2月份国际钢材市场持续坚挺

概述：1月份欧洲市场触底待涨，亚洲和美国市场继续上涨，国际市场整体保持上涨趋势。07年12月份美国进口继续下降，库存保持在低水平，同时1月份废钢价格大幅上涨，因此美国钢厂继续上调2月份长材价格和3月份扁平材价格。市场的上涨也基本体现了钢厂的提价幅度，不过目前美国钢材价格已经处于比较高的水平，继续上涨的压力很大，预计2月份美国钢材市场将保持坚挺。在欧洲，1月份欧洲扁平材的库存调整基本结束，不过需求仍然低迷，成本上涨和全球扁平材价格上涨给欧洲钢厂提价带来动力，预计2月份欧洲扁平材价格将全面上涨。1月份欧洲长材在成本增加、库存和进口下降的支撑下继续上涨，大部分钢厂上调了长材价格，预计2月份欧洲长材价格将继续保持上涨。在亚洲，中国上调出口关税效果明显，东南亚和韩国地区的钢材价格大幅上涨，尤其是长材产品。2月份宝钢和中钢将开始二季度内销盘价，在铁矿石基准价格看涨的预期下，这两家钢厂的盘价上涨的可能性很大，有望带动亚洲市场继续上涨。总体上判断，2月份国际钢材市场将保持坚挺。

一、07年12月份全球粗钢日均产量继续回落

表1：2007年全球粗钢生产统计（百万吨）

国际钢铁协会（IISI）1月23日统计数据表明，2007年全球67个主要产钢国家和地区粗钢总产量为13.435亿吨，同比增长7.5%，其中中国产量为4.89亿吨，同比增长15.7%。2007年欧盟27国粗钢产量为2.103亿吨，同比增长1.7%；北美粗钢产量为1.321亿吨，同比增长0.4%；亚洲粗钢产量为7.543亿吨，同比增长11.7%；独联体粗钢产量为1.24亿吨，同比增长3.4%；中东产量为1640万吨，同比增长6.7%；南美产量为4830万吨，同比增6.5%；非洲产量为1880万吨，同比增长0.1%。

根据国际钢协公布，中国以4.89亿吨再次成为全球第一大粗钢产量生产国；第二为日本（1.202亿吨）；第三美国（9720万吨）；第四俄罗斯（7220万吨）；第五印度（5310万吨）；第六韩国（5140万吨）；第七德国（4850万吨）；第八乌克兰（4280万吨）；第九巴西3380万吨；第十意大利3200万吨。

中国粗钢产量不仅再次拔得头筹，其4.89亿吨的产量比第二名到第八名的总和还多，占全球总产量的36.4%，2006年这一比例为33.8%，2005年为31%，2004年为26.2%，呈现逐年递增趋势。

12月份全球67个主要产钢国和地区粗钢的日均产量为356.8万吨，同比增长5.24%，较07年11月份下降1.9%，日均产量连续3个月环比下降。目前原材料因素正在推动钢材价格大幅上涨，电炉的利润已经相当可观，1月份全球钢厂（除中国）的开工率得到提高，粗钢产量有望实现环比增长。中国则由于限电和煤炭紧张因素，1月份粗钢产量可能环比下降。

图1：06年9月-08年1月全球粗钢日均产量

二、1月份国际钢市运行情况及2月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，1月份国际长材市场走势坚挺，主要地区的需求仍然没有改观，原料价格上涨支撑大部分地区价格上涨。1月份欧洲长材需求疲软，进口和库存都在下降，部分长材库存已经处于较低水平，废钢价格上涨推动欧洲钢厂提价，1月份欧洲大部分长材价格都有所上涨，螺纹钢涨价明显。1月份美国长材市场继续上涨，由于废钢价格飙升、进口和库存维持低位，尽管需求疲软，但在美国钢厂大幅提价的支撑下，长材价格明显上涨。除中国外，1月份亚洲长材市场保持上涨趋势。内需不足、关税上调以及资金紧张仍然制约中国市场，1月份大部分长材走势疲软。由于中国出口价格上涨以及成本增加，日本、韩国和东南亚地区的钢厂纷纷提价，带动当地长材价格大幅上涨，方坯和螺纹钢上涨最明显。

