5月份国际钢市盘整运行

概述：4月份国际市场整体上涨，下旬部分地区略有回调。美国经济继续复苏，市场需求继续好转，钢厂的产能利用率继续提高。在钢厂提价的带动下，4月中上旬美国薄板价格继续上涨，进入下旬后，略有回调。4月份美国长材平稳运行，因废钢上涨乏力，钢厂没有继续提价。5月份美国需求将继续恢复，但因废钢回调以及供应增加，市场震荡盘整的可能性较大。欧洲经济持续温和增长，希腊主权债务危机给复苏蒙上一层阴影。由于供应紧张，4月份欧洲扁平材价格持续上涨，钢厂计划继续提价，但被市场接受的可能性不大。4月份欧洲长材价格先涨后跌，主要是废钢价格下滑带动了长材价格下滑。5月份欧洲需求将继续缓慢恢复，考虑到废钢走弱，市场价格震荡盘整的可能性最大。亚洲经济持续良好形势，4月份大部分地区市场价格普遍上涨，中国和印度市场于中旬率先回调，受此拖累，东南亚地区于下旬也开始下滑。5月份亚洲需求将继续增长，考虑到废钢价格回调，短期内市场将弱势运行，中下旬有望重拾涨势。总体上判断，因废钢价格回调以及供应面改善，5月份国际钢材市场将盘整运行。

一、3月全球粗钢产量创历史第二高

表1、2010年3月全球粗钢生产统计（千吨）

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，3月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.20311亿吨，同比增长30.6%，环比增长11.2%，超过了08年3月份产量，创历史第二高水平。

3月份欧盟27国粗钢产量为1519万吨，同比增长47.3％，环比增长14.1％；独联体粗钢产量为916万吨，同比增长20.2%，环比增长16.4%；北美粗钢产量为960万吨，同比增长62.8％，环比增长10.5％；亚洲粗钢产量为7632万吨，同比增长26%，环比增长9.9％。

该统计数据还显示，今年1-3月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为3.42亿吨，同比增长29%。1-3月份，欧盟27国粗钢产量为4214万吨，同比增长37%；独联体粗钢产量为2553万吨，同比增长17.8%；北美粗钢产量为2705万吨，同比增长53.8%；亚洲粗钢产量为2.19亿吨，同比增长29%。

3月份中国大陆粗钢产量为5497万吨，同比增长22.5％，环比增长9.2％。扣除中国后，3月份全球粗钢产量为6534万吨，同比增长38.2%，环比增长12.9％。3月份全球钢厂的产能利用率为80.2%，较2月份下降0.1个百分点，较去年3月份增长约15.3个百分点，北美、欧洲和南美钢厂的产能利用率增长比较明显。

3月份全球粗钢日均产量为388万吨，同比增长30.6%，环比增长0.4％。4月份全球钢材市场全面上涨，大多数国家的钢厂产能利用率继续提高，预计4月份全球粗钢日均产量将继续增长。

图1：08年3月-10年3月全球粗钢日均产量

二、4月份国际钢市运行情况及5月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，4月份全球大部分地区的长材需求继续恢复，市场价格整体保持上涨趋势。4月份欧洲长材需求继续恢复，但整体水平仍然偏低，随着废钢价格回落，4月下旬长材价格也开始下滑。美国长材需求也在缓慢恢复，4月份长材基本保持平稳，主要是废钢价格上涨乏力，钢厂没有再提价。亚洲长材需求继续恢复，需求旺盛和成本增加也支撑市场价格在4月中上旬持续上涨，随着废钢价格回调，部分地区长材价格也小幅回落。

4月份国际扁平材市场继续上涨。欧洲扁平材需求继续恢复，资源供应紧张，市场价格继续上涨，钢厂计划继续提价。4月份美国薄板价格整体保持上涨趋势，临近月末，价格略有回调，主要是市场供应紧张局面有所缓解以及废钢价格走软所致。4月份亚洲大部分地区扁平材价格保持上涨趋势，进入中旬以后，中国和印度市场首先开始回调，在此影响下，4月末东南亚市场也开始走弱。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）4月份欧洲市场继续上涨，5月份盘整运行

