机会。”

兼并重组——微利时代的必由之路

工信部部长苗圩曾指出,2012年,工信部将把兼并重组作为全年着力突破的工作重点。不久前,工信部印发的《钢铁工业“十二五”发展规划》提出六大目标,包括品种质量、节能减排、产业布局、资源保障、技术创新、产业集中度。《规划》希望通过企业间的兼并重组,达成六大目标,实现钢铁工业由大到强的转变。

事实上,控产量、提高产业集中度的兼并重组,近年来一直呼声不断,然而效果却不尽如人意。在成本大幅上升,产能过快释放的双重压力下,钢铁行业严重亏损。

有市场人士认为,市场或倒逼该行业加速整合步伐。“当前市场开始由增长期进入到成熟期,行业竞争加剧,部分企业生存困难,这些将促使市场优胜劣汰,行业进入兼并重组的高发期”,2012年或将成为钢铁行业兼并重组的关键年。

据工信部最新资料显示,2011年,我国重点大中型钢铁企业销售利润率为2.42%,远低于同期全国规模以上工业企业6.47%的平均水平。2011年第四季度,这一数据更是降至0.4%~0.5%,钢铁行业效益跌入2008年来的最低点。

中国钢铁工业步入微利时代,且这一状况在今后两三年预计也很难改变,已然成为业内共识。

另一组数据表明,当前产能过剩依然是悬在钢铁业头上的一把利剑。

据钢铁协会统计,2010年末我国炼钢产能8亿吨,2011年我国实际净增炼钢产能约5000万吨,年末粗钢产能达到8.5亿吨左右。此前据“我的钢铁网”不完全统计,2011年全国共有42座高炉和一座COREX炉投产,总计新增生铁产能5400万吨左右。新增生铁产能主要集中在华东地区,新增生铁产能1895万吨左右,占到全国新增总量35%。

“十二五钢铁行业规划提出的兼并重组是大势所趋”,宝钢集团董事长徐乐江在此前召开的第五届国际金融市场分析年会上指出,“我们虽然有百万吨以上规模的钢铁企业,数量占据了全球的半数以上,但是集中度很低,没有一家企业市场份额超过10%。”

他认为,在国家经济结构调整,行业进入微利运营的背景下,兼并重组一定会如火如荼,“5年内,中国钢铁行业的版图将发生很大的变化”。

根据中钢协的统计,2011年中国钢铁行业集中度仅为49%。按照《钢铁工业“十二五”发展规划》的要求,到2015年,国内排名前10位的钢铁企业集团钢产量占全国总量的比例应提高到60%左右。

警惕并购整合沦为“拉郎配”

几年前,在我国钢铁业掀起的整合大潮中,诞生了多个特大型钢铁集团,相继组建了河北钢铁集团、山东钢铁集团、渤海钢铁集团等大型钢铁企业。2008年6月,唐山钢铁和邯郸钢铁合并为河北钢铁集团,并以当时3175万吨的产能规模成为全国第一大钢铁企业集团,其联合重组被认为“使得分散的企业集中到一起,有利于提高行业的集中度,尤其是唐山地区的钢铁产业升级。”

另据了解,“十一五”期间行业兼并重组已经取得一定进展。如宝钢重组新疆八一钢铁、韶钢和宁波钢铁;武钢重组鄂钢、柳钢和昆钢股份;沙钢重组河南永钢等已基本完成。

2012年,钢铁业再掀并购整合潮。那么此次整合潮能否带来更优化的竞争秩序呢?分析人士指出,2008年金融危机引发了钢铁行业第一次大整合,但整合后,钢企的盈利能力却不尽如人意。

此前首钢京唐项目被曝光陷入巨亏。有关数据称,京唐钢铁自2009年投产至今,净亏损已超过50亿元;2011年一季度已净亏损9.13亿元。华菱钢铁也曾因子公司华菱涟钢大幅亏损而严重拖累了公司业绩,2011年前三季度,公司仍预计亏损1.64亿元至1.84亿元。

有业内人士认为,当前的钢铁行业发展环境,的确到了需要靠转型来度过难关的时候。“大型钢企拥有政策、资金、技术等优势;而小企业,特别是那些面临淘汰又缺资金的,就更希望寻求靠山了。但是,抱团或兼并重组并非易事,它常常涉及多方利益的博弈等问题。”

据其透露,目前有不少中小钢厂因为订单严重萎缩及贷款成本过高,已经倒闭或者面临关门的尴尬局面。“对于那些规模微小、设备技术陈旧落后的小企业,即使有意愿‘投怀送抱’,但大型钢铁集团却未必一定会‘张开双臂’”。而那些不甘心被收购的钢铁小企业则面临着,要么按照政策规定继续经营下去,要么被强制转移。

“但是,有些效益好,有实力的钢企还是不愿被重组的,然而一些地方政府为了防止省内同业竞争,仍要求兼并,这就违背了自愿原则”,他同时表示担忧。

“在被济南钢铁换股吸收合并后,莱钢这个全国最大的H型钢厂,今后将成为山东钢铁集团旗下一个生产‘车间’”,一位市场人士不无伤感地感叹道。

包钢集团副总经理丁志云在此前接受媒体采访时表示,兼并重组,“应该根据区域性和中国的发展,以及行业的各种情况去综合考虑,不能单凭以大吃小,或互相为了笼络本省企业而进行整合。这样对钢铁行业发展并不利。”

与此同时,有不少上市集团的高管也表示,短期来看,兼并重组并非易事,没有天时地利人和,盲目的兼并重组,只会沦为“拉郎配”。“真正意义上优化钢铁业竞争秩序的整合并购,还有很长的路要走”。


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