2009年建筑钢材市场回顾与2010年展望

2009-12-02 10:01 来源: 我的钢铁

概述:08年受国际金融风暴的影响,国际上所有的价格都出现了回落,国内价格也出现大幅的回落,进入09年初,由于商家抄底现象,国内钢材价格出现一定得上涨,然金融危机存在,价格再度出现回落,市场进一步奠定底部价格,随着国内、国际经济的转好,价格再度缓慢上涨,进入8月下旬,市场价格在金融工具的推动下,市场价格再度创造年度最高价格,然由于需求的不支持,市场价格难以接受,市场再度出现暴跌,就爱个再度接近年度最低点,然由于期货的兴起,行业抄底心态相对比较严重,市场价格再度兴起,价格逐步走高,进入12月份价格依然存在走高的趋势。从现在的市场来看,产能步步释放,屡屡创造历史新高,原材料价格也出现了一定得上涨,虽然市场在通胀预期的带动下,出现一定得上涨,但是需求依然难以配合,价格上涨难度再度加大,后期市场价格将会如何变化?10年的市场还会像今年的价格波动较大?在此,笔者认为,10年的建筑钢材价格进入缓慢的上涨阶段,市场价格即将进入高成本、低收益、多波动的时期。

一、09年至今国际长材市场回顾

(一)、国际市场价格变化

受金融危机影响,2009年上半年国际市场的钢铁需求和产量都明显下降,前4月钢材价格继续延续去年下半年的下跌趋势。随着金融危机见底的信号越来越多,从5月份开始,国际钢材需求和价格开始触底反弹。下半年,国际经济开始缓慢恢复,随着中间商和终端用户的库存调整结束,钢材需求持续释放,下半年国际钢铁产量和价格震荡上升。临近9、10月份很多钢厂复产,市场供应量急剧增加,市场再度走弱。然而鉴于成本支撑,后期涨跌空间不大,预计成本将成为支撑后期市场继续走稳的主要因素。金融危机爆发后,国际钢材市一路下滑,这种下滑趋势一直延续到2009年5月份。5月初,CRU国际钢价综合指数跌至2005年9月份以来最低水平。在本轮下跌过程中,CRU国际钢价综合指数下跌了56.6%,扁平材指数下跌了58.1%,长材指数下跌了54.1%,后半年国际钢价触底反弹,10月反弹至全年最高水平。截至11月末,CRU国际钢价综合指数为148.9,比上月下滑3.80%,比去年同期下跌18.6%。CRU扁平材指数为140.9,比上月上下滑4.2%,比去年同期下滑15.20%;CRU长材指数为164.9,比上月下滑3.3%,比去年同期下滑23.9%。如下图1所示:

图1、2006年~2009年国际钢铁价格指数变化

数据来源:CRU

就09全年国际长材走势看,今年国际钢材市场整体上呈现探底回升趋势,可以分成两个阶段。第一阶段为震荡下滑阶段,从年初到5月初。第二阶段为缓慢震荡恢复阶段,从5月初开始,持续到年末。临近年末,欧美地区需求依然没有明显好转,然而由于价格已近底部,加之废钢价格上涨,钢材价格由成本支撑,导致长材价格逐步回稳,给市场带来一丝曙光。

(二)、全球钢材产量变化

2009年二季度以来,全球金融危机出现见底迹象,部分国家经济开始触底回升,钢材需求开始缓慢恢复。同时,贸易商和终端用户的钢材库存调整基本结束,钢厂的出货逐渐增加,产能利用率不断提高。2009年10月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.12177亿吨,同比增长13.1%,连续两个月保持同比增长。欧盟27国粗钢产量为1413万吨,同比下降12.1%,环比增长6.2%;独联体粗钢产量为899万吨,同比增长26.9%,环比增长1.6%;北美粗钢产量为792万吨,同比下降13.5%,环比增长2.7%;亚洲粗钢产量为7122万吨,同比增长24.2%,环比增长2.7%。该统计数据还显示,1-10月份,全球66个主要产钢国家和地区粗钢累计产量为9.82143亿吨,同比下降13.5%。1-10月份欧盟27国粗钢产量为1.1147亿吨,同比下降36.7%;独联体粗钢产量为7985万吨,同比下降22.2%;北美粗钢产量为6541万吨,同比下降41.9%;亚洲粗钢产量为6.407亿吨,同比增长0.2%。10月份中国大陆粗钢产量为5175万吨,同比增长42.4%,环比增长2%。扣除中国后,10月份全球粗钢产量为6043万吨,同比下降3.9%,环比增长4%。10月份欧美钢厂的开工率继续提高,而亚洲和独联体等地区则略有下降。全球钢厂的整体开工率为76%,较9月份下降约1个百分点,较2008年12月份(金融危机以来最低点)高17.8个百分点。由于各国钢厂在2009年下半年复产了多座高炉,因此预计2010年初国际粗钢产量将缓步回升。

