6月份国际钢市持续疲软

概述：除欧洲扁平材外，5月份国际市场全面走软。美国市场钢材需求继续恢复，但由于国内产量持续增长以及进口量大幅增加，美国市场已经出现供过于求的局面，加上废钢价格持续下滑，5月份美国钢材价格普遍下滑，薄板的跌幅较大。预计美国目前的市场局面将在6月份继续延续，钢材价格也将继续走软。欧洲经济继续温和增长，主权债务危机可能导致后期经济增长进一步放缓，钢材需求前景并不乐观。由于净出口大幅增加以及库存较低，5月欧洲扁平材供应紧张，钢厂成功提价，带动市场上涨，但市场上涨后，欧洲扁平材价格竞争优势也消失，后期面临回调。由于来自建筑行业需求持续疲软以及废钢价格下滑，5月份欧洲长材价格继续下滑，而这种下滑趋势将延续到6月份。亚洲经济持续良好形势，但欧洲债务危机可能减缓部分出口导向型经济体的增长。因心态转坏、用户采购放缓以及成本下降，5月份亚洲市场继续下滑。6月份亚洲市场大部分地区将进入雨季，市场需求将逐步进入淡季，在废钢和铁矿石现货价未止跌前，亚洲钢材价格将继续下滑。总体上判断，因经济复苏前景不明以及供应过剩，6月份国际钢材市场将持续疲软。

一、4月全球粗钢日均产量创历史新高

表1、2010年4月全球粗钢生产统计（千吨）

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，4月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.21653亿吨，同比增长35.7%，环比下降0.4%。

4月份欧盟27国粗钢产量为1542万吨，同比增长64.1％，环比下降0.8％；独联体粗钢产量为925万吨，同比增长28.2%，环比增长0.4%；北美粗钢产量为945万吨，同比增长70.8％，环比下降4％；亚洲粗钢产量为7764万吨，同比增长30.1%，环比下降0.2％。

该统计数据还显示，今年1-4月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为4.678亿吨，同比增长31.8%。1-4月份，欧盟27国粗钢产量为5796万吨，同比增长44.3%；独联体粗钢产量为3482万吨，同比增长21.6%；北美粗钢产量为3670万吨，同比增长58.7%；亚洲粗钢产量为3亿吨，同比增长29.3%。

4月份中国大陆粗钢产量为5540万吨，同比增长27％，环比增长0.8％。扣除中国后，4月份全球粗钢产量为6625万吨，同比增长43.9%，环比下降1.5％。4月份全球钢厂的产能利用率为83.4%，较3月份增长1.9个百分点，较去年4月份增长约18.9个百分点，独联体和中东的产能利用率环比增长比较明显。

4月份全球粗钢日均产量为405.5万吨，同比增长35.7%，环比增长2.9％，创历史新高。5月份全球钢材市场普遍走弱，中国部分钢厂开始减产，而其他国家钢厂还未有减产计划，预计5月份全球粗钢日均产量将小幅回落。

图1：08年4月-10年4月全球粗钢日均产量

二、5月份国际钢市运行情况及6月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，5月份大部分地区长材市场下滑。由于废钢价格下滑以及需求疲软，5月份欧洲长材价格普遍下滑。虽然5月份美国废钢价格也大幅下滑，但长材市场基本保持平稳，主要归功于供需基本平衡。5月份亚洲长材价格普遍下调，主要是废钢和铁矿石现货价下滑以及终端用户减缓采购所致。

5月份国际扁平材市场普遍下滑。5月份欧洲扁平材市场继续上涨，主要受供应紧张以及进口压力不大支撑。5月份美国扁平材市场小幅下滑，供应增加以及废钢价格下滑是主要原因。5月份亚洲扁平材市场大幅下滑，主要是受中国出口报价下滑、成本下降以及市场心态转坏影响。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）5月份欧洲市场涨跌互现，6月份全面回调

