8月热轧H型钢市场逐步上扬 震荡运行

概述：7月份的钢材市场触底反弹。中上旬市场价格震荡下探，下旬市场出乎意料的展开了一波力度颇大的反弹行情，H型钢也不例外，中上旬在各种宏观利空因素影响下频频下探；下旬触底后随市上行。7月份整体市场需求有所好转，市场库存得到一定的消化。财政部7月15日取消H型钢的退口退税优惠的政策加上人民币的升值，导致7月我国H型钢出口量受到严峻打击，不得不下调出口价格以赢得市场份额。伴着宽松的持续稳定的宏观经济政策，下半年需求旺季的逐步到来以及各主导钢厂大幅上调价格，预计8月份H型钢市场价格会逐步上扬，震荡运行，或将走出久违的令人满意的行情。

一、7月份主导钢厂H型钢价格随市调整产量相对稳定

整个钢材市场经过三个月长时间的弱势调整，在七月下旬，受利好宏观经济政策以及期市、股市理性回归的影响、加上钢材贸易商抄底补仓库存，造成了钢厂和贸易商心态重新转强，市场交易略显活跃，钢材市场终于展开一波力度不小的反弹走势，目前涨价势头还在持续。此时各主导钢厂也就随风而动，临近月末，市场到处都是各大主流钢厂涨价的传闻。

据不完全统计，马钢7月份生产H型钢14万吨，其中大H型钢约9.2万吨，小H型钢约4.8万吨，8月计划生产大H型钢约10万吨，小H型钢约6万吨，出口量有所减少；莱钢7月份3条线生产了21万吨左右H型钢和工槽钢，8月份中旬安排一条中型生产线检修计划，预计影响5万左右产量；所以8月计划生产H型钢在17万吨上下，出口量约一万吨左右；津西钢铁7月份三条线共生产H型钢约23万吨左右，大H型钢8.5万吨左右，小H型钢约15万吨，实际出口明显减少，7月份计划生产26.5万吨，大H型钢8.5万吨左右，小H型钢约15万吨，有少数的出口量；日照钢铁在月初一条线检修十天左右，影响了3万产量，7月共生产H型钢5万吨，8月份计划生产7-8万吨；长治钢铁7月正常生产，月产量5万吨左右，8月暂无检修计划。整体来看，8月份各钢厂的排产总量与7月几乎持平。

本月，华北地区的小钢厂在面对价格频繁震荡的市场生产相对灵活。其中唐山盛达下旬停产检修了数十天，截至发稿，仍在停产中，预计下个月初生产；唐山鑫亿源在下旬也检修七天左右，唐山宏亿、唐山宏润等钢厂正常排产，生产强度有所减缓，整体较上月有所下降；武安兴华7月份只生产了十来天；天津江天本月仍未生产H型钢。民营钢厂对8月份的市场抱有一定的希望，可能会适当放大产量。

7月份中上旬钢厂仍然未能摆脱被动局面。在市场价格盘整下行，经销商亏损较大的情况下，适当给予追补以安抚经销商；到下旬市场价格大幅反弹，部分主流钢厂也立刻做出上调价格的决策。具体调价时间点如下：

7月1日莱钢型钢出台上旬政策：对所有规格H型钢下调50元/吨，200*200系列出厂3870元/吨，700*300系列出厂4240元/吨，工字钢、槽钢下调50元/吨。1日起执行（含税上调）。

7月2日日照钢铁对H型钢出厂价格统一下调80元/吨，现200*200mm、200*100mm、350*150mmH型钢上海、山东地区出厂挂牌价格3820元/吨，350*175mm加20元/吨；对槽钢出厂价格统一下调80元/吨，上海地区槽钢挂牌3820元/吨，山东地区挂牌3810元/吨；对工字钢出厂价格统一下调80元/吨,现上海地区工字钢挂牌价3800元/吨，山东地区挂牌3790元/吨。

