6月份大中型材市场高位运行

概述：5月份来，在原材料成本上涨的推动下，钢市大盘继续上行，大中型材各品种也借势攀升。展望5月份，当前国际长材市场继续上行，国内原材料市场走势坚挺，但因价格高企、下游采购热度不够，市场恐高情绪依然存在。因此，预测6月份型材表现，我们认为型材仍将保持高位运行，局部市场或有波动。

一、5月国际长材指数继续强劲冲高

如图1、图2和图3所示，08年5月份国际市场长材指数继续强劲冲高。具体到各主要国际市场，欧洲、中东以及亚洲市场型材表现均较强劲。

图1：CRU价格月指数走势图（94年4月-08年5月）

数据来源：CRU网站

图2：CRU价格周指数走势图（94年4月-08年5月）

数据来源：CRU网站

图3：国际市场型材价格5月份涨跌图示

数据资料：我的钢铁网

图4：2008年5月底国际各主要市场型材价格比较

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其中，欧洲长材保持稳中有涨的态势。尽管需求疲软，但由于原材料价格上涨，欧洲长材价格仍然保持上涨趋势。

北美长材走势坚挺。当前美国中西部钢厂小型材出厂价为934美元/短吨。由于废钢价格上涨以及需求增加，纽柯钢公司宣布将小型材和中型材成交价格上调50美元/短吨，从6月1日开始执行，提价后，小型材达970-990/短吨。纽柯还将6月份H型钢成交价格上调50美元/短吨，提价后，中等规格H型钢的出厂价格将达到1057美元/短吨。在纽柯钢公司之后，钢动力公司宣布将6月份发货的H型钢价格上调50美元/短吨。

亚洲长材市场运行稳健。其中东南亚方坯市场平稳运行，目前越南正在以930-940美元/吨（CFR）的价格向东南亚地区出口方坯，包含转出口和本地产资源，有贸易商认为价格太低，担心越南供应方难以履行合同。在日本，东京制钢将6月份长材价格上调5000日元/吨，调价后，基本型号H型钢挂牌价12.8万日元/吨（FOT），工字钢12.9万日元/吨（FOT），U型钢板桩13.1万日元/吨（FOT）。在韩国，现代钢铁、东国制钢都上调了型材价格，后者将型材价格上调11万韩元/吨（110美元/吨），H型钢价格从96万韩元/吨调整为107万韩元/吨（1070美元/吨）。

中东及独联体地区长材涨势强劲。其中乌克兰KriviyRih钢厂的方坯出口价格已经达到1130美元/吨（CFR波斯湾），相当于1060-1080美元/吨（FOB黑海）。

从以上情况可知：5月份以来，随着能源和原材料成本的继续上涨，欧洲、美洲、中东以及亚洲等主要地区钢厂继续上调出厂价格，推动市场价格持续冲高。

二、4月份型材产量环比、同比均出现增加。

图5：2004-2008年全国大型材日均产量图示

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图6：2004-2008年全国中小型材日均产量图示

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如图5和图6所示，4月份大型材当月产量96.85万吨，同比增加10.8%，1-4月份累计同比增长4.6%；大型材日均产量2.80万吨，环比增加0.338万吨；4月份中小型材当月产量296.13万吨，同比增加35.9%，1-4月份累计同比增长19.2%；中小型材日均产量9.87万吨，环比增加1.1万吨。

从具体省市产量变化情况来看，4月份中小型材产量环比增加主要受河北产区增量影响。大型材产量的环比增加则主要是因为山东、河北主产区明显增量所致。详见图5、图6、图7、图8、图9和图10。

图7：2008年4月中小型材产量主产区环比增长情况

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图8：2008年4月，大型材产量主产区环比增长情况

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图9：2008年1-4月，大型材主产区增长示意图

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图10：2008年1-4月，中小型材主产区增长示意图

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三、4月份角型材进口同比、环比均有减少；出口环比增加不多，同比减少加剧。

4月份出口角型材33.2万吨，环比增长1.2%，1-4月累计出口109.9万吨；进口角型材2.2万吨，环比减少26.7%，1-4月份累计进口10.2万吨。其中，4月份进口减少较多的主要是大型型钢，这是导致当月角型材进口减少的主要原因；出口增加较多的是角钢和大中槽钢，而大中H型钢和工字钢出口减少。

图11：2002-2008年全国主要省市角型材进口情况

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图12：2002-2007年全国主要省市角型材出口情况

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图13：2002-2008年全国主要省市角型材出口分品种情况

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图14：2002-2008年全国主要省市角型材进口分品种情况

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四、4月份产量增加明显，而出口增加有限，当月国内表观消费量大幅增加。