一季度欧元区GDP同比增长0.5%，为近6个季度以来首次出现同比增长，但在欧洲债务重组及紧缩政策下，欧洲政府所推行的刺激经济措施已逐渐失效，因此，我们对经济展望仍抱审慎态度，预计下半年经济增长可能会稍微放缓。"

欧洲债务风险将持续通过不同刺激经济的措施，尤其是鼓励汽车报废计划，2009年度中期的经济复苏颇为强劲，可是到去年第四季及2010年首数个月，欧洲的经济增长却裹足不前。欧盟的7500万亿欧元救助计划、欧洲央行及FMI欧盟紧急救助计划等多个方案，似乎有助消除大众对希腊外债危机会蔓延至整个欧元区的恐惧。纵使这样，未来风险仍将持续，各政府将施行相应措施以降低庞大的赤字及债务，而希腊、葡萄牙、西班牙和爱尔兰的经济衰退仍将会继续扩大。

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

4月份，欧洲粗钢日均产量为60.4万吨，同比增长57%，环比增长3.4%，连续4个月环比增长，符合预期。5月份欧洲钢材市场涨跌互现，钢厂并未开始减产，预计5月份欧洲粗钢日均产量将保持在4月份水平。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，3月份欧盟出口钢材249.6万吨，同比增长16.8％，环比增长26.4％，出口量创近8年来月度最高水平。3月份欧盟进口钢材139.8万吨，同比增长6.6％，环比增长8.5％，进口量创08年11月份来最高水平。3月份欧盟净出口钢材109.8万吨，09年3月份为净出口82.6万吨。5月份欧洲扁平材市场继续上涨，虽然欧元贬值，但对外出口已经没有竞争优势，并且进口压力越来越大。

图6：德国钢材库存走势图

库存方面，虽然欧洲库存一直缓慢增长，但仍然处于较低水平。5月份欧洲经济前景变得非常不明朗，在这种情况下，欧洲终端用户和贸易商都不会继续重建库存。。

5月份欧洲市场扁平材上涨，长材下跌。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，5月份欧洲长材继续下滑，6月份仍然疲软。由于需求疲软以及废钢价格下滑，5月份南欧螺纹钢和线材价格下滑了大约40-60欧元/吨，目前螺纹钢的主流市场价格为460-480欧元/吨，网用线材为470-480欧元/吨，拉拔线材为500-520欧元/吨。贸易商表示，价格下滑的根本问题是需求太差，由于欧洲建筑行业一直萎靡，今年以来螺纹钢和线材需求一直恢复缓慢。6月份市场存在较大不确定性，市场人士认为价格将进一步下滑20-30欧元/吨。型材方面，5月份南欧中型材和小型材价格下滑了大约15欧元/吨，主要是受需求疲软以及废钢价格下滑带动。贸易商表示，4月份最后一周，南欧长材市场就开始普遍走软，贸易商出货下降，钢厂的提价也以失败告终，根本原因就是需求太差。目前南欧小型材的主流市场价格为570-600欧元/吨，中型材为580-620欧元/吨，IPE80mm大约600-620欧元/吨，IPE100-120mm大约585欧元/吨。基于目前的市场情况，预计6月份南欧型材价格将继续下滑，小型材将降至550-580欧元/吨，中型材降至560-590欧元/吨。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，5月份欧洲扁平材价格继续上涨，6月份面临回调。5月份南欧薄板市场保持坚挺，钢厂成功提价，并且坚信高价位将贯穿整个三季度。然而贸易商保持观望，等待价格回调。目前南欧钢厂的热卷出厂价格为630欧元/吨，冷卷为680-700欧元/吨，热镀锌板为700-720欧元/吨。钢厂表示，最近市场需求的确开始下降，主要是贸易商等待价格下滑，放缓采购所致，实际需求仍在继续恢复。进口方面，国外薄板出口到南欧的报价在5月份略有下滑，目前国外冷卷报价为640欧元/吨（CIF），热镀锌板报660-680欧元/吨（CIF）。中国新产热卷的报550欧元/吨（CIF），9月初交货。乌克兰库存热卷报530欧元/吨（CIF）。与进口资源相比，目前南欧当地钢厂的出厂价太高，而贸易商预计6月份国外的报价将继续下滑，在低价进口资源的冲击下，南欧钢厂很难维持如此高的出厂价。对于后市，当地部分贸易商认为价格将一直平稳到夏季结束，部分贸易商认为一两周内将开始下滑。中厚板方面，5月份北欧中厚板市场大幅上涨，目前以750欧元/吨的价格从钢厂拿货已经非常困难。德国市场S235中厚板的最新出厂价为760欧元/吨。南欧的价格相对较低，意大利钢厂的出厂价还保持在670-680欧元/吨。与进口资源相比，欧洲的中厚板价格也相对较高，后期也难继续维持，6月份面临下滑。