7月11日马钢公布上旬结算价格政策，第七期的价格表上对大H型钢下调270元/吨、小H型钢下调200元/吨，不含税。

7月11日莱钢出台中旬价格政策：对中小规格H型钢下调70元/吨，大规格下调140元/吨，200*200系列出厂3800元/吨，700*300系列出厂4100元/吨，工字钢、槽钢下调90元/吨。11日起执行（含税上调）。

7月20日日照钢铁对H型钢出厂价格统一上调50元/吨，现200*200mm、200*100mm、350*150mmH型钢上海、山东地区出厂挂牌价格3870元/吨，350*175mm加20元/吨；对槽钢出厂价格统一上调50元/吨，上海地区槽钢挂牌3870元/吨，山东地区挂牌3860元/吨；对工字钢出厂价格统一上调50元/吨,现上海地区工字钢挂牌价3850元/吨，山东地区挂牌3840元/吨。

7月21日马钢公布中旬结算价格政策，退补幅度跟上旬相同。即在第七期的价格表上对大H型钢下调270元/吨、小H型钢下调200元/吨，不含税。

7月21日莱钢对除125*125,100*100,148*100,150*75,175*90之外的所有规格H型钢上调50元/吨，200*200系列出厂3850元/吨，700*300系列出厂4150元/吨，工字钢、槽钢上调50元/吨。21日起执行（含税上调）。

7月23日日照钢厂对H型钢出厂价格统一上调30元/吨，现200*200mm、200*100mm、350*150mmH型钢上海、山东地区出厂挂牌价格3900元/吨，350*175mm加20元/吨；对槽钢出厂价格统一上调30元/吨，上海地区槽钢挂牌3900元/吨，山东地区挂牌3890元/吨；对工字钢出厂价格统一上调30元/吨,现上海地区工字钢挂牌价3880元/吨，山东地区挂牌3870元/吨。

7月29日日照对H型钢出厂价格统一上调50元/吨，现200*200mm、200*100mm、350*150mmH型钢上海、山东地区出厂挂牌价格3950元/吨，350*175mm加20元/吨；对槽钢出厂价格统一上调50元/吨，上海地区槽钢挂牌3950元/吨，山东地区挂牌3940元/吨；对工字钢出厂价格统一上调50元/吨,现上海地区工字钢挂牌价3930元/吨，山东地区挂牌3920元/吨。

二、7月份国内市场H型钢先抑后扬

当今的钢材市场是一个政策、金融、供需、心态等因素共同主导的市场。4月19日股市、期市大跌引发国内钢价不断下滑，不少品种的价格跌至生产的成本线之下，市场价格与钢厂价格长时间严重“倒挂”，这次长时间弱势调整是宏观经济调整在钢材市场上的直接反映。直到7月下旬，住建部有关推进保障性住房建设相关言论的推动以及期市、股市理性回归的影响、加上钢材贸易商抄底补仓库存、钢厂逐渐上调价格，于是钢材市场开始止跌反弹，造就一波强力较大的反弹行情。

7月份H型钢也就在随行就市中度过。月初延续上个月末的暗自下跌走势，华东、华北地区都连续几天小幅下探，华南地区价格也在6日出现明显下跌。到中旬，下跌频率和速度明显减弱，华东地区下跌较为频繁，但幅度不大，华南、华北相比较为平稳，但也出现过一两次的下跌。下旬，在其他主流品种价格大幅反弹以及部分主导钢厂上调出厂价格带动下，华北、华东、华北地区均出现了不同幅度的反弹，其中小规格价格上涨幅度远远大于大规格的涨幅，在华东、华北地区表现极为明显，华南地区基本一致。小规格累计涨幅在200-300元/吨不等，而大规格累计涨幅在100元/吨左右。本月几大主要消费市场华东、华南、华北H型钢价格都出现了下探，时间和幅度都不一，各地具体情况如下：

