Mysteel月报：阶段性领涨西南 4月四川建筑钢材价格或承压上行

概述：3月份四川建筑钢材价格整体震荡偏强运行，成都市场螺纹钢价格累计上涨230元/吨。近期成都市场价格持续偏强运行，领涨西南市场，当前价格已明显高于周边城市。随着区域价差扩大，滇黔渝等区域钢厂资源计划对川内投放力度加大，且四川部分产能置换钢厂于4月份陆续正常生产，供应或明显增加。在此之下，4月份四川能否“突出重围”、“一枝独秀”？下面笔者就以下几方面作简要分析。

一、价格回顾

1、价格震荡偏强

3月上旬，期螺持续宽幅震荡，此外下游需求不温不火，商家心态偏谨慎，出货为主，价格整体窄幅震荡运行。中下旬，期螺震荡上行，加之原材料铁矿石、焦炭、废钢等价格坚挺运行，钢厂生产成本明显抬升，部分电炉厂处于亏损状态，钢厂挺价意愿较强。此外，市场投机需求明显增加，商家库存资源成本逐步上升，下游采购积极性亦有所好转，市场库存消化速度加快，价格整体偏强运行。

2、区域价差扩大

以螺纹钢为例，3月份成都与重庆平均价差为10.43元/吨，环比扩大10.43元/吨，截至4月2日，成都与重庆价差为50元/吨，主要是近期重庆受贵州等区域钢厂资源投放量明显增加及重庆本地钢厂供应上升影响，价格上涨承压。3月份成都与西安平均价差为-90元/吨，环比扩大46.25元/吨，南北价差倒挂明显，北方资源流入川内同比大幅下降。

二、库存方面

截至4月1日，四川市场建筑钢材库存68.1万吨，环比减少16.84万吨，四川钢厂库存为41.9万吨，环比减少7.2万吨。3月中旬以来，随着价格的稳步上涨，市场投机需求明显增加，下游企业采购计划小幅增加，钢厂直发量以及商家出货量均有所提升，厂库、社库整体降速加快。

三、钢厂生产情况

截至3月24日-3月30日，四川钢厂周螺纹钢产能利用率84.32%，环比上升0.48%；开工率76.19%，环比持平；周产量31.84万吨，环比增加0.18万吨； 线材产能利用率62.45%，环比下降2.87%；开工率84.62%，环比持平；周产量11.31万吨，环比减少0.52万吨。 随着价格水平抬升，部分电炉钢厂亏损情况稍有缓解，而受原材料废钢资源紧张影响，产量提升有限；长流程钢厂方面，由于原材料铁矿石、焦炭等价格高企，此外考虑到不确定因素较多，厂家多适量补库原料，川内钢厂整体产量尚未完全释放。4月份随着部分产能置换钢厂逐步正常生产，整体供应将小幅增加。

综合来看：市场方面，钢厂生产成本高企，挺价意愿强烈，受此影响，商家补库成本持续抬升，市场低价资源较少，价格整体支撑较强。需求方面，据调研，3月份四川省续建项目多按需采购，部分新项目逐步开工，4月新开工及采购计划情况良好，故整体需求仍有上升空间。供应方面，4月份川内钢厂供应将小幅增加，此外滇黔渝等区域钢厂资源计划对川内增加投放量，整体供应环比将明显增加。供需双增下，4月四川建筑钢材价格或承压上行。

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