国际货币基金组织(IMF)4月份表示，欧洲经济复苏的步伐将比其他地区缓慢，而如果对于希腊政府偿债能力的担忧更加普遍，那么欧洲经济复苏将会进一步落后。

在其半年度《世界经济展望》报告中，IMF下调了其对欧元区16国2011年经济增长的预期，目前预计欧元区生产总值(GDP)将增长1.5%，此前预期为增长1.6%。对2010年欧元区的增长预期维持在1.0%不变。

该机构表示，在经济低速增长且通货膨胀压力温和的情况下，欧洲央行应将其关键利率维持在超低水平，并逐步撤出危机期间实施的特殊流动性和担保措施。

IMF下调了欧元区两大经济体德国和意大利2010年和2011年的经济增长预期，但上调了法国的经济增长预期。

IMF预计，希腊经济在欧元区中表现最弱，预计希腊经济2010年和2011年分别萎缩2.0%和1.1%。

IMF预计波兰和土耳其在新兴欧洲经济体中增长最快，该机构预计这两个国家2010年经济分别增长2.7%和5.2%；2011年分别增长3.4%和3.2%。

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

3月份，欧洲粗钢日均产量为57.2万吨，同比增长43%，环比增长3%，符合预期。4月份欧洲钢材市场继续上涨，钢厂开工率继续提高，预计4月份欧洲粗钢日均产量将继续环比增长。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，2月份欧盟出口钢材197.6万吨，同比增长27.2％，环比增长11％。2月份欧盟进口钢材132万吨，同比增长12.7％，环比增长32.7％，进口量创一年来最高水平。2月份欧盟净出口钢材65.6万吨，09年2月份为净出口38.2万吨。从2月份的进口数据看，欧洲进口似乎出现恢复情况，4月份欧洲钢材价格大幅上涨，国外资源已经具备一定价格竞争力，预计下半年欧洲钢材进口将明显恢复。

图6：欧洲钢材库存走势图

库存方面，随着需求逐步回升，欧洲贸易商的发货量也开始增加，库存供应天数也随之下降。虽然目前的供应天数属于中等水平，但实际库存量却处于近几年来的最低水平。在经济复苏前景不明以及市场价格较高的情况下，欧洲经销商和终端用户都很谨慎，不敢重建库存。

4月份欧洲市场继续上涨。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，4月份欧洲长材先涨后跌，5月份保持疲软。由于废钢价格下滑以及需求疲软，4月下旬南欧螺纹钢和线材价格下滑20-30欧元/吨。目前螺纹钢主流市场价格为540-560欧元/吨，网用线材为550-560欧元/吨，拉拔线材为560-575欧元/吨。市场预计5月份南欧螺线价格将进一步下滑20-30欧元/吨，在市场需求疲软的情况下，除非废钢价格反弹，否则螺线价格很难再次上涨。型材方面，4月下旬，南欧中型材和小型材价格下滑了大约20欧元/吨，主要是废钢价格下跌带动。目前南欧小型材主流市场价格为580-600欧元/吨，中型材大约为580-620欧元/吨。市场预计5月份南欧型材价格将继续下滑。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，4月份欧洲扁平材价格继续上涨，5月份震荡运行。4月份南欧国内薄板市场继续上涨，钢厂计划5月份再度提价。目前南欧热卷主流市场价为600-630欧元/吨，钢厂计划提至650欧元/吨。镀锌板主流市场价为680-720欧元/吨，钢厂计划提至750欧元/吨。冷卷市场价格为690-720欧元/吨，钢厂计划提至730欧元/吨。贸易商认为钢厂很难将价格提至这一水平，由于预计市场价格将回调，最近买家的采购量已经开始下降。但钢厂成本压力也很大，并且海外资源的报价也很高，目前独联体热卷报600-610欧元/吨（CFR），中国热卷报590-600欧元/吨（CFR）。热镀锌报710-720欧元/吨（CFR），冷卷约690-700欧元/吨（CFR）。总体上判断，5月份南欧薄板市场将以震荡盘整为主。

（二）4月份美国市场继续上涨，5月份盘整运行

美国商务部公布，初步估算，一季度美国GDP折年率增长3.2%。对GDP增长贡献较大的分别是个人消费、私营企业库存投资、出口和非居民固定资产投资，负向拉动较大的分别是州与地方政府支出、居民固定资产投资。