（二）5月份美国市场保持疲软，6月份仍不乐观

据美国商务部最新公布的报告，今年第一季度，美国国内生产总值经修正后按年率计算增长3%，低于前一个月预估的增长3.2%，也低于经济学家预期的增长3.4%。

美国商务部说，第一季度美国经济增长主要体现了个人消费开支的积极贡献。个人消费开支在第一季度回升3.5%，略低于首次预估的3.6%的增幅，但仍是自2007年初以来的最高增幅。2009年第四季度，个人消费开支增幅仅为1.6%。商务部还向上修正了首季美国进出口数据，但进口增长快于出口，因而拉大了当季贸易逆差，拖低了经济增幅。

很多经济学家预计，随着经济刺激措施效果逐渐消退，今年下半年美国经济增幅将放缓。

图9:美国粗钢周产量走势图

5月份美国钢厂的开工率震荡提高，但增幅开始下降。5月22日止的当周，美国国内粗钢产量为178.7万短吨，产能利用率为73.9%。粗钢产量同比增长74.2%。基于目前美国下游行业的需求情况，目前钢厂的开工率已经较高，后期将在75%上下震荡运行。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，4月份美国钢材的进口量为188万吨，同比增长68.5%，环比增长0.9%，符合预期，4月份进口量为最近15个月来最高水平。1－4月份美国累计进口钢材668.7万吨，同比增长9.6％。分品种看，除螺纹钢、钢管和冷轧薄板外，4月份其他主要品种的进口量都环比下降，螺纹钢进口环比增长100.9%。与去年同期比，除镀锌板和冷轧薄板外，其他的进口量都大幅增长，其中半成品、螺纹钢、中厚板和线材的增长幅度都超过100%。最新的进口许可证显示，截至到5月25日，5月份美国钢材进口许可证数为167.6万吨，处于相对较高水平，预计5月份美国钢材进口量将继续同比大幅增长。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，4月末美国金属服务中心的钢材库存达到670万短吨，环比增长3.2%，比09年同期下降5.6%，库存量连续五个月环比增长。2010年4月份美国服务中心的发货量为300万短吨，比09年同期增长22.3%，环比下降6.5%。按照供应天数计算，2010年4月末的钢材库存为2.2个月供应量，09年4月末为2.9个月供应量，2010年3月末为2.0个月供应量。