二、2009年全国建筑钢材市场回顾

(一)市场表现:

今年以来,面对金融危机的强大冲击,国家实施了宽松的货币政策以及积极扩大内需、稳定外需的举措,保持了经济的稳定增长。随着钢材行业资金链的充裕,房地产以及汽车行业的火热销售,国内建筑钢材的市场价格也呈现出上涨态势;另外,铁矿石、钢坯等原材料的价格也企稳回暖。截止11月底,国内Myspic综合指数为137.2,较去年同期上涨6.6%;长材指数为149.9点,较去年同期上涨3.5%,其中螺纹钢指数为148.4点,同比增长3.7%;线材指数为151.4点,同比上涨3.3%。如下图2:

图2:2008-2009年Myspic指数走势图

数据来源:Mysteel

就09年全年建筑钢材具体走势看,大致可分为五个阶段:第一阶段(1-3月上旬):国家投入40000亿刺激经济的举措,2008年底矿石价格的触底反弹带动废钢、焦炭和钢坯等原材料价格的上涨以及年前受惯例“冬储”的影响,钢厂出厂价格和市场价格都呈现出上涨走势;第二阶段(3月中旬-5月上旬),“春节”长假以后,尤其是节后的第一周,国内各地的建筑钢材库存出现大幅的攀升,各地的库存突然间增长到历史的最高点,尤其是广州、上海、北京等地的库存相对甚高,然而政府的40000万亿投资启动较慢,整个国内的需求相对甚少,加上春节过后,南方地区连续的阴雨天气,北方的大雪冰冻,下游工地开工相对比较缓慢。在库存压力不断加大以及需求恢复缓慢的影响下,供需矛盾逐渐凸现,钢厂出厂价格的走高,使得在市场成本倒挂的压力之下,建筑钢材的市场价格快速下挫,并于4月初连创新低。第三阶段(5月中旬-8月中旬),自5月中旬以来天气逐步好转,温度提升,下游开工数量逐步增多,房地产和汽车行业也逐步转好,市场需求有所好转,市场库存、钢厂库存都出现了明显的减少,市场的压力相对有所减缓,同时原材料价格的有所企稳,煤、焦价格甚至出现小幅上涨,钢厂出厂价格的节节推高,给市场价格营造了拉涨的氛围,加上期货市场的价格相对较高,在一定的程度上也影响到目前的市场,商家心态较为乐观,受之影响,建筑钢材市场价格稳步攀升,于8月中旬达到今年最高点;第四阶段(8月下旬-10月上旬)随着价格的大幅上涨后,然而现货终端难以接受,市场需求瞬时减弱,市场成交变差,一时间全国建筑钢材价格出现大幅的回落,进而带动了期货、钢厂、原材料等价格的大幅回落,进入9月份后,国内钢材库存短期聚高、下游需求持续不振、加上欧盟征收反倾销税以及股市跳水等多种因素聚集,国内建筑钢材价格继续回落,尽管价格持续的下跌,但是钢厂产能释放力度仍然较大,看不到减产的迹象,市场库存压力仍然较为明显,受此影响,整个市场价格进一步探底。第五阶段(10月中旬-至今)由于国际形势转好,在国家宽松的货币政策带动下,国内期货价格上涨,市场价格紧随期货价格持续波动。然随着现在天气逐步变冷,需求受阻,北方资源的南下以及钢厂产能的继续释放,供求矛盾仍然较突出,整个市场价格呈现盘整态势。如下图3、4、表5

图3:2009年国内主要城市螺纹钢价格走势图

数据来源:Mysteel

图4:2009年国内主要城市线材价格走势图

数据来源:Mysteel

表5:上海市场螺纹钢价格变化

数据来源:Mysteel

(二)、国内主要市场库存变化情况:

09年以来,在国家扩大内需和刺激经济的政策下,基础设施、重点工程项目以及房地产行业的需求较好,建筑钢材生产企业几乎都开足马力生产,国内库存持续攀升,然全球经济的恢复仍需一段较长的时间,供求矛盾本年一直较为突出。总库存水平与往年同期相比持续维持较高水平。如图6、7

图6:国内主要市场建筑钢材库存变化

数据来源:Mysteel

图7:上海建筑钢材库存变化

数据来源:Mysteel

三、2009年国内线材、螺纹钢产量保持快速增长

(一)、09年建筑钢材产量分析

09年受到国家加大市政工程的投资力度、相对宽松的资金环境以及出口的有所回暖,促使09年我国线材、螺纹钢产量总体保持快速增长态势;截至10月末,钢筋、线材累计产量分别在10222.47万吨和7890.80万吨,较去年同期分别增长30.5%和19.2%,其中螺纹钢增速较08年加快35.9个百分点,线材加快了18.4个百分点。另09年线材螺纹的增速均高于钢材增速。见图9和图10:

