2011年煤炭行业年终盘点及2012年走势预测

转眼间，2011年已走近尾声，即将迎来2012年，煤炭行业在经历了一年的喧嚣与癫狂后，终于在2011年的后期进入了平稳运行的状态。那下面让我们一起来回顾下2011年煤炭行业运行情况，同时对2012年煤炭行业走势情况做个简单的预测。

2011年煤炭行业运行情况

2011年，在宏观经济政策紧缩的大背景下，国内煤炭生产与消费仍然保持较快的增长。据媒体报道，今年全国煤炭经济运行继续保持平稳态势。煤炭市场需求旺盛，产销量较快增长；出口下降，进口回升；市场供需基本平衡，价格高位波动。

受多重因素影响，今年4、5月份局部地区电煤市场出现偏紧现象，6月份这种现象明显缓和，7、8月份市场价格高位回落，进入9月份以来煤炭市场需求旺盛，再次呈现市场资源偏紧、价格上升趋势，之后维持稳定状态，进入11月份，受季节性因素等影响，局部区域出现供应偏紧现象，但大部分地区需求增速出现了放缓的迹象，市场价格也出现了小幅的回落。

今年1-11月份，全国原煤累计产量为31.0337亿吨，同比多生产原煤35907万吨，增长了11.6%。其中，11月份全国原煤产量合计32100万吨，同比增加1347万吨、增长4.4%。今年1-11月份，全国煤炭销量累计同比增长15.6%。其中，11月份煤炭销量同比增长7.1%。

1-11月全国铁路煤炭累计发送量18.27亿吨，增长15.3%；主要港口煤炭发运量5.11亿吨，增长23.1%。11月份全国煤炭运量继续增加，包括铁路煤炭发送量1.69亿吨，同比增长12%；主要港口煤炭发运量4964万吨，增长32.2%。其中电煤14.7亿吨，同比增加2亿吨，增长16%。主要煤运通道中，大秦线累计发运3.6亿吨，同比增加2518万吨，增长7.4%;候月线发运1.5亿吨，同比增加409万吨，增长2.7%。

1-11月累计进口煤炭1.48亿吨，同比增长34.95%％；出口煤炭1758万吨，下降13.54%，累计净进口煤炭1.3亿吨。其中，11月份进口煤炭1388万吨，同比增长9.09%；出口煤炭127.9万吨，下降10.79%。

11月份全国电煤市场出现高位调整，市场价格小幅回落，电厂库存高位运行，而需求不足是市场趋弱的一个主要原因。自十月份以来，无论是国内重点电厂还是沿海电厂库存均呈振荡上升走势，存煤可用天数始终保持在20天以上。近日国家发改委电煤价格干预公告及国际市场煤价的持续下行对近期国内煤价走势或将产生一定的影响，但在刚性需求的支撑下，12月份市场下行的概率不会太大。截至月底，秦皇岛港库存752万吨。山优5500大卡秦皇岛港价格835-845元/吨。

2011年影响煤炭行业运行的因素

第一，煤炭资源税政策，国务院关于修改〈中华人民共和国资源税暂行条例〉的决定》自2011年11月1日起施行。其中焦煤税率调整为8-20元/吨，其它煤炭0.3-5元/吨。国泰君安的研究员认为，资源税新标准对煤炭公司2011年业绩的影响不超过1%。煤炭资源税改革的力度低于预期。虽然此次资源税调整对煤炭影响小，但是市场人士判断此次调整仅是一个开始，未来仍有空间。

第二，国家发改委先后于4月10日和6月1日起上调了15个省份的上网电价，平均每千瓦时上调2分左右。今年11月30日，国家发改委打出了“限煤价、调电价”的组合拳，规定自明年1月1日起的电煤合同煤价涨幅不得超过今年合同价格的5%，同时主要港口热值5500大卡的市场电煤平仓价格最高不得超过每吨800元。同时，自12月1日起上调火电上网电价每千瓦时2.6分钱、非居民销售电价每千瓦时3分钱。对于此次上调电价，限制煤炭价格政策，煤炭企业普遍反映难以接受。不过虽然政府干预煤价可能会对煤炭的短期价格造成一定负面影响，但是无法改变中长期煤价上涨的走势。

第三，受国家宏观政策方面的影响，房地产调控政策、国内信贷方面的政策等等，经济增长出现放缓，电力、钢铁、水泥、玻璃、合成氨等部分高耗能产品产量明显下滑，致使煤炭需求相对降低，市场出现旺季不旺。

第四，铁路运力对煤炭运输的影响。近年来，随着铁路建设投资的不断增长，目前的铁路网络不完全配套的问题以及不均衡的问题仍然存在。受西部省区煤炭产量快速增长影响，运输环节对煤炭市场的制约进一步凸显。由于西部地区铁路运力的增长明显滞后于煤炭产量的增长，外调煤炭中，更多的增量只能靠汽运来解决，这不仅增加了运输过程中的不确定性，而且加大了煤炭运输成本，增加了铁路运输压力，对煤价上涨起到了一定促进作用。