5月份美国薄板市场下滑，长材平稳。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，5月份美国长材市场保持平稳，6月份可能走弱。5月份美国废钢价格明显下滑，目前还未有止跌迹象，预计美国钢厂7月份长材的废钢附加费将下调，美国钢厂已经通过上调基价保持6月份长材价格平稳，7月份会继续保持平稳吗？目前看来，可能性不是很大。首先，虽然建筑行业的需求正在缓慢恢复，但仍然保持在低水平，并且美国购房税收优惠计划即将到期，短期内建筑行业的需求可能要收缩。其次，5月份海外长材价格大幅下滑，同时美元也在升值，国外长材对美国出口优势明显，美国钢厂需要降价抵制进口。最后，最近两个月美国长材进口明显增加，4月份螺纹钢进口环比增长100.9%至6.9万吨，为最近一年来最高水平，并且后期将继续增加。最近三个月，美国线材进口量都超过15万吨，已经恢复到金融危机前水平。长材进口量大幅增加导致国内供应增加，给市场带来下跌压力。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，5月分美国薄板保持疲软，6月份仍不乐观。最近一个月来美国薄板市场基本保持一个下滑趋势，热卷价格从4月中旬的740美元/短吨下滑至目前的690美元/短吨，冷卷从820美元/短吨下滑至790美元/短吨，热镀锌板从900美元/短吨下滑至880美元/短吨。部分贸易商对后市仍然看好，认为目前的下跌只是上涨过程中的正常调整，后期仍会继续上涨，主要是基于两点。首先，钢厂的产能利用率仍然保持在低水平，这抑制了价格的下行空间。其次，库存仍然保持在低水平，后期必将恢复到正常水平，这会带动需求增加。中厚板方面，5月份美国中厚板市场保持平稳，目前中西部钢厂A36中厚板的出厂价格为790美元/短吨。由于市场价格较高，目前贸易商和终端用户不再继续补充库存，需求明显下降。同时，美元升值已经海外中厚板市场下滑可能导致三季度美国中厚板进口大幅增加。这两方面因素预示后期美国中厚板市场面临较大的下滑压力，目前部分钢厂已经考虑通过降价吸引订单并抵制进口。

（三）5月份亚洲市场继续下跌，6月份保持疲软

虽然近期亚洲各国经济数据表现亮丽，但后期仍然存在很大不确定性，主要是来自欧洲债务危机的冲击。从历史经验来看，欧洲的债务危机可能不会给亚洲带来重大影响。但分析人士认为，随着金融市场因欧洲危机的蔓延而遭受重创，亚洲的决策者不应忽视亚洲经济增长陷入停顿的可能性。就亚洲而言，欧洲的艰难处境将对经济增长和贸易构成拖累。希腊、西班牙和意大利采取的严苛财政紧缩举措就引发了市场对欧元区经济步入二次衰退的担忧。即使欧元区经济成功摆脱二次衰退的命运，其需求的下降也会给亚洲带来不利影响，亚洲向欧洲出口大量商品。

花旗银行认为，受外部需求放慢及中国政府进一步调控房地产投资的影响，亚洲国家的经济增长速度可能已经见顶。预计新加坡、中国台湾、中国香港、马来西亚、韩国和泰国等经济体将受欧元区经济影响较大而放慢增长，而印度、印尼、中国和菲律宾，受内需推动则略为稳健。

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

4月份亚洲粗钢日均产量259.4万吨，环比增长5.4％，符合预期。5月份亚洲钢材市场整体疲软，终端用户需求收缩，中国部分钢厂开始减产。总体上判断，5月份亚洲粗钢日均产量将低于4月份。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，4月份中国钢材出口大幅增长，日本环比下降，符合预期。4月份中国出口钢材430万吨，同比增长204%，环比增长29.2%。4月份日本出口钢材346.9万吨，同比增61.1%，环比下降16.9%。根据目前的情况判断，5月份中日钢材出口仍然保持在较高水平，三季度可能开始下降。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，随着终端用户的采购放缓以及钢厂产量不断增长，5月份中国流通库存开始增长，异于往年，如果后期持续增长，市场将面临很大挑战。4月份韩日库存变化不大，继续保持在低水平，市场压力较小。