图9、钢筋分月产量对比图

数据来源:Mysteel

图10、线材分月产量对比图

数据来源:Mysteel

(二)、分省市螺纹钢、线材产量变化

螺纹钢

本月止累计

上年同期止累计

增减

累计比同期增长%

08年增速比较

江苏

1560.71

1277.7

283.01

22.2

32.5

河北

1389.47

1005.55

383.92

38.2

45.9

山东

926.01

754.15

171.86

22.8

26.6

安徽

535.1

430.49

104.61

24.3

22.3

四川

505.64

424.41

81.23

19.1

18.2

线材

本月止累计

上年同期止累计

增减

累计比同期增长%

08年增速比较

河北

1544.63

1183.68

360.95

30.5

17.4

江苏

933.67

844.86

88.81

10.5

4.8

河南

590.86

508.21

82.65

16.3

25.2

山东

543.09

548.95

-5.86

-1.1

0.2

山西

471.66

363.07

108.59

29.9

34.2

数据来源:Mysteel

由上表也可以看出,09年所有地区螺纹钢产量增加显著,其中河北最明显,达到38.2%,09年线材除了山东外其他地区都呈增加态势,而且幅度很大。

四、09年线材螺纹表观消费量的分析

(一)、09年线材螺纹钢进出口情况

08年的全球金融危机,使我国09年出口形势异常严峻,不管是螺纹还是线材,甚至有些月份几乎无出口量。截止10月末,国内钢筋累计出口量为26.39万吨,较去年同期减少75.77%,累计进口量为3.29万吨,同比增加46.08%;线材累计出口量为76.75,较去年同期下降84.06%,进口量为40.24万吨,同比下降10.83%。

(二)、09年线材、螺纹表观消费量的变化分析:

截止10月末,国内线材累计表观消费量为7846.58万吨,较去年同期增加26.57%,螺纹钢累计表观消费量为10081.14万吨,,较去年同期增长了31.26%;增幅分别较同期增加了0.38个百分点和下降了0.28个百分点。具体每月表观消费如下图11和图12:

图11、钢筋表观消费图

数据来源:Mysteel

图12、线材表观消费图

数据来源:Mysteel

五、09年建筑钢材市场展望

08年受国际金融风暴的影响,国际上所有的价格都出现了回落,国内价格也出现大幅的回落,进入09年初,由于商家抄底现象,国内钢材价格出现一定得上涨,然金融危机存在,价格再度出现回落,市场进一步奠定底部价格,随着国内、国际经济的转好,价格再度缓慢上涨,进入8月下旬,市场价格在金融工具的推动下,市场价格再度创造年度最高价格,然由于需求的不支持,市场价格难以接受,市场再度出现暴跌,就爱个再度接近年度最低点,然由于期货的兴起,行业抄底心态相对比较严重,市场价格再度兴起,价格逐步走高,进入12月份价格依然存在走高的趋势。从现在的市场来看,产能步步释放,屡屡创造历史新高,原材料价格也出现了一定得上涨,虽然市场在通胀预期的带动下,出现一定得上涨,但是需求依然难以配合,价格上涨难度再度加大,后期市场价格将会如何变化?10年的市场还会像今年的价格波动较大?在此,笔者认为,10年的建筑钢材价格进入缓慢的上涨阶段,市场价格即将进入高成本、低收益、多波动的时期。

从近几年的历史变化来看:从2000年以来钢材行业经历了“低成本、低价格、低收益”到“低成本、高价格、高收益”又到了“高成本、高价格、高收益”的阶段,09年的“低成本、低价格、低收益、多波动阶段,然最终决定10年建筑钢材市场总体走势的主要是供需基本面,而国内、国际宏观环境、原材料等因素则依然是影响建筑钢材市场走势的主要因素,其主要如下:

一)、固定资产投资增速适当放缓

根据国家统计局11月公布数据显示1-10月份,城镇固定资产投资150710亿元,同比增长33.1%,比上年同期加快5.9个百分点,比1-9月回落0.2个百分点。其中,国有及国有控股投资65418亿元,增长39.0%;房地产开发投资28440亿元,增长18.9%。从统计数据看,今年1至10月,我国城镇固定资产投资始终保持较快的增长速度,虽然比1至9月增幅回落了0.2个百分点,但回落幅度不大。特别是由于新开工项目比较多,较高的投资增长速度还会维持一段时间。

