9月份无缝管市场弱势下行

概述：进入09年8月，本来上升趋势良好的钢材市场，在近期内遭遇挫折，产量等各项经济指标有所回落，市场进入了上升期后的调整期，市场价格也是相应地进行调整。从无缝管的形势来看，市场调整在所难免，管厂和贸易商将受到不同程度的考验，市场关注度也会进一步加强。

一、国际市场

尽管市场的信心进一步得到提振，经济最低谷的时期看起来即将过去，但无缝管市场仍然收到压制，从三季度财报来看，各家无缝管企业的资产负债表表现得很惨淡。夏季中，较低的能源需求和长期地天然气低价运行状态使得大家对第四季度的增长预期普遍不高。虽然据悉美国工厂有复产至正常水平的趋势，但我们认为这将会带拉一定的问题：短期内的过度供给将会延缓价格的复苏，且影响会蔓延至明年。

图1：J\K55套管价格走势图

北美地区

就在大家以为价格已经触底时，8月份北美的油井管价格再次下滑。经销商API5CTJ/K55套管的基价大致在1330美元/吨的水平，N80的价格已经降至1580美元/吨的水平。商家为了变现和削减库存在尽一切可能促进成交，北美地区管厂的价格是相对稳定的，但据说为了获得批量的合同，打折促销的情况时有发生，尽管要面临原材料涨价的压力，但为了改善开工率管厂已经故不上其它方面了。一方面是上涨的原料价格，一方面是为了开工率的比价销售，矛盾在近期十分突出。尽管开工率有所提高，但和正常水平相比依然显得微不足道，最新的6月份数据来看发货量同比下降了54%，美国整个6月油井管出货量只有35000吨，尽管这已经是本年度第一次环比有增长的月份。管厂没有积压订单有助于对于新需求的及时供应，并延缓市场对进口的依赖，但这对之前已经到港的库存几乎没有什么影响，整体的市场库存还是太高。

欧洲地区

由于羸弱的需求，欧洲一线管厂在本月再次调低了出口报价。夏季预期的减产力度将比之前更甚，尽管如此西欧工业生产缓慢的触底反弹中，我们确信下半年的需求将好于上半年，终端需求的提振源自制造商和供应商们的补充库存，故第四季度价格将有望保持稳定。一线管厂对于国内的销售价格也有所下降，但从8月起有零星的好转，市场对于2009年下半年的预期稍显乐观。相对于终端需求的进展缓慢，出口市场尤其是中东方面，西欧管厂的市场份额得到一定程度的巩固并缓慢上升。

亚洲地区

由于原材料价格的上涨，我国出口报价有一定幅度的上涨，但尽管如此需求没有仍何起色，市场的基本面和前几个月相比没有改善，只是出口的询盘有一定的增长。中国管厂的产能利用率并不高，虽然第二季度的数据是向好的，但产能过剩的阴影仍笼罩在市场的上方。据海外研究机构的测算，我国管厂的平均成本有300-500人民币/吨的增加，大致折合成44-73美元/吨，这也是为何出口报价会有一定的增加，这和需求没有仍何牵连。根据国外对无锡、安徽和天津等国内主要出口管厂的跟踪，API5CTJ/K55套管的基价大致在780-900美元/吨的水平。值得注意的是美欧市场需求低迷的状况短期内将难以改善，据MBR等海外机构的测算，美国油井管库存在当前的消费水平上仍需至少15个月的消化才能彻底用完。

此外，欧盟在最终裁决中认定的倾销幅度上升为49%-73%，建议实施的最终措施也在临时反倾销税的基础上有所提高。山东鲁星钢管有限公司获得17.7%的个别税率，中国合作企业将得到27.2%的税率，而其他中国企业将面临39.2%的全国统一税率。原先实施的临时反倾销税则分别为15.1%，22.3%和24.2%。

二、国内市场

（一）生产情况

2009年8月，钢材市场上各品种的价格都有了明显的回落，生产情况也较之前有个一个理性的回归，近期也在进行一定的调整。由于建材价格的回落，钢材市场整体的趋势，在本月内出现了下滑，后期不确定因素也逐渐变多。

2009年7月份全国生产无缝管173万吨，同比下降14.6万吨或下降7.8%，09年累计1182.4万吨，同比增0.2%。

（二）单月产量高位运行

统计数据显示，无缝管产量在6月无缝管产量保持增长后，7月份全国生产无缝管173万吨，同比下降14.6万吨或下降7.8%，09年累计1182.4万吨，同比增幅0.2%。09年的产量在6月份的高位运行后，管坯价格的高位运行，也使得无缝管生产方面的积极性收到一定影响，产量也有一定的回落。

