当前国内线材螺纹市场形势分析

从3月下旬开始，国内建筑钢材市场进入了持续两个月的大幅下跌行情，各地市场线材螺纹价格频繁出现超大跌幅，建材市场遭遇了近几年来最严峻的市场形势。到5月中旬，国内主要几个城市线材螺纹市场价格分别是，北京20mm螺纹跌到2550元/吨，6.5mm高线在2800元/吨；沈阳20mm螺纹跌到2700元/吨，6.5mm高线在2800元/吨；上海20mm螺纹跌到2600元/吨，6.5mm高线在2880元/吨；广州20mm螺纹和6.5mm高线跌到2800元/吨以下。与两个月前比较，各地线材螺纹累计跌幅达1300元/吨左右。而随着华东地区市场在5月下旬出现一定反弹，国内各市场的线材螺纹才逐步开始止跌或是出现小幅回升。

回顾半年来国内建材市场走势可以看出，市场心态是影响市场的重要因素；而从目前形势判断，今后一段时间内，国内建筑钢材市场可能会进入一个相对平稳运行期，局部地区还会有所反弹；但从长期看，建材市场的后市压力仍然不可小视。

在过去的六个月里，国内建筑钢材市场是先暴涨而后又暴跌这一非理性的市场走势，其中市场心态变化的作用是极为关键的因素。去年国内钢材市场的持续火爆让各钢厂及商家对今年建筑钢材市场产生了很大信心，虽已到了本是建筑钢材市场消费淡季的冬季，市场需求正逐步减弱，但正是钢厂和经销商对后市抱有的这种乐观态度，在刺激了钢厂大幅增产和商家囤货的积极性的同时，更使得各钢厂和经销商毫无顾忌的大幅调高线材螺纹价格，使得已缺乏足够市场成交支持建材价格暴涨了近700元/吨，许多市场线材螺纹涨到4000元/吨以上。同时钢材价格的上涨也刺激了各类原料的需求，国内钢铁原料市场进入紧张状态，钢坯、生铁、废钢、矿石、铁合金都出现了大幅上涨的行情，而不断增加的生产成本对建材价位产生了极强的支撑力，进一步抬高了市场心气。但由市场炒作拉动的过高建材价位不仅抑制了市场需求，也为后市大幅下跌埋下了伏笔。

春节过后，受季节、价位及国家宏观调控政策等因素影响，国内建材市场需求启动比往年推迟，而建材产量却持续大幅增产，使得市场库存大幅升高，国内建材市场已处于供大求的状态之中。钢厂资源发不出去，市场销售几乎卖不动，更别说人们原先期待的涨势出现，钢厂及经销商的库存和资金压力越来越大，这使市场心态逐渐发生转变，钢厂及商家对后市的担心越来越重。而在3、4月里，为调控国内投资增长过猛，国家连续出台了抑制房地产、砍掉违规开发区、控制信贷融资、限制钢铁盲目扩张、上调储蓄准备金率等一系列宏观调控措施，这无疑使市场的担心变成现实，市场心态全面转入看跌后市之中。随着时间推移，定力丧失的经销商终于不得不下调销售价格，前期积压的市场担心一下子完全爆发出来，整个建材市场进入了大幅下跌行情之中。而随着跌势的持续，市场心态几乎崩溃，经销商已处于早卖一些就少亏一些的心态中，任何压价几乎都可以接受，甚至不计成本的大肆抛货，使得线材螺纹的跌幅越来越深，而价格的持续大幅下跌，更增加了建材用户的观望心态，大跌仍不能刺激市场需求的回升，加上建材回落引起的生铁、钢坯、矿石等上游产品的大幅下挫，使人们几乎认为钢铁市场将全面进入跳水行情，于是更加拼命压价抛货。正是在这种市场心态下，国内线材螺纹价格下跌犹如决堤之水，一泻千里，五十来天狂跌1300元/吨，创十年来之罕见跌势。综上所述，建材价格忽暴涨忽暴跌对我国建材市场健康发展是不利的，虽然市场心态也是推动市场波动的一种正常作用力，但在我国市场波动中的影响过大，这正说明了目前我国钢材市场经销体制并不十分健全，当然完善这一机制需要相当长的时间，所以今后几年我国钢材市场受人为因素的影响仍会很大。

