7月份大中型材市场需要加强信心

概述：6月份来，随着钢市大盘出现调整，大中型材各品种市场信心也有所弱化，价格出现小幅波动。展望7月份，当前国际长材价格仍在飚升，能源、原材料价格上涨压力不减，社会需求稳健，但市场主体出于对风险的本能意识，群体情绪十分平抑。因此，预测7月份型材表现，我们认为型材市场基本面十分稳健，市场主体在合理控制操作风险的情况下，如果能够增强信心，相信市场总体仍会保持高位运行的态势，局部市场某些品种甚至还有走强的表现。

一、6月国际长材指数继续飚升

如图1、图2和图3所示，08年6月份国际市场长材指数在钢厂上调价格推动下，继续飚升。具体到各主要国际市场，欧洲、中东以及亚洲市场型材表现均较强劲。

图1：CRU价格月指数走势图（94年4月-08年6月）

数据来源：CRU网站

图2：CRU价格周指数走势图（94年4月-08年6月）

数据来源：CRU网站

图3：国际市场型材价格6月份涨跌图示

数据资料：我的钢铁网

图4：2008年6月底国际各主要市场型材价格比较

数据来源：我的钢铁网

具体到各主要市场，表现略有差异：

其中，欧洲型材钢厂价格明显上涨。据了解，最近欧盟钢厂将小型材和中型材上调20-45欧元/吨，不过市场价格上涨并不多，目前欧盟小型材和中型材的交货价为830-930欧元/吨，而钢厂的报价高达875-950欧元/吨。欧洲钢厂尝试通过提价推动市场继续上涨，但经销商保持谨慎，他们认为部分地区的型材库存已经比较充足，不敢在高价位订货。在意大利，6月初意大利北部小型材价格继续上涨，小型材基价为600-620欧元/吨，上涨20欧元/吨。

北美市场型材价格上涨，当前小型材出厂价为1009美元/短吨。据悉，盖道美洲钢公司将角钢、槽钢、扁钢和方钢价格上调35美元/短吨，H型钢上调30美元/短吨，自7月1日开始执行。钢动力公司将H型钢的出厂价上调30美元/短吨，自7月1日开始执行，提价后，该公司中等尺寸H型钢的出厂价为1087美元/短吨。商业金属公司将7月份螺纹钢和小型材价格上调35美元/短吨，小型材达到1005-1025美元/短吨。另外，纽柯还将H型钢出厂价上调30美元/短吨，从7月1日开始执行，调整后该公司中型H型钢的出厂价达到1087美元/短吨。

亚洲长型材价格有涨有跌，其中东南亚方坯进口需求开始下降，只有泰国需求还算正常。在日本，JFE钢公司宣布将H型钢的现货价格上调2000日元/吨（18.5美元/吨），这是该公司今年以来第五次提价，累计提价幅度达到37000日元/吨（342美元）。国外供应商出口到东南亚的英标H型钢报价已经达到1360美元/吨（CFR，7/8月发货），上涨的主要原因为废钢价格上涨以及全球H型钢需求旺盛。一些亚洲钢厂还没有报价，预计他们的报价也在1360美元/吨这一水平，5月中旬东南亚H型钢进口价格约为1250美元/吨（CFR）。中国钢厂的日标H型钢报价为1100美元/吨（FOB）。

中东及独联体地区长型材市场较为乐观，需求依然非常旺盛。目前土耳其钢厂已经开始销售9月份资源，部分钢厂已经接到10月份交货的订单。据市场反映，黑海地区7月份生产的方坯出口成交价已经达到1200美元/吨（FOB），但大部分贸易商认为还没有达到这个价位。5月末黑海方坯的主流出口价为1100-1110美元/吨（FOB），市场人士认为目前在1150美元/吨（FOB）。大部分贸易商并不急于出货，他们认为市场仍然在上涨通道中。

从以上情况可知：6月份以来，尽管需求较为清淡，但能源和原材料成本继续飚涨，欧洲、美洲、中东以及亚洲等主要地区钢厂仍在积极上调出厂价格，推动市场价格持续飚升。

二、5月份型材产量环比减少，同比小幅增加。

图5：2004-2008年全国大型材日均产量图示

数据来源：我的钢铁网

图6：2004-2008年全国中小型材日均产量图示

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如图5和图6所示，5月国内大型型钢产量88.6万吨，同比增5%，1-5月份累计同比增长4.7%，大型钢日均产2.858万吨，环比减少0.37万吨；中小型钢275.77万吨，同比增10.9%，1-5月份累计同比增长17.5%，中小型钢日均产量8.896万吨，环比减少0.975万吨。总体看，5月份型材产量增长减速。

从具体省市产量变化情况来看，5月份中小型材产量环比减少主要受河北产区减量影响。大型材产量的环比减少则主要是因为山东、安徽、河北等各主产区均有减量所致。详见图5、图6、图7、图8、图9和图10。

图7：2008年5月中小型材产量主产区环比增长情况

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图8：2008年5月，大型材产量主产区环比增长情况

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图9：2008年1-5月，大型材主产区增长示意图

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图10：2008年1-5月，中小型材主产区增长示意图

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三、5月份角型材进口环比略增；出口环比、同比均有增加，当月出口创08年新高。

5月份出口角型材40.7万吨，环比增长23%，1-5月累计出口150.6万吨；进口角型材2.7万吨，环比增加23%，1-5月份累计进口12.9万吨。其中，5月份进口增长的主要是大中角钢和大中H型钢；出口增加的是特殊小角钢和大中H型钢、工字钢。

