4月建筑钢材价格低位盘整
概述:进入3月份,虽然天气逐步变暖,然市场需求并未因其逐步好转,返到是连续的阴雨终端的需求不旺,市场库存的降低速度相对比较缓慢,市场的压力无形中增大很多,整个市场的销售价格继续回落,市场价格接连创造两年来的新低。然从现在的市场环境来看,铁矿石谈判正在进行,矿石巨头争夺市场份额,彼此压低价格,国内原材料价格继续走低,煤、焦也出现一定得幅度的回落,然现在的钢厂虽然市场价格下跌,但是减产的力度依然相对甚少,国内市场的库存依然维持在高位,市场价格难以好转,虽然国内利好消息不断,油价上涨、出口退税提高、钢材期货上市等等,皆都难以改变市场的环境,然钢厂继续放量,出口下降,库存下降速度小于同期水平(螺纹库存相对上升6-10%),进口资源的增多,金融危机的存在,行业比较迷茫,建筑钢材价格是否已经触底?钢厂出厂价格是否接近市场,即将面临亏损的钢厂是否将会减产,减产的力度如何?经销商是否能够理智的面对目前的市场,究竟整个行业的冬天能够持续多久?4月份建筑钢材价格是否能够得到好转,在此综合各方面的因素,笔者认为4月份国内建筑钢材价格低位盘整。
一、4月份国际长材价格弱势趋稳
建筑行业的需求疲软,流通环节的库存高企,世界范围内的钢材产能的供过于求,全球化大环境的经济低迷,上游原材料废钢,铁矿石的价格走软,这些因素统统制约着目前国际长材价格的走势。从趋势上判断,短期内这些因素仍将继续发挥作用,4月国际长材形势难以得到根本的好转。不仅贸易流通商,各地的钢厂目前也处于很大压力下,很多钢厂不得不寻求加大减产力度,并力图扩大出口来缓解内需不足,但是相信效果仍是有限。总体上判断,近期国际市场仍将继续在底部弱势趋稳。截至3月末,CRU国际钢价综合指数为141.2,比上月下滑7.4%,比去年同期下滑36.4%。CRU扁平材指数为128.4,比上月上下滑7.8%,比去年同期下滑38.1%;CRU长材指数为167.1,比上月下滑6.8%,比去年同期下跌33.4%。如下图1所示:
数据来源:CRU
分地区看:
欧洲地区:欧洲长材市场仍然疲软。由于建筑行业的不景气,欧洲当地线材价格自1月份来已经累积下滑100欧元/吨。1月初,线材的交易价格为400-420欧元/吨,而4月份交货的最新订购价已经下滑到320-330欧元/吨。欧洲当地需求依然很弱,不过欧洲钢厂却希望将线材报价上调20欧元/吨,因为钢厂利润空间很小,而且订单很少,这逼迫他们通过提高报价来避免亏损。虽然市场需求疲软,但钢厂似乎已经没有降价空间,继续下滑的空间有限。但目前还没有被客户接受,主要是废钢价格还没有出现明显的反弹。恢复到正常价位还需要很长时间。
北美地区:本周美国长材市场保持稳定。中西部钢厂螺纹钢的出厂价为500美元/短吨;线材出厂价为580美元/短吨;。最近一周美国螺纹钢市场基本保持平稳,由于废钢价格还没有止跌,部分地区的螺纹钢价格略有下跌,但市场心态正在好转。首先,由于欧洲和亚洲的废钢价格有反弹迹象,后期美国废钢价格有望止跌反弹。其次,国外资源出口美国的报价上涨,进口量大幅下降,海外资源对美国钢厂的压力正在减少。最后,2月份美国房屋销售量以及新房开工量增长的消息表明美国房市出现复苏迹象,这也给螺纹钢市场带来较大信心。预计第二季度,美国长材市场有望逐步走稳。
亚洲地区:亚洲长材市场趋于稳定。最近一周,随着独联体资源报价回升,东南亚大部分长材价格趋于稳定,大多数地区的库存需要重新补充,并且当地很多钢厂处于亏损运营,都在努力保持价格稳定。目前东南亚的方坯进口价格为350-360美元/吨(CFR),最近一周变化不大,独联体钢厂的报价也在这一水平。3月份东南亚方坯进口价格曾跌至330美元/吨(CFR)。最近一周,土耳其钢厂加大了废钢采购,提高了国际废钢价格,这也支撑了东南亚长材市场走稳。在印度,由于方坯价格下跌,印度螺纹钢厂家下调价格约800卢比/吨(16美元/吨)。12mm螺纹钢交货基价下调到33200-33100卢比/吨。需求不旺,加上低价进口资源的冲击,印度方坯生产厂家下调方坯价格500-1300卢比/吨(10-26美元/吨)。孟买一厂家的出厂价降至23000卢比/吨(460美元/吨),甚至有的降至22200卢比/吨。预计,近期亚洲长材市场仍将保持底部徘徊,弱势趋稳态势。