从统计数据上看，国内表观消费量1-4月累计水平1250万吨，明显高于07年水平。比较有意思的是，08年1-4月份表观数据曲线跟06年同期表现比较一致。

图15：2004-2008年各月国内角型材表观消费量变化图示

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五、5月份大盘震荡向上，型材各品种借势攀升，不过因成交较为一般，加上市场心理也较为谨慎，月中局部市场部分小厂资源价格出现一定回调。

（一）5月份工角槽价格勇敢攀升，价格平台继续上移。

截止5月25日，全国各主要城市5#角钢、16#槽钢、25#工字钢平均价格为5670元/吨，5646元/吨和5793元/吨，与上月底相比，角钢价格涨243元，槽钢价格涨243元/吨，工字钢涨260元/吨。参考图16、图17。

图16.2004-2008年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势比较

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图17：4月27日到5月25日间各品种代表规格涨跌比较

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（二）4月底到5月末，各钢厂价格总体继续上调，幅度在150-300元不等。其中，因市场订货较为谨慎，少数小厂下旬订货价格略有回调。

五、当前资源供求压力虽有加大迹象，导致局部市场情绪可能会继续波动，但上游原材料价格的支持力度强劲，需求稳健，主导钢厂价格坚挺，型材市场仍可能将保持高位运行。

首先，从4月份统计数据来看，无论大型材还是中小型材当月产量都大幅增长，与此同时，4月份出口环比几无增长，同比减少的幅度还较上个月增加，直接导致国内资源供给增加。而就各地市场反馈的情况来看，库存变化并不大。据此判断，一种情况是下游需求旺盛，消耗掉了增加部分的资源；另一种情况就是资源积压在生产厂家，厂家库存增加。综合5月份市场成交及钢厂调价的情况来看，我们倾向于认为后一种情况的可能性比较大。也就是说，高企的价格在一定程度上不仅抑制了下游需求的热度，同时也让市场经销商的采购行为变得更为谨慎，这些都对钢厂的接单形成了较大压力，迫使部分钢厂订货价格出现了一定回调。预计6月份，订货商恐高情绪的影响仍将存在。

图18：大中型材平均价格与相关品种平均价格比较图

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第二，就相关钢材品种表现来看，对型材的支持力度不减。尽管5月份螺纹钢出现一定波动，但在库存并无增加的情况下，这种波动更多是由人为因素所造成。事实上价格明显偏低的上海螺纹钢波动的下限也没有超过5100元，这一方面体现了成本的刚性支持，另一方面也说明市场对后市的预期还是不错的。尤其在地震发生以后，不少较为悲观的市场主体也都修正了对后期市场的看法。据了解，虽然灾区过渡性安置用钢结构住房几乎没有使用到热轧类型钢，但与型钢产品共享粗钢资源的带钢需求旺盛，这可能会间接影响后期型钢资源的释放。

第三，来自于原材料方面的支撑力仍十分强劲。尽管随着国内港口进口矿的积压，现货矿价格有可能出现波动，但煤炭紧张，炼焦煤涨价预期强烈，焦化企业惜售，焦碳价格还有上涨空间。与此同时，5月份尽管部分钢厂长型材价格有所回调，但钢坯价格仍十分坚挺。另据业内分析，6月份国内生铁、废钢价格还将继续震荡走高。

第四，5月份国际市场长型材价格指数继续飚升，欧洲、中东以及亚洲地区长型材价格继续上涨。截止5月份底，国内型材价格仍处国际市场价格洼地。不过有意思的是，尽管国际国内市场价差巨大，但4月份国内角型材出口环比并无明显增量。对此有两个解读，一是国内出口企业开拓国际市场的力度有待进一步加强；二是国内需求旺盛。综合前面的分析来看，我们认为后期型材出口量应将继续增加。

第五，据最新消息，４月份主要宏观经济指标如工业生产、固定资产投资、进出口总额、金融机构各项贷款等都十分稳定。不过，用于对经济未来走势进行预测的先行指数略低于上月水平。这虽然让市场对后期需求存有一丝担忧，但这同时也缓解了宏观调控上的压力。据悉，5月份央行总计从市场实际回笼资金4209.52亿元，仅为4月份的四成，对此有分析认为，这意味着今年央行对流动性采取的强势对冲策略收到了阶段性成效。

综上所述，当前国际长材市场继续上行，国内原材料市场走势坚挺，但因价格高企、下游采购热度不够，市场恐高情绪依然存在。因此，预测6月份型材表现，我们认为型材仍将保持高位运行，局部市场或有波动。（东进，Mysteel.com资讯部）