图11：2002-2008年全国主要省市角型材进口情况

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图12：2002-2007年全国主要省市角型材出口情况

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图13：2002-2008年全国主要省市角型材出口分品种情况

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图14：2002-2008年全国主要省市角型材进口分品种情况

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四、5月份产量环比减少，出口增加，当月国内表观消费量环比回落，但1-5月份累计消费量较去年同期增长20%。

从统计数据上看，国内表观消费量1-5月累计水平1576.5万吨，较07年同期的1311.5万吨增加了20%。从曲线上看，08年1-5月份的走势跟06年较为一致。

图15：2004-2008年各月国内角型材表观消费量变化图示

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五、6月份大盘盘整，各主要钢材品种涨跌不一，型材凭其较好的抗跌性保持了高位运行。

（一）6月份工角槽价格走势坚挺，虽部分市场出现波动，但总体价格仍在高位运行。

截止6月20日，全国各主要城市5#角钢、16#槽钢、25#工字钢平均价格为5667元/吨，5657元/吨和5839元/吨，与上月底相比，角钢价格跌2元，槽钢价格涨11元/吨，工字钢涨46元/吨。参考图16、图17。

图16.2004-2008年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势比较

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图17：5月25日到6月20日间各品种代表规格涨跌比较

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（二）5月底到6月末，各钢厂价格价格上下不一，在钢坯波动和市场需求低迷的影响下，许多钢厂价格也一直在窄幅调整。

六、成本高居，需求不减，情绪平抑，型材资源释放有限，宏观经济形势复杂，市场心态的变化或许是影响近期市场最主要的因素。

如前所述，国际能源、钢材价格继续飙升，国内进口矿石、成品油、电力等钢铁生产成本要素也都在上涨。与此同时，伴随人民币升值、政府不断紧缩的货币政策，钢铁行业及下游相关行业资金链明显收紧，许多出口型企业甚至出现经营危机，再加上季节性的影响，下游采购可能仍将保持压抑的状态。因此，在上下双重因素的影响下，判断后期市场走势，我们认为市场心态的变化尤其值得关注。

首先，我们必须注意到一个事实，那就是今年1-5月国内型材产量同比增幅整体仍低于钢材增幅的情况下，期间国内型钢表观消费量较去年同期增加了20%。无论市场反馈的成交多么低迷，但这个数据却明白告诉我们，今年国内需求层面实际上是有增无减的。事实上，从雪灾重建到震灾重建，这些钢材的消耗都是今年消费增量的部分。因而，就此推断，近期所有情绪面的低迷不振更多是基于价格高企、担心风险的一种主观感受，到目前为止，真实的需求面并没有多大问题。

图18：大中型材平均价格与相关品种平均价格比较图

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第二，能源、原材料价格仍在上升通道。尽管因国内港口进口矿的积压，现货矿价格表现偏弱，但中澳矿价谈判却以力拓要求的高于巴西矿涨幅达成协议，而且BHP仍在谋求更高涨幅，而在此之前，印度宣布对铁矿石出口加征15%的关税……所有这些无不暗示原材料价格强势表现。与此同时，国内煤炭持续紧张，最近又传闻越南等在控制煤炭出口，因此国内煤炭价格上涨的要求非常强烈，尤其是在国家上调油价和电价之后。而能源、原材料价格的上涨对于钢材市场的影响是明显的：1、直接推高钢材产品的生产和物流成本；2、高成本势必也将抑制钢材产品的生产积极性。

第三，国际市场长型材价格仍在飚升。6月份国内市场因受宏观调控等因素影响，钢市大盘出现调整，型材价格虽无大跌，但许多城市也都有一定下调。但是我们发现，期间欧洲、中东、北美以及日韩等地区长型材价格却在继续上涨。因此，到6月份底，国内型材价格与国际市场价格的差距进一步拉大。5月份角型材出口已创今年高位，估计6月份出口仍居高位。尤其在市场出现出口关税可能会进一步调整预期的时候，近期出口可能仍将保持相当力度。

第四，宏观经济层面，依然处在跟“热钱”艰苦斗争的微妙时期。笔者认为，是热钱直接导致了美圆贬值，国际能源、粮食和原材料价格的大幅上涨，并进而造成了全球范围内的通胀态势，我国央行为抗击通胀，不得不持续紧缩流动性，但这又造成了许多企业资金链吃紧甚至断裂的风险。当然，中国与越南不同，越南在“热钱”的攻击下爆发了“金融危机”，但截止到目前，中国政府抗击“热钱”的作为还是有效的。虽然我国货币政策紧缩了，但财政政策却是宽松的，国家主导的建设和投资仍在大规模的开展。不过，从发改委近期宣布上调国内成品油价格的举动来推断，在“热钱”的强大攻势下，政府面临的压力还是非常大的。如果在这场战争中最后政府力不从心，中短期内国内物价势必将继续演绎疯狂，但中长期风险就相当大，反之，国内物价保持高位运行的可能性更大，钢材市场也是如此。

最后，就相关钢材品种表现来看，一些可能出现的情况需要业者关注。例如螺纹钢，H型钢等，截止到6月底，螺纹钢均价已低于中小角槽，而中小H型钢均价又已低于大中工槽，这种因不同品种价差而形成的产能转移值得注意。

综上所述，在国际长材价格仍在飚升，能源、原材料价格上涨压力不减，社会需求稳健，但市场主体出于对风险的本能意识，群体情绪相当平抑。因此，预测7月份型材表现，我们认为型材市场基本面稳健，市场主体在合理控制操作风险的情况下，如果能够增强信心，相信市场总体仍会保持高位运行的态势，局部市场某些品种甚至还有走强的表现。（东进 Mysteel.com资讯部）