11月型材市场震荡运行

概述：10月在期货市场的带动下，现货市场涨跌波动，但总体趋势继续下行，型材价格亦微幅下跌2%左右。展望11月的型材市场，在钢厂产能继续释放，市场库存不断增加，美元可能逆势抬头，国内需求稳步增加，原料价格高企等诸多因素的影响下，预计型材市场将在震荡中运行。

一、十月份国际长材指数保持相对平稳

数据来源：CRU网站

图1：CRU价格周指数走势图（2009年3月-2009年10月）

数据来源：CRU网站

图2：CRU价格月指数走势图（2006年9月-09年10月）

数据来源：我的钢铁网

图3：国际市场型材价格10月份涨跌图示

数据来源：我的钢铁网

图4：2009年10月28日国际各主要市场型材价格比较

具体到各主要市场来看——

欧洲长材市场有保持疲软。型材方面，10月份北欧小型材价格下滑了大约20-30欧元/吨，目前市场主流成交价格为400-440欧元/吨，需求持续疲软以及废钢价格下滑是小型材市场下滑的主要原因。8、9月份北欧小型材价格持续上涨，其中废钢价格上涨是主要因素，现在废钢价格开始下滑，小型材价格也开始松动。

美国长材市场保持疲软。10月下旬中西部钢厂螺纹钢的出厂价为520美元/短吨，比上周下滑10美元/短吨；线材出厂价为570美元/短吨；小型材出厂价为700美元/短吨。在上周纽柯钢公司宣布将长材价格下调30美元/短吨之后，本周其他美国钢厂纷纷跟随调价。盖道美洲钢公司宣布将螺纹钢、H型钢、角钢、槽钢、扁钢、圆刚和方钢价格下调30美元/短吨。调整后，盖道美洲的螺纹钢的挂牌价为660美元/短吨，角钢为651美元/短吨，槽钢为700美元/短吨。随后，钢动态公司（SDI）也宣布将扁钢、角钢和H型钢出厂价格下调30美元/短吨。

亚洲长材市场保持疲软。在几家钢厂相继下调出厂价格后，10月下旬日本H型钢市场继续下滑，目前东京市场的H型钢价格为69000日元/吨（757美元），较上周下滑1000日元/吨。当地贸易商表示，来自建筑行业的需求非常疲软，本次价格回调符合预期。日本H型钢市场的本轮上涨，主要是国际市场需和成本带动，在国际行情走软以及废钢价格下滑的影响，市场价格下跌合情合理，预计短期内市场价格将继续下滑。在韩国，H型钢市场继续走软，最近价格下滑了1-2万韩元/吨。目前现代钢铁产H型钢市场价格为86-88万韩元/吨，东国制钢为84-86万韩元/吨，进口资源为72-77万韩元/吨。经销商资金紧张、中国H型钢报价下跌以及国际废钢走软是韩国H型钢市场走弱的主要因素。

其他市场，独联体方坯出口报价下跌压力加大。废钢价格下跌以及对中国钢厂长假过后重返出口市场的担忧，独联体方坯出口价格面临更大的下跌压力。目前，独联体10月产方坯出口报价从上周的420-430美元/吨降至405-420美元/吨（FOB，黑海）。买方正静候价格变化，以期在更低价位时购买。

总体看，国际市场废钢价格下滑，各主体钢厂大多对出厂价格进行了不同程度的下调，同时在需求下降的影响下，市场价格保持疲软态势，型材价格也总体趋弱。

二、八月国内大型型钢及中小型型钢产量环比、同比均有不同程度增加

(一)大型钢产量比较

数据来源：我的钢铁网

图5：2004-2009年全国大型材日均产量图示

数据来源：我的钢铁网

图6：2009年9月大型型钢主产区环比增减情况

数据来源：我的钢铁网

图7：2008年9月至2009年9月，大型材主产区各月产量示意图

(二)中小型钢产量比较

数据来源：我的钢铁网

图8：2004-2009年全国中小型材日均产量图示

数据来源：我的钢铁网

图9：2009年9月中小型型钢主产区环比增长情况

数据来源：我的钢铁网

图10：2008年9月至2009年9月，中小型材主产区各月产量示意图

9月国内大型型钢产量81.94万吨，日均产量2.730万吨，环比增加8.89%；同比增加11.99%。中小型型钢产量369.97万吨，日均产量12.33万吨，环比增加11.18%，同比增加58.79%。

在9月份，大型型钢、中小型型钢同比及环比均增加，虽然10月份市场行情相对9月来的稳定，但市场价格还在继续下挫，成交依旧不理想，在这种情况下钢厂的产量却继续增加，这说明钢厂存在生产的边际利润，主导型钢厂并没有价格的下跌而减弱了生产力度；详见图5、图6、图7、图8、图9、图10等。

三、九月份角型材出口、进口均有不同程度增加

9月份角型材出口数量为15.61万吨，环比增加了26.19%，2009年累计出口数量为75.52万吨；8月角型材进口为4.16万吨，环比增加了50.72%，累计进口数量30.05万吨。从下图可见，9月份型材出口在8月小幅回落后出现继续保持上升态势；另外进口型材经过两个月的回落后，9月份大幅增加，几乎接近了6月份的出口水平，意味着国际市场某些资源在国内市场还有一定的价格优势，也说明10月国内型材需求确有一定恢复。详见图11、图12、图13、图14所示。