华北市场：7月京津唐地区H型钢价格先抑后扬，成交不稳定。上旬延续上个月下跌走势，累计跌幅在100元/吨之内。京津唐市场普通小规格如200*100的价格在3750-3800元/吨，一般大规格如588*300等价格在4050元/吨上下，700*300这样的大规格价格在4150-4200元/吨左右。到中旬，本地价格表现比较平稳，部分略有下降。下旬，整个钢材市场出乎意料反弹，H型钢价格也出现频频上扬走势，由于钢厂发货较少，京津市场小规格很紧俏，所以小规格涨幅极为明显。截至发稿时，小规格主流报4050-4100元/吨左右，较月中最低价格累计上涨300元/吨。一般大规格4100-4180元/吨，累计涨幅为200元/吨左右，400*400、700*300等大规格4250-4300元/吨，累计上涨100-130元/吨。

7月京津唐地区H型钢市场筑底反弹，虽市场整体成交情况不尽人意，相对五六月份的冷冷清清情况有所改善。中上旬，市场持续了以前的清淡行情，下游采购企业在外围大环境不好情况下一直都驻足观望，谨慎操作，导致本地市场成交一片低迷。下旬，受期市、股市持续上行，加上利好宏观经济政策影响，整个钢材市场转入振荡上行反弹通道。建材、热卷、中板、原材料等其他主流品种价格“涨声不断”；加上钢厂明显上调出厂价格，H型钢也顺势而涨，价格频繁拉涨。下游客户受买涨不买跌心态影响，开始有所采购，但由于市场价格拉涨过快过猛，使出货速度受到一定的抑制，市场整体成交差强人意。随着主导钢厂大幅上调价格和下游需求逐渐释放，预计8月份华北地区H型钢将逐步上扬，幅度有限。

华东市场：以上海市场为例。7月上旬，市场价格频繁下行，中旬主导H型钢钢厂明显下调出厂价格，与此同时，对上旬价格给予一定退补，市场也相应作出反应。连续几天出现小幅下跌。在7月20日达到一个最低点。累计下跌100-150元/吨不等，调整后市场200*100等小规格价格在3730元/吨，普通大规格如588*300的价格在4050元/吨左右，700*300在4200元/吨上下。下旬跟其他主流品种进入反弹通道中，出现多次上涨。截至发稿时，小规格报价4020-4050元/吨左右，588*300规格报价4120元/吨，700*300在4300元/吨上下，小规格累计上涨300元/吨，大规格累计上涨100元/吨上下。

本月上海市场H型钢价格走势跟京津唐地区十分相似——先抑后扬，时间点和幅度也相差无几。前二十来天，经销商鉴于市场需求清淡，表现出无可奈何，清淡的成交挑战着商家的耐心，心态非常疲惫不堪。下旬，突如其来的上涨，给商家不少慰藉，至少市场价格与钢厂价格倒挂情况逐步缩小，差不多持平。但由于市场实际成交状况不佳，加之担心市场价格上涨之后，会引起钢厂追溯，商家适当放松价格，只对紧俏的小规格大幅拉涨。目前钢材市场是否已经进入一次反转行情，还有待于考察。预计8月份上海地区H型钢追随其他主流品种震荡上行运作。

华南市场：7月份广州、乐从市场的H型钢价格也是多次下探后反弹，但没有华东、华北市场那样的频繁。上旬，分别在1日和6日出现50元/吨明显下滑。平稳运行一周；直到14号左右，再次出现100元/吨的大幅下跌；下旬市场价格出现了累计100-180元/吨反弹，部分规格反弹到跟月初的价格持平，截至发稿时，本地市场一般小规格报价4080-4120元/吨左右，588*300规格报价4210元/吨，700*300在4420元/吨。

7月份广州、乐从市场的H型钢价格行情波动没有华东、华北地区明显。市场需求表现却相似。7月，相对广州、乐从地区南方地区处于雨季，部分出现洪灾，本地市场工程施工受到很大的影响，市场需求同样的低迷。导致成交量非常小。虽然下旬市场价格大幅冲高，下游经销商认为此次价格涨的突然，涨的过快、涨的过猛，都处于驻足观望中，表示在是市场走势不明朗时候风险较大，都比较谨慎。所以本月库存消化缓慢，后期本地市场库存压力不可小觑，贸易商对于后期市场都还是迷茫的，部分认为价格随市上行，也有的表示市场的盘整格局在一段时间内将继续存在。