从后市看，随着线材螺纹价格狂跌到2600元/吨价位，市场担心和压力得到较大释放，后市心态较前期稳定许多，这利于建材市场的趋稳走势，而目前的市场形势也为建材价格稳定创造了一定条件。首先虽然国家有关部门出台了一系列宏观调控的政策措施，但这些政策的实质性影响主要在下半年才能显示出现，近期的体现还有限，而目前市场对宏观调控政策的影响的反应有些过度。而从有关统计数据上看，1-4月份，城镇固定资产投资累计完成11047亿元，比上年同期增长42.8%，增幅比今年1-3月回落5个百分点。4月当月投资3989亿元，同比增长34.7%，增幅比3月份回落8.8个百分点。另外1-4月住宅投资2148亿元，增长30.4%，增幅比1-3月回落3.3个百分点。虽然目前国内投资过快增长的势头有所回落，但从总体上看目前的增长速度仍不低，所以短期内市场需求不会减弱多少。而在需求仍保持较大规模的情况下，市场经过大跌后有可能出现一个盘整的需求，而从目前市场形势看，这种需求正在表现出来。根据各方面传来的信息，目前国内各市场的螺纹钢、线材库存资源都表现出明显减少的趋势，而各地区建筑工地正进入施工高潮期，施工量正在逐步加大，特别是在建材价格跌到目前价位后，用户采购的积极性已增强，市场对建材需求正在增加。同时由于前期建筑钢材市场价格的持续下跌，众多钢厂已减产甚至停产，据统计，4月份全国的钢筋和线材产量分别比3月份减少32.21万吨和52.99万吨，环比下降8.7%和12.9%，而5月份国内停产的企业更多，估计国内建材产量仍会有所减少，这将相对减少后市资源的供给量，缓解供需矛盾。所以说目前市场的供需关系正在逐渐趋于平衡，这对于今后线材螺纹市场止跌企稳会产生很大的促进作用。而从近期市场走势看，目前国内许多建材市场的跌幅度已较前期大大减弱，而部分市场在前两天还出现了反弹，可能预示着2600元/吨已是建材市场本轮下跌行情的底限，这同时也是钢厂建材生产成本的底限。乐观地看，6月份国内螺纹钢市场价格已不会再大幅下跌了，而有可能止跌企稳，同时前期过大的跌幅也为部分地区的反弹回升创造一定空间，不过目前市场心态下，其回升的幅度可能有限。

虽然近期内建材价位可能趋稳，但从长期看，随着国家宏观调控作用的逐步显现，国内资金面将继续向偏紧方向发展，对投资增长产生较大的抑制作用，投资增幅将逐步回落，使建材市场需求仍将产生压力。目前我国基本上还是投资推动的经济增长格局，经济增长来自于投资的贡献率达60%。去年固定资产投资增长率达26.7%，而今年1-4月份全社会固定资产投资同比增长42.8%。我国的固定资产投资与信贷投放互为增长因素，信贷的高速增长成就了投资的高速增长，投资的快速增长也拉动了信贷规模的扩大。虽然前期国家出台了一些调控政策，但这些紧缩性政策对贷款影响目前看来还有限。4月末，全国金融机构贷款余额同比增长19.9%，增幅仅比2003年末回落1.2个百分点。面对这一形势，近一个月以来，国家出台了诸多政策对信贷和投资进行调控，而且调控的频率和力度逐步增强。继4月25日央行提高存款准备金率后，4月27日国务院发出通知，决定适当提高钢铁、电解铝、水泥、房地产开发固定资产投资项目的资本金比例。4月末银监会发出关于切实加强和完善贷款风险管理的七条措施。5月1日国务院转发了发改委等部门关于对电石和铁合金行业进行清理整顿若干意见的通知。5月12日在央行公布的一季度货币政策执行报告中提出，下一阶段稳健货币政策的取向是适度从紧。5月13日发改委、央行和银监会联合下发的《关于进一步加强产业政策和信贷政策协调配合，控制信贷风险有关问题的通知》，要求各有关部门对九大行业的企业立即组织调查并采取停止建设、依法关闭等措施，同时要求各金融机构在清理整顿期间对相关项目停止发放各种形式的新增信贷。5月17日，央行向部分商业银行发出将定向发行特种央行票据的通知，以进一步控制信贷增长,降低货币供应量增速。这一系列调控政策的实施，必然会使下半年国内的基建规模、投资规模、市场资金形势产生许多变化，特别随着银根不断收紧，使得很多工程用资金到位不及时，包括对房地产等行业的影响会进一步显示出来，这将直接影响市场对建筑钢材的需求，可以说今后几年月建材需求增长幅度不一定会很高。同时目前建材价格的止跌或回升必将使前期停产或减产的钢厂重新增加线材螺纹的生产，后市建材资源供给量可能重新恢复增长，这有可能导致建筑钢材市场的再度震荡波动，而波动的幅度则要看宏观调控的实施力度以及相关行业受影响程度。

总体上说，下半年国内建材市场的不确定因素仍较多，宏观经济面对其的压力仍不小，因而后市操作仍应谨慎。(撰稿：亦木，mysteel.com资讯部组稿，请勿转载)