2010年1月中厚板市场振荡盘升

概述：公元2009年最后一个月里，国内中厚板的表现依然不焦不躁，缓步盘升。展望下一个年度的开元月份，由于铁矿石现货价格已经上涨，焦碳采购价格也将先后上涨，钢厂生产成本被抬高的压力较大，板坯采购紧张，市场风险意识提高，中厚板资源“有能无量”的格局仍将延续。与此同时，由于全球经济复苏的征途曲折，相关投资市场和商品品种的价格波动也进一步加剧。因此，我们推测后期市场价格仍将保持稳中盘升的走势，其间的振荡也在情理之中。

一、2009年12月份全球中厚板价格稳中有涨

来源：CRU网站

图1：CRU价格指数走势图（1994年4月-2009年12月）

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图2：部分国际市场中厚板价格变化情况图（2007年1月-2009年12月）

2009年12月份，各主要国际市场中厚板价格稳中有涨。相对来说，欧美市场钢厂涨价的动力强劲，市场跟涨尚依赖需求的增加；中国、韩国以及日本为代表的亚洲市场，这个月里则是有跌有涨，具体市场各有差异。具体到各区域来看——

欧洲扁平材市场较为平稳。南欧钢厂正在尝试提价，其中意大利Marcegaglia钢铁公司已经将中厚板上调40欧元/吨，意大利其他钢厂的提价幅度在20-30欧元/吨，目前还未被市场接受。目前贸易商的库存水平相对较低，由于后市不太明朗，一些贸易商减少了订货量。不过，大部分贸易商都认为目前市场价格已经触底，只要需求恢复，明年1季度必将反弹。钢厂对后期市场走势存在一定分歧，部分钢厂看好后市，保持出厂价格稳定，部分钢厂则在削减库存。

美国扁平材市场稳中有涨。最近纽柯钢公司将1月份中厚板价格上调65美元/短吨至825美元/短吨，这带动了现货市场价格上涨30美元/短吨至620美元/短吨，不过仍远低于钢厂挂牌价格。市场人士表示，钢厂提价符合预期，废钢价格大幅上涨导致中厚板生产成本提高，但由于需求疲软，目前贸易商还很难把65美元/短吨的涨幅全部转嫁给终端用户。

亚洲扁平材市场有涨有跌。最近中国厚板出口到韩国的报价都在550美元/吨（CFR）以上，包钢的报价为550-555美元/吨（CFR），沙钢报550美元/吨（CFR）。在印度，钢厂计划上调明年1月份发货的扁平材价格，主要是基于进口报价上涨以及国内需求好转。而在日韩，由于美圆走强，本币相对贬值，以美圆计价的价格稳中有跌。

中东及独联体扁平材市场有涨有跌。阿联酋扁平材价格小幅上涨，土耳其Erdemir公司下调扁平材价格，贸易商称，迫于需求疲软和来自进口的竞争，Erdemir公司不得不下调扁平材价格。目前，土耳其从俄罗斯的热卷进口价为530-550美元/吨（CFR），独联体出口到越南等东南亚地区的板坯价格为470美圆/吨（CFR）。参见图1、图2。

从以上可知，按当前市场价格最低的独联体地区板坯出口价格来测算，相当于国内3750元/吨左右的水平，而当前国内板坯销售价格基本在3550-3600元/吨。

二、11月份国内中厚板日均产量环比、同比均继续回升；1-11月份产量累计同比增幅下降1.6%。但与此相反，12月中厚板国内市场库存却呈现下降趋势。

据统计，09年11月国内中厚板产量为526.38万吨，日均产量达到17.55万吨，与上月环比增加1.12万吨/天，与去年同比增长30.84%。其中1-11月份中板产量为3180.47万吨，与去年同期相比下降4.4%，厚板产量为1698.91万吨，与去年同期相比下降5%，特厚板产量为423.9万吨，与去年同期相比增加4.6%。参见表1、图3。

从库存来看，根据本网对全国城市的不完全统计，11月份国内中厚板市场库存略有减少。当前国内中厚板统计库存124.26万吨，跟11月下旬相比，减少近6万吨，已接连两个月持续减少。其中各地库存变化情况详见下表2和图4、图5。

表1：2009年1-11月份钢材及中厚板产量统计表

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图3：中厚板日均产量对比图（2004年1月-2009年11月）

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图4：部分主要市场中厚板库存统计比较图（2008年1月-2009年12月）

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图5：国内中厚板库存量走势变化（2007年8月-2009年12月）

表2：国内主要市场中厚板库存量增减（2009年10月23日-12月16日）

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三、2009年11月份中厚板进出口环比均略有增加，同比降幅明显收窄，净出口同比甚至实现了正增长。

（一）11月份进口中厚板环比、同比继续下降。

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图6：中厚板进口数量变化图（2004年1月-2009年11月）

表3：2009年11月中厚板进口数量统计

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如上表所示，11月份国内进口中厚板总量为7.85万吨，与上月环比减少0.1万吨，与去年同期相比减少17.8%，参见图6。

（二）11月份中厚板出口环比略增，同比降幅明显收窄。

据统计，11月份出口中厚板总量在32.43万吨，与上月环比增加3.12万吨，与去年同期相比下降4.11%，降幅明显收窄。参见表4、图7。

表4：2009年11月中厚板出口数量统计

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图7：中厚板出口数量变化图（2004年1月-2009年11月）

（三）11月份国内中厚板净出口环比增加，同比则实现了正增长。

根据测算，11月份中厚板净出口24.58万吨，与上月环比增加3.22万吨，与去年同期相比增长1.32%。参见图8。

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图8：国内中厚板净进口比较图（2004年1月-2009年11月）

