经过了前三个季度稳中有升的价格调整，8月20日宝钢公布了以降为主的第四季度碳钢产品价格调整通知。除线材、宽厚板、镀铝锌的价格维持不变，镀锡板、电工钢均上涨100元/吨，公司重点产品热轧卷板、普通冷轧板、镀锌板等价格均有100-500元/吨的不同程度的下调。
分析认为，宝钢此次四季度期货价格调整，体现了以下几个方面的考虑：
首先，体现了宝钢营建良好的钢铁行业发展大局，为宏观经济又好又快的发展做出贡献。一方面，宝钢此次降价是为即将到来的新一轮铁矿石谈判打下基础。铁矿石价格在2005、2006、2007年分别持续上涨了71.5%、19%、9.5%，且海运费基本维持高位，尽管如此，近期铁矿石、运费等继续攀升，这种势头有蔓延至明年的迹象。这对即将开始的新一年度全球铁矿石价格谈判来说，对需方极为不利。另根据财政部7月底公布的数据，今年上半年钢铁行业利润同比增长了116%，在原材料价格大幅上升的情况下，钢铁企业利润的增长更快，这为铁矿石供应方提供了更加充分的进一步提高铁矿石价格的依据。此次宝钢的降价策略，在某种程度上，能发挥“市场风向标”的作用，引导国内企业适当降低钢材价格，从而缓解供需双方谈判的不利局面；另一方面，宝钢的定价起到稳定钢材市场价格的作用。作为国字号的钢铁行业的代表，宝钢在三季度为了防止钢材价格大幅波动，出台了稳住市场的价格政策，而近期，在钢材市场价格普遍上涨之际，宝钢却出台了四季度以小跌为主的价格政策，在某种程度上，有利于抑制钢材价格过快上涨；再有，为宏观经济稳定运行做出了贡献。钢材是基础原材料，其价格对许多工业品的价格有直接影响。在我国经济可能出现由偏快向过热发展的苗头之际，宝钢没有受现货价格上涨的影响，而进一步上调钢材价格，无疑，不但为下游行业发展做出贡献，也为防止经济过热做出了努力。
其次，宝钢的定价是对四季度国内外钢材市场供需的反应。从宝钢四季度的定价不难看出，宝钢对四季度的电力行业和饮料行业的发展依然看好，因而小幅上调了电工钢和镀锡板的价格；对金属制品、建筑、机械、造船、家电等行业谨慎看好，因而维持线材、宽厚板、镀铝板的市场价格；鉴于普通热轧、冷轧及镀锌产能释放加快以及下半年出口减少的担心、进一步的宏观调控政策，小幅下调了这些钢材的价格。
再有，不排除宝钢四季度价格下调是对其分销商和终端用户的补偿。由于宝钢三季度价格明显高于市场价格，一度导致其分销商及终端用户反应很大，其某些品种的订货也受到影响。为稳定供应渠道，弥补分销商及终端用户的损失，宝钢适度下调第四季度钢材期货价格，是一种积极的策略。
最后，宝钢四季度价格下调，可以缓解各方的经营压力。一方面，缓解对未来市场预期太离谱的压力。如果价格继续上涨，企业利润就可能大大高于预期（本年度宝钢股份一季度的净利润为36.76亿元，比上年同期增长156.38%）这对一个进入世界500强的特大型国有企业来说，其决策水准决不应该出现太大的偏差；另一方面，缓解来年考核的压力。把利润留在来年是国企应对国家考核的做法之一。企业往往会努力在这一年度适量超过考核目标，但不会超过太多，否则会使来年的考核指标更高，从而存在不确定性。从近三年的价格调整来看，宝钢每年都是在第四季度对一些主要产品的价格下调，这不能说仅是一种巧合；还有，缓解供应链上的利润平衡。钢铁行业利润增长过快，必将抑制下游行业的赢利能力，引起产业链上的不和谐发展，这对工业化进程是不利的。
个人认为，宝钢此次调整四季度价格，对其自身的利润影响不大，现阶段对市场的导向作用也不大，分析如下：
一方面，此次调价对宝钢全年利润影响不会太大。第一，市场人士分析，虽然宝钢的此次下调碳钢产品价格的幅度超出了预期水平，但调整后的产品价格仍高于当前市场价格，宝钢的每股收益影响在0.03元-0.05元之间；第二，原材料价格持续上涨的同时，公司新热轧生产线的投产使得产品产量有所增加，这两种情况同时存在会对公司四季度的业绩产生一定的影响，但其影响程度尚在可以预期的范围之内；第三，如果今年的铁矿石谈判顺利进行，未来成本的降低才是制造更大利润空间的决定性因素。
另一方面，此次调价对整个钢铁行业未来市场变化影响不会太大。诚然，宝钢调价对整个钢铁市场的影响肯定是有的，但这需要一个反应期，一则是宝钢调整的是四季度的期货价格，二则是现在原材料成本价格纷纷上涨，支撑当前价格进一步上扬，三则是其他钢铁企业三季度价格与市场的价差明显低于宝钢，上调空间明显要大。预计，随着原材料价格的进一步上扬，将支撑当前的钢材价格保持相对高位运行，这种态势可能会延续到四季度中期。至于11、12月份的价格走势，我们要密切关注出口及新增产能的变化，还有国家是否会进一步出台新的宏观调控的政策。（赵军平 mysteel.com分析员）