第五，煤电企业的生产成本大幅度增长，受多种因素的波动，煤炭的成本继续保持较快的增长。其中有四个影响因素，一个是通货膨胀，工业产品出厂价格维持高位，甚至有上升的趋势。煤炭所需的各种的设备及物资采购的成本提高。第二个方面是安全标准上要求更高，国家安全局要求所有的每款按照时间表建立六大预审系统。第三个方面是随着采掘条件困难进一步加大，采掘的距离越来越远，煤炭企业的生产成本提高。第四个方面是成员工资成本增加。除了以上的成本因素之外，许多的煤炭企业还承担了许多的税费的负担和一些社会的责任，需要分担的很多。

第六，今年内的多次“电荒”的出现，电煤价格持续上涨，激化了煤电矛盾，火电企业大面积亏损影响发电积极性，加上旱情使水电减发，致使诸多地区持续出现“电荒”。3月份以来，我国多地出现淡季“电荒”现象。浙江、湖南、江西、重庆、贵州等地均不同程度的呈现用电紧张态势，各地相继采取限电和让电措施。尽管国家发改委自4月份起上调了部分地区的上网电价，但是火电企业平均每度电还亏损5分钱。每当“电荒”出现，专家和媒体便归因煤炭，“市场煤，计划电”再成社会焦点，煤电矛盾进一步加剧。

第七，煤炭资源整合和企业重组的工作目前面临着不少的困难。一个是大型企业煤炭资源整合代价高，所需投入的资金非常大。二是整合煤炭的技术改造的投入大，对一些井下开采的难度大等一些问题，增加了企业的成本。据了解，受各种因素的影响，地方的整合还有很多没有实现生产。而且由于煤炭资源整合，我国的煤炭市场竞争将有可能进一步弱化，行业相对垄断程度将可能进一步提高，我国的煤炭产能过剩，煤炭产量不足的怪现象将可能进一步显现，随着国民经济的快速发展，煤炭需求不断增加，煤炭供给不足的矛盾可能会更加突出，煤炭市场供应偏紧的局面将进一步激化，供不应求的形势将可能进一步加剧。

以上这些因素都对今年的煤炭行业的运行产生影响。

2012年煤炭行业走势预测

对于明年煤炭行业的走势运行情况，中国煤炭工业协会会长王显政12月29日在国资委委管协会负责人会议暨改革发展经验交流会上发言时表示，从目前冶金、建材等与煤炭密切相关行业市场下滑、煤炭企业应收帐款增加、煤炭市场价格回落等迹象分析，考虑我国经济增速放缓等因素，明年全国煤炭市场形势不容乐观，需要采取有效措施积极应对。

中国煤炭运销协会副会长梁敦仕在12月份召开的冬季东北亚煤炭交易会上也表示，明年煤炭需求增速或延续今年年末出现的放缓态势。还有不少专家们也认为，受全球经济持续低迷、国内经济增速放缓、节能减排力度加大和产业结构调整等因素影响，明年煤炭行业需求同比增速可能趋缓，低于今年水平。

近年来，受益于煤价不断震荡上扬，煤炭行业盈利能力整体较强，行业固定资产投资持续保持了较快增长势头，这对保证煤炭产能和产量继续保持增长势头至关重要。预计明年全国原煤总产量继续保持增长。虽然煤炭行业固定资产投资总量仍然保持快速增长势头，但是产能投资增长可能已经有所放缓。未来煤炭产量增长也将有所放缓。

煤炭需求在很大程度上取决于国家经济发展情况，尤其是像我国这样的正处于工业化、城镇化快速推进阶段的发展中国家，经济发展速度的快慢直接决定着煤炭需求增长。受经济增长的拉动，煤炭需求将继续保持较快的发展。但是随着国家加快经济结构的调整，转变经济发展方式，推进节能减排，煤炭需求的增速将有所放缓。

明年煤炭进口有望在2011年水平上基本保持平稳，假如我国经济能够在目前基础上继续保持较快增长，2012年煤炭进口量显著下降的可能性不大。而且国内“西煤东运、北煤南运”铁路瓶颈仍然存在。目前铁路运力难以满足华东和东南沿海地区用户全部用煤需求，这些地区部分用煤企业仍然需求依靠进口煤来满足自身需求。不过，我国煤炭进口经过2009年和2010年连续两年快速增长之后，2011年已经明显放缓。

同时，从国内市场来看，明年煤价上涨动力不足，国内煤价走势或将更多的取决于国际煤价走势。但是，由于季节性因素以及铁路运力的制约，供给仍存在阶段性不足。在美元贬值和流动性泛滥的背景下，煤炭作为资源品种，2011年煤炭价格可能会保持上涨的态势。

由此可以预计明年煤炭行业总体走势延续增长态势，但增速会出现放缓的迹象。