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我的农产品:2020年三季度生猪上市企业业绩预报分析及行情展望

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近期各大上市养殖企业陆续公布三季度业绩预告,经过长时间的复产进程中,各大规模养殖企业均有不同程度的利润上涨。接下来,笔者将对其进行分析并对后市猪价进行简要展望。

表1 2020年部分上市生猪养殖企业三季度预报

由上表所示,大部分规模养殖企业前三季度归母净利润同比均有不同程度增长,其中增速尤为突出的企业分别是:天邦、正邦和牧原,其中牧原净利润遥遥领先,排名全行业第一;正邦也正在追赶温氏,差距逐渐缩小。当然我们也可以看出,温氏企业前三季度归母净利润虽也有一定增幅,但是增幅甚微,仅有33.11%-38.04%,其增幅较小主要归咎于非洲猪瘟影响下致使集团旗下生猪量出现明显下滑。其次,单看三季度归母净利润中,同比增幅排名靠前的是牧原、正邦和金新农。

表2 2020年1-9月生猪行业上市公司月度出栏量统计

我们从表2中可以看出,规模养殖企业年度生猪销售进程超过60%以上的企业分别为:牧原、天邦、正邦和傲农,其中牧原和正邦2020年计划出栏量分别为1750-2000万头、900-1000万头,按照保底目标来看,年内完成销售计划可能性较大;同时,天邦、傲农、金新农上半年定的年度目标较高,近期对其进行一定调整,分别由原有的350万头、150万头和90万头降至300万头、125万头和80万头,因此完成进度均有一定提升。当然我们从表中也了解到,温氏和天康1-9月生猪销售完成量依旧偏低,不足40%,如果在不降低年内计划量的前提下,后续3个月出栏任务艰巨,或将难以完成年度目标。

据我的农产品网了解,规模养殖企业年内计划出栏量中包括商品猪、仔猪和种猪,以往来说主要以商品猪销售为主,今年部分规模场为了完成年度计划量,仔猪比例呈现大幅增加,约占商品猪2/3,因此在非瘟背景下,大部分养殖企业完成年内出栏量较为困难。

图1 湖南-东北/广东-东北价差走势图

截止目前数据可知,当前湖南和广东与东北猪价价差分别在2.28和2.81元/公斤,当前价差依旧偏低,不利于北猪南调。一般来说,高速免费期间运费是5-6元/公里,正常时期是10-12元/公里,过年期间是20元/公里。就当前正常时期的运费来看,广东至黑龙江的运猪费2万左右,然后再加上损耗等成本在内,按照目前的价差来看,价差依旧不高,北方猪调入南方意愿不强。不过按照趋势来看,东北地区肉联厂白条销售进度缓慢,猪源又多,猪价下滑,南方猪价暂时坚挺,短期南北价差将有所扩大。

图2 国内生猪均价走势图

受非洲猪瘟影响下,猪产量严重受损,前期生猪经过4波留种阶段,集中留种阶段是2019年底至今年3月份,其对应的产能释放是未来的13-14个月的生猪出栏,而上周猪价下滑主要在于国庆期间需求好转状况未达到养殖户心理预期,再加上部分规模场放量出栏,散户也随之集中出售,致使市场上猪源增加,猪价持续下滑。近日部分大型养殖企业开始放量出栏,或将拉低国内小体重猪价格,一定程度影响大猪售价,预计10-11月猪价或创年内新低,12月起,猪价受传统春节以及冬季腌腊肉需求提振下,猪价逐渐上涨,年底猪价或在15元/斤左右。


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