第一季度，消费支出增长3.6%，创2007年第一季度以来最大升幅，实际最终销售额上升1.6%；库存增加310亿美元，拉动GDP增长1.57个百分点；出口增长5.8%，进口增长8.9%，净出口负向拉动GDP增幅0.61个百分点；企业支出增长4.1%；联邦政府开支增长1.4%；住房固定资产投资下降10.8%。

图9:美国粗钢周产量走势图

4月份美国钢厂的开工率继续提高。4月24日止的当周，美国国内粗钢产量为176.4万短吨，产能利用率为72.9%，粗钢产量同比增长80.6%。随着开工率提高以及进口增加，5月份美国市场供应紧张局面将逐步缓解，钢材价格也出现回调迹象，在经济未进一步好转前，钢厂开工率提高空间有限。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，3月份美国钢材的进口量为178.8万吨，同比增长28%，环比增长24.5%，符合预期，3月份进口量也是最近13个月来最高水平。1－3月份美国累计进口钢材473.1万吨，同比下降5.1％。分品种看，除螺纹钢外，3月份其他主要品种的进口量都环比增长。与去年同期比，除钢管、螺纹钢和冷轧薄板外，其他的进口量都大幅增长，其中半成品和线材的增长最为显著。最新的进口许可证显示，截至到5月2日，4月份美国钢材进口许可证数为152.2万吨，处于相对较高水平，预计4月份美国钢材进口量将继续同比大幅增长。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，3月末美国金属服务中心的钢材库存达到649万短吨，环比增长0.2%，比09年同期下降17.2%，库存量连续四个月环比增长。2010年3月份美国服务中心的发货量为321万短吨，比09年同期增长24%，环比增长20.7%。按照供应天数计算，2010年3月末的钢材库存为2.0个月供应量，09年3月末为3.0个月供应量，2010年2月末为2.4个月供应量。

4月份美国市场震荡上扬。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，4月份美国长材市场保持平稳，5月份盘整运行。随着美国废钢价格逐步出现走弱迹象，长材市场似乎也将停止上涨步伐。虽然美国长材需求疲软，但废钢价格上涨迫使纽柯等美国钢厂最近几个月不得不连续上调长材价格。4月份，美国钢厂宣布5月份长材出厂价维持4月份不变，意味市场将停止上涨。目前美国的长材需求只有金融危机爆发前的一半左右，钢厂仍然期待政府加大基础设施方面的投资。不过，目前美国长材的供应量和库存也很低，给市场价格较大的支撑，如果后期废钢价格跌幅不大，长材价格还能够稳定运行，即使下跌，幅度也有限。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，4月分美国薄板先涨后跌，5月份震荡运行。在钢厂提价的带动下，4月中上旬美国薄板价格持续上涨，随着废钢价格回调以及供应增加，4月下旬美国薄板价格略有回调。4月份又有几座高炉复产，美国薄板的供应量再次增加，市场供应紧张的局面得到扭转。并且最近废钢价格回调，也带动了薄板市场回调。中厚板方面，尽管美国中厚板需求疲软，但贸易商的投机性需求仍然带动了市场上涨。目前中西部钢厂的A36中厚板出厂价为810美元/短吨，较一个月前上涨45美元/短吨。市场人士表示，目前的上涨没有任何基本面的支撑，随着薄板价格回调，中厚板回调的可能性很大。

（三）4月份亚洲市场先涨后跌，5月份震荡盘整

国际货币基金组织（IMF）4月29日发布针对亚太地区的《地区经济展望》称，预计今明两年整个亚洲地区的经济增长速度都将达到7.1%，高于数周前该组织预测的6.9%和7.0%增速。

该报告对亚洲大多数经济体的经济增长预期维持不变。因新加坡今年首季增长超预期，IMF预计新加坡经济今年将增长8.9%，高于此前预测的5.7%增速；明年预计将减缓至6.8%，仍然高于此前预测的5.3%增速。

