2009年春节前后大中型材市场研究报告

概述：近两个月来，国内型材价格由单边下跌转为盘整走势。由于当前国际市场变化以及国内宏观经济运行多空因素错综复杂，市场心态较为微妙，考虑到市场到货及需求释放的平衡存在较大不确定性，商家操作较为谨慎，预计09年春节前后这段时间里价格上持稳的意愿可能是主流情绪，但不排除局部市场因部分资源紧缺而出现上涨的表现；另相对而言，大中规格工槽钢表现应该要比中小角槽会好一些。

一、12月份国际长材指数继续下跳。

图1：CRU价格周指数走势图（2007年11月-2008年12月）

数据来源：CRU网站

图2：CRU价格月指数走势图（2005年1月-08年12月）

数据来源：CRU网站

图3：国际市场型材价格12月份涨跌图示

数据来源：我的钢铁网

图4：2008年11月18日到2008年12月24日国际各主要市场型材价格比较

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具体到各主要市场来看——

北欧中型材市场疲软、小型材上涨。由于终端用户需求疲软以及库存较高，目前库存商和贸易商已经不再从钢厂订货，有限的成交也是在贸易商之间完成，中型材市场价格继续下滑，大部分地区下滑至600-660欧元/吨；小型材方面，由于废钢价格上涨以及库存下降，12月份北欧小型材价格小幅上涨，例如英国小型材价格上涨至490-512英镑/吨，北欧其他国家小型材也有所上涨，由于废钢价格上涨，预计1月份小型材还有30-50欧元/吨的上涨空间。

美国长材价格正在筑底。当前小型材出厂价为840美元/短吨，由于废钢价格上涨，纽柯钢公司明年1月份发货的长材出厂价实际上涨35美元/短吨。调整后，该公司中型H型钢出厂价为905美元/短吨，预计其他厂家也将跟随纽柯作出相应调整。市场人士对纽柯这一价格政策表示欢迎，他们认为市场正在接近底部，钢厂的价格政策有利于后期价格稳定运行。

亚洲长材市场整体疲软。由于价格便宜，中国大陆贸易商已开始从俄罗斯和中国台湾订购方坯，明年1、2月份交货，据说数量超过10万吨，价格估计在2900元/吨多一点。目前韩国产普通型材的销售价格为87-89万韩元/吨，中国资源74-76万韩元/吨，由于需求低迷，钢厂加大了优惠力度，经销商之间竞争激烈，导致了型材市场价格出现倒挂。

总体看，国际市场型材已经走出单边下跌的局面，随着原材料价格探底后回升，部分钢厂出厂价格开始上调，市场预期也出现向好调整。但值得关注是，当前独联体型材出口价格已明显低于国内市场价格，因此后期国内市场不排除见到进口资源的可能性。

二、11月国内大型型钢产量同比环比继续减少，中小型型钢同比减少，环比略有回升。

图5：2004-2008年全国大型材日均产量图示

数据来源：我的钢铁网

图6：2004-2008年全国中小型材日均产量图示

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图7：2008年11月大型型钢主产区环比增长情况

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图8：2008年1-11月，大型材主产区各月产量示意图

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图9：2008年11月中小型型钢主产区环比增长情况

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图10：2008年1-11月，中小型材主产区各月产量示意图

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11月国内大型型钢产量42.67万吨，日均产量1.42万吨，环比减少21.5%；1-11月累计产量839.8万吨，同比减少8.7%。中小型型钢产量214.21万吨，日均产量7.14万吨，环比增加19.0%，1-11月累计产量2637.4万吨，同比增加4.0%。

有意思的是，在11月份，山东地区无论大型型钢还是中小型型钢，产量都大幅锐减，而与之相反的是，山西地区大型型钢和中小型型钢产量均有明显增量。详见图5、图6、图7、图8、图9、图10等。

三、2008年11月份角型材进口减少，出口更是大幅减少；11月表观消费量环比略有增加。

2008年1-11月累计角型材出口比去年同期减少32.6%，累计出口数量348.8万吨；1-11月进口比同期增长3.2%，累计进口数量28.8万吨。预计12月份出口仍保持较低水平，全年出口较去年出口减少35%以上。如图11、图12、图13、图14所示。