数据来源：我的钢铁网

图11：2003-2009年全国主要省市角型材出口情况

数据来源：我的钢铁网

图12：2003-2009年全国主要省市角型材进口情况

数据来源：我的钢铁网

图13：2009年角型材进口细分品种对比

数据来源：我的钢铁网

图14：2009年角型材出口细分品种对比

四、国内需求表观消费情况

数据来源：我的钢铁网

图15：2004-2009年各月型材表观消费量变化情况

由图15可见，9月份国内表观消费量在7-8两月连续下降的情况下出现大幅拉升，型材生产、进口及出口数量都在增加，这说明国内型材生产厂家对后期市场看好及存在生产的边际利润，因而国内主要型材生产厂家的生产进度不但没有放缓反而在开足马力生产，同时国内需求有所恢复，特殊型材需求有所放量，因而该部分资源进口亦有所增加；出口大幅增加，说明国内型材价格在国际市场上还是有优势的。

五、九月份型材各品种价格均有不同程度下跌

截止10月25日，全国角钢的平均价格为3514元/吨，槽钢价格为3525元/吨，工字钢为3624元/吨，与上月相比，角钢价格下跌120元，槽钢价格下跌88元，工字钢价格下跌86元，如图16、图17、图18。

数据来源：我的钢铁网

图16：2004-2009年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

数据来源：我的钢铁网

图17：2008年10月到2009年10月间各品种代表规格涨跌比较

六、11月型材价格震荡运行

十月型材价格弱势下行，跌幅在2%左右，虽然下游需求有所恢复，但市场供应依旧远大于需求；十一月将难改供大于求的局面，另外矿石等原料成本价格有所回升，市场价格将震荡运行。

首先，供需矛盾依旧突出，产能继续释放。9月国内表观消费量大幅上升，其中国内型材产量大幅增加，总产量451.91万吨，环比增加32.89万/吨，增幅达7.85%，同比增加145.79，增幅达47.63%；进口方面，9月进口型材4.16万吨，环比增加1.4万/吨，增幅达50.72%，同比增加1.73万吨，增幅达71.19%。另外，据我网监测，国内10月库存依旧高企，以上海为例，10月底上海市场型材库存16.233万吨，同比增加2.557万吨。

其次，国内资金逐步抽紧将不可避免。日前，印度宣布上调银行准备金率；以色列、澳大利亚先期已行加息……种种迹象表明，宽松货币政策退出策略在全球范围内已经暗流涌动，甚至有经济体启动紧缩周期。在此背景下，海外货币环境的变化，也势必对中国的货币政策产生影响。中国人民银行29日进行了10月份最后一次常规性公开市场操作。当日操作的情况显示，周四发行的800亿元三个月期央票，发行价99.67元/百元，对应收益率连续第九次持平于1.3280%；同时进行的500亿元91天期正回购，中标利率也继续持稳在1.33%。尽管利率无变化，但本周资金回笼力度却延续了10月以来的“高压态势”。在经过持续三周的大额资金净回笼后，分析人士表示，央行在资金面的掌控上正发生实质性变化，10月份有望成公开市场操作的转折点。

第三，国际市场走势疲软。CRU国际钢价综合指数为154.8，比上月下滑2.8%，比去年同期下滑35.4%。CRU长材指数为175.8，与上月持平。由于需求下降，欧洲市场开始下滑；随着供应增加以及废钢价格下滑，美国市场继续下滑及亚洲钢材价格继续下滑。总体上判断，短期内国际市场将继续保持下滑趋势。另外，十月中下旬，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货连续走低，相关数据显示，美元可能逆转势头，国际大宗原料价格有下滑的可能。

第四，国内需求稳步走高，出口逐渐改善。1-9月份，全国22个地区[1]工业实现利润15543亿元，同比下降9.1%，降幅比1-8月份缩小4.0个百分点。前三季度，社会消费品零售总额名义增长15.1%，比去年同期回落6.9个百分点；实际增长17.0%，比去年同期加快2.8个百分点，再创历史新高。三季度，社会消费品零售总额同比实际增速为17.7%，比去年同期加快1.3个百分点；季节调整后环比增速为4.2%，比上季提高1.4个百分点，比去年同期提高5.0个百分点……透过这些数据，我们应可判断下游实际需求在不断改善；出口方面，9月份型材出口15.6万吨，环比增加3.23万吨，增幅达26.15%。型材库存方面，虽然国内库存依旧高企，但国内10月库存较9月略微减少，在产能继续释放的情况下，社会库存却没有同步增加，这说明新释放的产能被下游或出口消化掉了。

第四，原料价格的走势坚挺。10月中下旬，原料市场稳中趋涨，部分品种上涨：方坯均价3200元/吨，环比上涨59元/吨，涨幅1.88%；进口矿市场走势小幅上扬，山东港口63%印粉720-730，58%印粉610-620，PB粉730-740，pb块750-770，Yandi粉640-660，河北港口63%印粉740-750，65%巴粗770-780；煤炭、焦炭市场行情暂稳，但随着冬季的到来，北方用煤量加大，后市预期将有所上涨。因而随着型材轧制成本的上升，型材价格也不排除有上涨的可能。如图18

数据来源：我的钢铁网

图18：大中型材平均价格与相关品种平均价格比较图（2009年10月25日）

综上所述，虽然需求在逐步好转，原材料也有上涨的预期；但供给远大于需求的状况没有得到根本改变，国内资金亦有逐步抽紧迹象，同时国际长材走势疲软，预计11月份国内型材价格将在这些因素的交替影响下震荡运行。（东进Mysteel.com资讯部）