（四）新增资源出口依存度振幅巨大

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图9：中厚板新增资源出口依存度（2007年1月-2009年11月）

参见图9。

四、11月份国内中厚板表观消费量环比、同比大幅增加。

09年11月份表观消费量501.83万吨，环比增加13.99万吨，同比去年增长32.75%。参见图10、图11。

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图10：国内中厚板表观消费量比较图（2004年1月-2009年11月）

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图11：中厚板当月表观消费量比较图（2004年1月-2009年11月）

五、12月份国内中厚板价格盘整趋升

（一）12月份MyspiC各品种周指数探底回升

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图12：MYSpic最新指数情况（2009年12月25日）

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图13：上海、广州、天津中厚板价格走势图（2008年12月-2009年12月）

最新MySpic指数显示，中板价格指数为139.9点，比上月升了2.6%，比去年同期回升4.7%。从走势图上看，去年同期也是呈现上升趋势的。参见图12

（二）12月份国内中厚板价格稳中有升

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图14：2004-2009年各月中厚板平均价格走势比较图

截止12月24日，就国内23个主要监测市场20mm中板平均价位在3785元/吨，与上月底平均价格3758相比，上涨27元/吨。参见图14、图15。

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图15：国内主要市场中厚板价格走势图（2007年1月-2009年12月）

六、外盘高于内盘、产量增加、出口增加、但库存趋减，这些是最近一段时间来国内中厚板市场出现的良好迹象。事实上，除了这些方面之外，最近来自原材料方面的信息更为刺激市场的神经，对市场心态和对未来预期影响甚大。现在分析如下——

第一，正如我们能感受到的，最近一个月来，主导市场情绪的要素有所变化。连续几个月来主导市场涨跌的资金要素，由于市场对临近年底时资金投放减弱的预期已经形成，其对市场心态的影响有所淡化。但是，从大的方向来看，资金的影响仍不能小觑，个中道理之前早已阐述，此处亦不再罗嗦。因此，我们对1月份信贷资金释放情况对市场影响应该有个足够的估计。政府已发出均衡放贷的声音，但在这个声音还没有变成文字正式明确之前，各放贷机构肯定是攒足了劲，元旦过后就会竞相释放出来，有可能形成对市场的又一次冲击。

第二，接着前面的话题，近一个月来主导市场情绪的要素已不再是资金。那么，又是什么呢？我想大家都很清楚，就是原材料！对于中厚板这个品种来说，原材料首先是板坯。我们已知道，今年来二线中板厂大部分都是打折交货，根本原因就是板坯不足。由于市场行情难以捉摸，生产商手里基本都未敢储备太多坯料，当前已有钢厂表态由于当前坯料价格太高，1月份考虑停产。但是，3550-3600的坯料价格算高么？正如前面提到的，当前国际市场板坯最低价格都到3700元以上啦！原材料要素的第二个话题就是铁矿石，随着印度宣布提高铁矿石出口关税5个点，市场对钢厂采购成本以及明年长协矿价格都产生了一些预期，板坯供应商们也都随之上调了销售价格！当然，随着最近国内钢厂价格继而市场价格的上涨，以及矿石采购方的积极应对，铁矿石对市场情绪的影响也将有所淡化。而取代它的则是焦碳，我们注意到，尽管国内焦碳产能过剩，由于炼焦煤紧张，价格高涨，当前各省焦化行业协会已先后发布提价消息。面对这些情况，当前3600元的板坯价格降得下来么？

显然是不大可能的，不仅如此，只要热卷不出问题，板坯价格可能还会继续上涨。即便就按3600元的板坯来测算，钢厂价格没有3900应该也是干不过来的。

第三，分析完外部环境要素之后，我们不妨回过头来看看中厚板市场本身的要素。在供需这个基本面当中，一个情况很令人振奋：产量增加、库存趋减。国内中厚板产量三季度以来快速增长，11月份日均产量水平更是创下历史新高，达17.55万吨。而与此同时，本网长期监测统计的全国中厚板部分库存量12月下旬已到124万吨，接近年中5-7月份时候的水平。这说明什么是不言而喻的。虽然从市场反馈的成交气氛通常是平平淡淡，但这个数据至少可以告诉我们，下游需求或许并没有我们感觉的那么疲软。事实上，今年来市场二线资源大幅减少的同时，一线资源市场增量并不多，这个情况也可印证这一推测：一线资源直供部分的量还是很大的。

第四，关注出口情况，我们会发现今年国内中厚板出口在二季度创新低以后逐月增加，到11月份国内净出口已实现了正增长。其实，在前面的论述中我们已经看到，今年以来，国外主要市场中厚板都疲惫不振，但即便如此，国内的价格还是偏低的。因此，随着东南亚、中东等地进口国采购增加，国内出口情况逐月好转。不过，由于独联体地区出口价格也很有竞争力，常跟我国中厚板企业抢出口定单，有一定影响。

当然，由于钢铁产能过剩的压力存在，尤其是热卷，库存明显偏高，市场对此存在一定担忧情绪。加上国家在政策面的一些“正常化”措施，股指期货推出，铁矿石供需博弈加剧，资本市场波动会进一步加大，钢材市场情绪也势必会到这些要素的影响而出现波动。

总体而言，鉴于中厚板市场基本面较为稳健，原材料等方面的支持力度较大，市场主流心态保持稳健，因此，预计后期市场仍将延续稳中盘升的走势。（红林，Mysteel.com资讯部组稿，请勿转载）