图2：2004-2008年无缝管分月产量统计图

(三)日均产量同比增长

2009年7月份全国生产无缝管173万吨，日均5.58万吨，相对上月的6.31万吨的日均产量，明显有了一个下跌的趋势。后期管坯价格的高位还会继续对产量施加强有力的影响，而管坯价格的调整仍将是后期影响产量的重要因素。

图3：2004-2008年无缝管日均产量统计图

（四）管材比仍然维持高位

2009年7月份钢材产量为6090.6万吨，相比去年同期增幅为19.4%，7月份全国生产无缝管173万吨，同比下降14.6万吨或下降7.8%，09年累计1182.4万吨，同比增0.2%。2009年7月份钢管产量为433.3万吨，占钢材产量的7.11%；其中7月无缝管产量为173万吨，产量进行了一定的下调。管材比为7.11，相比今年上半年整体水平而言，本月管材比处于中上等水平，这主要是一方面，钢材整个市场的产量的回落，另一方面，管坯价格的高位，使得管厂也没有盲目进行生产。

图4：管材比统计图

（五）库存情况

从去年6月份以后的无缝管管厂库存数据看，08年下半年的无缝管厂家库存相对平稳，产销量基本没有大的波动，不过去年7月份后钢材价格的大跌造成管厂的库存稳步增加。年底一般都是备货的黄金季节，故贸易商备货力度的加大是的管厂无缝管库存下降较为明显，管厂库存的表观数据下降2万吨左右。不过09年伊始市场经历了一个小阳春后，市场价格急转之下，贸易商再次选择观望，管厂库存表观数据急剧上升，相反09年的2月、3月、4月市场无缝管库存量相当少，以全国普通无缝管集散地聊城市场库存为例，当时大东钢管城的无缝管库存量达到历史低位。

09年的产量在4月份的时候出现了下降，无缝管企业减产限产，管厂以消化库存为主。5月产量平稳运行，5月份全国生产无缝管172.08万吨，同比下降2.53万吨或1.40%。无缝管生产企业的生产产量的连续两个月收缩，使得管厂无缝管库存缓慢下降。5月份无缝管市场价格受到成本推动缓慢上涨，市场信心的渐渐恢复，经销商的备货增加，特别是一线企业如天津大无缝、攀钢集团、包钢、鲁宝等等企业低价促销，使得5月中下旬无缝管经销大户开始大量囤货，中小贸易商跟风备货，5月份以后无缝管生产企业的表观库存数据急剧下降。即为过了2月-4月份的库存真空期后，5月份以后的贸易商备货力度是惊人，管厂库存消化很快（6月份管厂库存比5月份下降了4.3万吨，符合预期）。

6月无缝管产量继续保持平稳增长，6月份全国生产无缝管189.23万吨，同比下降4.04万吨或2.2%，09年累计1009.45万吨，同比增幅3.8%。不过5月份的库存备货余波延续到6月份，6份无缝管产量的增长的约16万吨似乎没有造成库存表观数据的较为明显增长。从7月份的市场销售情况看走货量尚可，预计7月份的管厂无缝管表观数据仍是一个下降的趋势，不过随着中小贸易商备备货力度的减少，也会影响到管厂无缝管库存表观数据，其库存下降幅度将有所减缓。

图5：国内重点企业无缝管和热轧无缝管库存统计图

三、进出口情况

2009年1-7月无缝管累计出口量在183.72万吨，较去年同期相比减少了110.82万吨，今年1-7月累计出口量占今年无缝管累计产量的15.54%。

图6：2003年1-7月到2009年1-7月无缝管累计产量和出口量对比图（单位：万吨）

一、7月份无缝管出口量较上月继续少量增加

7月份我国共出口钢管52.76万吨，较6月份的钢管出口量46.43万吨继续增加了6.33万吨左右，本月我国钢管出口量占钢材出口总量的29.19%。2009年1-7月无缝管累计出口量在183.72万吨，较去年同期相比减少了110.82万吨。而本月无缝管单月的出口量在27.06万吨，较上月相比增加了5.39万吨。并计本月出口环比增加了24.88%，同比减少54.27%。

图7：2002年7月到2009年7月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

从出口品种来看，7月份石油天然气钻探无缝管出口数量为11.89万吨，占无缝管出口量的43.96%，依旧位居我国无缝管出口品种的首位；其次为石油天然气道无缝管，出口数量为10.73万吨，占无缝管出口量的39.66%；其他无缝管本月的出口数量为4.08万吨，占出口量的15.08%；锅炉管出口量为0.33万吨，占出口总量的1.22%；地质钻套无缝管本月出口总量为0.0211万吨，占出口总量的0.078%。

