南山铝业步入产能快速增长期

2007年，南山铝业的业绩取得了快速增长，主营收入与主营利润分别实现了184.09%和359.07%的大幅增长。今年，28亿元可转换债券的发行，也将为南山铝业2008年的业绩增长增添了更多动力。此外,一直备受关注的易拉罐料也在研制过程中，公司预计下半年会取得突破进展。

南山铝业今日公布的可转换债券招股书显示,“作为公司铝深加工产业链中间环节，熔铸生产线合金锭产品未来将主要自用。”其效益水平将主要取决于下游环节工业型材和热轧产品的产能发挥和市场情况，尤其是热轧产品的产能发挥和市场情况。对此，南山铝业表示，为抢占高精度铝板带材市场，南山铝业拟利用自有资金3000万美金，对热轧生产线进行技术改造，改造完成后，热轧产能将由20万吨提升至60万吨。

一体化优势凸显

据了解,南山铝业为目前世界短距离内（45平方公里）铝产业链最完整的铝加工企业，电解铝生产能力达13.6万吨。受益于完整的产业链一体化，与一般的铝制品企业相比，南山铝业发挥着降低生产成本与加工费用的天然优势。

数据显示，自供电解铝的生产成本与其市场价格之间的差额目前约为8000元/吨。从铝制品加工费用的成本来看，南山铝业铝型材制品加工费约4600元/吨，铝板带产品加工费约6000元/吨，铝箔产品加工费约12000元/吨。此次募集资金项目为年产10万吨新型合金材料生产线项目和年产52万吨铝合金锭熔铸生产线项目，建设完成并投产后，将进一步加大公司对电解铝的需求量，部分电解铝则需要外购。

目前，我国大截面新型合金材料仍主要依靠进口。南山铝业依赖其成本、交货期等方面的优势，完全具备了取代进口的能力。随着产能的不断扩张，作为基础材料的工业型材将逐渐实现国产化的目标。10万吨新型合金材料生产线建成投产后，南山铝业新型合金材料的产能将达11.5万吨，为原有产能的10余倍。去年，该公司实际产新型合金材料近1.4万吨，产销率达99.92%。

南山铝业的另一项募集资金项目熔铸生产线，目前产能为15万吨，去年实现产量10.22万吨，其中供该公司热轧生产线使用4.97万吨，外销3.59万吨。待52万吨铝合金锭熔铸生产线顺利达产后，产能将扩至67万吨。南山铝业计划60万吨合金扁锭用于供应公司热轧生产线使用，7万吨合金圆锭用于供给公司工业型材生产线使用。

易拉罐料投产可期

近年来，国内高档铝板卷消费增长迅速，年均增速超过15%。2007年，国内易拉罐料、高档PS版基、双零箔坯料以及高档铝塑复合板消费88.5万吨。由于技术门槛较高，特别是易拉罐料，因其对铝板卷物理、化学性质要求苛刻，制作难度高，国内高档铝板卷的需求大部分依靠进口来解决，目前70%的高档铝板卷为进口。去年，国内供给不足32万吨。

南山铝业冷轧卷目标市场正是易拉罐料、高档双零箔坯料、高档PS版基等高端铝板卷产品，因此一直备受市场各界的高度关注。其中难度最高的易拉罐料将是南山铝业未来的主打产品。公司计划在2008年下半年试生产易拉罐料，预计2009年可以对外供应。

2008年，南山铝业将逐步调整冷轧的产品结构。目前，南山铝业的冷轧板以“双零箔”坯料为主，铝箔产品定位为高端双零铝箔（通常把厚度小于0.01mm的箔称为双零箔）。主要用于生产牛奶利乐包装铝箔、烟箔等具有较高附加值的产品。今年，冷扎产能将达20万吨。由于国内市场对这些新产品的需求强劲，且利润率较高，产能的不断扩大与成功投产将提升南山铝业的综合竞争力。