10月份热轧板卷价格先扬后抑，结束了9月将近一整月的震荡下行趋势，整体10月份的需求是超出预期的，虽国庆期间有所累库，但从目前来看，终端消化力度尚可。新一轮钢厂出厂价调整，宝钢基价下调100元/吨，鞍钢、本钢、首钢均平盘，那么在此情况下4月份华东地区主流钢厂宁钢热卷出厂价格将如何调整？笔者从以下几点进行预测：
一、经销商盈利情况
表1：宁钢一级代理商月度盈亏情况
数据来源：钢联数据
说明：上表中当月销售价格是Mysteel宁波市场热卷月度均价，不同经销商出货进度不一样，盈利情况也不一样，故此表格内容仅供参考。
纵观整个上半年，1-2月份是经销商亏损最为严重的时候，出厂价高，库存压力大，而且由于公共卫生事件的影响，市场需求未启动，经销商回笼资金困难，面临着巨大的资金压力。3、4月份由于钢厂的补差到位，大大缓解了代理商的压力，需求也逐步走向正轨，库存稳步下降，给价格上涨埋下伏笔。5月份开始，需求达到年内较好水平，价格也一路上行至9月份。截止10月19日，宁波地区10月热卷销售均价为3961.3元/吨，若本次10月无追补，那么减去返利后一级代理商吨钢亏损263.7元/吨，二级经销商亏损313.7元/吨，在此情况下，笔者认为钢厂对10月份补差在300元/吨左右。
二、10月份基本面表现尚可情况下，钢厂大概率平盘
1、据了解，11月份宁钢将对轧线进行大修，持续时间接近半个月，高炉也有5天左右时间的检修，届时浙江省供应量将大幅减少，价格将形成有力支撑；
2、目前华东地区整体价格相对于华南处于偏高位置，后期在东北地区需求下滑的情况下，北方资源或将进一步投放，加大华东地区供应压力，11月份华东地区需求能否保持有待考证；
3、生产成本方面看，铁矿石发运量加大后，后期大概率会回调。但焦炭方面目前在完成4轮提涨后，5轮提涨的范围在继续扩大，后期钢厂的生产成本或将保持高位，对价格形成支撑；
综上所述，笔者预计本次宁钢11月份热卷价格维持平盘，补差在300元/吨左右。
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