据上海华东钢材市场消息，近来，上海钢材市场上中低牌号无取向冷轧硅钢卷市场行情呈现“倒挂”的态势，凡是5月份订主流钢厂期货（远期合约）的经销商，今年以来首次陷入“出厂价高于市场价”，经营的压力和风险加大，对此，笔者做一个粗浅的分析：
一、今年以来，有关钢厂以进口“铁矿石”涨价预期不断推高出厂价，1-5月平均每吨上涨了1650元（不含税），少数钢厂为了涨价，取消季度定价改为月度定价，个别钢厂一个月可以涨价3次，“订合同不定价格”，“削减已签好的合同数量”，造成市场后市预期看好，流通商市场收货，钢厂订货，囤货，甚至从末涉足“硅钢片”流通商也收货。
二、今年5月上中旬，有关钢厂公布6月份无取向冷轧硅钢卷出厂价开“平盘”既不涨又不跌，表面看，中低牌号冷轧硅钢卷行情仍将高位盘震，然而，“平盘”信号对经销商和下游企业相当敏感，对后市的心理预期发生了一定的变化，有的认为“后市”看跌，少数手中有货（数量不大）又无相对稳定终端用户流通商开始抛货，“早走主动、晚走被动”，仅几天，低牌号冷轧硅钢卷市场成交价平均每吨下跌了200-250元/吨（含税价），应该说：这些库存基本上是4月份以前合同到货，或多或少是有盈利的。
三、凡专业经营主流钢厂中低牌号冷轧硅钢卷流通商，5月份合同到期的现货，由于行情“倒挂”，基本上是亏损了。4月份以前入库的现货，由于市场价的“缩水”，盈利也在减少，这说明了“库存”是“双层剑”，盲目收货、囤货不一定有“好果子”吃。
四、下游企业面对“倒挂”行情，它的反应可能有以下几点：整体采购计划将分段实施，“用多少，买多少”，能明天采购决不在今天采购，减少在钢厂的合同量，增加在市场采购的比例，调整库存数量，加快库存的周转，减少库存资金的占用，市场观望气氛浓厚。
五、今年1-5月出厂价“暴涨”的“后遗症”将显现出来，首先部分流通商和下游企业有可能减少7月份订货量，少数钢厂可能合同不足，个别钢厂会将现货抛向市场，一般来说：抛出现货价格会低于订合同期货价格，现货冲击市场，打压市场，最终吃亏的还是钢厂，请个别钢厂自重！（陶永根）