其他地区:由于建筑钢需求继续低迷,迄今,迪拜的几个大项目仍处于停工状态,且有可能被取消,中东银行资金短缺也使得当地建筑项目无法恢复。自去年底以来中东螺纹钢需求骤降,月需求从去年峰值水平的50万吨降至20万吨。国内生产厂家每月供应10-12万吨,其余则主要来自土耳其。但由于库存依旧较高,贸易商和经销商的订货数量一直不大。尽管需求疲软,土耳其从独联体进口的方坯价涨却促其不得不使其提高4月产的螺纹钢价(土耳其最新成交的独联体方坯进口价为340-350美元/吨(CFR),比之前上涨30美元/吨)。最新的4月排产和发货的土耳其螺纹钢价格在420-430美元/吨(CFR)。好在,随着土耳其政府加大投资改善基础设施,国内螺纹钢需求将出现好转。
二、2月份建材产量同比小幅增长
截至2月末,国内粗钢、钢材累计产量分别在8161万吨和8161万吨,分别较去年同期增长了2.4%和3.1%;其中钢筋、线材累计产量分别在1698.61万吨和1304.81万吨,较去年同期分别增长了22.8%和增长了9.6%,其中螺纹钢增速较07年增加了17.27个百分点,线材增加了29.86个百分点。
就2月单月看,钢材、建筑钢材的生产量环比有所增长;其中粗钢、钢材产量分别在4042.24万吨和4613.41万吨,分别较去年同期增长了4.9%和8.3%;建筑钢材方面,2月份钢筋、线材产量分别在854.29万吨和672.28万吨,分别较去年同期上涨了30.66%和21.10%,日均产量分别在30.51万吨和24.01万吨,环比分别增长了3.27%和3.61%。如下图3、图4、图5、图6所示:
图3:钢筋分月产量对比图
数据来源:Mysteel、钢协
图4:钢筋分月日均产量对比图
数据来源:Mysteel、钢协
图5:线材分月产量对比图
数据来源:Mysteel、钢协
图6:线材分月日均产量对比图
数据来源:Mysteel、钢协
3月建筑钢材产能加大,市场压力不减,4月预期有所降低
2009年3月,3月份国内主要钢铁企业计划生产螺纹钢、圆钢785.05万吨,较2月份增加12.16万吨,日均产量环比下降8.26%;计划生产线材、盘螺527.9万吨,较2月份增加44万吨,日均产量环比下降1.46%。有超过十家以上的企业三月有检修或减产计划。可以看到,三月份资源供给总量虽然还是压力不小,但日均产量已经开始下降。考虑到在供需矛盾尖锐,价格持续下降的背景下,钢厂迫于成本和盈利压力,自身也有减产限产的需要,那么接下来的4月份里,资源放量供应或许可以告一段落。具体如下表:
表1:2009年3月建筑钢材重点钢厂生产计划量汇总表 单位:万吨 |
|||||||
螺纹排产 |
9月 |
10月 |
11月 |
12月 |
1月 |
2月 |
3月 |
华北区域 |
159.7 |
138.4 |
153.5 |
166.1 |
174.5 |
174.3 |
174.5 |
东北区域 |
60 |
53 |
64.5 |
69.5 |
73 |
76.5 |
79 |
华东区域 |
262.3 |
231 |
249.5 |
286.8 |
292.7 |
285.1 |
289.7 |
中南区域 |
85.8 |
81.2 |
93.4 |
111.3 |
105.8 |
101.5 |
106.55 |
西部区域 |
130.1 |
125.6 |
104.3 |
110.5 |
126 |
138.5 |
135.3 |
合计 |
697.9 |
629.2 |
665.2 |
744.2 |
772 |
775.9 |
785.05 |
线材排产 |
9月 |
10月 |
11月 |
12月 |
1月 |
2月 |
3月 |
华北区域 |
149.7 |
117.1 |
87.55 |
151.2 |
150.6 |
145.4 |
151 |
东北区域 |
36.5 |
25.5 |
36 |
45.5 |
48 |
48 |
54 |
华东区域 |
183 |
138.5 |
