“U”字型是今年热卷市场的基本走势

“今年热卷市场走势与去年不同，‘U’字型将是基本的运行格局。”这是上海盖群贸易有限公司总经理张东勇对2009年热轧卷板市场运行态势的判断和预测。

张东勇说，去年国内热卷市场的走势是一个“V”字型，上半年，热卷价格大幅攀升，4.75mm-11.75mm×1500mm×C普碳热卷价格涨至5800-5900元/吨，到下半年就一路下滑。10月时曾跌至2800元/吨，跌幅达到50%，11月份又逐渐触底反弹，11月14日已回升至3000元/吨；12月15日，涨至3500元/吨，之后又继续走高，甚至回升到4050元/吨，反弹幅度为45%，冲高--回落--探底--止跌--反弹--冲高，走出这样一波“V”字型钢行情。

“今年热卷市场走势与去年不同，是个‘U’字型钢走势。”张东勇说，为什么这么预测呢，有几方面依据：

一是今年经济形势将比去年更为严峻，而且要持续一段时间，对钢材需求的拉动动力要到下半年，甚至在四季度才能真正体现。目前全球性的金融危机风暴已经渗透到实体经济，其影响程度并没有结束，没有见底，第二波金融危机风暴会不会形成还不确定，所以说宏观经济形势决定了包括热轧卷板在内的钢材市场价格将持续盘整一段时间，而这个时间不会很短。

二是钢厂产能释放，库存压力加大，消化库存需要一定的时间。目前上海地区的热卷库存量在100万吨左右，后面还有不少资源陆续投放市场，估计库存量将增加到120万吨，而去年最高的库存量只有80万吨，与去年相比，增加了40多万吨。就算增加的40多万吨热卷消化也要2个月的时间。按照目前上海的每天热卷加工量（开平、剪切）1万吨左右，一个月才20多万吨，如果这120多万吨的库存消化，没有二三个月时间是不可能的。如此高的库存量，使市场压力在短期内难以缓解，价格的震荡盘整时间必然延长，这就决定了沪上热卷市场价格在低位运行需要较长一段时间，因此整个市场不可能很快转暖，价格立即反弹。

三是下游终端需求回升需要一段时间。相对于螺纹钢、线材等建筑钢材来说，热轧卷板的需求拉动要滞后一些，目前各地贯彻落实国家的拉动内需、保经济平稳较快发展，一批基础设施建设工程纷纷开工，对建筑钢材的需求拉动的动力较长，而热卷大都用于制造业，如金属制品、焊接钢管、钢结构制造、家电等，或用于生产冷板等，内需拉动真正落实到热卷上，显然要比建筑钢材来得晚，且拉动的动力也不很足。何况目前制造业并不那么景气，所以靠下游终端需求释放，来支撑热卷市场价格止跌企稳，仍需要较长一段时间，不会立竿见影。

张东勇说，从上述几方面因素来看，热卷市场还需要一个盘整期，至少在3、4月份，价格仍在低位盘整。从钢厂方面反馈的信息来看，目前还没有主动减产、限产的动作，也没有具体的时间表，如果钢厂继续大量释放产能，大幅增产，那么市场供需矛盾进一步凸现，更将延长震荡盘整的时间，价格止跌反弹的时间将会继续退后。

“‘U’字型的走势，‘U’的底部持续多长时间，就要看钢厂减产、限产的程度，看供需矛盾缓解的时间。”张东勇说：目前热卷市场价格仍将继续在生产成本线区域范围内波动盘整，估计还需一两个月，只有当市场价格低于钢厂的生产成本底线，一般性的钢厂难以承受，被迫减产、限产或停产时，社会库存得到消化之后，国内的热卷市场价格才可能出现转机，预见要到下半年或稍后一些。（包斯文）