报告预计亚洲货币中期将走强，称这有助于亚洲经济体应对大量资本流入和经济过热风险。报告同时提醒亚洲各国决策部门防范本地资产和房地产市场可能存在的泡沫。

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

3月份亚洲粗钢日均产量246.2万吨，环比下降0.7％，低于预期，可能是中国1、2月份统计数据严重失真所致。4月份亚洲钢材市场整体上涨，需求继续恢复，钢厂开工率继续提高。总体上判断，4月份亚洲粗钢日均产量高于3月份。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，3月份亚洲钢材出口大幅增长，符合预期。2月份中国出口钢材333万吨，同比增长101%，环比增长33.5%。3月份日本共出口钢材417.7万吨，同比增60.2%，环比增长23.2%，创历史新高。根据目前的情况判断，4月份中国钢材出口有望再次环比大幅增长，日本出口将继续保持在较高水平。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，亚洲库存整体下降。随着需求继续恢复，4月份中国社会库存也继续下降。3月份韩日库存也双双下降，显示出终端用户需求也开始回升。

5月份亚洲市场先涨后跌。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，4月份亚洲长材市场先涨后跌，5月份震荡盘整。4月中上旬，东南亚长材市场一直保持上涨态势，进入下旬以后，随着废钢价格回调，国外供应商出口到东南亚的方坯报价也下调10美元/吨至650-665美元/吨（CFR），东南亚买家保持观望，成交很少。在越南，由于市场需求下降，越南钢铁公司将螺纹钢和线材价格下调20万盾（11美元/吨），为该公司2月份以来首次下调价格。螺纹钢报价从中旬的1560万盾降至1540万盾，线材报价降至1520万盾。目前越南螺纹钢和线材需求并不好，随着原料成本下降，市场预计价格很快将下降。在日本，成本增加推动钢厂继续提价。新日铁宣布将5月份发货的H型钢现货价格上调5000日元/吨，自从2月份以来，该公司已经累计提价28000日元/吨（300美元）。日本最大的螺纹钢制造商共英制钢宣布将5月份螺纹钢价格上调5000日元/吨（54美元），自从2月份以来，该公司已经累计提价20000日元/吨。调整后，共英制钢16-25mm螺纹钢出厂价为75000日元/吨，13mm螺纹钢出厂价77000日元/吨。东京制钢也大幅上调5月份长材价格，涨幅在3000-7000日元/吨。整体上判断，由于废钢价格回调，短期内亚洲大部分地球长材价格将继续下滑，但需求也在增长，并且废钢跌幅有限，5月中下旬长材价格有望逐步走稳。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，4月份亚洲扁平材市场整体上涨，5月份震荡盘整。随着中国市场下跌，东南亚热卷市场也面临回调压力，4月下旬东亚钢厂出口到东南亚的冷轧基料报价混乱，部分钢厂的报价下调至710美元/吨（CFR），部分钢厂还坚守在780美元/吨（CFR）。由于买家非常谨慎，担心后期价格回调，实际成交很少。船板方面，4月份东南亚船板进口价格再次上涨，中国12mm船板出口到新加坡的成交价格为750美元/吨（CFR），8mm船板成交价为780美元/吨（CFR），较3月末上涨20-30美元/吨。目前日本船板报840美元/吨（CFR），印尼船板报830美元/吨（CFR）。中国钢厂的报价相对较低，成交尚可。铁矿石和板坯价格大幅上涨是推动船板价格上涨的主要原因，目前东南亚板坯进口价格在700美元/吨（CFR）左右。在韩国，浦项和现代制铁纷纷上调5月份扁平材内销价，涨幅在8-17万韩元/吨，调整后，两家钢厂的出厂价与市场价基本持平。在印度，由于库存增加及需求疲软，印度热卷进口和市场价格双双下滑。尽管国内钢厂出厂价的还稳定在3.6-3.7万卢比/吨，但市场价格已经下滑500-600卢比/吨。最近的进口成交价比之前也下滑3000卢比/吨。整体上判断，中国扁平材市场回调对亚洲周边市场带来负面影响，考虑到市场基本面尚未发生根本性的转变，这种回调只是暂时性的，并且幅度不大，预计5月中下旬市场有望逐步好转。（魏增敏，Mysteel.com国际部）