1月份国际扁平材市场保持坚挺。1月份欧洲扁平材需求持续疲软，进口继续下降，库存调整基本接近尾声，扁平材市场开始趋于稳定，部分品种开始上涨。1月份美国扁平材市场继续上涨，进口和库存继续下降，市场供应紧张。尽管需求仍然疲软，在废钢价格飙升的支撑下，美国钢厂在上调了2月份薄板价格后，再次大幅上调3月份价格，带动1月份薄板价格迅速上涨。在亚洲，1月份亚洲扁平材走势坚挺。关税调整后，中国窄带钢和焊管出口难度加大，东南亚和韩国地区对热轧板卷需求增加，价格也开始上涨，从而带动了其他扁平材价格走高，韩国和日本钢厂相应提高了扁平材价格。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）1月欧洲长材率先上涨，2月有望全面上涨

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

2007年12月份欧洲粗钢日均产量环比下降6.3%，为今年第二低水平，在需求不振的情况下，欧洲钢厂的开工率持续保持在低水平。从目前市场反馈的信息来看，欧洲库存调整已经接近尾声，如果后期经销商和用户开始补充库存，有望带动需求恢复，但目前用户补充库存的意愿还不强烈，因此预计1月份的日均产量将继续保持低水平，由于不存在假期因素，估计比07年12月份会有所增长。

进口方面，2007年10月、11月份欧盟钢材进口继续保持下降趋势，基本稳定在250万吨/月的水平。2007年1-11月欧盟进口总计3180万吨，同比增29%，主要是欧盟经济强劲增长，汽车和建筑钢需求猛增，上半年进口大幅增所致。亚洲从欧盟需求增长中大大获益，整个地区对欧盟钢出口增长67%，而欧盟地区的邻国俄罗斯、乌克兰和土耳其对欧盟出口仅增3%。土耳其对欧盟出口钢材420万吨，同比增16%，印度对欧盟钢出口增19%，韩国对欧盟出口增近90%，总计150万吨。

图5：德国钢材库存走势图

库存方面，与前期报告所预测的一致，随着欧洲进口和产量增幅下降，欧洲钢材库存调整已经基本结束。目前下降主要体现在前期进口量相对较少的长材，预计随着扁平材进口大幅下降，后期欧洲钢材库存的下降幅度将加大。

1月份欧洲扁平材触底待涨，长材继续保持上涨趋势。如图6和图7所示。

图6：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，1月份欧洲长材继续上涨，2月份继续保持坚挺。由于需求增长以及成本增加，1月份南欧型材和小型材价格再次上涨。意大利和西班牙部分钢厂已经将1月份中型材价格上调25-30欧元/吨，小型材上调30-40欧元/吨。南欧钢厂认为需求正在增长，而库存却很低，用户的采购日益增多，因此决定提价。1月初意大利型材和棒材厂将小型材价格上调25欧元/吨。但随着1月份需求迅速增长，库存下降，加上废钢等原材料价格上涨，该公司决定暂停销售，准备再次提价。预计在钢厂提价的带动下，2月份南欧型材将继续上涨。螺纹钢方面，目前欧洲螺纹钢需求依然平稳，但由于原材料价格上涨，欧洲钢厂普遍上调螺纹钢价格。意大利钢厂将螺纹钢基价上调至300欧元/吨。西班牙部分钢厂的螺纹钢基价已从之前的300-310欧元/吨涨至350欧元/吨。随着南欧市场的强劲态势，北欧螺纹钢价格也持续上涨。德国当地市场螺纹钢出厂价已高于500欧元/吨（731美元/吨），对波兰的出口报价为530欧元/吨（775美元/吨），后期上述出口报价可能会继续上涨。目前欧洲终端用户的需求水平还不甚旺盛，近期价格上涨的主要原因是欧洲库存水平很低，并且全球市场原材料和长材价格逐步上涨。预计2月份欧洲螺纹钢需求将开始恢复，有望支撑价格进一步上涨。

图7：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，1月份欧洲扁平材价格已经触底，2月份有望上涨。1月份欧洲国内薄板市场稳定运行，价格窄幅波动，交货期较07年12月份也有所延长，需求已经出现恢复迹象，部分钢厂开始准备提价。进口方面，由于全球钢厂都在面临成本增加的压力，薄板出口价格相应上涨，因而1月份南欧薄板进口价格上涨了20欧元/吨，部分地区热轧板卷上涨了30欧元/吨。当地贸易商认为，由于需求突然增加，全球薄板价格都在上涨，尤其是远东地区，预计2月份欧洲薄板进口价格将继续上涨20欧元/吨，而进口量仍将继续下降。中厚板方面，目前北欧钢厂的一季度中厚板订单已经排满，表明新年过后用户已经重返市场，一些钢厂借机将中厚板价格上调了20欧元/吨，并且有信心二季度继续上调20欧元/吨。由于进口下降，北欧中厚板库存已经调整到较低水平，用户补充库存将带动需求回升。展望后市，从目前欧洲扁平材市场的基本面来看，价格调整已经结束，成本因素已经封死了下跌空间，考虑到后期需求恢复以及全球其他地区价格上涨，预计2月份欧洲扁平材市场将全面上涨。