三、国际市场从疲软逐步转向平稳,H型钢的价和量双双下滑

全球经济在逐步复苏过程中。各国陆陆续续公布的经济数据好坏参半，欧美股市、原油等金融市场在此影响下，出现大涨大跌震荡现象。另外，国际市场废钢价格有止跌企稳的迹象，土耳其进口废钢价格一直连续三周“涨个不停”，北欧和美国也止跌迹象，成本支撑的再次发生作用。市场需求表现一般，国际钢市逐渐从疲软转向平稳。

欧洲市场：目前处于夏休中，市场需求清淡，欧洲国内长材市场保持疲软，直到月底，随废钢价格反弹，市场有所平稳。自从6月中旬以来，南欧型材市场继续下滑，目前小型材的主流市场价格为510-560欧元/吨，中型材为570-590欧元/吨。当地贸易商表示，尽管库存很低，但终端用户的需求很差，导致市场价格持续下滑，因成交很差，很多贸易商已经暂时退出市场。7月份南欧进入夏休，终端用户的需求进一步下降，型材价格也将继续下滑。进口方面，南欧长材进口市场持续疲软，成交冷清。北欧市场有过之而无不及，进入夏休后，终端用户的型材需求明显下降，钢厂不得不下调型材价格以获得订单。之前1类型材的交货价为650欧元/吨，目前钢厂已经下调至600-620欧元/吨，个别钢厂的报价不足600欧元/吨。虽然出厂价下降，但很多贸易商仍然小批量采购，部分甚至暂停了进货。

北美市场：7月美国废钢价格依然频频下跌，直到月底才有止跌迹象，再者进入夏季，短期内市场需求将季节性萎缩。，长材也就被迫跟着频繁下跌，小型材出厂价月初的750美元/短吨下跌到目前的750美元/短吨，累计下跌30美元/短吨，但是需求一直很疲软。持续下滑的废钢价格预计将继续打压美国长材市场，一家钢厂暗示计划将8月份H型钢价格下调20-40美元/短吨，钢厂同时也表示，降价并不能带动出货好转，但如果不降价，可能会导致进口增加。月初，盖道美洲宣布将小型材和螺纹钢价格下调20美元/短吨。整个7月，美国H型钢价格大约下滑了45美元/短吨，。由于终端用户需求下降以及废钢价格下滑，纽柯钢公司、盖道美洲、钢动态和Columba钢公司已经宣布将8月份H型钢价格下调20美元/短吨，经过本次调整，基本规格H型钢的出厂价降至725美元/短吨。市场分析人士指出，按照目前的需求水平，钢厂目前的出厂价已经相对比较合理，8月份现货市场继续下滑的空间很小，保持平稳的可能性较大。

亚洲市场：跟欧美市场一样，本月亚洲亚洲长材市场疲软渐渐转向平稳。东南亚地区：上旬，泰国和中国台湾产英标H型钢出口到新加坡的成交价格为700-710美元/吨（CFR），中国350mm日标H型钢报价为600美元/吨（CFR），两周下滑了约30-40美元/吨。由于废钢价格上涨，钢厂拟提高报价。但贸易商表示，目前东南亚处于雨季，下游需求清淡，钢厂提价很难获得成功。外英标H型钢出口到东南亚的报价仍然保持在700美元/吨（CFR），但由于市场需求疲软，实际成交价格要低得多。贸易商表示，受雨季影响，终端用户的采购意愿很低，个别钢厂计划将报价下调至680美元/吨（CFR）。