146.1 |
163 |
180.4 |
176.9 |
191.5 |
中南区域 |
67.8 |
57.5 |
58.1 |
67 |
65.1 |
58 |
71.6 |
西部区域 |
60 |
49.08 |
44.6 |
56.1 |
56.8 |
58.4 |
59.8 |
合计 |
497 |
387.68 |
387.68 |
482.8 |
500.9 |
486.7 |
527.9 |
注:数据出自国内91家主要建筑钢材生产商。 |
三、2月份建材表消费量的变化
1、建材进口累计螺纹同比减少明显
据海关统计数据显示,截至2月末,钢筋累计进口量在0.32万吨,和去年同期的0.74万吨减少幅度明显,超过一半;线材累计进口5.28万吨,和去年同期的8.79万吨下降接近4成;由此来看,建筑钢材的进口数量依然相对甚少,但是降低的趋势非常明显。
2、建材出口数量大幅减少
据海关统计数据显示,截至2月末,钢筋累计出口量在6.76万吨,较去年同期下降72.42%;线材累计出口11.89万吨,较去年同期减少了75.52%;再从单月来看,钢筋当月出口量在3.14万吨,较去年同期下降69.40%,环比上月的3.62万吨小幅下跌;线材当月出口8.09万吨,较去年同期减少了52.01%,环比上月的3.80万吨上涨明显。
由上述可以看出2月份国内的螺纹的进、出口数量都在减少,线材进口减少线材出口增加
3、国内表观消费变动不小
从表消费来看:2月份螺纹钢表观消费量为851.31万吨,较去年同期上涨32.18%;2月份线材表观消费量为666.46万吨;从累计来看:截至2月份螺纹钢累积表观消费量为1692.17万吨,较去年同期增加了24.49%;截至2月份线材累积表观消费量为1298.20万吨,较去年同期上涨了12.79%;由此而看,今年的表观消费相对去年增加幅度较大。具体如下图7、图8、
图7:钢筋表观消费图
数据来源:Mysteel、钢协
图8、线材表观消费变化图
数据来源:Mysteel、钢协
四、3月份全国建筑钢材市场回顾
(一)、市场表现
进入3月以来,整个建材市场呈现下跌趋势,于3月下旬价格有所企稳。尽管经济复苏出现迹象,但前景仍不容乐观:固定投资有所恢复,但与钢材相关的房地产增速明显回落。下游情况也并不乐观,依旧低迷。财政资金的到位情况尚需一段时间,我国建材生产型企业限产力度不足,钢厂库存压力依然偏大,库存的消化也需要一段时间。截至3月末,国内MyspiC国内钢材价格综合指数123.9点,相对上月下跌4.6%,比去年同期下跌36.7%;长材指数为134.8点,相对上月下跌4.9%,比去年同期下跌34.6%,其中:螺纹钢指数为134.0点,相对上月下跌5.1%,相对去年同期下跌33.6%;线材指数为135.3点,相对上月下跌4.8%,比去年同期下跌36.0%。如下图10:
图10、2006-2009年Myspic指数走势图
数据来源:Mysteel
就3月份建筑钢材具体走势看,截至3月末,全国24个主要城市6.5mm高线平均市场价格在3353元/吨,较2月末下跌221元/吨;20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在3411元/吨,较2月末下跌206元/吨。具体如下图11、12:
图11、螺纹钢各大城市价格变化对比图
数据来源:Mysteel
图12、线材各大城市价格变化对比图
数据来源:Mysteel
参图上清晰可见,截至3月末,全国主要城市螺纹、线材价格较2月末均呈现较大幅度的下跌。从线材的表现情况来看,北方城市下跌幅度较大,其中哈尔滨和乌鲁木齐的跌幅相对比较明显,分别较2月末相比跌了520元/吨和440元/吨;从螺纹钢的表现情况来看,哈尔滨跌幅最明显,较2月末相比跌了460元/吨,跌幅较明显的乌鲁木齐较2月末下跌了440元/吨。
(二)、国内主要市场库存变化情况:
3月份的市场需求尽管并未完全释放,但随着下游需求的逐步回暖,全国主要城市建材的库存也出现一定的消化。其中东北地区库存增量最为明显,较2月末增加了9.6万吨,另外西南地区减量最多,较2月末减少了15.393万吨。如图13:
图13:国内主要市场建筑钢材库存变化
数据来源:Mysteel
(三)、上海市场库存变化情况:
数据来源:Mysteel
由图可见,3月来,上海市场建筑钢材的库存有所降低,但曲线呈现减缓趋势,而且库存仍高于平均水平,其中螺纹钢的库存压力较线材更大,后期市场不容乐观。
五、国内宏观的影响
1、固定资产投资稳步增长,可持续性增长存在隐患
国家统计局3月11日发布的报告显示,2009年1-2月,城镇固定资产投资10276亿元,同比增长26.5%。基本符合固定资产投资25%左右增长的预期。其中,国有及国有控股完成投资4486亿元,增长35.6%;从项目隶属关系看,中央项目投资1070亿元,同比增长40.3%;地方项目投资9206亿元,增长25.1%。经验表明,投资对经济增长的拉动更重要的是依靠全社会投资,政府投资只占一小部分。然而,从数据中我们不难看出,地方项目投资增长远不及中央项目。国家发改委主任张平近期也表示,在去年的4万亿投资中,中央政府将承担1.18万亿元。对于其余的近3万亿投资还需从其他渠道筹措。政府投资主要侧重学校、医院、水利工程等公益性项目。对于半公益性的项目则主要靠政府投资的同时,大量吸收部分社会投资。但在目前投资收益率低下的大环境中,很难看到公益性项目对社会投资的真正吸引力。假如社会地方投资增长持续保持较低水平,必然会对2009社会固定资产投资的健康增长造成一定的影响。
2、新开工项目呈现下降趋势
从施工和新开工项目情况看,累计施工项目78696个,同比增加11306个;施工项目计划总投资163546亿元,同比增长25.4%;新开工项目18533个,同比增加4056个;新开工项目计划总投资7437亿元,同比增长87.5%。但结合2008年投资情况,去年全年我国新开工的固定资产投资项目扣除价格因素后,实际同比下降3.2%。而全社会比较关注的房地产开发,在城镇固定资产投资同比较高增长26.5%的情况下,1-2月仅完成投资2398亿元,增长1.0%。房地产开发投资的活跃度不高,某种程度上也说明了全社会投资的积极性在减弱。如果房地产开发短期内没有明显好转,这将为城镇固定资产投资的可持续性埋下祸端。
3、到位资金值得安慰
从到位资金数据情况看,城镇投资到位资金18367亿元,同比增长33.6%。相较前期水平而言,有了较为显著的增长,其中,国内贷款增长24.4%,利用外资增长13.2%,自筹资金增长42.3%。国内贷款的增长,资金到位状况的好转,显示国家宏观调控的信贷政策起到了一定的作用。相信资金到位的增长也在一定程度上将对第二季度的固定资产投资起到一定的带动作用。具体见下图16
图16、固定资产投资的变化趋势图
数据来源:Mysteel、国家统计局
4、CPI首次出现负增长
国家统计局公布的数据显示,2月份我国居民消费价格(CPI)同比下降1.6%,工业品出厂价格(PPI)同比下降4.5%。这也是我国CPI六年来首次出现负增长。而在去年,这两项指标月度涨幅峰值分别达到8.7%和10.1%。央行16日发布的企业商品价格指数(CGPI)显示,2月份CGPI同比下降6%,环比下降0.8%。这是自去年11月份以来,CGPI连续4个月同比出现下降,并且在同比降幅方面,继续领先于PPI和CPI。
5、银行放贷继续放松,资金压力继续降低
2月末,货币供应量增长20.48%。广义货币供应量(M2)余额为50.71万亿元,同比增长20.48%,比上月末高1.69个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为16.65万亿元,同比增长10.87%,比上月末高4.19个百分点;市场货币流通量(M0)余额为3.51万亿元,同比增长8.28%。1-2月份净投放现金923亿元,同比少投放1411亿元。人民币贷款同比增长24.17%。2月末,金融机构本外币各项贷款余额为34.64万亿元,同比增长21.82%。金融机构人民币各项贷款余额33.06万亿元,同比增长24.17%,增幅比上年末高5.44个百分点,比上月末高2.85个百分点。当月人民币各项贷款增加1.07万亿元,同比多增8273亿元。