（二）1月份美国市场大幅上涨，2月份保持坚挺

图8:美国粗钢周产量走势图

美国粗钢产量仍然保持在高水平。在进口量较低的情况下，美国钢厂保持较高的开工率满足国内需求。1月份美国废钢价格持续保持坚挺，用户对后市充满顾虑，不敢采购进口资源，因此后期美国钢厂的开工率也不会下降，预计2月份粗钢产量仍将保持在高水平。

图9：美国钢材进口走势图

进口方面，初步统计显示，2007年12月份美国钢材的进口量达到194万吨，同比下降29%，环比下降17.8%。按照最新的进口许可证显示，1月份美国钢材进口量仅157万吨，仍处于非常低的水平，预计1月份进口量仍将保持在低水平。

图10：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，在大部分钢材库存增长的带动下，07年12月份美国服务中心库存开始回升，达到1226万短吨，同比下降26%，环比11月末增长1%，在连续13个月下降后首次回升。本次回升并不代表服务中心开始补充库存，而是由发货量下降导致的。分品种看，除型材和管材外，12月份各个品种钢材库存环比11月份都有所增长，增长比较明显的是中板和棒材。

在库存和进口下降、以及钢厂提价的支撑下，1月份美国市场继续上涨。如图11和图12所示。

图11：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，1月美国长材市场大幅上涨，2月份持续坚挺。由于废钢价格上涨以及进口短缺，钢厂提价推动了长材市场上涨，同时美国终端用户的长材需求却在下降。住房等市场空前低迷，这逐渐对建筑业产生不良影响。由于没有房屋正在建造，也没有正在施工的公共建筑项目，买家预计需求可能在春季有所上升。虽然美国长材价格已经大幅上涨，但进口价格也在上涨，因此国内与进口资源间的价差非常小，不像以往那样富有吸引力。美国买家并不急于提前几个月订购大量进口资源，因为尽管成本略低，但风险较大。在目前的经济状况下，市场上瞬息万变，由于进口价格较高，国内资源似乎对买家更具吸引力。基于以上因素，市场分析人士预测2月份长材市场将继续保持全面上涨的态势，更有部分人士预测3月份还有上涨空间。

图12：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，1月美国扁平材市场大幅上涨，2月有望持续保持坚挺。由于废钢价格上涨以及阶段性的供应紧张，钢厂纷纷提价推动了市场价格上涨，但这种上涨趋势很难持续下去。由于缺乏进口资源，美国钢厂提价压力不大，客户对此大为恐慌。许多买家担心库存耗尽，因此大量采购，导致扁平材价格快速上涨，服务中心库存也探底反弹。虽然价格在短短数周内迅速飙升，但市场上人们普遍认为，由于经济形式较差，终端用户的需求并未上升，在当前的库存补给期结束后，价格上涨将无法得以持续。废钢价格上涨是支撑钢厂提价的另外一个重要因素，预计在未来几个月废钢将保持相对平稳，可能还会略有下跌，一旦新近的价格上涨被市场吸收，国内扁平材价格很可能会达到峰值。不过，目前美国现货价格的涨幅低于钢厂的调价幅度，短期内仍有上涨动力。

（三）1月亚洲市场保持坚挺，2月仍有上涨空间

图13：亚洲粗钢日均产量走势图

07年12月份亚洲粗钢日均产量同比增长7%，尽管较11月份的增长率有所提高，也属于近年来的较低的增长幅度，主要原因是中国增幅下降明显。由于煤炭资源紧张，中国电力供应不足，南方各省纷纷采取限电措施，钢厂作为耗电大户首当其冲，因此1月份很多钢厂被迫减产。预计1月份中国粗钢产量将有明显下降，这将带动亚洲粗钢日均产量继续保持在低水平。

图14：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，12月份中国和日本钢材出口有所增长，中国增长是钢厂在关税上调前集中安排出口导致的，日本则是出口价格低，对亚洲地区出口增加所致。最近一个月来，由于海运费有所下降，亚洲高炉钢厂的生产成本压力有所放缓，加之东南亚、中东和美国钢材价格大幅上涨，尽管后期亚洲出口量不及上半年的高峰，但也会保持在适当水平。