在韩国，中国H型钢出口韩国报价下滑。上旬，马钢的小型H型钢报610美元/吨(CFR)，中型H型钢报640-650美元/吨，较6月下滑了10-15美元/吨。中旬，津西钢铁的小型H型钢报590美元/吨(CFR)，中型报620美元/吨，比马钢和莱钢报价低20美元/吨。目前韩国H型钢需求疲软，现代制铁和东国制钢的销售量连续两个月下降。并且，根据目前中国H型钢在韩国市场的售价，以马钢现在的报价签单，韩国进口商将出现亏损，因此韩国买家暂时观望。

四、8月份热轧H型钢市场的基本判断

7月份H型钢价格出乎意外的触底反弹，而且反弹强度过猛、速度过快，商家们都比较担忧，如此同时，市场需求恢复并不明显。但目前不论利好的资本市场还是稳定性的政策面的因素都在持续作用，市场心态逐步好转，H型钢价格也随市上扬。那么市场价格将反弹到什么高位，调整到何时，需求何时能大幅释放，这些都是贸易商迫切需要了解的。在这里我们对于7月份的市场给出以下几点可能导致市场变化的因素供参考：

（一）、利好因素

1、宏观政策面：中央政治局会议表示，下半年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，建设部也再次明确指出了房地产市场的调控政策。

2、当前市场价格的反弹必定能激发一些需求出来，另一方面，南方水灾受损的房屋和设施能够全面铺开重建、保障房的建设全面展开是肯定会刺激需求的，而西部项目的陆续开工也会持续拉动需求。

3、随着时间推移，成本支撑再度开始发挥作用。主要原因是目前国内矿对外矿的替代达到了极限程度，反映未来矿石进口量的BDI指数从5月26日的4209点，一路降到7月15日达到1700点，预示着8月份中国进口矿石量的下降。而港口库存在7200万吨左右水平变化不大，预示着后期矿石供应将紧张。矿石价格会进一步上涨，钢厂成本会再次上涨，势必推高市场价格。

4、由于上轮回调时间比较长，幅度也超过预期，特别是许多企业都出现亏损，所以，反弹是大家期待已久，必然会引起共鸣，或说绝大多数都会跟着“抬轿”，所以反弹也将持续一段时间。

5、7月份大部分贸易商对冷清的市场，都急于套现，低价出货，绝大部分经销商手中库存都处于一个低位，后期随着高价资源到来，市场价格也就会被迫上调。

6、8月份莱钢安排一条中型生产线检修计划，预计影响5万左右产量。日照钢厂和华北唐山地区的小钢厂操作非常灵活，生产强度明显放缓，供应量缩减将对价格产生积极影响。

（二）、利空消息

1、外围国际经济尚不明朗，特别是作为全球经济引擎的美国，未来一段时间呈现“两低一高”的态势，并且短时间内难以好转。

2、据可靠消息称，7月经销商进货大幅减少，目前几大钢厂厂内库存均居高不下，在这种情况下，下月的资源或将集中投放，供需矛盾再次激化。

3、8月份全国夏季高温天气还将持续，各地施工势必受到影响，下游需求释放放缓，对于价格上行不利。

4、近期国际市场一直疲软趋稳，未见反弹；八月欧洲还将持续在夏休时期；另一方面，财政部从7月15日取消部分钢材的退口退税优惠的政策，H型钢也在其列，我国钢材出口优势荡然无存，因此8月份H型钢出口形势严峻。

综上所述，目前看来，利好因素压过利空因素是不争的事实，由此8月份H型钢市场或将震荡上扬，不过市场的高库存、低需求局面中供需矛盾将持续。但在涨价过程中会加速去库存。涨价局势一旦明朗，下游会进市采购。钢厂减产和下游采购合在一起将加速去库存，而这个过程也是价格上涨的过程。另外，市场资金不缺，一些资金会加速入场。相信不管是钢厂还是贸易商都“思涨心切”。按照以上所提及的各种因素，我们大致判断，8月份H型钢有可能逐步上扬，下旬或将震荡运行。（Mysteel.com，南山）