今夏钢材市场线螺价格走势分析

    截至4月下旬，国内各主要钢材市场线螺价格出现了连续的大幅下滑。北京市场线材、螺纹市场价格最低价格曾分别跌至3450元/吨和3350元/吨，与3月底相比价格下滑的幅度在350-400元/吨。国内其他地区主要钢材市场线螺价格也有不同程度的价格下滑。
    国内钢材市场价格的回落与国家宏观调控密切相关，当前的市场价格变化是市场需求、资金状况以及市场心态共同作用的结果。今年以来，特别是在3月份，国家相继出台宏观调控政策，通过调整商业银行住房贷款政策、强化土地管理、下发《关于切实稳定住房价格的通知》即“国八条”以及取消钢坯、钢锭等出口退税和降低钢材出口退税等措施，目的就是抑制固定资产投资出现反弹。从今年1季度的情况看，固定资产投资投资和钢铁生产仍有重新扩张的苗头。
    一、今年1季度国民经济以及钢铁行业发展情况
    1、根据国家统计局最新发布1季度数显示，今年以来国民经济发展总体形势是好的，但投资规模依然偏大，煤电油运供求关系还比较紧张，部分上游产品价格上涨幅度较高，宏观调控的任务依然繁重。
    今年一季度国内生产总值31355亿元，同比增长9.5%，比去年同期低0.3个百分点。工业生产保持较快增长，全国规模以上工业完成增加值14415亿元，同比增长16.2%，其中重工业增长16.3%。发电量、原煤、钢材分别增长13.0%、9.1%和22.4%。
    固定资产投资较快增长，全社会固定资产投资10998亿元，同比增长22.8%，比去年同期回落20.2个百分点，比今年1-2月份回落了1.7个百分点。其中房地产开发投资2324亿元，增长26.7%，比去年同期回落了11.7个百分点，比今年1-2月份回落了0.5个百分点。
    中国经济高速增长主要是靠投资增长拉动的，从1季度的情况来看，虽然固定资产投资增长比去年有所降温，但仍然存在进一步扩张的风险。1季度我国城镇固定资产投资同比增长率与2004年全年城镇固定资产投资的增幅相比，投资增速降低了4.8个百分点，但比2004年12月份的21.2%加快了1.6个百分点，这表明固定资产投资有反弹的迹象。
    2、从钢铁生产情况看，今年1季度国内累计产钢材8253.48万吨,比2004年同期多产钢材1510.05万吨，同比增长22.4％，这个增速比上年同期低了7.1个百分点。但从单月情况看，3月份全国累计生产钢材3065.48万吨，同比增长26.9％，这个增速是自2004年5月份以来的最高增速，比2004年全年增速高出3.4个百分点，这说明钢铁行业扩张的势头依然很猛。
    从1季度钢材产量品种结构看，线材、螺纹的增速并不快，1季度累计产量只有2857.36万吨，同比增长15.3％，比全部钢材增速低7个百分点。但产量比重仍然占据钢材产量总量的三分之一、增量四分之一。
    今年1季度国内累计进口钢材597万吨，累计出口519万吨，累计净进口为78万吨；钢坯累计进口40万吨，累计出口286万吨，累计净出口247万吨。1-3月份我国钢材坯累计实现净出口168万吨。
    二、前4个月钢材市场价格的回落情况
    当前国内这轮钢材价格的大幅度下调是全国范围的，截止目前国内各主要钢材市场价格下跌的幅度均在300-400元/吨，并且下滑的趋势还在进一步发展。截至4月25日，上海线螺市场价格大幅度回落，线材、螺纹价格分别降至3500元/吨和3280元/吨左右，跌价幅度在400元/吨左右。北京市场线材、螺纹市场价格分别跌至3380元/吨和3300元/吨，价格下滑的幅度在340元/吨左右。广州市场线材、螺纹价格分别降至3670元/吨和3550元/吨左右，跌价幅度在350元/吨左右。
    国际钢材市场也出现下滑趋势。在3月28日至4月10日这两周中，欧洲和北美钢铁价格指数出现历史性拐点，开始大幅下降。4月15日CRU国际钢材综合价格指数151.3，其中亚洲地区价格指数为152点，分别比上月末回落了3.2和0.3点，分别比四月初价格指数回落了5.5和4.6点。
    三、影响钢材市场价格的主要因素
    （一）、抑制钢材价格因素