图8：2009年7月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

从出口地区来看，我国7月份无缝管出口地区主要集中在阿尔及利亚、印度、印度尼西亚、叙利亚、伊朗，其中本月出口阿尔及利亚达到4.078万吨，占到当月出口量比重的15.07%；印度出口量在2.53万吨，占当月出口比重的9.35%；出口印度尼西亚的在1.668万吨，占当月出口比重的6.16%；叙利亚出口量在1.43万吨，占当月出口比重的5.28%，出口伊朗的量在1..28万吨，占当月出口比重的4.73%。

从输出地区来看，7月我国无缝管出口比重较大的地区分别是江苏、湖南、天津、四川、河北，7月份无缝管出口量位居第一的是江苏，达到6.25万吨，占出口总量的23.09%；其次是湖南，出口量达5.59万吨，并计占出口总量的20.65%；天津本月出口量到4.47万吨，占出口总量的比重16.54%；四川出口量在2.57万吨，占出口总量9.49%；河北出口量在2.019万吨，占出口总量的比重7.46%。

二、7月份无缝管进口量较上月有所回落

7月份我国共进口钢管4.90万吨，较6月份的钢管进口量相比，小幅减少了0.55万吨，本月的钢管进口量占钢材进口总量的2.81%。2009年1-7月无缝管累计进口量在22.54万吨，较去年同期相比减少了10.55万吨。其中7月份的无缝管进口为3.013万吨，较上月减少了0.55万吨，并计本月无缝管进口环比减少了15.51%，同比减少了44.47%。

图9：2002年7月到2009年7月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

从进口品种来看，7月份锅炉管进口数量在1.279万吨，占无缝管进口总量的42.46%；其次为天然气钻探无缝管进口数量为1.07万吨，占无缝管进口总量的36.74%；其他无缝管进口数量为0.569万吨，占进口量的18.89%；石油天然气道无缝管进口为0.0479万吨，占进口总量的1.59%；地质钻套无缝管进口为0.0096万吨，占进口总量的0.319%。

图10：2009年7月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

从进口国别来看，7月我们国家无缝管的进口国来自于日本、荷兰、美国、意大利、俄罗斯联邦；其中日本7月进口量为0.81万吨，占无缝管进口比重的26.89%；荷兰进口量为0.535万吨，占进口量的17.76%，美国进口量为0.321万吨，占进口量的10.65%；意大利进口量在0.295万吨，占进口量的9.79%；俄罗斯联邦本月的进口量在0.292万吨，占进口量的9.69%。

从输入地区来看，7月我国无缝管进口比重较大的地区分别是天津、北京、黑龙江、四川、上海，7月份无缝管进口量天津达到0.909万吨，占进口比重30.17%；北京进口无缝管在0.4177万吨，占进口比重13.86%；黑龙江本月进口无缝管的量达0.359万吨，并计占本月进口比重的11.94%；而本月的四川和上海在0.239万吨、0.225万吨，分别占进口比重的7.94%、7.47%。

三、7月份我国无缝管净出口数量继续小幅增加

7月份我国无缝管出口量在27.06万吨，出口环比增加了24.88%，同比减少54.27%；本月无缝管进口量为3.01万吨，环比较少了15.51%，同比减少了44.47%。本月无缝管净出口数量为24.04万吨，较上月净出口数量相比增加了5.94万吨，并计环比增加了32.84%，同比减少55.26%。

图11:2006年7月到2009年7月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

四、国内需求

7月份无缝管产量173万吨，表观消费总量为148.95万吨，较6月减少了22.18万吨。在经历了连续的产能新高后，本月产量有了一定程度的回落，而出口方面有了一定的进步，对国内市场还是起到一定利好的程度，市场在7月表观消费量又有了回落，这可能一方面是产量的回落，而另一方面，则是进出口方面的好转略微降低了市场的压力。

图12：2005-2008年生产与表观消费比较（单位：万吨）

五、市场表现

（一）国内无缝管市场运行情况

本月市无缝管市场在第一周快速冲高之后，自第二周起开始稳定，稳定几天后中旬起回落。典型的冲高回落行情。见下图：

图13：2009年8月份上海市场无缝管价格走势（单位：元/吨）

（1）成交方面

8月份的成交状况依旧是相当惨淡。和7月份相比基本没有变化。本月一级贸易商都采取灵活战术，吃适当库存之后持币待购，最多补齐常用规格。

（2）价格方面

本月价格短短三十天内经历了一波三折。月初，在继承7月上涨的基础上，在钢材大盘整体暴涨的影响下，现货市场无缝管出现罕见大大涨行情。经销商封库捂盘者各个地区屡见不鲜，甚至有一天之内三个价格，一天之内大涨300元每吨的行情出现。

