9月份以来，虽然国内钢铁市场供需基本面有所好转，但现货市场表现不尽人意，“金九”预期并未兑现，且同时现货市场节前备货情绪不高，进入10月份，国庆、中秋长假期间，华南地区主导钢厂积极推涨，现货市场跟涨积极。钢价在库存累积下能否继续走高，下面笔者尝试通过以下角度进行分析解读。
一、现货价格明显上涨
表1：国庆期间华南地区主要城市螺纹钢价格涨跌情况
来源：我的钢铁网
截止10月8日，现华南地区主要城市螺纹钢均价3943元/吨，较节前上涨70元/吨，其中主流城市螺纹钢涨幅在30-90元/吨不等，海南和广西涨幅较大，主要原因，一方面受钢厂推涨所致，另一方面，由于节日期间二级经销商接货情况较好，成交有所放量，市场对于十月份需求有所期待。加之北方材虽有到货，但整体到港量不高。福建地区价格大幅上涨主要还是由于市场倒挂，加上外围唐山限产以及钢坯上涨带动，属于因节前价格超跌后的理性反弹。目前来看，由于长假期间库存有所增加，对节后价格有一定压制，价格上涨的持续需要看库存消化情况。
二、钢厂积极推涨
表2：国庆期间华南地区主导钢厂出厂价情况
来源：我的钢铁网
从表2来看，假期华南地区主导钢厂出厂价整体有所上涨，幅度在30-90元/吨。其中广东地区主要厂家出厂价涨幅在30-70元/吨；广西地区高炉出厂价涨幅在60-90元/吨；福建地区2家高炉厂出厂价持平，其主要原因还是由于节前市场价格超跌，导致贸易商成本倒挂，钢厂并未补涨，一定程度上减缓经销商压力。
三、假期电弧炉检修影响产量约6.6%
表3：假期两广电弧炉生产情况
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从表3来看，两广地区16家电弧炉钢厂中，假期有停产及检修的企业累计有6家，占比为37.5%，与节前调研相比增加1家，且多集中于广西地区。从实际影响产量情况来看，所检修电炉累计影响产量实际约8.3万吨，较节前调研相比增加1.0万吨，占月度总产量的6.6%左右。从目前情况来看，由于节假日期间现货市场有所上涨，电炉利润回升，基本上假期结束钢厂检修完毕。同时据了解，两广地区个别调坯企业考虑到成品材库存积压，选择临时停产检修，此部分影响实际供应量占比较小。
四、主流城市社会库存增幅不一
表4：假期华南地区主要城市社会库存情况
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从表4来看，截止10月8日，华南地区主要城市建筑钢材库存总量196.6万吨，相比节前增加15.77万吨，增幅8.72%。由于假期市场到货不多，除广州及海口城市增加比较明显外，其余城市库存小幅增加。不过由于10月份北方资源陆续南下，从时间周期来看，10月下旬市场或有集中到货情况。短期仍需关注节后需求恢复情况以及库存消化情况。
五、总结
现货市场情况：受情绪及成交影响，假期华南地区现货价格整体上涨30-90元/吨，同时受唐山大气管控及钢坯上涨带动，多数主导钢厂推波助澜，带动价格有所拉涨。
供应情况：目前华南地区整体高炉厂生产多正常，产量维持高位；短流程企业国庆期间有排产情况，但从调研情况来看，节后电炉基本多恢复正常生产，预计后期供应趋势高位向稳为主。
库存情况：国庆期间库存有所增加，主要在于区域内集港资源陆续增加，南方市场库存回升较为明显，进入10月后半程，随着需求恢复，采购增加，库存或将进入下降通道，但与此同时，随着北方材逐渐集中到货，亦有一定承压，因此预估10月份去库存相对缓慢。
市场心态：从当前情况来看，受唐山地区大气管控措施影响，现货市场有一定拉涨情绪，但钢厂方面则表现较为理性，推涨积极性一般，主要可能还是由于节前市场备货不充分，对节后谨慎乐观所致。
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