6、政府宏观政策支持力度加大
中国国务院总理温家宝五日在十一届全国人大二次会议上作政府工作报告时说,中国今年将保证货币信贷总量满足经济发展需求,广义货币增长百分之十七左右,新增贷款五万亿元人民币以上。温家宝表示,货币政策要在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。
大规模增加政府投资,实施总额4万亿元的两年投资计划,其中中央政府拟新增1.18万亿元,实行结构性减税,扩大国内需求;大范围实施调整振兴产业规划,提高国民经济整体竞争力;大力推进自主创新,加强科技支撑,增强发展后劲;大幅度提高社会保障水平,扩大城乡就业,促进社会事业发展。
要保持投资较快增长和优化投资结构。今年中央政府投资总额9080亿元,主要用于保障性住房、教育、卫生、文化等民生工程建设,节能环保和生态建设,技术改造与科技创新,铁路、高速公路、农田水利等重点基础设施建设和地震灾后恢复重建。政府投资必须用在应对危机最关键的地方,用在经济社会发展的薄弱环节,绝不能用于一般加工工业。
六、4月份国内建筑钢材价格低位盘整
进入3月份,虽然天气逐步变暖,然市场需求并未因其逐步好转,返到是连续的阴雨终端的需求不旺,市场库存的降低速度相对比较缓慢,市场的压力无形中增大很多,整个市场的销售价格继续回落,市场价格接连创造两年来的新低。然从现在的市场环境来看,铁矿石谈判正在进行,矿石巨头争夺市场份额,彼此压低价格,国内原材料价格继续走低,煤、焦也出现一定得幅度的回落,然现在的钢厂虽然市场价格下跌,但是减产的力度依然相对甚少,国内市场的库存依然维持在高位,市场价格难以好转,虽然国内利好消息不断,油价上涨、出口退税提高、钢材期货上市等等,皆都难以改变市场的环境,然钢厂继续放量,出口下降,库存下降速度小于同期水平(螺纹库存相对上升6-10%),进口资源的增多,金融危机的存在,行业比较迷茫,建筑钢材价格是否已经触底?钢厂出厂价格是否接近市场,即将面临亏损的钢厂是否将会减产,减产的力度如何?经销商是否能够理智的面对目前的市场,究竟整个行业的冬天能够持续多久?4月份建筑钢材价格是否能够得到好转,在此综合各方面的因素,笔者认为4月份国内建筑钢材价格低位盘整,主要基于以下几个方面:
第一、长协矿谈判进行之中,矿石巨头尤其是澳矿和巴西矿为了抢夺市场份额,打压中国国产矿,低价给市场投放资源,造成矿石价格继续下跌;煤炭的进口,也迫使国内煤炭的价格继续下跌,几乎所有的原材料的价格下跌,势必迫使国内钢材的声场成本降低;
第二、虽然现在个别钢厂出现减产的现象,但是大部分钢厂依然加紧生产的力度,由于随着原材料价格的继续下跌,部分钢厂存在盈利的空间,市场投放资源难以减少,国内供大于求的局面难以改变;
第三、1-2月房地产开发完成投资2398亿元,同比增长1.0%。而去年同期,房地产投资的增速为32.9%;2007年和2006年同比分别增加了24.3%和19.7%。今年的增速可以说是创出了历史新低的,再从现在的市场来看,需求受价格影响的因素相对甚大,短期内这种情况难以改变,尤其是瘸腿的需求难以引导市场上涨;
第四、国际市场方面,国际价格继续下跌,现在国内钢材价格远远低于国内市场,国内资源难以出口,4月份中国即将进入净进口的行列,国内压力继续加大;
第五、再从现在国内的市场库存来看,国内的库存消化速度相对往年明显减缓,现在的库存还是处于高位,而且看不到明显下降的趋势,是加大市场的压力;
第六、再从现在商家的心态来看:商家心态存在明显的分歧,市场操作逐步趋于谨慎,商家即希望市场价格上涨,同时也希望价格下跌,还有咒骂钢厂价格倒挂造成贸易商严重亏损的现象相对较多,虽然3月下旬价格坚挺则体现了全面亏损之下商家联合自救,主动求稳的态度转变;
第七、春节之前,由于商家对后市的看涨心态,导致市场资源的重心移至市场,而节后价格迅速下跌,大部分商家完全被套牢,加之现在由于低价资源补充的困难,市场价格再度下跌的空间相对有限;
综合上述种种因素,预期4月份国内建筑钢材价格低位盘整。(肖军Mysteel.com资讯部编辑,请勿转载)