    在4月20日温总理主持的召开国务院常务会议上审议并通过了《钢铁产业发展政策》，认为中国钢铁工业存在的问题比较严重，主要是生产布局不合理、产业集中度低、产品结构矛盾突出、技术创新能力不强、低水平能力过大等。特别是近年来一些地方和企业不顾资源、能源、环境、运输条件，竞相扩大钢铁生产能力，盲目投资、低水平扩张。会议强调：
    1、制定和实施钢铁产业发展政策和中长期发展规划，继续加强和改善宏观调控，引导和促进钢铁工业有序健康发展。
    　　2、坚决走新型钢铁工业发展道路，努力把中国建成世界钢铁大国和具有国际竞争力的钢铁强国。一要合理确定钢铁工业发展规模，使钢铁工业与经济社会发展的需要相适应。二要加大钢铁工业结构调整和钢铁企业重组力度，提高钢铁产业集中度。三要优化钢铁行业布局，有利于发展经济和保护环境。四要依靠科技进步和创新，提高钢铁工业技术水平。五要大力发展循环经济，降低钢铁能耗和物耗，提高综合利用水平。六要充分利用国内外两种资源，建立稳定的钢铁工业资源供给保障体系。七要着力提高钢材使用效率，鼓励开发使用新型替代材料。八要深化钢铁工业体制改革，完善法律法规和产业政策。
    3、当前要抓好三个方面的工作，第一，严格控制固定资产投资过快增长。在固定资产投资规模偏大的情况下，制订和实施钢铁产业发展政策，要十分注意防止钢铁工业规模的过度扩张。第二，加大产业结构调整力度，控制高耗能、高耗材、高污染产品发展，特别要严格控制这些产品出口。第三，加快推进经济增长方式转变，大力提高能源、资源利用效率，合理和节约使用钢材。
    （1）、国家通过宏观调控措施抑制固定资产投资规模增速反弹、尤其是抑制房地产业过度增长的决心很大，在保持2004年相关政策连续性的基础上，2005年又有新的政策来加大调控力度。
    去年国家宏观调控取得了明显成效，国民经济保持了平稳较快发展的良好势头。在去年一季度投资增长、信贷增长和通货膨胀出现“三高”趋势后，尤其是煤电油运缺口增大，超过了国民经济的承受能力之后，国家针对在建和新开工项目猛增、投资盲目扩张、能源以及原材料价格大幅上涨、煤电油运供求关系紧张的矛盾突出、资源浪费、环境污染等问题，果断地采取了一系列宏观调控政策。其中较为重要的措施包括：对钢铁、电解铝、水泥、房地产开发行业建设项目的资本金比例进行调整；在全国开展固定资产投资项目清理，重点是钢铁、电解铝、水泥等项目；国务院以明电形式发布通知，明确对土地市场秩序进行治理整顿；严肃查处了江苏铁本钢铁公司违规建设项目；央行继续执行稳健的货币政策，通过调整准备金率、利率以及窗口指导方面的调整措施，加强和改进金融调控，严格控制货币信贷总量，有效地控制投资增长。
    今年以来，国家积极财政政策转变为稳健的财政政策，货币政策将继续保持严控投资增长的态势。也就是说国家通过宏观调控措施，抑制固定资产投资速度过快增长、尤其是抑制房地产业的过度增长的力度有所强化。
    3月26日，国务院下发了《关于切实稳定住房价格的通知》，即“国八条”。《通知》指出，稳定国内房地产市场发展，关系到中国金融安全和社会稳定、影响整个国民经济的健康运行、影响中国和谐社会的建构。这样前所未有的高度，显示了中央政府治理国内房地产市场的决心。
    中国被迫接受2005年度国际铁矿石71.5％涨价幅度，引起了政府的高度重视。3月30日温总理主持召开国务院常务会议，着重分析了当前钢铁供求形势和价格走势。会议强调要进一步搞好对钢铁工业发展的宏观调控，采取更直接、更有力的措施，应对国际铁矿石价格大幅上涨的问题；要严格控制钢铁产品出口，尽快落实取消对钢坯、钢锭出口退税措施；加强铁矿石进口协调和管理，整顿和规范铁矿石经营秩序；加大钢铁行业结构调整力度，抑制钢铁生产能力盲目扩张。同时，会议强调，严格控制固定资产投资过快增长，特别是控制房地产和城市建设规模，抑制钢铁等生产资料过旺需求。国家采取了一系列措施应对铁矿石涨价。从4月1日起正式取消钢坯、钢锭等粗钢产品的出口退税政策，从5月1日起钢材出口退税也下调了2个百分点。此外，5月1日起中国还将对进口铁矿石实行许可证管理，以抬高市场准入门槛。