图15：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，1月份中国钢材库存整体呈现增长趋势，大部分品种库存都有所增长，主要是经销商春节备库导致的。增长比较明显的是螺纹钢，而中厚板增长却不是很明显，表明资源仍然紧缺。07年12月份韩国扁平材库存继续下降，下降比较明显的是热轧板卷。

受成本增加和中国出口报价上涨支撑，1月份亚洲市场保持坚挺。如图17和图18所示。

图16：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，1月份亚洲长材市场保持坚挺，2月份持续坚挺。1月份东南亚方坯进口价格达到新的高度，最近出口到越南的报价达到740-750美元/吨（CFR）。东南亚成品长材价格也在上涨，中国上调螺纹钢出口关税后，出口报价大幅上涨，最近中国14-25mm螺纹钢出口到越南的报价为750-760美元/吨（CFR），2月底或3月初发货，越南客户已经接受。在韩国，棒型材价格将再次调整。1月份韩国电炉钢厂将螺纹钢、H型钢和普通型钢价格上调3-5万韩元/吨，2月份将再次上调5-8万韩元/吨。价格上调的主要原因是废钢和铁合金等原料价格上涨。出口关税上调后，中国的线材出口韩国价格继续上涨，目前主流报750-790美元/吨（CFR）。在日本，东京制钢将2月份H型钢、花纹H型钢、工字钢、槽钢、U型钢板桩和线材价格上调6000日元/吨；螺纹钢上调5000日元/吨。调价后，基本规格的H型钢为8.6万日元/吨（FOT），工字钢为8.7万日元/吨（FOT），螺纹钢7.3万日元/吨(CIF)。在东京制钢本周提价的带动下，本周东京H型钢上涨了6000日元/吨，200X100尺寸H型钢的市场价格为85000-86000日元/吨。市场分析人士认为，虽然需求疲软，但由于原材料价格坚挺，后期东京H型钢市场将继续上涨。展望后市，亚洲长材的成本压力短期难以消失，同时，2月份建筑行业逐渐开工，需求也将恢复，预计2月份亚洲长材价格将继续保持坚挺。

图17：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，1月份亚洲扁平材市场保持坚挺，2月份持续坚挺。由于缺少报价，东南亚板坯进口市场保持平静，不过价格仍然保持上涨趋势。当地贸易商表示，目前只有来自独联体的少量报价，由于中东和土耳其需求旺盛，并且路程短，东南亚市场难以吸引独联体资源。在将出口税上调至25%后，中国板坯已经在东南亚消失。目前独联体热轧板卷用板坯出口到东南亚的报价为650-660美元/吨（CFR），中厚板用板坯为670美元/吨（CFR）。在韩国，韩国扁平材市场正处于上涨趋势之中，由于原材料价格上涨以及进口扁平材价格上涨，韩国钢厂开始上调扁平材价格。首先提价的是现代钢铁，热轧板卷价格上调6万韩元/吨至64万韩元/吨（677美元/吨），浦项也上调6万韩元/吨至58韩元/吨（614美元/吨）。目前中国和日本热轧板卷出口韩国报价均超过700美元/吨后，韩国钢厂后期还有提价空间。另外，本周浦项还将2月份酸洗、冷轧板卷和镀锌板上调6.5万韩元/吨，普通厚板上调7.5万韩元/吨，而没有调整船板价格。目前中国船板出口到韩国的报价已经超过1000美元/吨（CFR），日本JFE4-9月的出口报价也上调到900美元/吨（FOB），浦项表示不上调船板价格主要是为了保护韩国造船公司。在日本，东京制钢本周宣布，决定将2008年2月份热轧板卷、酸洗热卷、热镀锌板卷、花纹板卷、热轧薄板、酸洗热轧薄板和花纹薄板价格上调5000日元/吨；厚板价格上调7000日元/吨。调价后，基本规格的热轧板卷价格为7.8万日元/吨（FOT），酸洗热卷8.1万日元/吨，花纹薄板8.4万日元/吨。厚板为9万日元/吨（FOT）。东京制钢称此次上调价格旨在修正国内和海外的价差。展望后市，亚洲扁平材也面临成本增加因素，08年财年国际铁矿石基准价格大幅上涨已经不可避免，2月份宝钢和中钢将开始二季度盘价，为了反映成本增加，预计上涨的可能性很大，这将有助于带动2月份亚洲扁平材市场上涨。（魏增敏，Mysteel.com资讯部）