8月21日宏观杂谈

☆今日聚焦☆

中钢协：钢材库存正常供需关系未变  20日，中国钢铁工业协会公布的月度报告显示，7月份，国内钢材市场受南方高温多雨、北方加强奥运环保、运输紧张等因素的影响，市场需求呈现减弱趋势，钢材价格出现小幅回落。但社会库存保持正常水平，供需关系未发生改变。而国际钢材市场由于废钢、钢坯等原材料价格持续高位等影响，钢材价格继续呈小幅上涨。

发改委：今后几个月煤电油气运继续总体偏紧  国家发改委有关负责人接受记者采访时指出，今年后几个月煤电油气运将继续呈总体偏紧态势，保障稳定供应的压力仍然较大。特别是进入冬季枯水期，水电发电能力大幅下降，华中、西南等地区的电力、电煤供需矛盾可能会更加突出。

美国新房开工量跌至17年新低 PPI同比上涨9.8%  美国商务部19日公布的数据显示，7月份美国新房开工量比前一个月下降11%，跌至17年来最低水平。而美国劳工部同天公布的PPI环比增长1.2%，高于0.6%的市场预期。近期公布的美国经济数据劣于预期，显示美国房地产市场仍未企稳，通胀上行可能不利美国经济复苏，经济前景仍不容乐观。

首钢股份：上半年净利增长42.26%  20日晚，首钢股份公布，今年上半年，由于钢铁市场需求旺盛，产品价格上涨，公司实现净利润5.51亿元，同比增长42.26%。值得关注的是，这一业绩是在北京“奥运年”首钢搬迁调整压产、钢铁产品产销量减少的情况下获得的。

人民币对美元汇率中间价继续走高  来自中国外汇交易中心的最新数据显示，8月21日人民币对美元汇率中间价报6.8518，较前一交易日小幅走高11个基点。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.8529。

商务部关于柠檬酸、铁合金出口许可申领条件的公告  为推动出口商品管理方式改革试点，配合实施铁合金产业政策和柠檬酸生产企业主要污染物达标排放标准，加强和规范铁合金和柠檬酸（盐）产品出口管理。具体包括，自2008年9月1日起，开始实施；出口本公告所涉及商品的企业，根据《货物出口许可证管理办法》和《2008年出口许可证管理货物目录》有关规定，并按照上述两个申领条件和程序，向所在地省级商务主管部门递交有关申请材料。

西藏发现10亿吨磁铁矿  江西省地质调查研究院在西藏发现特大型富磁铁矿，铁矿的平均品位高达50%─60%，预测铁矿石远景资源量可达10亿吨以上，为全国罕见。该矿区位于西藏自治区西部，冈底斯山北麓的西藏自治区措勤县、昂仁县境内的高原山区，属于雅鲁藏布江成矿区。矿体属于沉积热液改造型富磁铁矿，厚5-13米不等。

安赛乐米塔尔瞄准巴西铁矿  资产世界头号钢铁生产厂家安赛乐米塔尔公司8月20日宣布，将以8.10亿美元从伦敦矿业公司手中收购巴西铁矿石业务，即伦敦矿业南美公司，这个收购费用超过伦敦矿业公司市价的50%，旨在确保到2014-15年铁矿石自给率提高到85%。

京沪获准试点个人本外币兑换特许业务  自20日11时起，位于上海浦东国际机场和张江高科技园区的两个外币兑换点面向境内外个人进行本外币双向兑换。与其他外币兑换点的不同之处在于，它们不是某家银行旗下的外币代兑点，而是由非金融机构设立。昨日，国家外汇管理局宣布批准在北京和上海开展个人本外币兑换特许业务试点。

☆今日分析☆

中国经济将难以维持11.9%增长

分析认为，受出口增长下滑、制造业投资放缓、消费增长缓慢等因素影响，预计今后一段时期中国经济将难以继续维持2007年11.9%的增长速度。中国目前经济增长回落的主要原因在于出口增长下滑。长期以来靠“出口拉动”的经济增长，当面临外部需求萎缩时，增长下滑不可避免。在持续紧缩的货币政策，高涨的能源、原材料价格以及工资上涨的压力下，企业投资成本上升，制造业投资增速明显下滑。当出口随外需放缓和国内成本上升而进一步放缓时，出口行业的产能过剩将进一步抑制投资的增长。在目前主要出口市场（美国和欧洲）经济前景趋淡的预期下，放缓人民币升值幅度、调高部分产品出口退税率，对中国经济增长的刺激作用有限。由于目前固定资产资金来源主要来自企业自筹资金，制造业投资增速的下滑在将来一定时期内还将继续维持。此外，中国城乡居民实际收入增幅下降，城镇家庭边际消费倾向减弱。消费需求特别是私人消费需要短期内将难以快速增长。上述情况的存在并不意味着中国本轮经济增长进入了下行区间，在今明两年，中国经济增长将处于一个调整期。Ｕ型调整期底部的长度不仅取决于世界经济的景气变化，还取决于中国宏观政策的调控和经济结构的调整。

美国通胀压力仍然存在

分析认为，在原油价格近期有所回落的局面下，通胀担忧依然困扰美国经济。数据显示，7月份美国PPI环比增长1.2%，同比上涨9.8%，增速为1981年6月以来的最高值。而上周五公布的美国7月份CPI较上年同期上升5.6%，也达到17年来最高水平。核心CPI较上年同期温和上升2.5%，高于1.5%-2%的美国联邦储备委员会长期目标。由于能源和大宗商品价格近来走软，而美元也开始走强，经济趋缓和能源价格下滑未来有望推动美国通胀率出现回落。经济趋缓和能源价格下滑未来有望推动美国通胀率出现回落。2009年有望见到极低的通胀率，当中很大一部份要归因于能源价格下跌。美联储8月5日宣布，维持２％的联邦基金目标利率即商业银行间隔夜拆借利率不变。由于美国经济仍面临失业率上升及消费支出放缓的困境，难以促使美联储官员在短期内加息。市场普遍预计，美联储今年内将继续维持官方利率不变。如果未来数月核心CPI继续上升，市场预计美联储将在今年晚些时候加息。种种迹象表明，美国住房市场降温调整仍未结束，房贷风险仍然存在。

☆今日简讯☆

德国2009年经济增长率或低于1%。

日本7月机床订单年比修正为下降8.9%。

高盛称美元已经见底，今后几年会逐步升值。

美刺激经济措施效果不明显，欧盟呼吁各国协调政策。

美国劳工部7月份PPI环比增长1.2%，高于0.6%的市场预期。

瑞士7月生产与进口价格指数月升0.5%年升4.9%，高于预期。

美国商务部７月份新房开工量比前一个月下降11%，跌至17年来最低水平。

NYMEX9月份原油期货周三收高，上涨45美分，涨幅0.4%，结算价报每桶114.98美元。（大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）