    4月13日国务院常务会议在分析一季度经济形势后进一步指出,当前经济形势总体是好的，但当前经济运行中的一些突出矛盾还没有根本解决，主要是固定资产投资规模依然偏大、煤电油运还相当紧张以及物价特别是生产资料价格上涨压力仍然较大等。会议再次强调要坚持搞好宏观调控,继续控制固定资产投资规模,坚持严把土地审批和信贷投放两个闸门；严格控制低水平重复建设和高耗能产业过度扩张；合理控制城市建设规模；要进一步采取综合措施, 有效控制房地产投资和价格过快增长；调整进出口结构,积极运用税收手段,切实控制高耗能产品出口；调整信贷结构, 继续控制中长期贷款过快增长。
    国家对房地产市场的调控力度加大，使线螺价格受到影响，投资增长得到抑制，钢材市场在社会库存居高不下和资金紧张的压力下，市场出现恐慌性心理，导致价格出现轮番下滑。
    （2）、国内钢材产量增长依然很快，产量增幅明显大于消费增幅。
    1季度全国累计产钢材8253万吨，同比增长22.39％，其中线材产量为1331万吨，同比增长17.9％，钢筋产量为1526万吨，同比增长13.1％。进口钢材597万吨，出口钢材519万吨，，全国表观消费量8331万吨，同比增幅仅为10％，分别比线材、钢筋产量增幅低7.9和3.1个百分点。
    （3）、钢材社会库存在3月份增长迅速，并居高不下，使流通商资金压力进一步加大，在降价变现的心理作用下，钢材价格下行成为不可避免。
    从目前的华北地区的北京市场、华东地区的上海市场以及华南地区的广州市场社会库存情况看，目前的市场库存形势与2004年4月份跌价前的库存形势有很多相似之处，都是以市场成交清淡开始的、以库存和价格同步提升为表象的。
    华北地区北京市场在去年价格处于爬坡状态的时候，建筑用钢材的社会库存也在迅速的提升，到了2004年3月份时建筑用钢材的社会库存曾经达到了70万吨左右，几乎是1月份的3倍。成交清淡导致如此多的钢材囤积的态势一直延续到4月底，最终构成导致钢材价格的大幅度下跌的重要原因之一。
    目前北京市场线螺总量约为49万吨，其中线材、螺纹钢库存量比例约为1：3.5；上海市场线螺库存总量约为47万吨，线材和螺纹库存量比例约为1：3.7；广州市场线螺库存总量在40万吨左右，均比正常库存水平有了较大的增加。同时从这个比例看，螺纹钢价格走势的向下压力要明显大于线材。
    （4）钢铁产品出口退税政策的调整对国内市场有较大的影响。2004年全国钢材产量增产中有45％左右依靠扩大出口和减少进口实现的，今年随着钢坯取消出口退税、长材降低出口退税将直接影响今年的材坯出口形势，将导致新增资源在国内消化。
    2004年净进口钢材1507.17万吨，比上年减少1514.22万吨，下降50.12%。全年净出口钢坯219.69万吨增长311.98%。今年1季度国内累计出口材坯805万吨，累计进口材坯637万吨，净出口材坯168万吨。
    钢坯取消出口退税政策的影响目前已经显现出来，目前河北地区的普碳方坯价格已由3月底的3280元/吨下降到3150元/吨；华东地区的普坯价格由3430元/吨下降到3300元/吨，低合金方坯价格由3500元/吨下降到3350元/吨。首钢4月份低合金方坯国内中标价格为3310元/吨目前已是无人问津。
    （二）、促进钢材价格平稳运行的有利因素
    预计2005年国际市场和国内市场钢材价格仍将在高位区间运行，国内市场与国际市场钢材价格关联度提高，各类产品和品种将按照比价关系及成本水平，在合理价位区间波动，个别品种不排除阶段性价格下滑的可能。全球乃至中国的总体经济形势发展势头良好，对钢材价有积极的拉动作用。全球经济持续增长，钢铁需求持续释放，钢铁产品生产成本上升等因素，是支撑钢材价格平稳、高位运行的主要因素。
    1、2005年世界经济仍处在新一轮上升期，经济增长的总趋势没有改变，尽管经济增长速度有所回落，据国际货币基金组织（IMF）预测，2005年全球经济增长率4.3%，比2004年增长率回落0.7个百分点，但仍为高增长年。美国、日本、欧盟三大经济体同时呈现新一轮上升期，据世界经合组织预测，2005年美国经济增长3.7%，日本经济增长2.8%，欧盟25国经济增长2.6%。发展中国家经济增长也呈现加快趋势。