如图15所示，虽与10月份相比大型型钢产量继续减少，不过11月份出口也大幅减少，这样11月份国内型材的表观消费量环比略有回升，达252万吨。

图11：2002-2008年全国主要省市角型材出口情况

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图12：2002-2008年全国主要省市角型材进口情况

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图13：2008年角型材进口细分品种对比

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图14：2008年角型材出口细分品种对比

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图15：2004-2008年各月型材表观消费量变化情况

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四、12月份，尽管扁平材和坯料均有振荡上涨的表现，但型材各品种价格几无变动，相当平稳。

截止12月26日，全国各主要城市5#角钢、16#槽钢、25#工字钢平均价格为3806元/吨，3807元/吨和4031元/吨，与上月相比，角钢涨41元，槽钢价格跌15元，工字钢跌11元。

值得一提的是，与其他钢铁品种相比，08年度型材各品种跌幅是最小的，尤其是工字钢，如图24、图22、图23。

图16：2004-2008年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

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图17：2006年11月到2007年11月间各品种代表规格涨跌比较

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五、随着春节的临近，年关因素对市场价格的影响将更加明显，与此同时，在国家不断强化经济信心的作用下，尽管仍然存在很多不确定性因素，但市场对明年的行情还是抱有一些期待的。

11月份市场探底，12月份市场开始做底部盘整。由于对明年经济形势的预期存在分歧，到目前为止，市场供求关系、市场心态依然处在一种调整状态中。

首先，一个大的前提条件或者说预期已经形成，那就是——从总量来看，明年由于经济下滑、出口减少，钢铁产品供给过剩的压力将一直存在。在这样一个前提下，市场心态、以及阶段性的市场供求平衡都将是非常脆弱的，因此，未来市场价格很可能就会有两种表现：一是宽幅振荡，二是持续平稳。鉴于到型材这个品种变现能力差，并不适合波段操作，因此，从市场的主流心态来推测，价格应该会尽可能维持一种平稳态势。

第二、就市场基本面来看，12月份虽然部分钢厂恢复生产，但市场库存并无明显增加。这有种解读：一是生产恢复的进度与需求恢复的进度相当，这个需求可能包括了北方地区的冬储；二是生产厂家由于原料上涨一头热，但经销商订货并未跟上，因此厂内库存有所增加。但无论是那种情况，都不能够支持市场价格的上涨，估计近期这种格局将依然持续下去。

第三，相对来讲，当前能够支持市场信心的因素可能主要是原材料的表现。就本网市场监测的数据来看，12月份来，原材料这块除了煤炭表现疲软外，其他如矿石、生铁、废钢、焦碳等都已出现300元左右的上涨，而煤炭价格也随着港口和市场库存的大幅降低，市场心态也已基本持稳。原材料的涨价刺激了钢厂生产的恢复，也直接推动了各钢厂价格的上调。

第四，除了原材料因素外，宏观政策及其下游需求的变化情况在某种程度上也极大地影响着市场信心。当前对宏观经济的讨论很多，观点也很多，但主流的看法是“经济会下行，但国家刺激的力度很大，后期表现或许并没有当前预期的悲观”。事实上，有个细节值得一提，11月份1-11月城镇固定资产投资增长26.8%，虽然与1-10月相比增速继续回落，但从新开工项目看，11月份新开工项目228776个，同比增加17649个；新开工项目计划总投资77539亿元，同比增长5.4%，均高于10月增速。

第五，当然也有市场担忧的因素，例如国际市场表现。正如前面叙述的情况，虽然欧美市场在钢厂价格上调的带动下，市场心态有所好转，但是我们必须注意到这样一个情况，即：当前独联体出口价格已远低于国内市场价格，这种情况下，不要说型材出口困难，后期国内市场或许还能见到进口的型材。

图18：大中型材平均价格与相关品种平均价格比较图（2008年12月21日）

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第六，再有一个令市场感到不安的因素，是型材的价格基本都比其他相关品种要高，如上图所示。尽管因为变现能力相对较差，产能向工角槽转移是钢厂非常慎重的事情，但这种格局形成的产量增加的压力却是始终存在的。

综上所述，在当前国际市场变化以及国内宏观经济运行多空因素交错的情况下，市场心态较为微妙：一方面对后市抱有一定期待，另一方面考虑到市场到货及需求释放的平衡存在较大不确定性，因此商家操作较为谨慎。预计09年春节前后这段时间里价格上持稳的意愿可能是主流情绪，但不排除局部市场因部分资源紧缺而出现拉涨的表现；另相对而言，大中规格工槽钢表现应该要比中小角槽会好一些。（东进，Mysteel.com资讯部）