一周之后，市场有价无市的大涨之后开始企稳，虚高的价格上涨得以停止，市场开始理性运行。

中旬开始，随着管坯价格下跌，钢材大盘（建材、卷板）等冲高回落，无缝管跟随原材料和整体趋势开始了截止目前二十天左右的下跌行情。截止月末，下跌趋势没有得到缓解。呈现每天50-100元每吨的小幅且缓慢的下跌。

本月的总体趋势是：市场在不稳定心态的作用下，出现了8月初暴涨的一幕。但实际情况却是价格大涨之后，成交几乎没有，终端采购不予跟进的现实。最后，这种疯狂的“有价无市”经历了一段时间之后于中旬开始理性调整。

（二）钢厂价格调整

一、原料情况

7月的管坯市场价格仍旧是持续上涨，整个月市场上涨幅度均比较明显；而到了8月份，上涨的幅度更是完全超出了市场乃至下游用户的承受范围，上旬直接将价格上涨500元/吨，是让市场整个为之大乱，各大主流报价均混乱上涨，同时也带来了一定的质疑；果然到了中旬，价格经受不住市场无人采购的压力，开始出现下调，到了8月下旬更是直接跌落500元/吨，然而市场依然成交不好，每个城市8月的下跌幅度也层次不齐。下面二图为7-8月全国主要城市管坯具体价格详见下表：

8月管坯价格的大起大落让整个市场如同坐过山车般。大涨的上旬市场无法让人接受，管坯厂订单寥寥，而当价格在下旬出现大跌的时候仍然无人问津，都觉得后面加个还会跌，“买涨不买跌”的心态使得上、下游之间的博弈持续了整整一个月。从8月底的情况来看，大盘整体趋于稳定，但是管材类产品的滞后性也使得在大盘暂稳的初期，还是处在继续下跌的行情之中，必然也造成了相关产品的管坯市场跟跌，目前各大管坯厂对于后市走势看法并不太乐观。据市场反馈及分析人士了解到，对于后市的预计，总体上还是处在一个震荡向下的调整阶段，想要马上再出现一波上涨行情，首要的还是让市场接受并提升成交量。

二、管厂情况

8月，无缝管市场价格跟着钢材大势先涨后跌。钢厂方面，15日前出厂价格继续大幅上涨，上调幅度最低的是攀成钢，涨幅为150元/吨。15日以后，钢厂价格开始陆续下跌，部分钢厂下调次数频繁，长江钢管在20日至24日连续两次下调出厂价格，累计下调幅度为300元/吨。从上表全国无缝管厂出厂价格调整来看，综合各大钢厂无缝管价格调整情况：冷拔小管调整后最低价格是常州天成4800元/吨；热轧管调整后以江西洪都钢管为代表108*4.5mm报4500元/吨。从南北地区价格差距来看，北方无缝管价格与南方相比已经非常接近，此情况在正常南北无缝管价格差距中非常罕见，说明在钢材价格暴涨和暴跌以后的调整期里，挤兑价格泡沫的过程当中，需要出现一个平衡期来最终确定各个市场适合的价格。从外围环境看，有四个价格调整需要注意：一是铁矿石价格；二是焦煤价格；三是钢坯价格；四是期货价格与现货市场价格之间产生的关系。9月，市场涉及到历年“金九银十”的经验，在中国经济继续保持增长的条件下，有平稳过渡的空间，但是以钢材价格行情目前的情况来看，市场调整短期内还难以结束，因此，市场更有可能是在震荡当中继续下行。

六、市场展望

8月的无缝管市场并没有能够延续7月的无缝管市场如火的行情，管坯价格的回调对8月无缝管的价格起到了重大的打击，市场价格随即进行了调整，这样的调整不仅仅在市场价格方面，同时也是对市场信心起到了重大的影响，市场经销商在7月无缝管价格大涨后对后期预测略微看好后，8月的价格大跌也使得市场经销不再对市场抱有太大信心。

下月的情况，我们依然可以密切关注管坯价格的调整，特别是江苏地区的管坯调价政策，以及山东潍坊地区的管坯厂开工情况，这些地区的情况在一定程度上对后期也有一定的引导作用。市场在9月的运行中，仍然会延续8月的疲软态势，整体成交仍然不会有太大的改善，而对于进出口方面，我们的期待也在慢慢上升，后期可以仔细观察。

从整个宏观形势来看，整个9月，钢材市场已经全面进入了调整状态，整个市场歌品种价格都有不同程度的下降，这样的态势可能会继续蔓延一段时间，成交的低迷，价格的走低，使得短期内市场调整的趋势不会改变。后期市场的利好可能会在此次的调整后才会有可能出现。

综合来看，市场在短期内将继续进行调整，短期内可能会继续下调，但是下调的力度则由各厂家和贸易商决定，商家还需灵活操作。

（Mysteel钢管部肖勇编辑）