    经济持续高增长，使钢铁产品需求也持续增长，这是保证钢材价格平稳运行的前提。全球钢铁产能也处在新一轮增长期，世界经合组织（OECD）预测，到2005年全球钢铁产能12.478亿吨，比1998年增长15%。
    2、根据中央经济工作会议精神预测，2005年中国GDP增长8%以上，固定资产投资增长20%左右，居民消费价格指数（CPI）增长4%左右，进出口总额增长15%左右，国家实施稳健的财政政策和货币政策。在国家宏观调控下，中国经济将继续保持平稳、较快增长态势。
    据钢铁协会预测，2005年国内钢材预计产量为3.45亿吨，同比增长4806万吨，增长率为16.2％。其中长材预计产量为1.81亿吨，占全部钢材预计产量的52.4％，同比增长2184万吨，增长率为13.7％，低于全部钢材增速2.5个百分点。值得关注的是，中央经济工作会议预测的2005年固定资产投资增长20%左右，高出国内钢材预计产量的增长速度4个百分点左右，这样的调整有利于钢材价格的平稳运行。
    四、关于今年二季度钢材价格走势的预计
    目前的钢材市场自3月下旬开始迅速回落，同时伴随着社会库存居高不下、用户资金链条紧张、市场成交清淡等现象，这与2004年的线螺价格运行轨迹有许多相似之处。2004年的国内市场长材价格在4-5月跌至谷底，而后在6月份形成价格拐点，随后不断小幅回升至9月份，进而在4季度价格实现了平稳运行。预计2005年可能会重复去年走势，4、5月份将再次成为全年的价格低谷。
    1、从2004年1月至今年的3月份首钢销售价格曲线图看，自6月份开始，首钢外销钢材价格开始了缓慢的回升，至2004年年底，价格累计回升了430元/吨。
    2004年3月份是这段区间价格走势的最高点，价格达到了3197元/吨；同年5月份是价格走势的最低点，价格降至2763元/吨，累计最大降幅达到434元/吨。
    （1）2004年一季度是价格的高增长期，平均价格达到了3311元/吨。季内价格累计升幅为103元/吨。
    （2）2004年价格拐点出现在6月份，价格小幅回升至2807元/吨，比5月份价格回升了44元/吨。受价格大幅度下跌的影响，二季度平均价格仅达到2915元/吨。季内累计降幅为391元/吨。
    （3）2004年三季度价格延续了回升的走势，平均价格达到了3066元/吨，比6月份价格高259元/吨，比二季度平均价格高出151元/吨。其中7月份价格仍是小幅度回升，平均价格为2896元/吨，仅仅比6月份价格上升了89元/吨，下拉了三季度价格水平。季内累计升幅281元/吨。
    （4）2004年四季度价格略有回调，但总体走势较为平稳，平均价格为3139元/吨，比三季度价格高73元/吨，比二季度价格高224元/吨，比一季度价格低172元/吨。季内累计降幅34元/吨。
    （5）2005年一季度价格同去年价格走势相似，价格高开高走，平均价格为3254元/吨，比去年四季度价格上升了115元/吨，比去年全年平均价格高3108元/吨高146元/吨，但比去年一季度价格还低57元/吨。季内价格涨幅为228元/吨。
    2004年下半年至今年1季度，钢材价格稳中有升的运行态势是相当平稳的，也就是说在国家宏观调控的措施下，钢材价格走势没有重现大起大落的情况，而是在较低价格水平保持了平稳。
    2、今年的钢材价格有望重复去年的走势，因为国家宏观调控的目的是继续控制固定资产投资规模的过度扩张、严格控制低水平重复建设和高耗能产业过度扩张、合理控制城市建设规模以及有效控制房地产投资和价格过快增长，因此钢铁行业在经历宏观调控后的重新洗牌，可以规范行业准入标准以及减轻高产能、高成本带来的压力，更有利于产能的合理释放和产品结构的调整，而这也将成为钢铁产品价格触底反弹、进而平稳运行的保证因素。具体地，预计今年5月份将成为全年价格的低谷，其中价格的最低点出现在6月份，价格在6－7月份将小幅回调，在三季度价格有可能加快回调的幅度，四季度将在三季度价格水平上略有下降。(刁力　Mysteel.com资讯部组稿，请勿转载)