数据来源:国家统计局

二)、新开工投资总体持续保持高位增长

从施工和新开工项目情况看,1-10月份,累计施工项目402204个,同比增加95435个;施工项目计划总投资375859亿元,同比增长36.6%;新开工项目293412个,同比增加85329个;新开工项目计划总投资124610亿元,同比增长81.1%。房地产投资增速已接近09年年中的最高增速。从目前的数据来看,1-10月固定投资的发展情况始终好于预期,尤其是房地产部门的发展情况大大出乎市场早先的预料。相比之下,中央政府的四万亿计划可能尚未真正完全发挥其效应。固定投资的发展情况在接下来仍旧值得期待。

三)、私营部门的投资将发挥更加重要的作用

从到位资金情况看,1-10月份,到位资金171379亿元,同比增长39.9%。其中,国家预算内资金增长76.3%,国内贷款增长49.2%,自筹资金增长32.9%,利用外资下降12.9%。从项目隶属关系看,1-10月份,中央项目投资13502亿元,同比增长18.8%;地方项目投资137208亿元,增长34.8%。在注册类型中,1-10月份,内资企业投资138582亿元,同比增长36.7%;港澳台商投资5076亿元,增长0.8%;外商投资6218亿元,增长1.0%。

从数据中,我们可以看出,2009年上半年,固定资产投资在政府的经济刺激计划中,占有非常重要的地位,对中国GDP增长的贡献举足轻重。从趋势上看,上半年,城镇固定资产投资呈现快速增长且不断加快的趋势,进入下半年,投资增长速度有所波动,但仍保持在高位运行。而随着经济的复苏,投资增长进一步加速,其中政府投资力度将逐渐弱化,投资增长的动力主要来自地方和私人部门,这种动力持续性将取决于土地财政和外需的恢复情况。

四)、原材料价格的高位运行支撑价格在高位运行

进入11月以来,钢铁基础原材料价格呈现全面上扬走势,废钢表现尤为抢眼。截止到11月25日,江苏地区6-8mm废钢价格为2630元/吨,较上月大幅上涨240元/吨左右;同期上海区域钢坯价格报在3400元/吨左右,较上月再度推高120元/吨;而山西市场焦炭价格涨幅相对平缓,现报在1580元/吨左右,较上月上涨30元/吨。铁矿石方面,目前国内矿价格保持坚挺,稳中略有上调,而进口矿价格涨势则有所减弱,矿山报盘没能延续突破100美金之后的上涨势头,现主流报价63.5/63粉继续保持在108美金左右。由于目前进口矿石价格已经明显高于国内矿价格,一些钢厂采购意愿减弱。同时,波罗的海干散货运价指数在上周触及2009年高点4661点之后出现了连续三个交易日的下滑,截止11月24日报在4340点。

值得注意的是,尽管2010年铁矿石年度价格谈判还未正式启动,矿山方面已经开始加紧造势,渲染铁矿石供求紧张局面。海关统计显示,中国10月进口铁矿石4547万吨,比9月份减少进口1908万吨,降幅达到30%,创8个月以来新低,国产铁矿石(原矿)产量8388万吨,也比9月下降2%。同时根据了解,本周19个港口的铁矿石库存共为6620万吨,比上周统计减少76万吨,这是连续第四周港存统计下降,比一个月前下降500万吨,也是8月以来新低。供应偏紧的局面将对铁矿石价格继续走高起到一定推动作用。

五)、金融工具必将影响建材市场价格

随着金融衍生品的蓬勃发展,尤其是螺纹钢期货和线材期货,现在越来越多的商家更多的关注期货,而且期货对现货价格影响逐步加大,其价格的波动性越来越大,后期将会更多的影响到目前的市场价格的变化,这就加剧了10年期货价格的波动性。

六)、建筑钢材产能进一步释放

随着各个品种之间的差距日益缩小,作为传统意义上低档产品螺线利润空间相对加大,越来越多的生产企业在乎建筑钢材的生产和发展,其产能释放以及新增逐步增多,后期国内供给压力逐步加大,其必将抑制目前的价格进一步发展。

七)、库存高位运行

从今年的市场库存来看,建筑钢材的库存持续增加,而且随着全国各地市场的进一步发展,二线城市的库存逐步增多,10年整个市场必将还在高库存的情况下运行。

综合上述种种因素,目前的市场在价格通胀以及商家良好的预期下,在金融工具的左右下,市场价格必将在长期的波动下运行。在此笔者对后市认为,近期之内市场价格处于盘整阶段,中期市场看跌,长期市场看涨。10年的建筑钢材必将在高成本、高库存、低收益、多波动市场局面下运行。(肖军Mysteel.com资讯部编辑,请勿转载)


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