5月份亚洲市场继续下跌。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，5月份亚洲长材市场继续下跌，6月份持续疲软。5月末东南亚方坯进口价格降至540-550美元/吨（CFR），较上月末下滑70美元/吨，来自乌克兰和土耳其的方坯报价仅530-540美元/吨（CFR）。由于当地买家担心市场价格进一步下滑，市场依然寥寥无几，欧洲债务危机以及美元兑亚洲货币升值给东南亚方坯进口市场带来一定不确定性因素。贸易商表示，只有方坯报价开始趋稳，当地买家才开始重新采购，短期内市场可能继续下跌。螺纹钢方面，5月底，土耳其螺纹钢出口到新加坡的报价下滑到600美元/吨（CFR），较月初下跌70-80美元/吨，来自其他国家的报盘很少，5月中旬中国含硼螺纹钢出口到东南亚的成交价格为620美元/吨（CFR）。土耳其螺纹钢报价下滑的主要原因是欧洲债务危机、废钢价格下滑以及中东需求减弱。东南亚即将进入雨季，螺纹钢需求也将下降，在废钢价格没有止跌前，预计后期螺纹钢进口价格将继续下滑。在日本，5月份日本东京和大阪两地H型钢市场保持稳定，由于废钢价格下滑，买家开始保持观望，目前东京市场小规格H型钢的市场价格为84000日元/吨，大阪为82000日元/吨。贸易商表示，由于用户预期价格将下滑，目前的出货量只有平时的一半，后期市场下滑的可能性很大。在越南，5月份长材市场量价齐跌。进入5月以来，越南钢厂两次下调长材价格，共下调60万越盾/吨。目前建筑钢材出厂价接近1300万越盾/吨。但钢材销售市场依然疲软，越南钢铁协会成员4月钢材销售量为30万吨，环比下降50%；5月份预计销量仅25万吨，比3月份下降60%，同比下降30%。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，5月份亚洲扁平材市场保持疲软，6月份继续下滑。5月末，东亚现货市场板坯进口价格下滑到620-630美元/吨（CFR），较5月初下滑60美元/吨。贸易商表示，由于方坯和热卷价格大幅下滑，板坯价格下滑并不奇怪，目前中国2.5mm以上热卷出口到东南亚的报价为600-610美元/吨（CFR），买家对板坯的招标价不足600美元/吨（CFR），后期板坯价格继续下滑的可能性很大。冷卷方面，5月份国外冷卷出口到东南亚的报价下滑了大约60美元/吨，目前台湾产0.35-0.7mm全硬冷卷的主流报价为820美元/吨（CFR），菲律宾0.2mm全硬冷卷也报820美元/吨（CFR）。中国大型钢厂1.0mm退火冷卷报价依然保持在830美元/吨（CFR），而中小钢厂的报价仅770-780美元/吨（CFR）。当地贸易商表示，用户依然保持观望，薄规格冷卷给出的招标价不足800美元/吨（CFR）。由于需求疲软、欧洲债务危机以及热卷价格大幅下滑，短期内东南亚冷卷进口市场将持续疲软。在韩国，扁平材进出口价格双双下跌。由于需求减弱以及韩元贬值，海外热卷对韩国报价下滑，目前大陆2.0mm热卷报700美元/吨（CFR），部分厚规格的库存热卷仅报610美元/吨（CFR），中国台湾产1.4mm报790美元/吨（CFR），日本产1.4mm报800美元/吨（CFR）以上，均较之前报价下滑了30美元左右。另外，由于需求下滑及中国下调出口报价，韩国钢厂下调薄板出口报价。现代钢铁和东部钢铁公司热卷出口报价分别从5月初的750美元/吨和720-730美元/吨下调至700美元/吨（FOB），韩国冷轧厂7月份发货的冷卷报价从900-910美元/吨降至865-875美元/吨（FOB），热镀锌板报价从950-960美元/吨降至910-920美元/吨（FOB）。与中国钢厂报价相比，韩国报价仍高100美元/吨左右，不具有竞争优势。在印度，印度钢铁管理局(SAIL)和JSW钢公司日前称，将下调扁平材价格，这是今年来首次下调价格。主要是受欧洲债务危机的影响，买主现采取观望态度，加之前期钢进口增加。印度其它钢厂亦在考虑下调6月份价格。据称，SAIL计划下调1500卢比/吨（约31美元/吨），但JSW尚未透露具体下调幅度。（魏增敏，Mysteel.com国际部）