12月4日宏观杂谈

☆今日聚焦☆

8周净回笼6870亿央行剑指外汇占款

12月3日，中国人民银行通过三个月期央票(700亿元)和91天正回购(300亿元)，共回笼资金1000亿元。正如市场所预期的那样，本周央行连续第八次实现净回笼，金额为220亿元。自国庆长假以来，央行已累计净回笼资金达到6870亿元。但透过净回笼的表象，并不能得出央行有收紧银行体系流动性的结论。多位银行间市场资深人士指出，对冲外汇占款是央行公开市场操作的首要目标。这从另外一个侧面表明，充裕的流动性将能支撑明年的信贷投放。

重点产业调整振兴政策效果逐步显现

国家发改委产业协调司巡视员熊必琳3日说，目前我国钢铁、水泥、平板玻璃等行业运行态势整体向好，重点产业调整和振兴规划政策措施的效应已逐步显现。熊必琳在发改委等部门3日在京联合召开的信息发布会上介绍说，发改委将会同有关部门尽快修订发布《产业结构调整指导目录》，从宏观政策方面对产业结构的调整加以引导。

11月非制造业需求回落

中国物流与采购联合会3日发布数据显示，11月我国非制造业商务活动指数为52.3%，比上月回落9.8个百分点。该指数自今年3月份出现反转后，已连续9个月保持在50%以上。中采咨询于颖指出，11月非制造业PMI下降，季节性为主要因素，而11月新订单、出口订单等指标走势好于2007年。在非制造业PMI各主要指数中，中间投入价格指数、收费价格指数、积压订单指数和业务活动预期指数四个指数的环比有所回升，其余主要指数均有不同程度的回落。

焦炭白银铅等期货品种有望推出

在3日的“第五届中国(深圳)国际期货大会”上，交易所、商业银行、期货公司、现货企业相关人士认为，应从多种途径强化期货市场服务实体经济发展的功能。多家期货交易所的负责人表示，将积极研究并推出铅等期货新品种。对于股指期货何时推出的问题，相关人士并未透露具体的时间表。

阿根廷对原产中国的电扇展开反倾销调查

阿根廷工业和旅游部２日宣布，将对原产于中国的电扇进行反倾销调查。三家阿根廷企业对原产于中国的电扇提出倾销指控。阿根廷工业和旅游部下属的不正当竞争调查局和阿根廷全国外贸委员会递交的审查报告认为，中国电扇在阿根廷市场的倾销幅度为２８３％，对阿根廷相关企业造成了严重损害，因此有足够的证据对从中国进口的电扇进行反倾销调查。阿根廷是全球采取反倾销措施最多的国家之一，而中国是遭受阿根廷反倾销最多的国家之一。按照世界贸易组织的统计，阿根廷发起的反倾销调查中有四分之一是针对中国产品的。

☆今日分析☆

高盛：中国明年第二季度将加息

在各大国际投行对明年的中国市场纷纷唱多时，对于明年是否应该采取"退市机制"却出现分歧。高盛中国首席策略分析师邓体顺昨日表示："（经济刺激政策）缓慢退出是一个比较明智的选择。"预测明年第二季度央行将首次加息27个基点，到2010年底将有三次加息，累计加息81个基点。对于市场最为担忧的通货膨胀因素，邓体顺表示，明年通胀预期会有所增加，预测明年CPI增幅在3%左右。另外，从经济的实体要素来看，如果企业的产能利用效率达到历史高位，那么即使在没有通胀的情况下，也存在加息的可能。

☆国际快讯☆

国际货币基金组织（IMF）中东和中亚部主管马苏德•艾哈迈德12月2日表示，受迪拜债务危机影响，该组织正在考虑“显著下调”阿拉伯联合酋长国2010年的经济增长预期。

澳大利亚统计局(AustralianBureauofStatistics)周四公布，澳大利亚10月份经季节性因素调整后的零售额较9月份增长0.3%，由197亿澳元增至197.5亿澳元，增幅高于预期，同时10月份零售额也高于上年同期的187亿澳元。

研究机构MarkitEconomics和英国皇家采购与供应学会联合公布，英国11月份服务业采购经理人指数(PMI)从10月份的56.9降至56.6。该指数出现下降令人感到意外，此前接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)调查的经济学家预计，11月份服务业PMI将升至57.0。

美国劳工部(LaborDepartment)周四公布的报告显示，截至11月28日当周首次申请失业救济人数减少5,000人，至457,000人。之前一周的首次申请失业救济人数从466,000人修正为462,000人。11月28日当周首次申请失业救济人数为2008年9月6日以来最低水平，也是11月以来首次申请失业救济人数连续第二周处于500,000人关口下方。

NYMEX原油期货3日基本收平，对经济的不安情绪和库存担忧为市场带来压力，1月原油期货收低0.14美元或0.18%，报每桶76.46美元。（大小非 Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）